Micron Technology Aktie Prognose Micron Technology: Es kommt auf die Perspektive an

Micron hat einen Horror-Ausblick vorgelegt, der Kurs steigt nachbörslich trotzdem. Sind so langsam alle verrückt, oder ergibt das sogar Sinn?

Futter für die Bären

Am Donnerstagabend war es mal wieder so weit. Micron präsentierte Zahlen und einen Ausblick für das, was da kommen möge.

Der Gewinn lag in Q4 mit 1,45 je Aktie über den Erwartungen von 1,40 USD. Der Umsatz verfehlte mit 6,64 Mrd. die Analystenschätzungen von 6,88 Mrd. USD allerdings.

Das wäre noch so halbwegs akzeptabel gewesen, allerdings bedeutet das auch, dass der Umsatz auf Jahressicht um 20% gesunken und der Gewinn sogar um 40% eingebrochen ist.

Obendrein stellt man für das erste Quartal des nun angebrochenen Geschäftsjahres nur noch ein ausgeglichenes Ergebnis und einen Umsatzeinbruch auf 4,0 – 4,5 Mrd. USD in Aussicht.

Die Bären, immerhin wurden rund 3% aller Aktien leerverkauft, dürften sich richtig gefreut haben.
Allerdings stieg die Aktie als Reaktion auf diese Nachrichten zeitweise sogar.  

Man darf sich wirklich fragen, wie das möglich sein kann.

Futter für die Bullen

Wie immer kommt es eben auf die Perspektive an. Langfristig führt wenig daran vorbei, dass der Speicher-Markt wachsen wird.
Die Datenmengen explodieren und die Notwendigkeit ihrer Speicherung und vor allem Verarbeitung nimmt ebenfalls zu.

Der Bedarf für Arbeitsspeicher (DRAM) und schnelle Speicher (NAND) dürfte in Zukunft also geradezu zwangsweise steigen. In beiden Bereichen ist Micron Technology führend.

Wir haben es also mit einem Marktführer in einer wachsenden Branche zu tun. Im Fall von DRAM handelt es sich sogar um ein Oligopol, welches faktisch von Micron, Samsung und SK Hynix beherrscht wird.
Bei NAND-Speichern sind es auch nur sechs Unternehmen, die sich den Markt aufteilen.

Und damit wären wir auch schon fast am Ende der Analyse. Denn daraus ergibt sich eine recht simple Rechnung.

Micron hat in diesem Jahr 9,48 Mrd. USD verdient und im bisher besten Jahr 14,1 Mrd. USD.

Wie viele gute Jahre benötigt Micron noch, um den derzeitigen Börsenwert von 54,7 Mrd. USD zu rechtfertigen?
Ferner ist die Wahrscheinlichkeit sehr groß, dass das Unternehmen in einigen Jahren neue Rekordgewinne einfahren wird.

Wir werden sehen, ob der Börsenwert noch immer bei 54,7 Mrd. USD liegen wird, wenn Micron dereinst 20 Mrd. USD verdient.

Mit Unterschreiten von 55 USD und 52 USD wurden jeweils Verkaufssignale ausgelöst. Es wäre gut möglich, dass jetzt der untere Aufwärtstrend und die Unterstützungszone bei 43,50 – 40,00 USD angesteuert wird.

Für antizyklische Investoren könnte das eine Gelegenheit sein.

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