Cloudflare Aktie Prognose Cloudflare: Das sieht immer besser aus

News: Aktuelle Analyse der Cloudflare Aktie

von |
In diesem Artikel

Cloudflare
ISIN: US18915M1071
|
Ticker: NET --- %

---
USD
---% (1D)
1 W ---
1 M ---
1 J ---
Zur Cloudflare Aktie

Cloudflare bastelt an einem Boden. Das Geschäft entwickelt sich ohnehin blendend, was sich durch die aktuelle Krise nicht ändern wird. Im Zweifelsfall hilft es sogar.

Jetzt?

Hier finden Sie eine ausführliche Analyse und meine Argumente, warum ich Cloudflare für ein aussichtsreiches Unternehmen halte:
Cloudflare: Was für eine Kursrakete

Trotz all der Begeisterung, wurde in der Analyse allerdings auch ganz klar zum Ausdruck gebracht, dass die Bewertung zu hoch war.

Bei den meisten Aktien und auch für den Gesamtmarkt gilt: Geduld zahlt sich aus. Früher oder später wird jeder Überflieger von der Schwerkraft eingeholt und früher oder später kommt es am Aktienmarkt zum nächsten Crash.

Der S&P500 ist zwar noch weit von einem Crash entfernt, beim Dax und vielen Einzelaktien sieht das allerdings ganz anders aus.
Auch Cloudflare hat es zwischenzeitlich erwischt. Binnen kürzester Zeit hat die Aktie zwei Drittel an Wert verloren und ist von 221 auf 77 USD abgestürzt.

Glücklicherweise hat die Aktie aber genau da gedreht, wo wir es erhofft hatten:
Cloudflare Kollaps: Wo würde ich zuschlagen?

Nicht für Jedermann

Seitdem ist es zu einer Stabilisierung und Bodenbildung gekommen. Die Aktie hält sich in diesem schwierigen Umfeld sehr gut.
Die Chancen auf einen belastbaren Boden steigen mit jedem Tag, an dem sich diese Entwicklung fortsetzt.

Wer sich hier engagiert, sollte allerdings auch mit der hohen Volatilität umgehen könnten. Kursausschläge von 10% und mehr an einzelnen Tagen waren zuletzt die Regel.

Chart vom 07.03.2022 Kurs: 93,48 Kürzel: NET - Tageskerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 07.03.2022 Kurs: 93,48 Kürzel: NET – Tageskerzen
Chart vom 07.03.2022 Kurs: 93,48 Kürzel: NET - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 07.03.2022 Kurs: 93,48 Kürzel: NET – Wochenkerzen

Für antizyklische Investoren bietet sich der Bereich zwischen 88 USD und dem langfristigen Aufwärtstrend an, welcher derzeit bei 82 USD verläuft.
Klar positive Signale ergeben sich über 120 und 125 USD.

Fällt die Aktie jedoch unter 76 USD, ist mit einer Ausdehnung der Korrektur in Richtung 60 USD zu rechnen.

Harte Fakten

Abgesehen von dem charttechnischen Update, gibt es aber auch neue Daten zur geschäftlichen Entwicklung von Cloudflare.
Darüber hinaus dürfte die Nachfrage im Bereich Cybersecurity und Schutz vor DDos-Attacken durch den Krieg in der Ukraine nicht gerade gesunken sein.

Im vierten Quartal lag das Ergebnis mit 0,00 je Aktie weit über den Erwartungen von -0,02 USD. Der Umsatz übertraf mit 193,6 Mio. die Analystenschätzungen von 185 Mio. USD ebenfalls.

Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzwachstum von 54%. Dass das Unternehmen noch nicht profitabel ist, spielt an dieser Stelle eine untergeordnete Rolle. Viel wichtiger ist, dass man die Expansion weitgehend aus den laufenden Einnahmen stemmen kann, dass sich der Cashburn in Grenzen hält und sich die Profitabilitätskennzahlen in die richtige Richtung entwickeln.

Für das abgeschlossene Geschäftsjahr bedeutet das, dass der Umsatz um 52% auf 656,4 Mio. USD gestiegen ist.
Die operative Marge hat sich von -7,9% auf -1,1% verbessert (Non-Gaap), der operative Verlust ist von -33,9 auf -7,0 Mio. USD gesunken.

Der operative Cashflow hat sich von -17,1 auf +64,6 Mio. USD erheblich verbessert. Dasselbe gilt für den freien Cashflow, der von -92,1 auf -43,1 Mio. USD kletterte. In dieser Art und Weise kann das gerne weitergehen.

Und das stellt Cloudflare auch in Aussicht. Für 2022 erwartet man einen Umsatz von 928 Mio. USD und ein operatives Ergebnis von 12 Mio. USD (Non-Gaap).

Aber ich will die Sache auch nicht zu positiv oder einseitig darstellen. Die Bewertung ist mit einem KUV von 51 und einem KUVe von 36,3 noch immer sehr hoch und das bringt wie immer auch ein entsprechend großes Risiko mit sich.

Mehr als 12.000 Investoren & Trader folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants.

Mehr als 50.000 zufriedene Kunden. Ich bin einer davon.

--- ---

--- (---%)
Mkt Cap
Vol
Tageshoch
Tagestief
---
---
---
---

Displaying the --- chart

Heutigen Chart anzeigen

Alle Börsenblick-Artikel

Nachricht schicken an Tobias Krieg
  • Dieses Feld dient zur Validierung und sollte nicht verändert werden.

Vorherige Analysen der Cloudflare Aktie

Cloudflare bringt so ziemlich alles mit, was man sich als Investor von einem jungen Unternehmen wünscht. Enormes Wachstum, einen geringen Cashburn, einen riesigen adressierbaren Markt und so weiter.
Der Kurs ist trotzdem kollabiert. Wie geht es jetzt weiter?

Sie kennen Cloudflare

Wer im Internet unterwegs ist, wird mit sehr großer Wahrscheinlichkeit schon auf Cloudflare gestoßen sein.
Kurz bevor man zu der Seite weitergeleitet wird, läuft manchmal eine Überprüfung, ob man denn ein Roboter oder Angreifer sein könnte.

Dadurch schützen sich Unternehmen im Internet vor sogenannten DDos-Attacken, die Internetauftritte komplett lahmlegen können.

Ich hatte es in der letzten Analyse ja bereits beschrieben:
Cloudflare: Was für eine Kursrakete

Als ich mir das Unternehmen damals angeschaut hatte, mündete es in einer Analyse, die einer Lobeshymne glich.
Allerdings wurde auch ganz klar zum Ausdruck gebracht, dass die Bewertung damals zu hoch war (Zitat: „würde hier auch keine Empfehlung aussprechen“).

Glücklicherweise ist uns der Markt zur Hilfe geeilt. Cloudflare ist gemeinsam mit sehr vielen Wachstumsaktien schwer unter die Räder gekommen.
Der Kurs ist von 220 auf 80 USD regelrecht kollabiert.

So langsam könnte die Sache interessant werden.

Es ist doch nichts passiert?!

Denn an der Qualität des Unternehmens hat sich nichts geändert. Was sich geändert hat, ist ausschließlich die Stimmung der Anleger.

In den knapp zwei Monaten, in denen die Aktie von 220 auf 80 abgestürzt ist, wurden nicht mal Zahlen vorgelegt.

Wir haben es, wie so oft, mit einem selbstverstärkenden Effekt zu tun. Steigende Kurse befeuern kurzfristig weiter steigende Kurse und umgekehrt.

Vor allem, wenn es abwärts geht, sollte man die psychologischen Effekte, nicht unterschätzen.
Die fallenden Kurse selbst üben enormen psychologischen Druck auf die investierten Anleger aus.

Purzeln die Kurse Tag für Tag, geben immer mehr Anleger auf. Das drückt die Kurse weiter, der nächste Stopp wird gerissen und so weiter.

All die Faktoren, die für ein Unternehmen sprechen, spielen in dieser Situation kaum mehr eine Rolle.
Der Abverkauf dauert nicht so lange, bis eine faire Bewertung erreicht wird, sondern bis ein Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern hergestellt wurde.

Meistens wird dadurch ein Großteil der vorangegangenen Rallye rückabgewickelt.

Wie lange der Druck bei Cloudflare noch anhalten wird, kann man daher unmöglich vorhersagen.
Lernen kann man aus den Vorgängen allerdings sehr viel. Zum Beispiel wie gefährlich Extrembewertungen sind, selbst wenn das Potenzial eines Unternehmens gigantisch erscheint.

Ausblick und Bewertung

Und das ist bei Cloudflare sicherlich der Fall. Das Unternehmen kann auf eine Wachstumsrate von 50% verweisen, aktuell und über Jahre hinweg.
Und das gepaart mit einer Bruttomarge von 80% und einem adressierbaren Markt von mehr als 100 Mrd. USD.

Darüber hinaus hat sich bei der näheren Recherche gezeigt, dass Cloudflare nicht nur führend beim Schutz vor DDoS-Attacken ist. Das Unternehmen hat auch weitreichende Kompetenzen bei der Steigerung von Website- und Anwendungsperformance, also der Beschleunigung von Webseiten, Internetanwendungen oder auch Streaming. Ferner in der Sicherung von Unternehmensnetzwerken, Fernzugriffen und der Cloud.

In all diesen Bereichen gehört man zu den Technologieführern, sonst wäre die Nachfrage nicht so groß.

Gleichzeitig ist der Kapitalbedarf vergleichsweise gering, das Geschäft ist gut skalierbar und dürfte perspektivisch entsprechend hohe Gewinne abwerfen.

Daher ist es sehr schwer, einen fairen Wert oder eine faire Bewertung festzulegen. Das KUVe für 2021 ist mit 42 auch jetzt noch außerordentlich hoch. Im Jahresverlauf 2022 sollte das KUV allerdings auf 28 sinken.

Rückblickend lag das KUV von Cloudflare nie unter 20, allerdings ist die Historie auch sehr kurz.
Ich könnte mir gut vorstellen, dass der Markt wieder dazu bereit sein wird, diese Bewertung auf den Tisch zu legen.

Sollte sich das enorme Wachstum fortsetzen, und davon ist derzeit auszugehen, wird die Aktie früher oder später wieder zur Oberseite drehen.
Wer heute einsteigt, wird auf Sicht einiger Jahre vermutlich eine gute Rendite einfahren.
Es gibt aber keinen Grund, gerade jetzt in das fallende Messer zu fassen. Bisher zeigt die Aktie keine Bodenbildungstendenzen.

Daher beobachten wir weiter. Mancher Leser wird sich nun fragen, was einem diese Analyse genau gebracht hat, wo doch keine unmittelbare Handlung abgeleitet werden kann.
Ich würde behaupten, dass die Vorgänge höchst lehrreich sind. Darüber hinaus besteht der größte Teil der Zeit eines erfolgreichen Investors aus warten.
Die großen Gelegenheiten ergeben sich sporadisch und meist gehäuft.

Chart vom 27.01.2022 Kurs: 80,07 Kürzel: NET - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 27.01.2022 Kurs: 80,07 Kürzel: NET – Wochenkerzen

Aus technischer Sicht ist die Aktie allerdings auf ein interessantes Niveau zurückgekommen.
Der langfristige Aufwärtstrend hat einem ersten Angriff standgehalten.

Über 88 USD kommt es zu ersten positiven Signalen. Gelingt ein Wochenschluss über dieser Marke, hellt sich das Chartbild spürbar auf.

Fällt Cloudflare allerdings unter 80 USD, muss eine Ausdehnung der Korrektur in Richtung 72 oder 62 USD eingeplant werden.

Bei Cloudflare geht nicht nur der Kurs durch die Decke, sondern auch das Geschäft. Wir zeigen Ihnen die wichtigsten Kursziele und Kaufmarken.

Schon gesehen?

Vielleicht sind Sie beim Besuch von Webseiten bereits auf Cloudflare gestoßen. Kurz bevor man zu der Seite weitergeleitet wird, läuft kurz eine Überprüfung. Dadurch schützen sich Unternehmen im Internet vor sogenannten DDos-Attacken, die Internetauftritte komplett lahmlegen können.

Bei mir persönlich springt in solchen Situationen unmittelbar die Investoren-Maschine an. Welches Unternehmen steckt dahinter? Ist es börsennotiert? Wie entwickeln sich die Geschäftszahlen? Und so weiter.

Phänomenal

Bei Cloudflare erhält man schnell Antworten. Das Unternehmen ist im vergangenen Jahr an die Börse gegangen und die Geschäftszahlen sprechen für sich.

Der Umsatz konnte seit 2016 von 85 auf 431 Mio. USD gesteigert werden. Bisher ist man noch nicht profitabel, aber der Cashburn hält sich in Grenzen.
Der freie Cashflow lag zuletzt bei -92 Mio. USD.

In den letzten Quartalen war der operative Cashflow sogar schon positiv.

Cloudflare kann rückblickend auf eine annualisierte Wachstumsrate von 50% verweisen. Die Bruttomarge ist mit nahezu 80% sehr hoch und birgt entsprechendes Gewinn-Potenzial.

Darüber hinaus hat sich bei der näheren Recherche gezeigt, dass Cloudflare nicht nur führend beim Schutz vor DDoS-Attacken ist.
Das Unternehmen hat auch weitreichende Kompetenzen bei der Steigerung von Website- und Anwendungsperformance, also der Beschleunigung von Webseiten, Internetanwendungen oder auch Streaming.
Ferner in der Sicherung von Unternehmensnetzwerken, Fernzugriffen und der Cloud.

Einfach besser

In allen Bereichen scheint man die Konkurrenz weitgehend ausstechen zu können. Perspektivisch wird sich Cloudflare also einen bedeutenden Teil des Geschäfts in diesen wachsenden Märkten sichern können.
Bereits heute sprechen wir über einen adressierbaren Markt von weit über 100 Mrd. USD.

Es gibt kaum ein realistisches Szenario, in dem Cloudflare nicht auf Jahre hinweg enorme Wachstumsraten verzeichnen wird.
Leider hat die Börse das bereits erkannt. Bei der aktuellen Bewertung mit einem KUV von um die 100 ist es schwierig, noch einen Kauf zu rechtfertigen.
Größere Rücksetzer sollten sich aber als Gelegenheit herausstellen.

Früher oder später wird es dazu kommen. Ich schrecke in der Regel vor derartigen Bewertungen zurück und würde hier auch keine Empfehlung aussprechen.
Aber realistisch betrachtet gibt es durchaus Szenarien, in denen sich der Kurs, auch ausgehend von diesem Niveau noch erfreulich entwickeln wird.

Nehmen wir an, Cloudflare kann die Wachstumsrate von 50% halten. In diesem Szenario würde man 2025 einen Umsatz von 3,27 Mrd. USD erzielen.
Würde das KUV gleichzeitig von 100 auf 40 sinken, müsste sich der Kurs trotzdem noch mehr als verdoppeln.
Wer dieses Szenario spielen möchte, sollte sich allerdings über die erhöhte Gefahr im Klaren sein.

Aktuelle Lage

Von geschäftlicher Seite erhält man jedenfalls Rückenwind. Der Umsatz legte in den ersten neun Monaten von 305,1 auf 462,8 Mio. USD zu, ein Plus von 51%.

Besonders beeindruckend ist die Tatsache, dass das Bruttoergebnis dadurch von 233,1 auf 358,2 Mio. USD gesteigert wurden.
Das bedeutet, dass die Kosten sehr viel langsamer steigen als der Umsatz. Der operative Verlust war mit -86,6 Mio. USD auf Jahressicht nahezu unverändert.

Wenn man weiterhin in diesem Tempo Fortschritte erzielt, dürfte der Sprung in die Profitabilität zeitnah gelingen.

Die Kundenbasis wächst jedenfalls unaufhörlich. Im letzten Quartal konnte man 170 Großkunden gewinnen, wodurch sich die Zahl auf 1.260 erhöht hat.
Die Zahl aller Kunden legte im Jahresverlauf um 71% auf 132.000 zu. Allesamt generieren sie wiederkehrende Einnahmen.

Chart vom 15.11.2021 Kurs: 205 Kürzel: NET - Tageskerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 15.11.2021 Kurs: 205 Kürzel: NET – Tageskerzen

Selbstverständlich könnte die Rallye von Cloudflare ungebremst weitergehen. Aber selbst risikofreudige Anleger sollten nicht vergessen, dass die Bäume nicht in den Himmel wachsen.
Mögliche Kursziele auf der Oberseite liegen bei 210 sowie 218 USD. Ferner geben sich weitere extrapolierte Kursziele bei 235 und 250 USD.

Mögliche Anlaufstellen für eine Korrektur liegen hingegen bei 165 – 175 USD. Wird der obere Aufwärtstrend unterschritten, könnten auch 135 USD angesteuert werden.

Bevor es dazu kommt, erscheinen solche umfassenden Korrekturen unwahrscheinlich. An der Börse ist aber schon weitaus verrückteres passiert. Was in wenigen Wochen von 110 auf 205 USD steigen kann, kann auch genauso schnell wieder fallen.