Die besten deutschen Aktien 2020

Der deutsche Aktienmarkt hatte 2018 ein schlechtes Jahr, aber seit der Jahreswende läuft es wieder tadellos. Zumindest, was die Indizes angeht. Viele Anleger haben dadurch den Eindruck, man könne jetzt alles kaufen. Doch damit würde man leicht Schiffbruch erleiden, denn selten war die Entwicklung der einzelnen Aktien so unterschiedlich wie derzeit.

Man muss schon genau hinsehen, wenn die richtigen, wirklich gut laufenden Aktien im Depot landen sollen. In diesem Beitrag sehen wir uns an, welche Titel in den wichtigsten deutschen Indizes DAX, MDAX, TecDAX und SDAX zur „Halbzeit“ dieses Börsenjahres 2020 wirklich eine überzeugende Entwicklung zeigen.

Entwicklung DAX, MDAX, SDAX und TecDAX – Es ist beileibe nicht alles Gold, was glänzt

Es stimmt schon, wenn man sich einfach nur ansieht, wie die wichtigsten vier deutschen Indizes in diesem Jahr 2020 bislang gelaufen sind, muss man denken, dass es sich hier um eine breite, so ziemlich alle Bereiche erfassende Hausse handelt. Dieser Chart, der DAX, MDAX, TecDAX und SDAX seit Ende 2018 zeigt, scheint keine Wünsche offen zu lassen. Aber der Schein trügt.

Einen wichtigen Hinweis, dass genaues Hinsehen angezeigt ist, findet man, wenn man sich wie im folgenden Chart abgebildet ansieht, wie hoch der Anteil an deutschen Aktien ist, der über der 200-Tage-Linie notiert. Dieser gleitende Durchschnitt der letzten 200 Handelstage wird von mittel- und langfristigen Investoren als eine Art Scheidemarke zwischen bullisch und bärisch angesehen. Und derzeit verlaufen nur 56 Prozent der in Deutschland notierten Aktien über dieser Linie, wie wir in dieser Abbildung sehen:

DAX Performance 2019 und der letzten 12 Monate

Für einen soliden Aufwärtstrend und eine derart starke Index-Performance ist das überraschend mager. Das bedeutet, dass die Zahl der Aktien, die unsere deutschen Indizes nach oben ziehen, gar nicht so groß ist, wie man es denken könnte. Und das sehen wir auch an der Performance-Übersicht unserer 30 Blue Chips des DAX:

Wir haben in dieser Tabelle zum einen die Performance seit der Jahreswende, zum anderen aber auch die Performance über 12 Monate, vom 17.7.2018 bis zum 16.7.2019 aufgeführt. Nach Performance sortiert ist die Tabelle anhand der Performance seit 31.12.2018.

Hier fällt auf, dass der DAX auf der zehnten Position steht. Nur neun der dreißig DAX-Aktien liefen also besser als der Index. Das ist untypisch. Aber diese neun Aktien liefen zum Teil sehr, sehr deutlich besser als der DAX selbst, während auf der anderen Seite ungewöhnlich viele DAX-Titel an der bisher starken 2019er-Performance des DAX gar nicht teilhaben oder sogar abwärts, in die Gegenrichtung, laufen.

MDAX Performance 2019 und der letzten 12 Monate – Genau hinzusehen lohnt sich!

Sehen wir uns jetzt die Performance der Aktien des MDAX, des „Midcap-Index“, an. Wir blenden hier nur die seit Jahresbeginn besten 30 der insgesamt 60 Aktien ein, ansonsten wird die Tabelle zu unübersichtlich … und da wir die besten deutschen Aktien 2019 suchen, braucht es die großen Verlierer ja nicht. Genauso machen wir es auch weiter unten mit den 70 Aktien, die im SDAX gelistet sind. Auch hier, beim MDAX, fällt auf:

Der Index selbst steht nicht, wie man es bei einer gleichmäßigen Entwicklung der Aktien am Markt erwarten sollte, in der Mitte der Performanceliste und damit auf Platz 30 oder 31, sondern auf Platz 23. Auch hier ist die Zahl der Aktien, die zwischen 31.12.2018 und dem 16.07.2019 entscheidend zu den gut 20 Prozent Plus des MDAX beigetragen haben, kleiner als die der Aktien, die mit dem Index nicht mithalten können.

Wenn Sie sich diese Spalten einmal genauer ansehen, stellen Sie noch etwas anderes fest, das für die Suche nach den Top-Aktien 2019 wichtig ist: Zalando beispielsweise, in der reinen 2019er-Performance auf Platz Eins mit einem sagenhaften Plus von knapp 87 Prozent, liegt, wenn man die 12-Monats-Performance ab Juli 2018 ansieht, im Minus! Gleiches gilt für Lanxess, Rheinmetall und einige mehr aus der Gruppe der starken 2019er-Performances.

Das ist für mittelfristige Investments zumindest nicht ideal, denn es indiziert, dass es sich hier um höchst volatile, wankelmütige Aktien handelt. Das werden wir berücksichtigen, wenn es gleich darum geht, die besten zehn Aktien zur Halbzeit 2019 aus allen vier Indizes DAX, MDAX, TecDAX und SDAX herauszufiltern!

TecDAX Performance 2019 und der letzten 12 Monate

Wenn wir uns die hier folgende Performance-Entwicklung der Aktien des TecDAX und des Smallcap-Index SDAX ansehen, stellen wir erneut fest: Einige der Top-Performer des laufenden Kalenderjahres haben auf Zwölf-Monats-Sicht eine überraschend schwache Entwicklung gezeigt. Das sollte man, wenn man sich die Top-Aktien des ersten Halbjahres ins Depot legen will, herausfiltern. Wie gehen wir dabei vor?

SDAX Performance 2019 und der letzten 12 Monate

Wir suchen uns zwar zunächst die jeweils besten fünf Aktien der vier Indizes hinsichtlich der Performance 2019 heraus, dann aber durchlaufen diese den Filter, den wir z.B. auch bei unseren Beiträgen zu den besten deutschen Nebenwerten und den besten deutschen Technologieaktien einsetzen (diese Beiträge finden Sie hier: „Die besten deutschen Nebenwerte 2019“ und „Die besten deutschen Technologieaktien 2019“). Und der sieht wie folgt aus:

Unser Top-Aktien-Filter: Wirklich gute Aktien müssen in allen Bereichen gut sein!

Es gilt, potenzielle Eintagsfliegen, d.h. Aktien, die womöglich nur durch spekulative Rallyes nach vorne getrieben wurden, herauszufiltern. Im Gegenzug suchen wir nach Aktien, die nicht nur in dieser ersten Hälfte des Jahres 2019 überzeugen konnten, sondern auch zuvor … und die auch aus fundamentaler Sicht für ein Investment sprechen würden.

Daher wählen wir die jeweils fünf besten Aktien der vier Indizes hinsichtlich ihrer bisherigen 2019er-Performance aus, untersuchen dann aber fünf andere Aspekte:

• Eine über mehrere Jahre hinweg überdurchschnittliche Performance, was wir durch einen Performance-Vergleich über ein und fünf Jahre prüfen.
• Konstantes Umsatzwachstum über die letzten vier Jahre, wobei Konstanz höher bewertet wird als die kurzfristige Dynamik. Geprüft wurden die Jahre 2015 bis einschließlich 2018.
• Höhe der Dividende (Berechnung auf Basis der geschätzten Dividende für 2019 in Relation zu den aktuellen Kursen im Juli 2019).
• Eine attraktive Bewertung über das aktuelle Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis der jetzt Mitte 2019 schon recht gut schätzbaren 2019er-Gewinne.

Die besten Deutschen Aktien 2019

Das Ergebnis, sortiert nach für die jeweiligen Kriterien vergebenen Punkten (20 Punkte für den besten, 1 Punkt für den schwächsten Titel) sehen Sie hier:

Hinweise zu dieser Tabelle: Linde PLC ist 2018 in eine britische Unternehmung umgewandelt worden und verfügt daher über keine ausreichend lange Kurshistorie, daher haben wir diese Aktie nicht mit in die Auswahl genommen und dafür den 6. Platz im DAX, die Allianz, aufgenommen.

Bei doppelten Notierungen in zwei Indizes wird eine Aktie nur einmal aufgenommen. In der Top-Liste des jeweils „kleineren“ Index rutscht dafür der nächstplatzierte Wert in die Liste.

Fazit: In jedem Index finden sich Top-Aktien für das Depot!

Sie sehen, dass sich unsere Top-Titel sehr gleichmäßig über die verschiedenen Indizes verteilen. Es gibt nicht „den“ Index, in dem man zwingend die besten Aktien findet. Es lohnt, alles genau anzusehen, sich dann aus der gesamten, großen Auswahl an deutschen Aktien ein Bild zu machen und dann auszuwählen. Und natürlich ist es sinnvoll, diese Auswahl regelmäßig zu überprüfen, weshalb wir diesen Beitrag in regelmäßigen Abständen für Sie aktualisieren werden!

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