Booking Holdings Aktie Prognose Booking: Was für ein Reversal

News: Aktuelle Analyse der Booking Holdings Aktie

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Booking Holdings
ISIN: US09857L1089
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Zur Booking Holdings Aktie

Auf die Panik folgte am Donnerstag bei vielen Aktien ein massives Reversal. Das könnte aber erst der Anfang sein. Booking hat überraschend gute Zahlen gemeldet. Wohin geht die Reise?

Intuition

Eigentlich sollte nach den Quartalszahlen ein Artikel zu Palo Alto erscheinen, die Aktie legte nach einer schwachen Eröffnung allerdings um 13% zu. Für Trader ist die Sache aber womöglich trotzdem interessant. Über 540 USD käme es jetzt zu einem Kaufsignal.

Doch das soll nur ein kleiner Hinweis sein. In dieser Analyse soll es vor allem um Booking gehen.
Einige Leser werden sicher wissen, dass ich mich in der Vergangenheit bereits mehrfach positiv zum Unternehmen geäußert habe. Booking hatte es mitten im Corona-Crash sogar in die Kaufliste geschafft.

Das widersprach natürlich vollkommen der Intuition, aber die Intuition ist an der Börse selten ein guter Ratgeber.
Das hat auch der Donnerstag wieder gezeigt.
Ein Krieg bricht aus, es herrscht Panik, doch plötzlich dreht der Markt.

Bis heute leidet Booking unter der Pandemie, denn selbstverständlich ist das Geschäft dadurch maßgeblich unter Druck gekommen. Doch das wird eben nicht ewig der Fall sein. Die Menschen werden wieder reisen und während so manch ein Konkurrent ums Überleben kämpft oder inzwischen nicht mehr existent ist, agiert Booking aus einer Position der Stärke heraus.

Es waren weder Staatshilfen noch sonst etwas notwendig. Booking hatte vor der Krise eine operative Marge von über 30% und dementsprechend viel Spielraum. Dass man selbst mitten in der Pandemie profitabel war, ist Statement genug.

Auf Erholungskurs

Wer oder was soll Booking aufhalten, wenn es selbst so ein Jahrhundert-Ereignis nicht kann?
Das wurde nach der Panik im Jahr 2020 wohl immer mehr Anlegern bewusst und Booking erreichte ein neues Allzeithoch.
Die eigentümliche Empfehlung der Aktie während des 2020-Crashs war also gar nicht so schlecht.

Den Abstand zu manchem Konkurrenten hat man in der Krise noch weiter ausgebaut. Nehmen wir beispielsweise TUI, immerhin ist man in derselben Branche tätig. Der deutsche Touristik-Konzern musste erhebliche Kapitalerhöhungen durchführen und schleppt zukünftig Milliarden an zusätzlichen Schulden mit sich.
Die Margen lagen bereits vor der Krise nur knapp über der Null-Linie, jetzt ist man auch noch mit schwerem Gepäck unterwegs und nach wie vor weit entfernt von der Profitabilität und der Umsatz bei einem Bruchteil des Vorkrisen-Niveau.

Booking hingegen gleitet dahin. Der Umsatz ist nicht mehr weit vom 2019er-Niveau entfernt und man verdient wieder richtig Geld.

Da kommt etwas auf uns zu

Am Donnerstag hat Booking Zahlen zum vierten Quartal vorgelegt. Der Gewinn lag mit 14,94 je Aktie weit über den Erwartungen von 12,75 USD. Der Umsatz übertraf mit 2,98 Mrd. die Analystenschätzungen von 2,90 Mrd. USD ebenfalls.

Zum Vergleich: Im vierten Quartal 2019 war der Umsatz mit 3,30 Mrd. USD unwesentlich höher.

Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzsprung um mehr als 100% und einer Vervielfachung des Ergebnisses.
In ähnlicher Art und Weise dürfte sich das fortsetzen.

Weltweit werden die Reisebeschränkungen gelockert. Dem CEO von Booking zufolge ist man für das erste Quartal 2022 sehr zuversichtlich.
Demnach sei es zu einer „deutlichen Verbesserung der Buchungen“ (meaningful improvement in bookings) gekommen.

Vor Bekanntgabe der Zahlen war man davon ausgegangen, dass der Gewinn in diesem Jahr auf 88 USD je Aktie steigen würde und somit nicht mehr weit unter dem Rekordergebnis von 2019 (102,57 USD) gelegen hätte.
Jetzt dürfte es zu einigen Revisionen zur Oberseite kommen. Es ist nicht mehr auszuschließen, dass man bereits in diesem Jahr an die alten Rekorde herankommen wird.

Darf man den Prognosen Glauben schenken, kann man anschließend mit Wachstumsraten von 16-34% p.a. rechnen.

Je nachdem welchen Gewinn man für 2022 erstellt, kommt Booking auf eine forward P/E von 20-23.
Das ist fair, größere Rücksetzer wären demnach eine Gelegenheit.
Ausgehend vom aktuellen Niveau kann man perspektivisch also eine Rendite erwarten, die dem Wachstum entspricht.

Chart vom 25.02.2022 Kurs: 2.290 Kürzel: BKNG - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 25.02.2022 Kurs: 2.290 Kürzel: BKNG – Wochenkerzen

Die Aktie ist übergeordnet klar bullisch, die Aufwärtstrends sind intakt. Für antizyklische Investoren wäre ein Rücksetzer auf die Unterstützung bei 2.090 USD interessant.
Falls eine Korrektur tatsächlich noch weiter führen sollte, könnte man bei 1.940 sowie 1.800 und 1.640 USD aufstocken. Aus heutiger Sicht erscheint es allerdings unrealistisch, dass dieses Niveau angesteuert wird.

Kursziele auf der Oberseite liegen bei 2.500 sowie 2.680 USD.

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Vorherige Analysen der Booking Holdings Aktie

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der Betreiber von Online-Reiseportalen konnte sich in den letzten Wochen überaus positiv in Szene setzen. Und auch aktuell beweist die Booking-Holdings-Aktie „Relative Stärke“ gegenüber dem Gesamtmarkt. Der Titel konnte trotz eines schwierigen Marktumfeldes diese Woche einen wichtigen Ausbruch Richtung Norden landen.

Damit wurde der Kursverlust, welcher von November bis Dezember des vorigen Jahres eintrat, fast wieder komplett negiert. Die Kurse befinden sich unmittelbar vor dem jüngst erzielten Allzeithoch. Alles in allem ein überzeugender Chart. Der Trend befindet sich in einer bullischen Gesamtlage.

Expertenmeinung: Zu Beginn der Woche übernahmen die Bullen das Ruder und mit dem Breakout über das Niveau von 2.500 USD konnte die Korrektur endgültig beendet werden. Auch im gestrigen Handel zeigte das Wertpapier abermals „Relative Stärke“. So kam der Gesamtmarkt gehörig unter die Räder, doch Booking beendete den Handelstag mit leicht positiven Vorzeichen.

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Je länger die am Mittwoch aufgerissene Kurslücke offenbleibt, umso stärker der positive Tenor. Als nächstes dürfte wohl der Test des Allzeithochs bei 2.687 USD anstehen. Interessant wird es für Anleger am 23. Februar. Zu diesem Termin wird das Unternehmen seine Ergebnisse zum abgelaufenen Quartal präsentieren. Dann wird sich zeigen, ob die Rallye weiteren Treibstoff bekommt und die Aktie eventuell neue Höchststände erreichen kann.

Aussicht: BULLISCH

Chart vom 10.02.2022 Kurs: 2.628,38 Kürzel: BKNG | Online Broker LYNX

Die Tourismusbranche hat schwer gelitten und ist vielerorts noch lange nicht über den Berg.
Einige Reiseländer, wie zum Beispiel Thailand, haben die Öffnung bereits mehrfach verschoben. Dort und auch anderswo sind Teil-Öffnungen weitgehend gescheitert. Inzwischen muss man sich die Frage stellen, ob und wann die Touristen wieder in gleichem Maße kommen.

Womöglich könnte es bei einigen Destinationen Jahre dauern, bis die Besucherzahlen wieder auf das Vor-Krisen-Niveau steigen.
Wenigstens kann sich die Umwelt dadurch etwas erholen.

Wenn die Ebbe kommt

„Only when the tide goes out do you discover who’s been swimming naked.“

Dieses Sprichwort soll von Warren Buffett stammen. Sinngemäß soll das bedeuten, dass in schlechten Zeiten plötzlich und eindeutig klar wird, wie die Lage wirklich ist.

Selbstverständlich sind Booking und TUI nicht 1:1 zu vergleichen, aber man ist in derselben Branche tätig.
Durch die Pandemie kam das Geschäft von beiden gehörig unter Druck.

Doch durch die Krise wurde allerdings klar, wie unterschiedlich die Lage wirklich ist. Während TUI in kürzester Zeit mit dem Rücken zur Wand stand und vom Staat gerettet werden musste, rutschte Booking nicht mal in die roten Zahlen.

TUI musste Kapitalerhöhungen durchführen und hat sich mit den neuen Schulden einen weiteren Klotz ans Bein gebunden, der das Unternehmen auch nach der Krise noch belasten wird.
Währenddessen hat Booking eigene Aktien zurückgekauft.

Die Kursverläufe der beiden Aktien sprechen Bände.

Was bringt die Zukunft?

Die Buchungsplattform, zu der auch Priceline, Agoda, Rentalcars.com, Kayak und OpenTable gehört, agiert aus einer Position der Stärke heraus.
Hinzu kommt, dass die Pandemie die Verlagerung in Richtung Online-Buchungen noch weiter beschleunigt hat.

Booking dürfte gestärkt aus der Krise hervorgehen, während viele Konkurrenten auf der Intensiv-Station liegen.

Ausblick und Bewertung

Das Geschäft erholt sich auch exorbitant schneller als bei den meisten Konkurrenten.

Im letzten Quartal lag der Umsatz mit 2,2 Mrd. USD 243% über dem Vorjahresniveau. Es ist zwar noch ein ganzes Stück, bis man neue Rekorde erzielt. Aber meines Erachtens ist es ausgemachte Sache.

Es gibt keinen Grund, warum Booking nicht an alte Erfolge anknüpfen sollte. Das Unternehmen war eine Erfolgsgeschichte und die Aktie ein Outperformer. Das dürfte auch in Zukunft so bleiben.

Daher hatte ich mich in der Vergangenheit auch immer wieder positiv zu Booking geäußert.
Die Aktie war auch in der „Einkaufsliste für den Crash 2020“, die ich inmitten der Panik im vergangenen Jahr veröffentlicht hatte.

Derzeit wird für 2022 bereits wieder ein Ergebnis von 100 USD je Aktie erwartet, nur knapp unter dem bisherigen Rekordgewinn.
Anschließend werden die für Booking üblichen Wachstumsraten von 20-39% in Aussicht gestellt.

Da Booking in der Regel mit einer P/E von 27-30 gehandelt wird, ergibt sich daraus auf Sicht von 12-15 Monaten ein Kursziel von 2.700 – 3.000 USD.
Darf man den Prognosen Glauben schenken und setzt dieselbe P/E an, könnte die Aktie in zwei Jahren bereits bei 3.375 USD oder mehr stehen.

Chart vom 27.09.2021 Kurs: 2.485 Kürzel: BKNG - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 27.09.2021 Kurs: 2.485 Kürzel: BKNG – Wochenkerzen

Jetzt könnte Booking ausbrechen. Gelingt ein Anstieg über 2.500 USD, kommt es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 2.700 – 2.750 USD.

Für antizyklische Investoren wären die Unterstützungen bei 2.205 sowie 2.060 USD interessant.
Im Optimalfall gelingt ein Einstieg am langfristigen Aufwärtstrend nahe 1.800. Derzeit sieht es allerdings nicht danach aus, dass es auch nur annähernd auf dieses Niveau abwärts gehen wird.