Pfizer Aktie Prognose Pfizer: Es bröckelt an allen Ecken und Enden

Pfizer verdient sich eine goldene Nase. Inzwischen sitzt man auf 31 Mrd. USD Cash, schließlich hat sich der Gewinn im letzten Jahr verdoppelt, doch es soll noch viel mehr werden. Sollte man hier einsteigen, oder rutscht das Ergebnis nach der Pandemie wieder in den Keller?

Normalerweise…

Pfizer ist einer der weltweit größten Pharmakonzerne. Das Unternehmen erforscht, entwickelt und vermarktet Medikamente, Ernährungsergänzungsmittel sowie Tiermedizin.

Pfizer bietet sowohl verschreibungspflichtige als auch frei erhältliche Arzneimittel an und darüber hinaus Impf- und Wirkstoffe für zahlreiche Krankheitsgebiete. Am bekanntesten war man bisher für Viagra, inzwischen dürfte der mit BioNTech entwickelte Impfstoff dem Potenzmittel allerdings den Rang abgelaufen haben.

Die Gesundheitsbranche ist krisensicher, das dürfte feststehen. An Medikamenten kann man schließlich nicht sparen. Im Gegenzug hält sich das Wachstum allerdings in der Regel auch in Grenzen.

Die Uhr tickt

Davon kann bei Pfizer derzeit aber keine Rede sein. Durch die Pandemie sind Umsatz und Gewinn regelrecht in die Höhe geschossen.
Der Kurs hat sich zwar auch positiv entwickelt, hinkt den Geschäftszahlen allerdings deutlich hinterher.

Das hat einen absolut rationalen Grund: Die Mehrheit der Anleger geht davon aus, dass die derzeitigen Gewinne nicht dauerhaft zu erzielen sind.
Dem würde ich beipflichten.

Das ist auch der Grund, warum die Aktien der Impfstoff-Hersteller wie BioNTech oder Moderna für KGVs von 5-6 gehandelt werden.
Es ist absehbar, dass man in Zukunft nicht mehr so viel Geld verdienen wird.

Im Fall von Moderna wird für 2023 beispielsweise ein Gewinneinbruch von 60% auf 10,80 USD je Aktie erwartet. Dadurch würde das KGV mit einem Schlag von 6,2 auf 17,2 steigen.
Plötzlich wirken die Impfstoff-Hersteller doch nicht mehr so günstig.

Für sie tickt die Uhr, die Durchseuchung schreitet voran, weite Teile der Bevölkerung in den Hauptmärkten sind geimpft und die Zahl der Impfungen geht zurück.

Die Pandemie inklusive Beschränkungen des öffentlichen Lebens finden zunehmend ein Ende. In den letzten Wochen ist es weltweit zu Lockerungen der Reisebestimmungen und Covid-Restriktionen gekommen.
Hoffentlich hat das Elend damit endlich ein Ende. In diesem Wunsch sind sich wohl alle einig.

Da war doch was

Dabei wird allerdings übersehen, dass Pfizer auch abseits des Impfstoffs enorme Fortschritte erzielt hat.
Zukünftig dürfte unter anderem auch die Corona-Pille Paxlovid für Umsatz sorgen.

Glücklicherweise beziffert Pfizer aber auch sehr genau, was man abseits von Corona verdient. Seit einigen Quartalen werden beide Geschäftsteile gesondert berichtet.

Hier hatte ich bereits ausführlich darauf hingewiesen:
Pfizer: Bisher wird das vollkommen unterschätzt

Damals bin ich zu dem Schluss gekommen, dass das Altgeschäft die damalige und derzeitige Bewertung rechtfertigt.
Folgt man dieser Einschätzung, bekommt man das Corona-Geschäft faktisch kostenlos.

Das ergibt natürlich wenig Sinn, denn die Impfungen und Paxlovid spülen geradezu Unsumme in die Kasse.
Dadurch hat sich Pfizer in nur einem Jahr „saniert“. Die Barmittel sind 2021 von 12,2 auf 31,1 Mrd. USD in die Höhe geschossen.
Der Pharmariese hat keine nennenswerten Nettoverpflichtungen mehr und prall gefüllte Taschen.

Der nächste Kassenschlager

Und selbst 2022 erwartet Pfizer noch Impfstoff-Umsätze von 32 Mrd. USD. Paxlovid dürfte weitere 22 Mrd. USD in die Kasse spülen und auf Jahre hinweg Einnahmen generieren.
So wie jedes andere Medikament gegen Husten, Schnupfen oder Grippe.

Daher erwartet Pfizer für 2022 auch keine rückläufigen Geschäftszahlen, ganz im Gegenteil.
Der Konzern stellt einen Umsatzsprung von 81,29 auf 98 – 102 Mrd. USD in Aussicht, der Gewinn soll um 46% auf 6,35 – 6,55 USD je Aktie steigen.
Das KGV würde dadurch von 12,3 auf 8,4 sinken.

Das bedeutet, dass Pfizer 36,7 Mrd. USD verdienen könnte. Im Jahresverlauf wird sich die Frage stellen, was man mit den sich auftürmenden Barmitteln anfangen möchte.

Da man in der Vergangenheit bereits auf Aktienrückkäufe gesetzt hat, liegt die Vermutung nahe, dass man es jetzt wieder tun wird.
Bereits jetzt könnte man es sich leisten, rund 10% aller ausstehenden Papiere einzuziehen. Mit dem Gewinn von 2022 könnte man weitere 10% einziehen. Zu Buybacks in dieser Größenordnung wird es aber vermutlich nicht kommen, es soll nur zeigen, was möglich wäre und wie viel Cash man im Verhältnis zum Börsenwert inzwischen besitzt.

Eine Erhöhung der Dividende ist allerdings ausgemachte Sache, womöglich wird es zusätzlich auch noch eine Sonderausschüttung geben.
Aber auch ohne ist die Dividendenrendite mit 2,95% stattlich.

Größere Rücksetzer dürften sich demnach als Gelegenheit herausstellen. Mit etwas Glück könnte es jetzt dazu kommen.
Wer noch nicht engagiert ist, könnte den Support bei 50,50 USD ins Auge fassen. Dasselbe gilt für die obere Aufwärtstrendlinie, die derzeit nahe 47 USD verläuft.

Aus Sicht der Bullen sollte die Aktie allerdings nicht unter 45 USD fallen. Sollte es dazu kommen, müssen weitere Rücksetzer eingeplant werden.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Längst zählt der US-Pharmakonzern zu den Größten der Branche und ist vor allem durch das Potenzmittel Viagra bekannt. Doch die Corona Krise brachte zwei weitere Blockbuster mit sich, welche die Pfizer-Aktie deutlich steigen ließen. Zum einen der zusammen mit BioNTech entwickelte Corona-Impfstoff Comirnaty und nun auch noch das neue Corona-Medikament Paxlovid, welches vor kurzem sowohl in den USA und auch in Europa zugelassen wurde.

Dies trieb die Kurse in den letzten Monaten immer weiter nach oben, bis es Ende Dezember zu einer konstruktiven Korrektur kam. Diese ist mittlerweile an der 50% Fibonacci-Linie angekommen, so dass sich die Lage nun wieder deutlich beruhigt hat.

Expertenmeinung: Es sieht derzeit ganz danach aus, als ob von hier aus die nächste Rallye gestartet werden könnte. Zuletzt wurde eine ähnliche Konsolidierung Anfang November beendet. Grund waren überaus solide Quartalsergebnisse, welche von Pfizer gemeldet wurden. Schon jetzt blicken Anleger auf das nächste große Ereignis, denn am kommenden Dienstag wird der Konzern abermals seine Ergebnisse zum letzten Quartal offenlegen.

Analysten gehen von einem Umsatz in der Höhe von 219,22 Milliarden US-Dollar aus. Der Gewinn soll sich auf 85 Cent je Aktie belaufen, wobei die Flüsterschätzungen bereits bei 98 Cent je Aktie liegen. Wird es also kommende Woche erneut zum großen Ausbruch nach oben kommen? Zumindest aus technischer Sicht sieht es ganz danach aus.

Aussicht: BULLISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Es gibt derzeit wahrlich nicht viele vielversprechende Charts. Einer davon ist jener der Pfizer-Aktie, welche sich in der aktuellen Marktkorrektur weiterhin recht gut gehalten hat. Zwar hat diese auch hier rund 50% des Anstieges von November auf Dezember gekostet, doch der wichtige Boden knapp oberhalb der Marke von 50 USD konnte gehalten werden. Eine typische ABC-Korrektur, welche hier und jetzt endet? Wir werden sehen. In der vorigen Woche startete das Papier wieder durch und konnte sich der eingezeichneten Widerstandslinie nähern. Hier befinden sich sowohl die 20- als auch die 50-Tage-Linie. Ein Breakout über dieses Niveau wäre ein überzeugendes Zeichen von Stärke.

Expertenmeinung: Ob der Erfolgslauf von Pfizer weitergehen wird, hängt vor allem von den bevorstehenden Quartalsergebnissen ab. Der Konzern wird am 08. Februar seine Ergebnisse präsentieren. Hier erwarten sich Analysten einen Gewinn je Aktie in der Höhe von 85 Cent. Sollten die Zahlen übertroffen werden, wäre dies ein möglicher Grundpfeiler, um die Korrektur zu beenden und erneut durchzustarten. Vorerst befindet sich die Aktie noch in einer neutralen Phase. Ein Ausbruch über die Marke von 55 USD wäre vorerst als klares Kaufsignal zu sehen.

Aussicht: BULLISCH