Netflix Aktie aktuell Die Zahlen sind da – kommt jetzt wieder Schwung in die Netflix Aktie?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Es ist ungefähr zwei Jahre her, dass wir das letzte Mal eine bärische Analyse auf das Wertpapier des US-Streamingkonzerns geschrieben hatten. Seither kannte die Netflix-Aktie eigentlich nur eine Richtung und diese zeigte steil nach oben. Doch die zuletzt veröffentlichten Quartalsergebnisse sorgten bei Anlegern für Unmut.

Das Wachstum scheint nicht mehr so hoch zu sein wie erhofft und so sehen wir seit Veröffentlichung der jüngsten Zahlen stetigen Verkaufsdruck. Dieser führte dazu, dass die Aktie die wichtige Unterstützungslinie bei rund 500 USD Anfang Mai doch deutlich nach unten verletzt hat. Zwar sorgten die Bullen kurz danach für einen Bounce zurück nach oben, doch es ist deutlich erkennbar, wie der Kaufdruck hier seit Tagen beginnt abzuebben. Es scheint, als würde sich das bärische Momentum gerade wieder etwas beschleunigen.

Expertenmeinung: Im gestrigen Handel wurde bereits das Tief der vorigen Woche getestet. Die Aktie schloss nahe dem Tagestief und bestätigt somit den gerade gebildeten Shooting-Star. Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass die Kurse von hier aus weiter an Wert verlieren dürften. Das nächste Zwischenziel wäre das Pivot-Tief von Mai bei rund 480 USD. Sollte diese Ebene gebrochen werden, droht sogar der Absturz auf bis zu 400 USD. Das Wertpapier wirkt deutlich angeschlagen und Anleger sollten ihre Stopps nicht vergessen. Lediglich ein Schlusskurs über der Marke von 510 USD würde die Gesamtlage wieder deutlich entspannen.  

Aussicht: BÄRISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Vorige Woche hatten wir die Zahlen des Online-Streaming-Dienstes durchleuchtet. Alles in allem fielen diese zufriedenstellend aus, doch es waren die eher bescheidenen Aussichten des Konzerns, welche die Netflix-Aktie in den Keller schickten. So wurde eine riesige Kurslücke aufgerissen. Solche Gaps sind gerade nach Quartalsergebnissen nicht selten. Auch Mitte Januar war ein ähnlicher Kurssprung zu sehen, welcher sich im Gegensatz zum jetzigen nach oben ausdehnte, in Folge aber schnell wieder geschlossen wurde. Könnte jetzt ein ähnliches Szenario folgen? Die Kurse sind an einer soliden Unterstützungslinie bei 500 USD angekommen und das Niveau konnte vorerst verteidigt werden. Der Trend befindet sich weiterhin in einer neutralen Phase.

Expertenmeinung: Mit der Verteidigung der Unterstützungslinie, haben Anleger ein neues Zwischentief, bei welchem sich mögliche Einstiege hervorragend absichern lassen. Trader, welche von hier aus auf eine Wende nach oben setzen, könnten demnach ihre Positionen knapp unter der Marke von 500 USD absichern. Das Risiko eines Einstiegs wäre somit überschaubar. Gleichzeitig ergibt sich ein Potential von rund 40 Punkten nach oben, um die Kurslücke zu schließen. Ein durchaus gutes Trading-Setup für einen netten Bounce-Play.

Aussicht: NEUTRAL

Netflix kann kaum noch Neukunden gewinnen. In Nord- und Südamerika erwartet man kein Wachstum mehr. Kündigen nach Corona vielleicht sogar viele Kunden ihr Abo?

Das begeistert

Eine geradezu unendliche Auswahl an Filmen und Serien für einen vergleichsweise geringen Preis.
Ein Kinobesuch ist wesentlich teurer als ein monatliches Abo. Das begeistert die Kunden natürlich.

Für die Aktionäre lief es in den letzten Jahren kaum schlechter.

Dass Netflix dank überbordender Schulden zwischenzeitlich mit dem Rücken zur Wand stand und dass die Expansion vor Corona immer mehr an Geschwindigkeit verloren hatte, gehört aber auch zum Gesamtbild.

Passiert das wieder?

Betrachtet man die Zahlen vor Corona nüchtern und mit Abstand ergibt sich streckenweise ein erschreckendes Bild.

Jeder Dollar an Umsatzwachstum wurde mit mehr als einem Dollar an neuen Schulden finanziert.

Und in Wirklichkeit war das Unternehmen auch nie profitabel. Man meldete zwar einen Gewinn, der war und ist aber nur auf einen Buchhaltungstrick zurückzuführen.

Netflix verbucht die Kosten für die Produktion von Serien und Filmen nicht in dem Moment, in dem das Geld ausgegeben wird, sondern über Jahre hinweg.

Nennen Sie mich konservativ, aber wenn ich in einem Jahr 20 Mrd. USD einnehme, aber 23 Mrd. USD ausgebe, dann habe ich keinen Gewinn erzielt.
Genau das war 2019 der Fall.

Gemeldet hat man allerdings ein Ergebnis von 1,87 Mrd. USD.
Den US-Staat dürfte es freuen. So zahlt Netflix wenigstens Steuern für einen Gewinn, den sie nicht erwirtschaftet haben.

Das wurde dann auch immer mehr Anlegern bewusst und genau aus diesem Grund lief die Aktie vor Corona auch fast zwei Jahre seitwärts.

Passiert das jetzt wieder? Der Kurs hat sich seit dem Corona-Crash immerhin verdoppelt. Vielleicht war das ein bisschen zu viel.

Danke Corona

Aber wen interessieren schon die alten Kamellen. Ich wollte Ihnen damit nur verdeutlichen, wie in diesem Unternehmen gewirtschaftet wird.
Das wird später noch eine Rolle spielen.

Netflix hat jedenfalls Glück gehabt, dass die Menschen durch die Pandemie zum zuhause bleiben verdonnert wurden.
Das hat natürlich dazu geführt, dass das Unternehmen 2020 sehr viele Kunden gewinnen konnte.

So manch einer musste oder wollte Langeweile totschlagen. Was wäre dafür besser geeignet, als sich ganze Staffeln von Serien einzuverleiben?

Dadurch ist der Umsatz im Vorjahr sprunghaft von 20,16 auf 24,99 Mrd. USD gestiegen.
Es war das erste Geschäftsjahr, in dem sich die Aufnahme von Schulden im Vergleich zum Wachstum in Grenzen gehalten hat.

Es waren „nur“ 1,05 Mrd. USD an neuen Verpflichtungen.

Rückkehr zur Normalität

Nachdem die Zahl der Nutzer dank Corona sprunghaft angestiegen ist, kommt es jetzt zu dem gegenteiligen Effekt.

Im ersten Quartal 2021 konnten Netflix nur eine Million an neuen Kunden gewinnen. Erwartet wurden 4,4 Mio. nach 10 Mio. im Vorjahr.

Das ist ein Anstieg um weniger als ein halbes Prozent. Also nichts.

In Nord- und Südamerika erwartet der Konzern keinerlei Wachstum mehr. Man scheint sich inzwischen darüber im Klaren zu sein, dass man diese Märkte weitgehend ausgereizt hat.

Es wäre sogar möglich, dass dort die Nutzerzahlen zurückgehen, sobald die Pandemie vorüber ist.
In den letzten Monaten ist der prozentuale Anteil der Nutzer, die ihr Abo kündigen bereits massiv gestiegen.

Kapital

Was mich an den gestern vorgelegten Zahlen am meisten gestört hat, ist allerdings der Umstand, wie man bei Netflix mit Geld umgeht.

Wie Kapital verwendet wird, gehört mit zu den wichtigsten Faktoren für Unternehmenserfolg.
Bei Netflix scheint man nie gelernt zu haben, mit Geld umzugehen.

Das Unternehmen erwartet in diesem Jahr endlich den break-even. Nach den eigenen des Vorstands sei man nun endlich dazu in der Lage, das Tagesgeschäft auch wirklich aus den laufenden Einnahmen zu finanzieren.

(„we believe we are very close to being sustainably FCF positive and that we no longer have a need to raise external financing to fund our day-to-day operations“)

Kopfschütteln

Man nimmt also gerade so viel ein, wie man ausgibt und beschließt umgehend 5 Mrd. USD an Buybacks.

Man fragt sich woher das Geld kommen soll?

Mich macht so etwas fassungslos. Netlix verdient keinen müden Cent, beschließt aber Aktienrückkäufe, die einem Fünftel des Jahresumsatzes entsprechen.

Das ist erstens teuer und zweitens sinnlos. Die Buybacks entsprechen nur 2% des Börsenwerts. Den Kurs bewegt das nicht im Geringsten.

Stattdessen sollte man besser Schulden tilgen, das wäre sehr viel sinnvoller. Daran hat das Unternehmen nach eigenem Bekunden aber kein Interesse.

Es ist absolut bemerkenswert.

In den letzten Monaten ist Netflix mehrfach auf der Oberseite gescheitert und konnte den Widerstand bei 565 USD nicht nachhaltig überwinden.

Vorbörslich notiert die Aktie nach Zahlen 8% im Minus bei 505 USD. Dieses Niveau müssen die Bullen unbedingt halten, sonst steht das Chartbild auf der Kippe.

Fällt die Aktie jetzt unter 500 USD, kommt es zu einem prozyklischen Verkaufssignal mit Kursziel 475 USD.
Darunter trübt sich das Chartbild nachhaltig ein.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der Online-Streaming-Konzern war gestern der erste aus der sogenannten FANGMAN Gruppe, welcher die Ergebnisse zum abgelaufenen Quartal lieferte. Dementsprechend groß war die Spannung, wie die Netflix-Aktie auf die neuesten Daten reagieren würde.

Nun ist die Katze aus dem Sack. Im vorigen Jahr profitierte Netflix noch vom Beginn der Pandemie. Nun aber, scheint sich das Wachstum doch deutlich entschleunigt zu haben. So prognostiziert der Konzern für das zweite Quartal lediglich 1 Million neue Zugänge. Im ersten Quartal waren es noch 4 Millionen neue Abonnenten. Um dies ins korrekte Licht zu rücken – im vorigen Jahr hat das Unternehmen im zweiten Quartal einen Zuwachs von 10 Millionen Abonnenten verzeichnen können.

Nun zu den Zahlen selbst. Der Umsatz lag mit 7,2 Milliarden USD nur leicht über den Erwartungen der Analysten, stieg gegenüber dem Vorjahr aber um satte 24 Prozent. Auch der Gewinn war mit 3,75 USD je Aktie deutlich höher als die erwarteten 2,98 USD. Dennoch verlor die Aktie im nachbörslichen Handel satte acht Prozent an Wert.

Expertenmeinung: Vor wenigen Wochen konnte die Netflix Aktie eine nicht unbedeutende Widerstandslinie nach oben durchbrechen und lieferte Kaufsignale. Dies dürfte sich heute zum Beginn des Handels wohl in Luft auflösen. Das Haar in der Suppe der Quartalsergebnisse waren nicht die Ergebnisse zum abgelaufenen Quartal, sondern vielmehr die vielleicht bewusst sehr konservativen Aussichten des Konzerns selbst.

Ein Wachstumsunternehmen ohne Wachstum? Nicht gerade das, was den Bullen schmeckt. Zudem wurde zuletzt wenig neue Serien produziert und mit Disney+ ist die Konkurrenz noch größer geworden. Dies alles sind Faktoren, die den Kursschock nach den Zahlen erklären. Interessant bleibt, wie die Aktie in Folge den Kurssturz verdauen wird. Immerhin gibt es im Bereich von 485 bis 496 USD einige gute Unterstützungen, welche sich durch die Pivot-Tiefs der letzten Monate ergeben. Vorerst stufen wir das Wertpapier mit neutral ein.

Aussicht: NEUTRAL

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Keine Frage. Der Kursverlauf der Netflix Aktie war in den letzten Monaten alles andere als linear. Die Volatilität machte eine Prognose für die weitere Entwicklung des Wertpapiers des Online Streaming-Konzerns teils überaus schwierig. Dies zeigte auch das jüngste Gap, welches im Januar aufgrund positiver Quartalsergebnisse entstand. Anleger kauften die Kurslücke noch am ersten Tag, wurden aber wenig später erneut von der Lokomotive in Richtung Süden überrollt. Erst das Schließen des Gaps konnte wieder etwas Kaufdruck erzeugen. Nun scheint sich gerade eine konstruktive Konsolidierung knapp unter dem Niveau von 560 USD zu bilden. Könnte dies nun endlich der mögliche Beginn eines etwas nachhaltigeren Befreiungsschlages sein? Zumindest hätten die Bullen nun gute Chancen, die volatile Phase des letzten halben Jahres zu beenden.

Expertenmeinung: Wir halten weiterhin an unserer bullischen Bewertung fest. Eines ist jedoch völlig klar. Der Boden rund um den Bereich von 520 USD darf hier keinesfalls mehr nach unten gebrochen werden. Sollte dies der Fall sein, wäre jegliches positives Momentum vom Tisch und die Bullen könnten sich eine nachhaltige Rallye Richtung Norden wohl abschminken. In den kommenden Tagen sollten Anleger auf einen möglichen Breakout über die Marke von 560 USD achten. Dies würde ein klares Kaufsignal ergeben und könnte die Kurse anfeuern. Mal sehen, ob es diesmal der Netflix Aktie gelingt, wieder eine nachhaltigere Bewegung einzuleiten.

Aussicht: BULLISCH