Barrick Gold: Lohnt sich der Einstieg in Gold-Aktien?

Die Inflation in Deutschland ist im August auf den höchsten Stand seit nahezu drei Jahrzehnten gestiegen.
Waren und Dienstleistungen waren durchschnittlich 3,9% teuer als noch vor einem Jahr.

Das sind allerdings nur die Schätzungen des Statistischen Bundesamtes. Für so manchen Bürger dürfte es noch deutlich mehr sein.
Man denke nur an Immobilien oder Sprit. Wer viel fahren muss, wird dank der letzten Steuererhöhung kräftig zur Kasse gebeten.

Experten zufolge dürfte es aber noch „schlimmer“ kommen. Derzeit geht man davon aus, dass die Inflation in den kommenden Monaten auf 5% steigen wird.
Erst im kommenden Jahr soll sich die Lage wieder entspannen.

In der Realität weiß niemand genau, ob sich die Inflation wieder abkühlen wird. Womöglich liegen die Notenbanken und Volkswirte mit ihren Schätzungen genauso daneben, wie die zehn Jahre zuvor.

Liegen die Notenbanken wieder falsch?

Nach der Finanzkrise wurde wieder und wieder eine steigende Inflation in Aussicht gestellt. Man wollte unbedingt 2% erreichen, warum auch immer.
Bei nicht beliebig produzierbaren Gütern wie Immobilien, Land, Kunst, Oldtimer und Sammel-Objekten aller Art waren die Teuerungsraten ohnehin schon enorm.

Jetzt könnten wir das umgekehrte Problem haben. Womöglich wird die Inflation vorerst nicht mehr sinken und wir stehen vor einer langen Phase mit 3-5% an jährlichen Teuerungsraten.

Theoretisch können die Notenbanken eine ausufernde Inflation leicht in den Griff bekommen, indem Liquidität abgezogen und der Leitzins erhöht wird.

Doch stehen diese Maßnahmen realistisch betrachtet überhaupt zur Verfügung? Wir haben Ende 2018 gesehen, was auch nur die Ankündigung einer Straffung an der Börse ausgelöst hat.
Heute ist der Aktienmarkt wohl noch fragiler als damals und für die Wirtschaft gilt das sicherlich auch.

Die Katze ist aber ohnehin schon aus dem Sack.
Die Bilanz der FED hat sich in knapp 18 Monaten von 4 auf 8 Billionen Dollar verdoppelt.
Man kann diese Liquidität nicht von heute auf morgen zurückholen.

Die Flucht in Sachwerte

Die seit Jahren anhaltende Flucht in Sachwert könnte sich also noch weiter verstärken.
Die Entwertung von Fiat-Geld hilft unter anderem dem Goldpreis.

Es wäre gut möglich, dass der Preis des gelben Metalls in Anbetracht steigender Inflationsraten auch wieder anzieht.

Betrachtet man die weltweite Geldmenge im Verhältnis zum Wert von Gold, befinden wir uns auf einem historischen Tief.

Das wiederum hilft natürlich den Produzenten wie dem Branchenführer Barrick Gold. Bleiben die Produktionskosten gleich, ist jeder Dollar mehr beim Goldpreis ein Dollar Reingewinn.

Die Aktienkurse von Edelmetall-Produzenten reagieren daher überproportional auf einen steigenden Goldpreis.

Warum Barrick Gold?

Barrick Gold ist nicht nur der Branchenprimus, sondern hat im Gegensatz zu vielen Konkurrenten auch eine saubere Bilanz.
Darüber hinaus kommt man auf vergleichsweise hohe Margen, da man einige der profitabelsten Minen überhaupt besitzt.

Darunter sechs Minen mit einer verbleibenden Lebensdauer von mehr als 10 Jahren, Produktionskapazitäten von mehr als 0,5 Mio. Unzen Gold und Betriebskosten, die mehr als 50% unter dem Branchenschnitt liegen.

Im Branchenjargon als „Tier 1“ bezeichnet, also absolute Top-Minen.

Beim aktuellen Goldpreis kann Barrick einen Jahresgewinn von rund 2,5 Mrd. USD erzielen.
Das entspricht einer P/E von 14.

Steigt der Goldpreis allerdings auf 2000 USD, wäre ein Gewinn von mehr als 3,0 Mrd. USD möglich.
Dadurch würde die P/E in Richtung 11 sinken.

Wir werden sehen, ob es so kommt. Bis dahin erhalten die Aktionäre von Barrick eine ordentliche Entlohnung für ihre Wartezeit.
Die Dividendenrenditeliegt bei 1,8% und gut finanziert. Zuletzt lag die Ausschüttungsquote bei rund einem Drittel.

Da man inzwischen auch keine Nettoschulden mehr hat, stehen die Chancen gut, dass die Dividende sogar noch weiter erhöht wird.

Aus technischer Sicht ist die Lage ebenfalls interessant. In den letzten Monaten wurde die Aktie mehrfach an der Unterstützung bei 19,00 USD aufgefangen.

Gelingt jetzt ein Anstieg über 20,25 USD, könnte das eine Rallye in Richtung 21,25 und 22,00 Euro kommen.
Über 22,50 Euro wäre sogar der Weg bis 24 und 25 Euro frei.

Aus Sicht der Bullen sollte die Aktie allerdings nicht unter 19,00 USD fallen.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Meine letzte Analyse zur Barrick Gold-Aktie fand vor dem Breakout über den Widerstand im Bereich bei 22.86 USD statt. Die Bullen hatten das Zepter übernommen und sorgten im Mai für einen beeindruckenden Ausbruch. Kurzfristig konnte das Papier mehr als +10% an Wert zulegen, ehe sich Anleger entschieden, ihre Gewinne ins Trockene zu bringen. Interessanterweise scheint sich nun die Aktie wieder exakt jener Schwelle zu nähern, welche zuletzt Anfang Mai für das entscheidende Kaufsignal sorgte. Der Rücklauf der letzten Wochen verlief äußerst konstruktiv und die Kurse befinden sich kurz vor der entscheidenden Unterstützung. Zudem findet sich hier auch die 50-Tage-Linie, welche unterstützend in den Kursverlauf eingreifen sollte. Noch hält sich Barrick Gold in einem stabilen Aufwärtstrend.

Expertenmeinung: Die kommenden Tage werden darüber entscheiden, ob die Aktie den Aufwärtstrend weiter fortsetzen wird. Wenn die Bullen nach Plan eingreifen, sollten die Kurse alsbald die Abwärtsbewegung beenden und bereits in den kommenden Tagen eine Wende nach oben einleiten. Dennoch sollten Anleger nicht zu früh zugreifen, denn ein Boden kann auch gebrochen werden. Dass die Kurse also wieder nach oben drehen werden, ist nicht garantiert. Daher sollte zuerst abgewartet werden, ob sich hier wirklich ein Wendepunkt bildet. Somit wäre das Wertpapier in Folge wieder ein interessanter Kaufkandidat.  

Aussicht: BULLISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: cBekannte Namen wie etwa die Barrick Gold-Aktie lieferten frische Kaufsignale. Das Wertpapier konnte die Zwischenkorrektur der letzten Handelstage nach oben verlassen. Dies geschah zu einem äußerts wichtigen Zeitpunkt, denn die Kurse waren gerade an den gleitenden Durchschnitten der Perioden 20 und 50 angekommen. Diese liefern für gewöhnlich einen guten Support in intakten Aufwärtsbewegungen. Vorläufig befindet sich Barrick Gold noch in einer neutralen Kaufphase, doch der Übergang in einen neuen Aufwärtstrend steht unmittelbar bevor.

Expertenmeinung: Die Bullen haben nun eine hervorragende Chance, wieder den Turbo zu zünden. Erste positive Tendenzen waren bereits Mitte April zu erkennen, als der Widerstand bei 21.34 USD gebrochen werden konnte. Im letzten halben Jahr zeigten die wichtigen gleitenden Durchschnitte stetig nach unten. Diese beginnen gerade nachhaltig nach oben zu drehen – ein äußerst positives Signal. Aus technischer Sicht ist es soweit, dass wir unsere Aussichten erstmals in diesem Jahr wieder auf die bullische Seite anheben können. Wichtig ist, dass die Kurse die Marke bei 21 USD nicht mehr nach unten durchbrechen.

Aussicht: BULLISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Zuletzt ist der Goldpreis regelrecht durch die Decke gegangen. Das bereits zu Jahresbeginn von uns anvisierte Kursziel im Bereich von 1.900 USD je Feinunze konnte längst erreicht werden. Die Aktien der Branche profitieren natürlich von diesem Hype und so gab es zuletzt bei Newmont Mining und Barrick Gold frische höhere Hochs. Trotz der überaus positiven Nachrichten scheinen Anleger zunehmen nervöser zu werden. Der Chart der letzten Wochen ist regelrecht übersäht von Fehlsignalen. Ende Juli kam es zu einem Fehlausbruch, welcher rasch ein tieferes Korrekturtief hervorrief. Es bildeten sich klare Verkaufssignale unter der Marke von 27.50 USD. Kurz danach gab es heftiges Gap nach oben, welches abermals zu einem Fehlausbruch inklusive eins neuen Hochs führte. Wer hier versucht seine Positionen mit engen Stopps abzusichern, wird vom Markt regelrecht aufgerieben.

Expertenmeinung: In solchen Phasen ist es überaus schwierig eine gute Trendrichtung zu erkennen. Anstiege und Abfälle unterliegen fast schon einem Glückspiel und so wird die Kursrichtung nahezu unberechenbar. Einzig die Tatsache, dass sich die Papiere der Branche in einer längerfristigen Aufwärtsbewegung befinden, ergibt eine etwas höhere Wahrscheinlichkeit auf steigende Kurse. Dennoch zu undurchsichtig und zu unberechenbar in der aktuellen Lage, weshalb wir unsere Erwartungen vorerst auf neutral senken. Anleger sollten unbedingt die letzten Tiefs bei rund 26 USD im Auge behalten. Darunter sollte die Aktie möglichst nicht mehr fallen.

Aussicht: NEUTRAL

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Goldaktien gehörten seit dem Ende der Korrektur der Märkte im März zu den großen Gewinnern in der aktuellen Aufholjagd. Beim Blick auf Barrick Gold ist eine Kursverdoppelung innerhalb von nur zwei Monaten zu sehen. Eine Bewegung, die nicht aller Tage geschieht. Bei solch starken Rallyes gehören mitunter auch Verschnaufpausen dazu. War die derzeitige Zwischenkorrektur erkennbar? Im Grunde genommen ja, denn am 20. Mai lieferte die Aktie einen klaren Fehlausbruch über die Marke von 28.29 USD. Ein Gap-Reversal gepaart mit einem Schlusskurs klar unter der Widerstandsmarke zeigte an, dass den Bullen hier langsam beginnt, die Luft auszugehen. Zudem begann auch der Goldpreis eine Korrekturbewegung und die Zutaten für einen Abschlag gen Süden waren gegeben. In den letzten fünf Handelstagen verlor die Aktie und auch der gesamte Sektor rund 20 Prozent an Wert. Der bullische Aufwärtstrend ist erstmals seit April wieder Geschichte. Expertenmeinung: Nun könnten sich gute Kaufgelegenheiten anbieten. Newmont Mining beispielsweise ist am 50-Tage-Durchschnitt angekommen und auch Barrick Gold kann mit einem Support bei rund 23 USD aufwarten. Bereits im gestrigen Handel zeigten die Bullen wieder Stärke und sorgten für einen intraday Reversal. Die Kurse schlossen nahe dem Hoch, was uns zeigt, dass hier der mögliche Boden in der Korrektur vielleicht schon gefunden sein dürfte. Aussicht: BULLISCH Sie möchten täglich vor Börsenstart unsere Chartanalysen per E-Mail erhalten? Dann abonnieren Sie hier unseren Börsennewsletter mit aktuellen Börsennews.