Larry Fink war nach eigenen Worten noch nie so optimistisch für die Zukunft von Blackrock. Nimmt die Aktie jetzt Anlauf in Richtung Allzeithoch?
CEO Larry Fink: „Our momentum is accelerating, and I’ve never been more optimistic about the growth ahead.“
Blackrock ist der mit Abstand größte Vermögensverwalter der Welt. Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Investmentprodukten an, darunter ETFs der Marke iShares, und spielt eine zentrale Rolle in globalen Finanzmärkten.
Aladdin: Die unsichtbare Macht
Die breite Masse der Anleger kennt Aladdin höchstens aus Tausendundeiner Nacht. Der Name ist aber auch eine Abkürzung für das Asset, Liability, and Debt and Derivative Investment Network von BlackRock.
Dabei handelt es sich um ein über zwei Jahrzehnte hinweg entwickeltes Computerprogramm zur Risikoanalyse.
Das waren zumindest die Anfänge der KI.
Inzwischen ist Aladdin hochkomplex und vereint alle Bereiche von der Risikoanalyse über Investmententscheidungen und Portfoliomanagement bis hin zum Handel in einem System.
Aladdin ist zum Entscheidungsträger geworden, führt täglich hunderttausende Trades durch und gibt unzählige Handlungsempfehlungen ab.
Blackrock formuliert es so: Die kollektive Intelligenz von Aladdin hilft Ihrem Unternehmen, wirksam zu kommunizieren, Probleme schnell zu lösen und auf allen Stufen des Anlageprozesses fundierte Entscheidungen zu treffen.
Eine Dimension, die kaum vorstellbar ist
Inzwischen greift nicht nur BlackRock auf dieses System zurück, auch andere Vermögensverwalter, Versicherer, Banken, Hedgefonds & Co. können sich von Aladdin „beraten“ lassen.
Bisher hört sich das alles noch relativ normal an. Aladdin ist aber so leistungsstark und hat einen derartig großen Einfluss, dass das Programm die Märkte bewegen könnte.
Aladdin übernimmt das Risikomanagement von knapp 10% des weltweiten Vermögens.
Das Programm trifft Anlageentscheidungen für Assets mit einem Gesamtwert von etwa 25.000 Milliarden US-Dollar (Sie haben richtig gelesen fünfundzwanzigtausend Milliarden).
Mehr als die Hälfte davon sind die Assets under Management von Blackrock, rund 15.340 Mrd. USD. Diese künstliche Intelligenz beherrscht bereits seit Jahren große Teile des weltweiten Finanzsystems.
Das könnte erst der Anfang sein
Das alles könnte aber erst der Anfang sein. Der Vorstandsvorsitzende von Blackrock Larry Fink hat bereits mehrfach betont, dass Aladdin auch zukünftig einer der maßgeblichen Wachstumstreiber des Konzerns sein wird.
Der Umsatz im „Lösungsgeschäft“ soll sich in den kommenden Jahren vervielfachen.
Seit Jahren kursieren die Gerüchte, dass man Aladdin womöglich abspalten und an die Börse bringen könnte.
Kommt es dazu, würde das Thema plötzlich in der breiten Öffentlichkeit ankommen. Es würde mich nicht wundern, wenn es dann zu einem regelrechten Hype um Blackrock und Aladdin kommen würde. Da KI in aller Munde ist, könnte das Timing kaum besser sein.
Rekordzahlen untermauern den Optimismus
Bei BlackRock läuft es aber ohnehin gut.
CEO Larry Fink: „Market fundamentals are strong and well supported, with higher margins and earnings momentum catalyzed by new technology. The scale and depth of our client relationships globally have never been greater. Clients are turning to BlackRock for insights and opportunities. That’s powering record financial performance, $868 billion of net inflows, and 10% organic base fee growth over the last year. Flows in the first six months of 2026 more than doubled year-over-year, driving AUM to a record $15.3 trillion. [… ]
Our momentum is accelerating, and I’ve never been more optimistic about the growth ahead.“
Der Gewinn lag im letzten Quartal mit 13,91 USD je Aktie weit über den Erwartungen von 12,75 USD. Mit einem Umsatz von 7,08 Mrd. USD wurden die Analystenschätzungen von 6,84 Mrd. USD ebenfalls übertroffen.
Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 31 % und einem Gewinnsprung um 16 %.
Die im Vergleich zum Umsatz schwache Gewinnsteigerung ist auf niedrigere Gewinne abseits vom operativen Geschäft zurückzuführen. Das operative Ergebnis konnte um 42 % gesteigert werden.
Die Assets under Management (AUM) sind auf Jahressicht um 22 % auf 15.340 Mrd. USD gestiegen.
Daher hat Blackrock eine Erhöhung der quartalsweise erfolgenden Aktienrückkäufe von 450 auf 550 Mio. USD beschlossen.
Das ist viel Geld, entspricht aber nur etwas mehr als einem Prozent des Börsenwerts pro Jahr und gleicht bestenfalls die Verwässerung der Aktienbasis aus.
Ausblick und Bewertung
BlackRock sendet mit damit aber ein klares Signal an den Kapitalmarkt. Das Management betont seine hohe Zuversicht für das künftige Wachstum des freien Cashflows und sieht das Unternehmen in einer Position, die Kapitalrückflüsse (Dividende und Aktienrückkäufe) an die Aktionäre weiter auszubauen.
Positiv entwickelt sich das Kerngeschäft. Nach Angaben des Managements liegen die organischen Basisgebühren inzwischen mehr als 50 Prozent über dem Niveau des Vorjahres. Das deutet darauf hin, dass das Wachstum nicht allein aus Übernahmen oder Marktbewegungen stammt, sondern vor allem auf einer steigenden Nachfrage nach den eigenen Produkten und Dienstleistungen basiert.
Vor diesem Hintergrund sieht BlackRock einen Weg zu dauerhaft höheren Margen. Wachsende Gebühreneinnahmen, Skaleneffekte und eine disziplinierte Kostenkontrolle sollen die Profitabilität weiter verbessern. Gleichzeitig hält das Management an der Erwartung eines nachhaltigen zweistelligen Gewinnwachstums fest.
Im laufenden Geschäftsjahr dürfte der Gewinn um 17 % auf 56,30 USD je Aktie steigen. Blackrock kommt demnach auf eine forward P/E von 19,2.
Sollte die Bewertung im kommenden wie erwartet um 14 % auf 64,36 USD je Aktie steigen, würde die P/E auf 16,8. sinken.
In den letzten den fünf Jahren lag die P/E durchschnittlich bei 22,1.
Gelingt jetzt ein nachhaltiger Ausbruch über die Widerstandszone bei 1.075 – 1.100 USD, kommt es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 1.170 und 1.200 USD.
Darüber ergeben sich extrapolierte Kursziele bei 1.270 – 1.300 und 1.350 USD.
Fällt die Aktie unter 1.075 USD zurück, sind erneute Verluste in Richtung 970 – 1.100 USD denkbar.
Der Inhalt dieses Artikels wurde erstellt am 17.07.2026 um 15:31 Uhr. Sofern nicht anders angegeben, beabsichtigen wir nicht, diesen Artikel zu aktualisieren. In Zukunft können aber Analysen zum selben Finanzinstrument veröffentlicht werden.
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