Starbucks Aktie aktuell Starbucks im Sinkflug – wie ist das erklärbar?

Es ist gerade einmal einen Monat her, da legte Starbucks die Bilanz eines am 30. September beendeten Geschäftsjahres vor, in dem der Gewinn von 3,6 Milliarden US-Dollar im Jahr zuvor auf 0,9 Milliarden US-Dollar eingedampft wurde. Und doch klopft die Aktie gerade an ihr am 26. Juli 2019 markiertes Rekordhoch von 99,72 US-Dollar. Damals setzten nach starken Quartalszahlen und einem initialen Kurssprung als Reaktion auf die Ergebnisse Gewinnmitnahmen ein. Jetzt, nach einem solch schwachen Jahr, werden die Bullen auf einmal mutig. Wie geht das zusammen?

Die Sache hat schon eine gewisse Logik, das Dumme ist nur, dass ein Teil dieses Denkmodells auf Annahmen und nicht auf Fakten fußt. Denn man sagt sich: 2019/2020 ist Geschichte, wir blicken nach vorne. Und für das am 1. Oktober begonnene, neue Geschäftsjahr prognostizieren die Analysten im Schnitt, dass Starbucks wieder an den Gewinn des Jahres 2018/2019 heranreichen wird. Die „Corona-Delle“ wird also vom Tisch sein, warum also nicht nach vorne auf starke Gewinne blicken, die dann 2021/2022 bestimmt noch viel weiter steigen werden? So kann man natürlich denken, doch hatten die Experten bei ihren Prognosen auf dem Zettel, dass Europa in diesem Quartal markante Einschränkungen sieht, die im ersten Quartal wohl nicht einfach aufhören, zumal dann auch in den USA mit schärferen Gegenmaßnahmen gegen die Pandemie zu rechnen wäre? Eher nicht.

Expertenmeinung: Auch, wenn Starbucks mit Einschränkungen weiter operieren könnte, Umsatz und Gewinn würden unter Druck bleiben. Als Beispiel ließe sich der Vergleich zwischen dem Frühjahrs- und dem Sommerquartal 2020 ziehen. Im Frühjahrsquertal mit den weitreichenden Einschränkungen lag der Umsatz bei 4,2 Milliarden US-Dollar, der Gewinn wurde zum Verlust, konkret -0,46 US-Dollar pro Aktie. Im „Lockdown-freien“ Sommerquartal lag der Umsatz bei 6,2 Milliarden bei einem Gewinn von 0,51 US-Dollar pro Aktie. Doch im Sommerquartal 2019 wurde ein Gewinn von 0,70 US-Dollar pro Aktie erzielt! Wie soll es da gelingen, zwischen Anfang Oktober 2020 und Ende September 2021 an das starke Jahr 2018/2019 anzuknüpfen?

Solange genug Anleger solche Rechnungen einfach nicht aufmachen und den Optimismus der Analysten übernehmen, muss das die Aktie nicht daran hindern, diese runde 100 US-Dollar-Marke erstmals zu überschreiten. Und immerhin kommt es oft vor, dass eine Aktie nach erstmaligem Überwinden einer runden Marke erst einmal ein gutes Stück weiterläuft. Darauf setzen die Bullen. Aber erst, wenn die 100 wirklich überboten wurde, würde dieses Szenario greifen, womöglich Anschlusskäufe auftauchen und die o.a. Zweifel erst einmal in den Hintergrund treten. Wenn Starbucks aber erneut an der 100 US-Dollar-Marke scheitern sollte, kann es schnell eng werden, denn die entscheidenden Unterstützungen warten bereits im Bereich 89 bis 94 US-Dollar. Ein Schlusskurs unter 89 US-Dollar, und die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die Akteure erst einmal das Ende der Fahnenstange gesehen haben.

Starbucks ist der Betreiber der gleichnamigen Cafés mit über 24.000 Standorten in mehr als 75 Ländern.

Ein Outperformer

Starbucks ist ein klarer Outperformer. Das Konzept funktioniert und man eröffnet weltweit einen Laden nach dem anderen. Dieser Trend wurde durch Corona temporär unterbrochen, wird sich anschließend aber fortsetzen. Menschen trinken schlichtweg gerne Kaffe und sind bereit dafür in die Tasche zu greifen. In den letzten zehn Jahren konnte man den Umsatz dadurch von 10,71 auf 26,51 Mrd. USD steigern. Gleichzeitig verbesserte sich die Marge und die Zahl der ausstehenden Aktien wurde von 1,53 auf 1,20 Milliarden Stück reduziert. Das Ergebnis kletterte im Gegenzug von 0,62 auf 2,92 USD je Aktie. Die Dividende wurde seit 2010 jährlich erhöht, derzeit liegt die Rendite bei 2,20%.

Dann kam die Krise

Starbucks stand dank Corona allerdings auch stark unter Druck, zeitweise musste man tausende Filialen schließen. Das ging am Konzern nicht spurlos vorbei. Das erkennt man recht eindrucksvoll, wenn man die letzten Monate im Zeitverlauf betrachtet. Beginnen wir Ende 2019. Im Schlussquartal des vorigen Jahres legte der Umsatz noch um 9% und das Ergebnis um 13% zu. Das Geschäft lief wie gewohnt erfreulich. Im ersten Quartal spürte der Konzern dann erste Auswirkungen. Der Umsatz stagnierte und das Ergebnis brach um 27% ein. Am Vortag hat Starbucks die Zahlen für das zweite Quartal 2020 vorgelegt. Der Umsatz brach zwar um satte 40% ein, der Verlust hielt sich mit 405 Mio. USD aber in Grenzen. Derartige Verluste kann man kompensieren, schließlich erwirtschaftet man in einem guten Quartal mehr als 1,0 Mrd. USD. Die Probleme sind also geringer, als man erwarten sollte. Das Ergebnis lag mit -0,46 je Aktie über den Erwartungen von -0,60 USD. Der Umsatz übertraf mit 4,20 Mrd. die Analystenschätzungen von 4,10 Mrd. USD ebenfalls.

Wie geht es jetzt weiter?

Den Worten des Vorstands zufolge hat sich die Lage im Juli weiter verbessert, die ergriffenen Maßnahmen wirken und Wiedereröffnungen laufen. Für das angebrochene Quartal stellte man wieder einen Gewinn von 0,18 – 0,33 USD je Aktie in Aussicht und auch im gesamten Geschäftsjahr will man unter dem Strich profitabel sein. Ihre Ordergebühren sind zu hoch? Mein Broker ist LYNX.

Chart

Diese Tatsachen dürften zur Erleichterung beitragen und könnten eine Rallye auslösen. Über 77 sowie 80 und 82 USD kommt es zu prozyklischen Kaufsignalen. Über 82 USD wäre der Weg in Richtung 87 und 90 USD frei. Mehr als 10.400 Investoren & Trader folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants.