SGL Carbon Aktie aktuell SGL Carbon: Schrecken ohne Ende oder großartige Gelegenheit?

News: Aktuelle Analyse der SGL Carbon Aktie

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SGL Carbon
ISIN: DE0007235301
Ticker: SGL
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Zur SGL Carbon Aktie

SGL Carbon ist einer der weltweit führenden Hersteller von Carbon- und Graphitprodukten, Carbonfasern und Verbundwerkstoffen.

Schöne Worte

SGL Carbon verkauft sich selbst mit markigen Worten:
Unsere hochwertigen Lösungen, Komponenten und Materialien aus Spezialgraphit und Verbundwerkstoffen kommen in zukunftsbestimmenden Industriebranchen zum Einsatz.

Das Unternehmen versteht sich dabei als Impulsgeber und Entwicklungspartner. Sowohl bei Verbundwerkstoffen als auch Spezialgraphiten deckt man die gesamte Wertschöpfungskette ab.

Magere Ergebnisse

Das hört sich natürlich toll an und beflügelt die Phantasie der Anleger. Daher gesteht der Markt dem Unternehmen auch seit etlichen Jahren eine Premiumbewertung zu. Mit rationalen Erwägungen lässt sich das aber kaum erklären.

In Wirklichkeit läuft es bei dem Konzern alles andere als gut. In den zurückliegenden zehn Jahren ist der Umsatz von 1,23 Mrd. auf 1,05 Mrd. Euro gesunken.
Vom Höchstwert von 1,71 Mrd. Euro ist man meilenweit entfernt.

Darüber hinaus hat man anhaltende Probleme bei der Profitabilität. Die operative Marge tendiert gegen Null. In der letzten Dekade war man in der Hälfte der Zeit nicht profitabel.

Operativ erwirtschaftet das Unternehmen quasi nichts, muss gleichzeitig aber auch Investitionen stemmen. Einen positiven freien Cashflow konnte man seit Jahren nicht erzielen.

Finanziert wird und wurde das durch Kapitalerhöhungen und Schulden. Dadurch ist die Zahl der ausstehenden Aktien von 76 auf 122 Millionen gestiegen. Zuletzt hatte man langfristige Verpflichtungen in Höhe von 563 Mio. Euro.

Das ist im Verhältnis zum Umsatz und bei der faktisch nicht vorhandenen Profitabilität natürlich ein Problem.

Ausblick und Bewertung

SGL Carbon erfüllt die Grundvoraussetzungen für ein Investment nicht. Die Gesamtsituation ist alles andere als attraktiv. Daher hatte ich auch immer wieder zum Verkauf der Aktie geraten.
In den zurückliegenden Monaten noch zu Kursen von 10,20 Euro sowie 7,67 Euro und zuletzt bei 5,11 Euro.
Zwischenzeitlich ging es im Tief bis auf 3,57 Euro. Womöglich droht das jetzt wieder.

In den ersten beiden Quartalen des laufenden Geschäftsjahres legte der Umsatz zwar um 6,1% auf 561,5 Mio. Euro zu, der Gewinn halbierte sich allerdings.

Am Freitag gab man bekannt, dass sich im Schlussquartal 2019 eine anhaltende Schwäche im Bereich Composites Fibers & Materials abzeichnet. Auf dieses Segment entfielen zuletzt 39% des Konzernumsatzes.

Das dürfte sich negativ auswirken und dementsprechend musste man die EBIT-Prognose von 55 auf 45-50 Mio. Euro senken.

Darüber hinaus werden Wertminderungen notwendig. Unter dem Strich dürfte der Jahresverlust bei 100 Millionen Euro liegen.
Bisher lagen die Konsenserwartungen bei einem Verlust von 0,05 Euro je Aktie. Der neue Ausblick entspricht einem Minus von 0,82 Euro je Aktie.

Die Lage ist derartig schlecht, dass eine Schieflage des Unternehmens droht.

Charttechnik

Leider findet man auch keine bedeutenden Unterstützungen. Vor 2019 notierte die Aktie nie tiefer.

Fällt SGL unter 4,00 Euro, bleibt als Kursziel also nur noch das Jahrestief bei 3,57 Euro. Darunter wird man wohl mit runden Zahlen arbeiten müssen. Mögliche Anlaufpunkte liegen bei 3,00 oder 2,50 Euro.

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Chart vom 28.10.2019 Kurs: 4,05 Kürzel: SGL - Tageskerzen | LYNX Online BrokerChart vom 28.10.2019 Kurs: 4,05 Kürzel: SGL - Wochenkerzen | LYNX Online Broker

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Tobias Krieg, Technischer Analyst | LYNX Börsenexperten
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Vorherige Analysen der SGL Carbon Aktie

SGL Carbon ist einer der weltweit führenden Hersteller von Carbon- und Graphitprodukten, Carbonfasern und Verbundwerkstoffen.

Wandel vorantreiben

Unsere Materialien und Produkte aus Spezialgraphit und Verbundwerkstoffen sind in den Industrien gefragt, die den Wandel vorantreiben: Automobil, Luft- und Raumfahrt, Halbleiter-Technik, LED, Solar- und Windenergie sowie bei den Herstellern von Lithium-Ionen-Batterien.

Wir verstehen uns dabei als Impulsgeber und Entwicklungspartner. Sowohl bei Verbundwerkstoffen als auch Spezialgraphiten bieten wir Produkte entlang der gesamten Wertschöpfungskette

Hört sich nach Wachstumsbranche und High-Tech an. Das beflügelt die Herzen der Anleger, den Kurs allerdings nicht, denn die Unternehmenszahlen sind eher mittelprächtig.

Das müssen Sie wissen

In den letzten zehn Jahren sank der Umsatz von 1,26 auf 1,05 Mrd. Euro. Im Hoch lagen die Einnahmen sogar bei 1,71 Mrd. Euro.
Von den besten Zeiten ist man also weit entfernt.

Beim Gewinn sieht es nicht viel besser aus, denn im selben Zeitraum war man nur in 5 von 10 Jahren profitabel. Der höchste Verlust überstieg dabei den Gewinn aller guten Jahre.

Das operative Ergebnis ist von 110 auf 31 Mio. Euro eingebrochen. Die notwendigen Investitionen müssen aber dennoch irgendwie finanziert werden.

Das hat dazu geführt, dass die Zahl der ausstehenden Aktien im selben Zeitraum von 76 auf 122 Mio. Stück gestiegen sind.
Hinzu kommen Nettofinanzschulden von 272 Mio. Euro

Das ist natürlich keine erfreuliche Gesamtkonstellation und als Investor sollte man solche Aktien meiden.

Technische Warnzeichen

SGL Carbon notiert heute auf dem Niveau von 2002. Das ist ein klares Warnzeichen.

Investoren sollten die Finger von Aktien lassen, die ein Jahrzehnt oder länger nicht nachhaltig steigen.

Diese Unternehmen haben in der Regel schwerwiegende strukturelle Probleme.

Das Geschäft läuft einfach nicht. Selbst wenn man argumentiert, man wolle nur traden und nicht investieren:
Ist es nicht besser, gut laufende Unternehmen zu kaufen, deren Aktien ganz von selbst zur Oberseite streben? Ist das nicht aussichtsreicher und einfacher?

Charttechnik

Daher hatte ich mehrfach vor der Aktie gewarnt. Zuletzt bei 10,20 Euro und 7,67 Euro (vollständige Analyse).
Danach rutschte die Aktie bis auf 3,57 Euro ab.

Die damalige und heutige Situation ist sehr ähnlich, wir starten nur von einem tieferen Niveau.
Daher ist das Potenzial größer, das Risiko geringer. Für Investoren ist die Aktie dennoch keine Option, kurzfristige Trader werden sich davon aber nicht abhalten lassen.

Mit dem Anstieg über 4,90 Euro ist es zu einem Kaufsignal gekommen. Ein Gap-Close in Richtung 5,25-5,50 Euro wäre durchaus möglich. Darüber wäre eine Erholung bis 6,00 Euro möglich.
Dieser Widerstand dürfte die Bären aber vor größere Herausforderungen stellen.

Fällt die Aktie unter 4,90 Euro zurück haben die Bullen ihre Chance vertan.

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Chart vom 11.09.2019 Kurs: 5,11 Kürzel: SGL - Tageskerzen | LYNX Online BrokerChart vom 11.09.2019 Kurs: 5,11 Kürzel: SGL - Wochenkerzen | LYNX Online Broker