Amadeus FiRe Aktie aktuell Amadeus Fire: Ist das eine gute Idee?

News: Aktuelle Analyse der Amadeus FiRe Aktie

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Amadeus FiRe
ISIN: DE0005093108
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Ticker: AAD --- %

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Zur Amadeus FiRe Aktie

Amadeus Fire ist ein spezialisierter Personaldienstleister für Fach- und Führungskräfte im Rechnungswesen & Controlling, Finanzdienstleistungsbereich sowie in den Bereichen Office und Informationstechnologie. Das Kerngeschäft umfasst die spezialisierte Zeitarbeit, Personalvermittlung und das Interim Management.

Amadeus hat was zu bieten

In der letzten Analyse bin ich eingehend auf das Unternehmen und die Gesamtkonstellation eingegangen: Amadeus Fire mit 5% Dividende: Lohnt es sich?

Amadeus Fire hat eine ganze Reihe an wünschenswerten Eigenschaften. Hohes Wachstum, wenig Kapitalbedarf, keine Schulden und eine hohe Dividende.
Das macht die Aktie natürlich zu einem Outperformer. Aktuell notiert die Aktie 27% über dem damaligen Kurs.
Zeit, die Lage neu zu prüfen. Vor allem vor dem Hintergrund eines großen Zukaufs.

Ein Brocken

Heute hat man bekannt gegeben, dass man für 200 Mio. Euro Comcave übernehmen wird, einen Spezialisten für öffentlich geförderte Umschulungen und Weiterbildung.

Der Übernahmepreis entspricht fast einem Drittel des Börsenwerts von Amadeus Fire. Das ist keine Kleinigkeit, dadurch verändert sich das Unternehmen grundlegend.

Der Meldung zufolge dürfte Comcave in diesem Jahr einen Umsatz von 60 Mio. Euro erwirtschaften, ein Plus von nur 7% zum Vorjahr. Das EBITDA dürfte bei mindestens 15 Mio. Euro liegen.
Maßlos ist der Kaufpreis von 200 Mio. Euro zwar nicht, ein Schnäppchen hat man aber definitiv nicht gemacht.

Finanziert wird die Übernahme vor allem durch Schulden. Vorerst durch einen Brückenkredit von 170 Mio. Euro, während man die langfristigen Finanzierungsmöglichkeiten prüft. Amadeus Fire weicht also von dem bisherigen Pfad der Schuldenfreiheit ab. Zukünftig dürften jährlich mehrere Millionen Euro an Zinsen anfallen.

Ich möchte nicht zu negativ klingen, denn eine wirkliche Gefahr für Amadeus Fire besteht nicht. Schulden, die das Eigenkapital um das Vielfache übersteigen machen mich dennoch nervös. Die Tilgung wird Zeit in Anspruch nehmen, der Brückenkredit entspricht immerhin dem freien Cashflow der letzten zehn Jahre.

Aktuell notiert die Aktie 27% über dem Kurs der letzten Analyse. Aus diesem Grund und durch die Übernahme ist das Chance-Risiko-Verhältnis heute deutlich schlechter als damals.

Charttechnik

Die Aktie ist am oberen Ende des Aufwärtstrends angekommen. Den Bullen hilft nur ein Ausbruch auf ein neues Allzeithoch.

Eine Korrektur ist daher wahrscheinlicher. Unterhalb von 125 Euro ergeben sich mögliche Korrekturziele bei 120 sowie 114 Euro.

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Chart vom 19.12.2019 Kurs: 127 Kürzel: AAD - Wochenkerzen | LYNX Online Broker

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Tobias Krieg, Technischer Analyst | LYNX Börsenexperten
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Vorherige Analysen der Amadeus FiRe Aktie

Amadeus Fire ist ein spezialisierter Personaldienstleister für Fach- und Führungskräfte im Rechnungswesen & Controlling, Finanzdienstleistungsbereich sowie in den Bereichen Office und Informationstechnologie.
Das Kerngeschäft umfasst die spezialisierte Zeitarbeit, Personalvermittlung und das Interim Management.

Wünscht man sich das?

Der Fachkräftemangel hat in einigen Bereichen deutlich zugenommen und die Prämien für die Vermittlung von Personal sind zuletzt weiter gestiegen.
Auch mittelfristig dürfte es sich um einen Wachstumsmarkt handeln.
Da sich die Prämien an den Gehältern orientieren, ist das Business darüber hinaus tendenziell inflationsgeschützt.

In den letzten zehn Jahren konnte der Umsatz daher von 111 auf 206 Euro Mio. gesteigert werden.
Der Gewinn kletterte im selben Zeitraum von 1,89 auf 4,66 Euro je Aktie.

Das Geschäft ist auch nicht kapitalintensiv und daher entwickelt sich auch der freie Cashflow gut.
Das ist der Hauptgrund, warum das Unternehmen trotz hohem Wachstum auch eine erhebliche Dividende ausschütten kann. Die Rendite liegt derzeit bei mehr als 5%.

Es ist also kein Wunder, dass die Aktie ein langfristiger Outperformer ist.
Für Investoren ist es eine attraktive Gesamtkonstellation.

Ausblick und Bewertung

Im abgelaufenen Geschäftsjahr kletterte der Umsatz um 11,5% auf 205,8 Mio. Euro. die Margen verbesserten sich und daher stieg der Gewinn um 17,7% auf 4,66 Euro je Aktie.

In den ersten beiden Quartalen 2019 legte der Umsatz um 13,4% auf 110,9 Mio. Euro zu. Das Ergebnis stieg um 15,5% auf 2,23 Euro je Aktie.

Darüber hinaus wurde die Prognose für den Anstieg des EBITA von 5% auf 10% angehoben.
Für das Gesamtjahr wird ein Anstieg des Gewinns von 4,66 auf 5,30 Euro je Aktie erwartet.

Amadeus Fire kommt daher auf ein KGV von 21,3 und ein KGVe von 18,7.

Mit Blick auf die Charakteristiken des Geschäftsmodells, dem hohen Wachstum und der Cash Generierung erscheint die Bewertung fair bis attraktiv.
Die Dividendenrendite von 5% und die starke Bilanz untermauern diese These. Zum richtigen Preis kann man also einsteigen.

Charttechnik

Amadeus Fire ist langfristig klar bullisch, der 10-Jahres-Chart zeigt das eindrucksvoll. Größere Korrekturen sind Kaufgelegenheiten.

Heute könnte die Aktie ein Verkaufssignal auslösen. Unterhalb von 100 Euro wäre der Weg in Richtung 94 und 90 Euro frei.
Dort beginnt die antizyklische Kaufzone.

Weitere Gelegenheiten ergäben sich bei einem Rücksetzer auf den langfristigen Aufwärtstrend, der derzeit nahe 85 Euro verläuft.

Derzeit erscheint es unwahrscheinlich, dass die Aktie nachhaltig unter 80 Euro fällt.

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Chart vom 12.09.2019 Kurs: 99 Kürzel: AAD - Tageskerzen | LYNX Online BrokerChart vom 12.09.2019 Kurs: 99 Kürzel: AAD - Wochenkerzen | LYNX Online Broker