Strangle

Ein Strangle hat viele Gemeinsamkeiten mit einem Straddle. Bei einem Strangle wird ebenso auf einen Anstieg der impliziten Volatilität oder eine Bewegung des Basiswertes spekuliert, egal ob die Bewegung nach oben oder nach unten erfolgt. Beim Kauf eines Strangle werden gleichzeitig eine Put- und Call-Option auf einen Basiswert mit dem gleichen Verfallsdatum gekauft. Der Unterschied zum Straddle besteht darin, dass die Ausübungspreise der Optionen bei einem Strangle nicht übereinstimmen: beide Optionen sind aus dem Geld. Dies steht im Gegensatz zum Straddle, bei dem beide Optionen am Geld sind. Weil die Optionen im Fall eines Strangle aus dem Geld sind, ist die ­Investition geringer. Um einen Gewinn zu erzielen, muss die Bewegung bzw. der Anstieg der impliziten Volatiliät aber größer sein als bei einem Straddle. Mit einem Strangle kann mit einer geringen Investition auf einen Volatilitätsanstieg oder eine große Bewegung spekuliert werden. Findet diese nicht statt, dann verfallen beide Optionen am Laufzeit­ende wertlos.

Ein Strangle in der Theorie

Mit dem Kauf eines Strangle setzen Sie auf eine große Bewegung im Kurs des Basiswertes, sowohl nach oben als auch nach unten. Sie kaufen eine identische Anzahl Call- und Put-Optionen zu unterschiedlichen Ausübungspreisen. Für diese Kombination bezahlen Sie eine Prämie. Das Theta ist negativ, das Verstreichen von Zeit geht also zu Ihrem Nachteil. Das Risiko ist auf die von Ihnen bezahlte Prämie begrenzt.

Ein Strangle in der Theorie

In diesem Beispiel werden die folgenden Transaktionen durchgeführt:

  • KAUF: Call-Option $ 45
  • KAUF: Put-Option $ 35

Hierfür werden $ 2 als Prämie bezahlt, wodurch der Break-even Preis bei $ 33 und $ 47 liegt. Schließt der Basiswert unter $ 33 oder über $ 47, dann machen Sie einen Gewinn, wobei dieser unbegrenzt sein kann. Schließt der Basiswert zwischen $ 33 und $ 47, dann machen Sie einen Verlust, wobei der Verlust maximal $ 200 beträgt.

Bei einem Strangle ist das Risiko gegenüber den Options-Griechen identisch wie bei einem Straddle. Das Delta ist neutral, weil das positive Delta der Call-Option durch das negative Delta der Put-Option aufgehoben wird. Das Gamma und das Vega sind positiv und stimmen mit dem eines Straddle überein. Das Theta ist negativ, weil beide Optionen gekauft wurden. Der Verfall des Zeitwerts nimmt zu, je näher das Verfallsdatum kommt.

Vorteile Strangle:

  • Unlimitierter Gewinn
  • Richtung der Bewegung spielt keine Rolle
  • Relativ geringe Investition im Vergleich zu einem Straddle

Nachteile Strangle:

  • Risiko gegenüber den Options-Griechen
  • noch größere Bewegung erforderlich als bei einem Straddle

Disclaimer

Dieses Handbuch ist nach bestem Wissen und Gewissen formuliert. Eine exakte Korrektheit und Vollständigkeit kann nicht gewährleistet werden. Damit entbindet Sie dieses Handbuch nicht davon, in Zweifelsfragen, insbesondere wenn hierbei wirtschaftliche Einbußen drohen, beispielsweise bei einem Vermögensberater oder Börsenexperten nachzufragen. LYNX führt keine Wertpapierberatung durch. Keine der Formulierungen, Aussagen, Wörter oder Erläuterungen in diesem Handbuch stellt eine Handelsempfehlung seitens LYNX dar.

Datenquellen: Bloomberg; Eine genaue Quellenangabe können Sie bei LYNX erfragen.

Header image
Profitieren Sie von den vielen Vorteilen von LYNX

LYNX hat eine Menge zu bieten und ist nicht umsonst seit Jahren einer der besten Online-Broker - Bestellen Sie jetzt unser kostenloses Informationspaket oder eröffnen Sie das Depot direkt online und überzeugen Sie sich selbst

Information package image
Inhalt Informationspaket
  • Broschüre mit detaillierten Informationen über LYNX
  • Tarifvergleich
  • Depoteröffnungsantrag
    Ich möchte den LYNX Börsenblick kostenlos per E-Mail erhalten: Täglich 8 aktuelle Aktien-News von unserem Börsenexperten Achim Mautz. Die optimale Unterstützung für Ihr Trading.
    • oder
  • Dieses Feld dient zur Validierung und sollte nicht verändert werden.
Contact icon KOSTENFREI ANRUFEN
0800 5969 000
Contact icon SCHREIBEN SIE UNS
SERVICE@LYNXBROKER.DE
Contact icon FREUNDSCHAFTSWERBUNG
KUNDEN EMPFEHLEN LYNX
Contact icon HÄUFIG GESTELLTE
FRAGEN