Deutsche Bank Aktie aktuell Deutsche Bank: buy the dip?

Die Analysten sind hinsichtlich der Chancen der Deutschen Bank-Aktie außerordentlich pessimistisch. Doch die Anleger ignorieren das einfach. Wer wird am Ende Recht behalten?

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Von 22 Analysten stuft derzeit nur ein einziger die Aktie als Kauf ein, der Rest verteilt sich auf die Einschätzungen „Halten“ und „Verkaufen“. Das durchschnittliche Kursziel der Experten liegt bei 8,70 Euro, d.h. die Aktie notierte am Freitag trotz des Tagesverlusts 22 Prozent über „Target“. Wieso hören die Anleger nicht auf die Analysten und kaufen einfach weiter? Und kann das denn auf Dauer gutgehen?

Expertenmeinung: Die Anleger setzen darauf, dass mit Christian Sewing endlich jemand auf dem Chefsessel sitzt, der das Geldhaus so fit macht, dass die jahrelangen Restrukturierungs- und Sparmaßnahmen endlich greifen. Und sie lassen sich davon überzeugen, dass die Deutsche Bank 2020 trotz der Corona-Turbulenzen operativ ebenso wie nach Steuern wieder einen Gewinn einfahren konnte. Das sollte, so die Erwartung, zu einer soliden Profitabilität und erfreulichen Gewinnen führen, wenn die europäische Wirtschaft erst einmal zurück auf Wachstumskurs ist.

Bemerkenswert ist, dass die Analysten das durchaus ebenfalls so sehen. Für 2022 sehen die Experten im Schnitt sogar einen Euro Gewinn pro Aktie, was eine Bewertung ergeben würde, die auf derzeitigem Kursniveau für eine Bank angemessen wäre. Der Haken: Angemessen wäre der Kurs, wenn a) in Sachen Rückkehr des Wirtschaftswachstums nichts schiefgeht, die Kreditnachfrage solide bleibt und nicht allzu viele Kredite platzen und b) wenn die Aktie bis zum Erreichen dieser Gewinnschätzung Ende 2022 da bliebe, wo sie jetzt ist. Heißt das, hier ist jetzt zwingend ein Deckel drauf?

Zwingend nicht, denn wenn die Anleger die eher skeptischen Analysten über Wochen und Monate ignorieren konnten, könnten sie – müssen nicht, aber könnten – das auch noch eine Zeitlang weiter tun. Um den Marktteilnehmern den Ausstieg zu verleiden, müsste der Kurs aber auch auf kurzfristiger Ebene bullisch bleiben. Kippt die Aktie, generiert sie kurzfristig bärische Signale, dürften viele, die sich darüber im Klaren sind, dass diese Aufwärtsbewegung weit in die Zukunft greift, wohl erst einmal in Deckung gehen. Und das ist ein Aspekt, der in den kommenden Tagen vom Tisch müsste, denn was wir im Chart sehen, ist eine kleine, kurzfristige Toppbildung.

Und die spielt sich direkt über einer ganz markanten Kreuzunterstützung ab. Sie sehen im Chartbild, dass sich zwischen 10,32 und 10,37 Euro die obere Begrenzung des keilförmigen Aufwärtstrendkanals, die 20-Tage-Linie und das Hoch vom Februar 2020 kreuzen. Sollte dieser Bereich auf Schlusskursbasis brechen, wäre es allemal denkbar, dass die Aktie die durch die 200-Tage-Linie verstärkte, untere Begrenzung der Keilformation bei aktuell 8,67 Euro testet. Eine Distanz nach unten, die man nicht auf der Long-Seite mitmachen möchte. Aggressive Long-Trades mit einem Stoppkurs knapp unter dieser Schlüsselzone 10,32/10,37 Euro zu versehen, wäre daher allemal eine Überlegung wert.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Während sich die Technologieaktien derzeit in einer tiefgreifenden Korrektur befinden, können die Werte der traditionellen Wirtschaft Punkten. Neben Automobilwerten sind es vor allem Banken, welche derzeit den Ton angeben. Nicht nur an der Wall Street geht es schon seit Wochen mit den Wertpapieren von Goldman Sachs, Bank of America und Co. steil nach oben. Auch die Deutsche Bank-Aktie kann von diesem Trend profitieren und zeigt seit Anfang Februar ein überzeugendes Bild. Mittlerweile konnte auch das Doppeltief nach oben verlassen werden, was der Aktie neue Kursziele nach beschert – dazu später mehr. Der Trend befindet sich in einer bullischen Phase, welche auch durch die nachhaltig steigenden gleitenden Durchschnitte der Perioden 20 und 50 unterstützt wird.

Expertenmeinung: Wo liegt nun das mögliche Potenzial der Aktie? Wenn wir uns die Spanne der zuletzt gebrochenen Formation ansehen und diese nach zum Ausbruchsniveau addieren, wäre technisch gesehen ein Kursziel bei rund 11.50 EUR anzusetzen. Im Wochenchat findet sich bei 11.25 EUR ein hartnäckiger Widerstand, gefolgt von 12.20 EUR. Dies sind alles mögliche Zielmarken, die die Aktie nach oben hin abarbeiten müsste. Ein Einstieg auf aktuellem Niveau scheint allerdings etwas spät zu sein. Zukäufe würden sich wohl erst wieder nach der nächsten Korrektur anbieten. Dennoch bleiben wir aufgrund des positiven Gesamtbildes vorerst positiv gestimmt.

Aussicht: BULLISCH

Wenn ein früherer, markanter oberer Wendepunkt im Zuge eines Aufwärtsimpulses überwunden wird und dieser Ausbruch gleich wieder abverkauft wird, ist das eine kalte Dusche für die Bullen. Wird dabei auch noch der gesamte Aufwärtsimpuls preisgegeben, umso mehr. Und wenn das dann dazu führt, dass der Kurs unmittelbar davor steht, ein Doppeltopp zu vollenden, wäre es wenig verwunderlich, wenn so mancher Käufer der Vorwochen kalte Füße bekommt.

Vor allem, wenn knapp unter der Nackenlinie des potenziellen Doppeltopps (potenziell, weil es erst mit dessen Vollendung auch wirklich eines wäre) eine doppelte, mittelfristige Unterstützung wartet, die gleich in einem Aufwasch mit durchbrochen werden und den Weg nach unten freigeben könnte.

All das hat das Chartbild der Deutschen Bank-Aktie aktuell zu bieten. Die Bären dürften das Geschehen also bereits interessiert beobachten. Zumal die Gemengelage durchaus dazu einladen würde, diese Umkehrformation zu vollenden und den mittelfristigen Aufwärtstrend, aktuell durch die 200-Tage-Linie prominent verstärkt, gleich mit zu erledigen.

Expertenmeinung: Momentan dominieren Stellenabbau und andere Einsparungen die Nachrichten der Deutschen Bank. Was nachvollziehbar ist, denn das Umfeld ist beileibe nicht für organisches Wachstum geeignet. Ultra-niedrige Zinsen und steigende Kreditausfälle, das sind die beiden größten Herausforderungen für die Bankenbranche der Eurozone. Und das Ausbleiben neuer Stimuli durch Notenbank und EU, die Verzögerungen hinsichtlich der Corona-Impfungen, die Hilfeschreie aus Gastronomie und Einzelhandel, die ein immenses Firmensterben erwarten lassen, nichts könnte ungünstiger für eine Bank sein.

Auffällig ist, dass große Adressen offenbar anfänglich den Gedanken hegten, Finanztitel zu Beginn des neuen Jahres überzugewichten, diese strategische Entscheidung aber zurücknahmen. Während beispielsweise Chemie und Pharma vergleichbar durchstarteten und ihren höheren Level momentan relativ gut halten, ist das neben der Deutschen Bank-Aktie auch bei anderen Finanztiteln auffällig nicht der Fall.

Es mag sein, dass ermutigende Quartalsergebnisse die Verkäufer aufhalten. Aber da die erst am 4. Februar anstehen, wäre es denkbar, dass das bärische Lager bereits im Vorfeld versucht, vollendete Tatsachen zu schaffen. Entscheidend wären zum einen die Nackenlinienzone des potenziellen Doppeltopps bei 8,39/8,47 Euro und zum anderen die „Lebensader“ der im März 2020 begonnenen Aufwärtsbewegung in Form der mittelfristigen Aufwärtstrendlinie und der 200-Tage-Linie bei 8,09 Euro. Würde letztere durchbrochen, dürfte es sogar mit über den Erwartungen ausfallenden Quartalszahlen knifflig werden, das dann markant bärische Chartbild auf dem Absatz zu drehen.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der Wochenstart verlief nicht gerade so, wie sich die Bullen dies gewünscht hätten. Gerade die europäischen Börsen wurden im gestrigen Handel schwer getroffen und so belasteten die jüngsten Nachrichten auch die Deutsche Bank-Aktie. Die negativen Meldungen hinsichtlich eines mutierten Corona-Virus, gepaart mit der nach wie vor unsicheren Brexit-Situation, veranlassten einige Anleger, das berühmte Handtuch zu werfen. Auch in der Bankenlandschaft hinterließ dieser Tag seine Spuren. Der Kurs der Aktie gab heftig nach und brach hierbei das jüngst aufgebaute Pivot-Tief. Somit ist die Serie von höheren Hochs und höheren Tiefs erst einmal dahin. Die Bullen sind geschlagen und die Deutsche Bank geht somit wieder in eine Korrekturphase über.

Expertenmeinung: Es sieht nicht danach aus, als ob die Aktie die psychologisch wichtige Marke bei 10 EUR bald überwinden dürfte. Auch unsere bislang positiven Aussichten müssen wir nach unten revidieren. Die beiden gleitenden Durchschnitte der Perioden 20 und 50 beginnen allmählich, nach Richtung Süden abzudrehen. Somit agieren diese mittlerweile als Widerstände und der Bereich bei 9 EUR scheint eine überaus schwierige Hürde zu werden. Erst wenn die Kurse die Marke bei 9.16 EUR durchbrechen, würden wir wieder Licht am Ende des Tunnels sehen. Solange dies nicht der Fall ist, sollten Anleger deutlich defensiver agieren.

Aussicht: NEUTRAL

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Bereits in meiner letzten Analyse auf die Deutsche Bank Aktie hatte ich als mögliches Kursziel bis zu 10.37 EUR ausgegeben. Derzeit laufen die Kurse bereits in diese Richtung und es sind nur noch ein bis zwei Handelstage nötig, um das anberaumte Ziel zu erreichen. Der Bann ist gebrochen und die Kurse konnten endlich das Widerstandsniveau bei 9.25 EUR durchbrechen. Aus technischer Sicht haben wir es hier mit einer Tasse-mit-Henkel-Formation zu tun, welche gerade vollendet wurde. Der positive Tenor der letzten Wochen bleibt somit erhalten und die Bullen haben das Zepter fest in der Hand. Erstmals seit mehr als einem halben Jahr geht die Aktie wieder in einen Aufwärtstrend über. Das sieht aktuell gut aus.    

Expertenmeinung: Gibt es schon neue Kursziele? Ja die gibt es. Natürlich wird es kein Spaziergang, das bisherige Jahreshoch zu brechen, doch das technische Kursziel, welches sich durch die Vollendung der erwähnten Formation ergibt, läge bei 11.75 EUR. Wir betrachten hierbei die gesamte vertikale Spanne der Tasse, welche rund 2.50 EUR beträgt. Diese kann zum Ausbruchspunkt nach oben hinzugefügt werden. Bei dem aktuellen Tempo würde es uns nicht wundern, wenn die Aktie dieses Niveau noch in diesem Jahr erreichen würde, doch Vorsicht, immer einen Schritt nach dem anderen. Zuerst muss das Hoch von Februar gebrochen werden. Unsere Bewertung auf die Deutsche Bank bleibt weiter bullisch.

Aussicht: BULLISCH