bet-at-home Aktie aktuell bet-at-home: Schlag in die Magengrube. Es droht ein Absturz auf das Vorjahrestief

News: Aktuelle Analyse der bet-at-home Aktie

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bet-at-home
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Zur bet-at-home Aktie

bet-at-home ist im Bereich Online-Sportwetten und Gaming tätig und gehört zu den größten Glücksspielanbietern in Europa. Das in Österreich gegründete Unternehmen ist inzwischen in mehr als 70 Ländern aktiv.

Sicherlich kennen Sie das Sprichwort „die Bank gewinnt immer“. Wenn man das Wett- und Glücksspielgeschäft dann auch noch ins Internet verlagert, wird die Sache noch wesentlich interessanter.

Der Bau eines Casinos für sich genommen kann schon etliche Millionen Euro verschlingen.
Anschließend benötigt man eine große Zahl an Personal, von Security bis hin zu den Croupiers.
Online sieht das alles ein wenig anders aus.

Das Geschäft mit Online-Wetten ist also nicht uninteressant und über weite Strecken entwickelte sich bet-at-home auch gut.

Störfeuer

In den letzten Jahren hat das Unternehmen allerdings unter allerlei Störfeuer gelitten. Angefangen mit der Blockierung der Services in Polen, wodurch das Geschäft dort eingebrochen ist.

Weitere regulatorische Probleme auf europäischer Ebene, Änderungen in der Besteuerung und Rechtsstreitigkeiten.

Und leider muss man sagen, dass einige dieser Themen bis heute nicht geklärt sind. Das Konflikt mit den polnischen Behörden besteht bis heute, inzwischen erwägt bet-at-home die Beantragung einer Sportwettenkonzession.

Gleichzeitig läuft ein Gerichtsverfahren in dem Kunden auf die Erstattung von Spielverlusten geklagt haben. Der Gesamtstreitwert liegt bei 11 Mio. Euro, was der Hälfte des Vorjahresgewinns entspricht.

Das macht nicht jeder mit

Am stärksten negativ hat sich aber wohl die Implementierung der im November 2020 erhaltenen Sportwettenlizenz in Deutschland ausgewirkt.

Demnach haben „noch nicht alle“ Bestandskunden den erforderlichen Prozess der Neuregistrierung und Verifizierung der Spielerkonten auf der neuen Plattform durchlaufen, was sich wiederum auf die Spielaktivität ausgewirkt hat.

Daher lagen die Wetteinsätze auf die Fußball-Europameisterschaft unter den Erwartungen.

Aus diesem Grund musste bet-at-home die Umsatzprognose für das Gesamtjahr von 106-118 auf 100-110 Mio. Euro senken.
Beim EBITDA musste man von18-22 auf 8-10 Mio. Euro zurückrudern.

Damit dürfte nicht nur die Konsensschätzungen für dieses Jahr dahin sein. Wenn Bestandskunden selbst in Anbetracht von Großveranstaltungen wie der Europameisterschaft nicht auf die neue Plattform gebracht werden können, muss man davon ausgehen, dass ein gewisser Anteil der Kunden verloren geht.

Dividende in Gefahr?

Das schwächt die perspektivische Ertragskraft und stellt auch die Dividende in Frage. Derzeit hat bet-at-home noch 59 Mio. Euro an Barmitteln, was mehr als einem Viertel des Börsenwerts entspricht.

Trotzdem wird man die Lücke zwischen der aktuellen Dividende, die sich auf 17,55 Mio. Euro summiert, nicht ewig zahlen können, wenn man „nur“ ein EBITDA von 8-10 Mio. Euro erzielt.

Chart vom 21.07.2021 Kurs: 30,50 Kürzel: ACX - Tageskerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 21.07.2021 Kurs: 30,50 Kürzel: ACX – Tageskerzen

Wirklich erfreulich ist das alles nicht. Fällt die Aktie jetzt unter 30 Euro, droht ein Absturz in Richtung 26 Euro.
Es wäre auch nicht auszuschließend, dass das Vorjahrestief angesteuert wird. Der Abwärtstrendkanal würde dafür Raum bieten.

Aus Sicht der Bullen muss die Unterstützung bei 30 Euro unbedingt gehalten werden. Nur dann besteht Hoffnung auf eine Erholung.
Ein prozyklisches Kaufsignal würde sich allerdings erst über 35 Euro ergeben.

Mehr als 12.000 Investoren & Trader folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants.

Handeln wie die Profis? Mein Broker ist LYNX.

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Vorherige Analysen der bet-at-home Aktie

bet-at-home ist im Bereich Online-Sportwetten und Gaming tätig. Mit mehr als 5,2 Millionen registrierten Kunden gehört das Unternehmen zu den größten Glücksspielanbietern in Europa. Das in Österreich gegründete Unternehmen ist inzwischen in mehr als 70 Ländern aktiv.

Der Boden hat gehalten

Kürzlich hatte ich mich bereits positiv zu bet-at-home geäußert. In der Analyse finden Sie eine umfassende und fundamentale Einschätzung des Unternehmens: bet-at-home: Jetzt wieder mit 10% Dividende Damals hatte ich darauf gesetzt, dass der Boden halten wird. Glücklicherweise war das der Fall. Inzwischen ist es zu einem Kaufsignal gekommen. Jetzt ist die Aktie also auch für Trader interessant. Das könnte dem Wert weiteren Aufwind geben.

Charttechnik

bet-at-home hat im vorigen Jahr zwei Drittel an Wert verloren, in den letzten Monaten aber einen belastbaren Boden ausgebildet. Ausgehend von derselben Unterstützung kam es mehrfach zu Rallyes. Jetzt könnte das wieder der Fall sein. Im gestrigen Webinar hatte ich ebenfalls auf das Kaufsignal über 50 Euro hingewiesen. Die Aktie scheint Fahrt aufzunehmen. Das erste Kursziel bei 55 Euro rückt bereits in Greifweite. Darüber wäre Platz in Richtung 60 – 63 Euro. Mehr als 6.400 Trader & Investoren folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants. Ausgezeichnete Preise. Ausgezeichneter Service. Mein Broker ist LYNX. Chart vom 05.12.2019 Kurs: 53,85 Kürzel: ACX - Tageskerzen | LYNX Online Broker

bet-at-home ist im Bereich Online-Sportwetten und Gaming tätig. Mit mehr als 5,2 Millionen registrierten Kunden gehört das Unternehmen zu den größten Glücksspielanbietern in Europa. Das in Österreich gegründete Unternehmen ist inzwischen in mehr als 70 Ländern aktiv.

Nochmal: Burggraben

Folgender Auszug stammt aus der letzten Analyse zur Aktie: Glücksspiel gilt gemeinhin als Lizenz zum Gelddrucken, denn am Ende gewinnt natürlich immer die Bank. Online gilt das umso mehr, denn der größte Kostenfaktor, der Betrieb des Casinos selbst entfällt. Man muss auch keine ausufernde Konkurrenz fürchten, denn Glücksspiellizenzen werden nicht leichtfertig erteilt und der Prozess ist langwierig. Doch selbst dann ist der Markteintritt nicht einfach. Neue Online-Casinos müssen sich das Vertrauen der Kunden erst erarbeiten und eine kritische Größe erreichen. Doch warum sollte ein passionierter Spieler von seiner gewohnten Plattform abwandern? Die Spiele und Quoten sind überall nahezu identisch. Die etablierten Anbieter wie bet-at-home sind also klar im Vorteil.

Ausblick und Bewertung

Auf der Plattform von bet-at-home werden Milliardenbeträge bewegt, in diesem Jahr dürften es mehr als 3,0 Mrd. Euro werden. Diese Tatsache wird schnell vergessen, wenn man den Umsatz des Unternehmens selbst betrachtet. Doch bei bet-at-home selbst kommt eben nur ein gewisser Prozentsatz der Spielbeträge an. Dennoch ist der Umsatz seit 2011 von 66 auf 143 Mio. Euro gestiegen. Der Gewinn kletterte von 0,66 auf 4,65 Euro je Aktie. Das Unternehmen ist hochprofitabel. Eine Bruttomarge von 80,3% und eine operative Marge von 24,6% ist für die allermeisten Unternehmen nur ein Traum. Darüber hinaus ist der Kapitalbedarf gering. Daher kann man den Aktionären auch seit Jahren eine erhebliche Dividende bieten. Inklusive der Sonderausschüttungen lag die Rendite in einigen Jahren bei über 10%. Derzeit dürfte das auch der Fall sein, denn es wird eine Dividende von 5,00 Euro je Aktie erwartet. Doch selbstverständlich läuft auch nicht alles optimal, sonst wäre die Aktie nicht abgestützt. Der Hauptgrund für die Kursverluste war aber die damals enorme Bewertung. Am Hoch lag das KGV über 30. Zuletzt haben vor allem zwei Faktoren die Stimmung verhagelt: Seit Mitte 2017 macht die polnische Regierung ausländischen Wett- und Gaminganbietern Probleme. Sie wurden ausgeschlossen. Vor wenigen Monaten wurde dann bekannt, dass für die Vorjahre Körperschaftssteuernachzahlungen fällig werden. Dieser Umstand dürfte das Ergebnis auch zukünftig belasten. In diesem Jahr wird ein Rückgang des Gewinns von 4,64 auf 2,50 Euro je Aktie erwartet. Im kommenden Jahr sollen es wieder 3,90 Euro je Aktie werden. Auf dieser Basis kommt man auf ein KGVe von 11,8. In den letzten fünf Jahren lag der Wert durchschnittlich bei 16,6. Es wäre also durchaus Luft vorhanden. Auf dem aktuellen Niveau überwiegen langfristig die Chancen.

Zahlen kommen nicht gut an

Am Vortag hat bet-at-home die Zahlen zum dritten Quartal vorgelegt. Demnach ist der Umsatz um 2,5% auf 106,8 Mio. Euro gestiegen. Das hört sich zunächst nach wenig an, doch im Vorjahreszeitraum fand die Fußball-WM statt. Das EBITDA kletterte um 12,8% auf 27,0 Mio. Euro, die liquiden Mittel summierten sich auf 53,0 Mio. Euro. Die nächste Dividende scheint daher gesichert, wird aber erst in einigen Monaten ausgeschüttet. Dennoch gab die Aktie als Reaktion auf die Zahlen deutlich nach. Sicherlich findet man auch Haare in der Suppe. Der Ausblick hätte besser sein können, doch unter dem Strich entwickelt sich das Unternehmen in die richtige Richtung.

Charttechnik

bet-at-home hat den vom Allzeithoch ausgehenden Abwärtstrend bereits vor Monaten verlassen. Seitdem hat sich die Aktie in einer breiten Handelsspanne zwischen 45 und 70 Euro bewegt. An Vola mangelte es sicherlich nicht. Derzeit notiert die Aktie wieder nahe der zentralen Unterstützung bei 43 – 45 Euro. Aus Sicht der Bullen sollte bet-at-home nicht nachhaltig unter 43 Euro fallen. Sollte es dennoch passieren, droht eine Ausdehnung der Korrektur. Antizyklische Anleger können auf diesem Niveau zuschlagen. Auch ein relativ enger Stopp unter 43 Euro ist möglich. Können die Bullen die Unterstützungszone halten, ist jederzeit eine Erholung in Richtung 50 Euro möglich. Darüber kommt es zu einem Kaufsignal mit Kurszielen bei 55 und 60 – 63 Euro. Mehr als 6.200 Trader & Investoren folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants. Handeln wie die Profis? Mein Broker ist LYNX. Chart vom 05.11.2019 Kurs: 45,96 Kürzel: ACX - Tageskerzen | LYNX Online BrokerChart vom 05.11.2019 Kurs: 45,96 Kürzel: ACX - Wochenkerzen | LYNX Online Broker