Norma Group Aktie aktuell NORMA Group: Die Bullen arbeiten am Befreiungsschlag

Norma ist ein internationaler aufgestellter Anbieter von hoch entwickelter und standardisierter Verbindungstechnologie. Zum Portfolio gehören mehr als 40.000 Produkte, die beispielsweise in der Emissionskontrolle, Luftansaugung, in Kühl- und Induktionssystemen, sowie bei Infrastruktureinrichtungen verwendet werden.

Probleme wohin man sieht

Derzeit scheint kaum ein Unternehmen ohne Gewinnwarnung auszukommen. Täglich erreichen uns neue Meldungen. Über den Gesamtzustand der Wirtschaft sagt das mehr aus, als alle Indikatoren, Meinungen und Prognosen zusammen. Umso bedenklicher ist es, wenn es nicht die typischen Schlusslichter der Börse trifft, sondern bisher gut laufende Unternehmen. Zu dieser Kategorie gehört Norma. Seit dem Börsengang 2011 hat sich der Umsatz von 581 Mio. auf 1,084 Mrd. Euro nahezu verdoppelt. Der Gewinn kletterte im selben Zeitraum von 1,19 auf 2,88 Euro je Aktie.

Prognose kassiert

Im ersten Quartal legte der Umsatz um 11,7% auf 398,3 Mio. Euro zu. Die Margen waren aber bereits rückläufig und der Gewinn von 0,78 auf 0,60 Euro je Aktie. Darüber hinaus kletterte die Nettoverschuldung von 400,3 auf 455,5 Mio. Euro. Der Cashflow entwickelte sich hingegen positiv und der Auftragsbestand lag Ende des Quartals mit 398,3 Mio. Euro 11,7% über dem Vorjahresniveau. Die Entwicklung war also bereits zu Jahresbeginn eher durchwachsen. Die jüngsten Daten sind dennoch erstaunlich schlecht.

Schön ist das nicht

Nach vorläufigen Zahlen sank der Umsatz im zweiten Quartal organisch um 0,4%. Die EBITA-Marge gab von 15,2 auf 14,2% nach. Die Prognose für das Umsatzwachstum im Gesamtjahr wurde von 1-3% auf 0 gesenkt. Darüber hinaus soll die EBITA-Marge auf 13% sinken, bisher war man von 15-17% ausgegangen. Norma -Chef Kleinhens nimmt seinen Hut und scheidet zum 31. Juli 2019 aus. Die Konsensschätzungen sind bisher von einem Anstieg des Gewinns von 2,88 auf 3,20 Euro je Aktie ausgegangen. In Wirklichkeit dürfte das Ergebnis aber eher auf 2,50 Euro je Aktie sinken. Ein Großteil der notwendigen Neubewertung wurde in den letzten Wochen bereits vorweggenommen. Nur aus diesem Grund ist die heutige Kursreaktion von -4% eher moderat. Auf dieser Basis kommt Norma aktuell auf ein KGVe von 12 und eine Dividendenrendite von 3,8%. Seit dem Börsengang lag das KGV durchschnittlich bei 18,5. Im Tief bei 11,0 und im Hoch bei 24,6. Wie bei allen Aktien ergibt sich über die Jahre eine enorme Schwankungsbreite. Selbstverständlich sollte man als Anleger versuchen, am günstigen Ende der Spanne zu kaufen (oder während ein Crashs und Rezessionen) Im Fall von Norma wäre das jetzt tendenziell der Fall, denn die gekürzte Prognose ist auf dem aktuellen Niveau bereits eingepreist. Man kann sich also nach geeigneten Einstiegsmöglichkeiten umsehen.

Chart

Aus technischer Sicht ist der Abwärtstrend vollkommen intakt und auch nicht ausgereizt. Ein Boden ist nicht in Sicht und daher besteht für Investoren keine Eile. Trader können kurzfristig auf eine Erholung spekulieren. Eine Stabilisierung der Lage kann aber nur durch eine Rückkehr über 30 oder besser 31,50 Euro erreicht werden. Solange das nicht geschieht, sind weitere Kursverluste wahrscheinlicher. Unter 29,50 Euro liegen die möglichen Anlaufstellen liegen recht eng gestaffelt bei 27,50 sowie 25 und 23,30 Euro. Mehr als 5.500 Trader & Investoren folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants. Ihre Ordergebühren sind zu hoch? Mein Broker ist LYNX.