Rheinmetall Aktie Prognose Rheinmetall: Ist das der finale Boden? 

Das Durchschnitts-Kursziel der Analysten liegt weit über dem aktuellen Kurs. Die Bewertung über das KGV ist für das erwartete Gewinnwachstum nahezu billig. Trotzdem hat die Rheinmetall-Aktie nach unten gedreht. Lebt man denn auf der Short-Seite nicht gefährlich?

Ja, grundsätzlich ist das so, zumindest, wenn es nur um die Rahmenbedingungen ginge. Denn es ist zwar eher unstrittig, dass man sich in Bezug auf das mögliche, eine Hausse unterfütternde Gewinnwachstum des Rüstungskonzerns zu weit aus dem Fenster gelehnt hatte, als die Aktie auf 2.000 Euro schoss. Aber jetzt hat sich der Kurs in etwa halbiert … und das Wachstum des Unternehmensgewinns an sich war ja nicht der Irrtum, sondern nur die Erwartungen an dessen Tempo.

Für 2026 sehen die Analysten momentan im Schnitt einen Gewinn um die 35 Euro pro Aktie. Damit käme man auf ein Kurs-/Gewinn-Verhältnis um 30. Das wäre bei einem Anstieg des Gewinns pro Aktie von zehn, fünfzehn Prozent und der Erwartung, dass es bei diesem Tempo bleibt, teuer. Aber bei Rheinmetall ist das ja anders. Der Gewinn von 35 Euro pro Aktie würde ein Plus von 127 Prozent zum Vorjahr bedeuten. Und für die kommenden drei Jahre sehen die Experten derzeit einen weiteren Anstieg von im Schnitt 40 Prozent jährlich. Damit wäre das derzeitige KGV von 30 geradezu „billig“.

So betrachtet erscheint der aktuelle, dynamische Abwärtsschwenk der Aktie, mit dem eine in den Vorwochen etablierte Toppbildung vollendet wurde, in der Tat ziemlich gewagt. Warum wird trotzdem Druck auf den Kurs ausgeübt?

Expertenmeinung: Denkbar wäre, dass die Verkäufer darauf spekulieren, dass die in gut acht Wochen anstehende US-Zwischenwahl dazu führt, dass die US-Regierung in Bezug auf den Iran eilig eine die Wähler besänftigende Lösung anstrebt … und dass womöglich auch einige Äußerungen aus dem Kreml geeignet sind, eine positive Perspektive für den Ukraine-Krieg zu zeichnen.

Das zu erwarten ist zwar in der Tat hoch spekulativ. Aber angenommen, es käme so, könnte aus der auf Basis der aktuellen Annahmen günstig bewerteten Aktie schnell eine teuer bewertete Aktie werden, denn diese Gewinnprognosen unterstellen eine jahrelange, massive Aufrüstung, die kommen kann, aber nicht muss.

Doch es bleibt dabei: Derzeit läuft die Aktie rein von den Rahmenbedingungen her gegen den Strom, nur: Charttechnisch tut sie das nicht.

Denn charttechnisch sind jetzt all die bullischen Aspekte, die vor einem Monat noch galten, verloren gegangen. Ende Juli war der Kurs aus seinem seit Jahresbeginn geltenden Abwärtstrendkanal nach oben ausgebrochen. Danach gelang es, die Abwärts-Kurslücke, die Ende Juni durch den nicht erhaltenen Auftrag der Bundesmarine entstand, nicht nur zu schließen, sondern darüber hinaus zu laufen. Zu diesem Zeitpunkt war die Aktie bullisch mit einem nächsten Kursziel bei 1.306 Euro. Aber dann blieben die Käufe aus.

Rheinmetall bildete im Bereich der Juni-Kurslücke ein Topp aus, blieb zuletzt bei einem Versuch, nach oben zu laufen, an der 20-Tage-Linie hängen und sah mit Beginn der vergangenen Woche markanten Abwärtsdruck. Damit wurde das Topp vollendet und aus charttechnischer Sicht der Weg an die beiden jüngsten Tiefs bei 900,20 und 936,20 Euro frei.

Damit hätte man hier eine Aktie, die, rational betrachtet, zwar eher günstig bewertet ist, bei der die charttechnischen Fakten aber nach unten weisen. Was tut man in einer solchen Situation? Sich auf die Short-Seite zu schlagen ist definitiv hoch spekulativ. Long zu gehen, solange das Chartbild bärisch ist, eher noch mehr, daher:

Die vernünftigste Option wäre, hier zwar, da sich ja allerhand tut, ein Auge auf der Aktie zu haben, aktuell aber in dieser Beobachterrolle zu bleiben, bis sich eine Gemengelage ergibt, in der Nachrichtenlage bzw. Rahmenbedingungen und Chartbild wieder zueinander passen.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Im letzten Halbjahr schlug der deutsche Rüstungskonzern eine deutlich andere Richtung als zuvor ein. Die Bären diktierten über weite Strecken das Geschehen, und die Rheinmetall-Aktie verlor seit Jahresbeginn zeitweise rund die Hälfte ihres Wertes. Erst mit der Rückeroberung der 50-Tage-Linie konnten sich die Bullen in den letzten Wochen wieder zurückmelden. Der zuvor klar bärische Tenor ist damit vorerst vom Tisch, und der Trend ist in eine neutrale Phase übergegangen.

Nun wird sich zeigen, ob die Käufer genügend Stärke entwickeln können, um die Rheinmetall-Aktie wieder in eine bullische Trendphase zu überführen. Entscheidend dürfte dabei der Widerstandsbereich knapp unter 1.240 EUR werden. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Marke könnte ein wichtiges technisches Signal darstellen.

Expertenmeinung: Technisch steht Rheinmetall vor einer entscheidenden Bewährungsprobe. Ein Anstieg über 1.240 EUR könnte die Erholung bestätigen und mit neuem Kaufinteresse einhergehen.

Fundamental bleibt das langfristige Umfeld für den Rüstungskonzern von den hohen europäischen Verteidigungsausgaben geprägt. Entscheidend wird sein, ob die operative Entwicklung die hohen Erwartungen des Marktes weiterhin erfüllen kann. Treffen technische Stärke und überzeugende Geschäftszahlen zusammen, könnte sich aus der aktuellen Erholung ein nachhaltigerer Aufwärtstrend entwickeln. Unterhalb von 1.100 EUR ist dagegen wieder erhöhte Vorsicht angebracht.

Aussicht: Neutral

Rheinmetall meldete am vergangenen Mittwoch in einer Ad-hoc-Mitteilung ein deutlich über den Markterwartungen liegendes operatives Ergebnis im zweiten Quartal. Die Aktie überwand als Reaktion darauf wichtige Widerstandslinien.

Rheinmetall veröffentlicht Rekordmeldungen offenbar gerne häppchenweise. Schon Anfang Juli hatte man den Anlegern verkündet, dass man das für das zweite Quartal gesteckte Ziel eines Umsatzanstiegs von über 60 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum erreichen werde. Am 29. Juli konkretisierte der Rüstungskonzern diesen Umsatzanstieg auf 69 Prozent zum Vorjahresquartal (3,289 Milliarden Euro), darüber hinaus wurde der operative Gewinn genannt. Den bezifferte Rheinmetall mit 562 Millionen Euro und nannte als Marktprognose knapp 470 Millionen, die damit deutlich überboten wurde. Im Vorjahreszeitraum wurden „nur“ 262 Millionen erzielt, da geht also unstrittig allerhand voran.

Die operative Marge konnte man sich damit selbst ausrechnen: Sie kam im zweiten Quartal auf 17,1 Prozent, im Schnitt sahen die Analysten hier um die 15 Prozent (Vorjahresquartal: 10,3 Prozent). Das waren beeindruckende Ergebnisse. Und wenn man sich den Chart ansieht, kann es nicht überraschen, dass die Aktie daraufhin kräftig Boden gutmachte. Denn im Vorfeld hatte sich der Kurs seit dem Jahreshoch vom Januar zeitweise mehr als halbiert. Und es war die Befürchtung, dass sich die Käufer in Sachen Wachstum mehr vorgestellt hatten, als die Realität würde liefern können, die den Kurs drückte. Das ist jetzt scheinbar vom Tisch … oder nicht?

Expertenmeinung: Das ist nicht sicher, denn über den Umsatz und den operativen Gewinn hinaus weiß man ja noch nichts. Wie geht es im Rest des Jahres weiter, wie sieht die Perspektive über 2026 hinaus aus? Das wird Rheinmetall erst am Donnerstag, dem 6. August, im Rahmen der vollständigen Ergebnisse zum ersten Halbjahr mitteilen. Nur wenn die Anleger sehen, dass das Wachstumstempo nicht nur im zweiten Quartal höher ausfiel als gedacht, sondern auch deutlich höher bleiben wird, hätte die Aktie den nötigen Rückhalt, das durch die Reaktion auf die Vorab-Zahlen generierte Aufwärtspotenzial auch voll auszuloten.

Wir sehen im Chart, dass der Aufwärtsruck, der auf diese Ad-hoc-Mitteilung vom vergangenen Mittwoch folgte, allerhand Gewicht hat. Zunächst überwand der Kurs die obere Begrenzung des monatelang die Bären „ernährenden“ Abwärtstrendkanals. Mehrere Versuche im Vorfeld waren gescheitert, jetzt gelang es … und das auch noch mit Schwung.

Dieser Schwung führte dazu, dass die Rheinmetall-Aktie gleichzeitig das Zwischenhoch von Anfang Juli überbot und damit ein Doppeltief vollendete. Die obere Begrenzung dieses Abwärtstrendkanals dient jetzt als Support und bildet aktuell mit der 20-Tage-Linie um 1.045 Euro einen Kreuzsupport. Der muss jetzt zwingend halten. Aber ein Test dieses Levels würde bedeuten, dass die Aktie alles, was sie als Reaktion auf diese Vorab-Zahlen zulegen konnte, wieder abgibt … so weit sollte der Kurs also besser gar nicht erst zurücksetzen.

Ob er das tut oder nicht … es wird von den am Donnerstag anstehenden vollständigen Zahlen und vor allem vom Ausblick abhängen. Bis dahin ist dieses bullische Signal, so stabil es auch wirkt, noch nicht in Stein gemeißelt, zumal eine Hürde bislang noch nicht klar genommen ist, die die Aktie davon trennen würde, Kurs auf die nächste charttechnisch bedeutsame Widerstandslinie bei 1.310 Euro zu nehmen:

Das „Gap“ vom 24. Juni, als gemeldet wurde, dass Rheinmetall einen bereits von vielen eingepreisten Großauftrag der Bundesmarine nicht erhalten wird (im Chart blau). Das obere Ende dieser Abwärtskurslücke liegt bei 1.167 Euro. Diese Linie konnte bislang noch nicht hinreichend deutlich überboten werden. Gelingt das, wäre der Weg nach oben aus charttechnischer Sicht erst einmal frei … aber es wäre riskant, das im Vorfeld der am Donnerstag anstehenden Halbjahresbilanz einfach vorwegzunehmen.

Quellenangaben:
adhoc-Meldung mit vorläufigen Ergebnissen des 2. Quartals, 29.07.2026: https://ir.rheinmetall.com/de/news/rheinmetall-aktiengesellschaft-q2-uebertrifft-mit-rekordumsatzwachstum-und-ergebnis-deutlich-die-markterwartung/c9e4f368-4c36-4187-8320-8b825a79a815

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Bereits Ende Juni habe ich darauf hingewiesen, dass es beim deutschen Rüstungskonzern zwar jederzeit zu einer technischen Gegenbewegung nach oben kommen könnte, diese jedoch wenig stabil sein dürfte. Dieses Szenario zeigte sich bei der jüngsten Erholung, die Anfang des Monats erneut nahe der 50-Tage-Linie gestoppt wurde.

Dieses Muster ist mittlerweile seit Monaten im Kursverlauf der Rheinmetall-Aktie zu beobachten. Die bisherigen Erholungsversuche endeten jeweils unterhalb des gleitenden Durchschnitts. Der Käuferseite fehlt weiterhin die notwendige Stärke für eine nachhaltige Trendwende. Nun rückt das Pivot-Tief von Ende Juni bei rund 900 EUR in den Fokus der Anleger. Ein Bruch dieser Unterstützung könnte ein weiteres negatives charttechnisches Signal darstellen und auf eine Fortsetzung des bestehenden Abwärtstrends hindeuten.

Expertenmeinung: Die Marke bei rund 900 EUR bildet die nächste wichtige Bewährungsprobe. Eine erfolgreiche Verteidigung könnte eine erneute Gegenbewegung in Richtung der 50-Tage-Linie einleiten.

Erst eine Rückkehr über diesen gleitenden Durchschnitt könnte das angeschlagene Chartbild spürbar verbessern. Sollte das Pivot-Tief hingegen unterschritten werden, könnte sich die Serie tieferer Hochs und tieferer Tiefs fortsetzen.

Aussicht: Bärisch

Als Rheinmetall im Februar 2025 durchstartete, war kaum abzusehen, wie weit die Aktie steigen könnte.

Ebenso wenig war absehbar, dass anschließend ein Großteil des Anstiegs wieder abgegeben würde. Anleger, die sich gegen den Abwärtstrend positionierten, mussten bislang weitere Verluste hinnehmen.

Aus charttechnischer Sicht ist die Abwärtsbewegung klar ausgeprägt. Die Aktie des Rüstungskonzerns bewegt sich in einem Abwärtstrendkanal. An oder nahe dessen oberer Begrenzung wurde der Kurs bereits mehrfach nach unten abgewiesen, zuletzt zu Beginn dieser Woche. Daher dürften sich viele Marktteilnehmer fragen, wann dieser Rückgang enden könnte.

Grundsätzlich könnte Rheinmetall von der seit Jahren angespannten geopolitischen Lage und den deutlich gestiegenen deutschen sowie europäischen Verteidigungsausgaben profitieren. Zugleich hatte die Aktie im Bereich ihrer Rekordhochs um 2.000 Euro bereits erhebliches Wachstum vorweggenommen und war dadurch anfällig für Rückschläge. Eine hohe Bewertung in Verbindung mit einer überkauften Marktlage kann das Risiko einer Korrektur erhöhen. Spätestens nachdem der Kurs das Tief vom April 2025 bei 933 Euro erreicht und kurzzeitig unterschritten hatte, konnten Anleger jedoch auf eine Stabilisierung hoffen.

Expertenmeinung: Der Gedanke, dass ein Trend irgendwann enden müsse, ist weit verbreitet – insbesondere dann, wenn Anleger in fallende Kurse hineingekauft oder bestehende Positionen aufgestockt haben, anstatt eine bestätigte Aufwärtswende abzuwarten. Das Chartbild zeigt jedoch, dass der Verkaufsdruck bislang anhält.

Auch die überwiegend positiven Analysteneinschätzungen konnten den Abwärtstrend bisher nicht stoppen. Nach den zugrunde liegenden Daten bewerten 18 von 20 Analysten die Rheinmetall-Aktie mit einer Kaufempfehlung, während zwei zum Halten raten. Das durchschnittliche Kursziel liegt demnach bei 1.741 Euro und damit deutlich über dem aktuellen Kurs. Dieser notiert zugleich unterhalb des niedrigsten genannten Kursziels von 1.300 Euro. Für sich genommen lässt sich daraus jedoch keine bevorstehende Trendwende ableiten.

Auch gemessen am Kurs-Gewinn-Verhältnis erscheint die Bewertung inzwischen weniger hoch. Mit einem KGV von rund 30 könnte das Bewertungsniveau angesichts der erwarteten Geschäftsentwicklung moderater erscheinen als noch auf dem Rekordhoch. Das F126-Fregattenprojekt, bei dem Rheinmetall als möglicher neuer Generalunternehmer im Gespräch war, wurde vom Bundesverteidigungsministerium nicht weiterverfolgt. Ungeachtet dessen verfügt der Konzern über einen umfangreichen Auftragsbestand, der die Geschäftsentwicklung über mehrere Jahre stützen könnte.

Auf dem aktuellen Kursniveau sprechen damit einige fundamentale Aspekte für eine genauere Betrachtung der Aktie. Entscheidend bleibt jedoch die charttechnische Lage. Solange die Käufer zurückhaltend bleiben und sich der Abwärtstrend wiederholt bestätigt, behält das bärische Lager zunächst die Kontrolle.

Nach einer ausgeprägten Aufwärtsbewegung neigen Anleger mitunter dazu, einen anschließenden Abwärtstrend als unbegründet anzusehen und sich frühzeitig dagegen zu positionieren. Das kann jedoch zu weiteren Verlusten führen.

Ein klarer Ausbruch über die derzeit bei rund 1.150 Euro verlaufende obere Begrenzung des Abwärtstrendkanals könnte die charttechnische Situation aufhellen. Solange ein solcher Ausbruch nicht bestätigt ist, bleibt das Risiko weiterer Kursschwankungen erhöht.

Quellenangaben: Analysten-Einschätzungen: https://finance.yahoo.com/quote/RHM.DE/analyst-insights/