Die Bilanz für 2020 war grandios, der Ausblick auf 2021 eher nicht. Dass Westwing trotzdem zulegte, ist gut, aber eindeutig war die Reaktion nicht. Das muss man beobachten – worauf kommt es jetzt an?
Die Westwing Group ist ein europaweit aktiver Online-Händler für Möbel und Wohn-Accessoires. Nach dem Börsengang im Herbst 2018 ging es mit dieser Aktie stetig abwärts, bevor im Sommer 2019 eine Bodenbildung begann, die sich indes monatelang hinzog. Erst durch die Corona-Problematik wachte die Aktie auf. Und in der Tat profitierte das Unternehmen von dieser Situation: Erstmals seit dem Börsengang gelang im Jahr 2020 ein Gewinn. Und für 2021 geht die Westwing Group davon aus, dass das auch so bleibt.
Die Sache hat aber trotzdem einen Haken: Das EBITDA, d.h. der Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen, lag 2020 bei 50 Millionen Euro. Obwohl man in der 2021er-Prognose mit einem Umsatzwachstum zwischen 18 und 27 Prozent rechnet, liegt die Spanne des prognostizierten EBITDA mit 42 bis 55 Millionen Euro trotzdem nur in der Range des 2020er-Gewinns. Der Grund: Man rechnet dort derzeit nicht damit, die Marge von 11,5 Prozent, die 2020 erreicht wurde, zu halten. Hier sieht man für das laufende Jahr eine Spanne zwischen acht und zehn Prozent. Und es stellen sich noch weitere Fragen:
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Expertenmeinung: Wird es gelingen, den ja eindeutig durch die Lockdown-Problematik massiv gesteigerten Umsatz auch dann weiter zu steigern, wenn die Möbelhäuser wieder normal geöffnet haben? Und ist es nicht gerade wegen der Corona-Phase zu einem Schub bei den Käufen in diesem Bereich gekommen, der zur Folge hat, dass viele sich 2020 und in diesen ersten Monaten 2021 so umfassend eingedeckt haben, dass neue Möbel oder Accessoires erst einmal nicht mehr zur Debatte stehen?
Die Aktie reagierte trotzdem positiv, wenngleich der Kurs im Handelsverlauf Gewinnmitnahmen sah, die indes zum Handelsende großenteils ausgeglichen wurden. Aber wenn man sich den Chart ansieht, wird man ein wenig vorsichtig. Sie sehen, dass sich der Kurs dieser Aktie seit dem Frühjahr 2020 in der Spitze glatt verzehnfacht hatte. Da können schon kleinere Enttäuschungen große Folgen haben. Und so kam es im Februar zu einer größeren Korrektur mit einer darauffolgenden Bodenbildung. Von dort aus hat die Aktie jetzt wieder Fahrt aufgenommen, blieb gestern aber an der im Februar gebrochenen, mittelfristigen Aufwärtstrendlinie hängen, die mittlerweile durch eine flachere Linie ersetzt wurde.
Ehemalige Trendlinien können durchaus ein Widerstand sein. Und angesichts des eher enttäuschenden Gewinnausblicks für 2021 kann man nicht sicher sein, dass die Käufer diese Linie überwinden und wenn doch, dass der Kurs dann auch noch an der aus den Rekordhochs vom Januar und Februar abzuleitenden Widerstandszone 40,70/41,45 Euro vorbeikommt. Bei dieser Chartkonstellation einzusteigen, erscheint riskant, nicht zuletzt mit Blick auf die auf Tagesbasis überkaufte Markttechnik (im Chart eingeblendet der Stochastik-Oszillator). Man sollte die Aktie in den kommenden Tagen genau beobachten. Schafft sie den Ausbruch nach oben, könnte man zumindest aus Trading-Gesichtspunkten heraus den Daumen heben. Aber sollte das gestrige Tageshoch zu einem Zwischenhoch werden, wäre eine erneute, größere Korrektur keine Überraschung.
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