Visa Aktie Prognose Visa und anderer Irrsinn

News: Aktuelle Analyse der Visa Aktie

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Visa
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Zur Visa Aktie

Jede Berichtssaison hat ihre Eigenarten. Wer schon einige Jahr an der Börse ist, wird ein Liedchen davon singen können. Wie sieht es dieses Mal aus? Visa legt nachbörslich zu.

Es gibt Phasen, in denen jede halbwegs gute Quartalsmeldung mit einem Kurssprung honoriert wird.
Das war beispielsweise Ende in der ersten Jahreshälfte 2021 der Fall. Besonders auffällig war damals, dass sich niemand für Profitabilität interessiert hat. Wachstum wurde extrem honoriert, egal zu welchem Preis und vollkommen unabhängig davon, ob Geld verdient wurde.

In den letzten Monaten war plötzlich das Gegenteil der Fall. Wachstum wurde überhaupt nicht mehr honoriert, selbst wenn die Unternehmen hochprofitabel waren.
Alles, was den Stempel Krisengewinner oder Wachstumswert hatte, wurde abverkauft.
Selbst gute Quartalszahlen konnte die Kurse nicht beflügeln. Wer schlechte Quartalszahlen vorlegte, wurde massiv abgestraft.

Doch genauso, wie die damalige Outperformance der „Wachstumsaktien“ nicht ewig anhalten konnte, kann auch ihre derzeitige Underperformance nicht ewig anhalten.

Es hat sich etwas geändert

Und tatsächlich unterscheiden sich die Kursreaktionen in der laufenden Berichtssaison von den letzten beiden.

Am Dienstag haben nachbörslich gleich drei Schwergewichte Quartalszahlen vorgelegt.
Microsoft legte daraufhin um über 5% zu, der Kurs von Alphabet sank um 3% und Visa legte ebenfalls um 5% zu.

Daraus kann man gewisse Rückschlüsse ziehen.
Es wird nicht mehr blind alles gekauft.
Es wird aber auch nicht unterschiedslos alles abverkauft, nur weil sich die Aktie im falschen Sektor befinden.

Bisher ist es auch noch nicht zu größeren Kurssprüngen oder Verwerfungen gekommen.
Das gilt auch für Unternehmen aus der zweiten Reihe wie Texas Instruments, Coca-Cola oder Pepsi.
Bei Tesla erfolgte eine größere Kursbewegung erst fünf Tage nach den Zahlen.

Wenn nicht mehr blind ge- oder verkauft wird, ist das ein gutes Zeichen. Das bedeutet nicht, dass die Kurse nicht noch weiter sinken könnten, aber zumindest kehrt wieder ein Mindestmaß an Rationalität ein.

Das gilt auch für die Bewertungen. Inzwischen gibt es am Markt wieder eine breite Fächerung von unter- und überbewerteten Aktien.

Das kann keiner vorhersehen

Im Gegensatz zu der Situation vor wenigen Monaten, als die allermeisten Aktien überbewertet waren.

Wie es mit dem Markt in Summe weitergeht, hängt vor allem von zwei Faktoren ab: Dem Krieg in der Ukraine und der Frage, ob es zu einer Rezession kommt.

Der erste Punkt ist kaum prognostizierbar, da das maßgeblich von politischen Entscheidungen abhängt. Und wer kann schon vorhersagen, was Putin, Biden oder Scholz tun werden?

Bei der Frage, ob es einer Rezession gibt, ist die Antwort nicht minder schwierig. Viele Anleger sind zwar vollkommen überzeugt, dass es eine Rezession geben wird, mit solchen Vorhersagen sollte man aber vorsichtig sein.

Es gibt handfeste Argumente, die dafür sprechen. Steigende Leitzinsen, hohe Inflation und eine miserable Stimmung unter den Verbrauchern sind nur die offensichtlichsten.

Doch so überzeugt, wie man auch ist. An der Börse muss man der Möglichkeit, dass man falsch liegt, immer Raum geben.
Das gilt bei allen Themen.

In meinem persönlichen Fall bedeutet das, dass meine Cashquote nahezu am Maximum ist. Das bedeutet aber auch, dass ich nach wie vor erheblich investiert bin.

Ausblick und Bewertung von Visa

Anstoß zu dieser Analyse haben die bereits angesprochenen Schwergewichte geliefert.
Schauen wir uns abschließend Visa an.

Chart vom 26.04.2022 Kurs: 212 Kürzel: V - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 26.04.2022 Kurs: 212 Kürzel: V – Wochenkerzen

Im Endeffekt könnte man die Zahlen unter dem Spruch „im Westen nichts neues“ abhaken.

Der Gewinn lag mit 1,79 je Aktie weit über den Erwartungen von 1,65 USD. Der Umsatz übertraf mit 7,19 Mrd. die Analystenschätzungen von 6,84 Mrd. USD ebenfalls.

Die Zahl der Transaktionen ist um 19% gestiegen und das Zahlungsvolumen um 17%. Wachstumstreiber ist und bleibt das internationale Transaktionsgeschäft, hier konnte der Umsatz um 48% auf 2,21 Mrd. USD gesteigert werden.

Der Konzernumsatz ist auf Jahressicht um 25% gestiegen, der Gewinn um 30%.

Kein Wunder also, dass die Aktie positiv auf diese Meldung reagiert.

Bei einem Kurs von 212 USD kommt Visa auf ein forward P/E von 29,9. Das ist mit Blick auf die Marktmacht, Profitabilität und Perspektive von Visa vertretbar.
In den letzten fünf Jahren lag die P/E durchschnittlich bei 33,0.

Im laufenden und den kommenden Geschäftsjahren werden Gewinnsteigerungen von 18-20% p.a. erwartet.

Daher bleibe ich bei meiner seit Jahren anhaltend positiven Grundhaltung zum Unternehmen. Daher ist die Aktie auch seit Tag 1 (Januar 2018) im Musterdepot 2 auf Guidants.

Mehr als 12.000 Investoren & Trader folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants.

Handeln wie die Profis? Mein Broker ist LYNX.

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Vorherige Analysen der Visa Aktie

Visa hat inzwischen mehrfach in der Unterstützungszone zwischen 185 und 195 USD gedreht.
Die Wahrscheinlichkeit, dass wir vorerst keine tieferen Kurse mehr sehen werden, ist dementsprechend hoch.

Chart vom 29.03.2022 Kurs: 220,77 Kürzel: V - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 29.03.2022 Kurs: 220,77 Kürzel: V – Wochenkerzen

Mit dem gestrigen Anstieg über 220 wurde jetzt das nächste Kaufsignal ausgelöst. Kommt es jetzt zu Anschlusskäufe, könnten als Nächstes die Marken bei 225 und 235 USD angesteuert werden.
Über 235 USD rückt das bisherige Allzeithoch bei 250 USD in den Fokus.

Fällt Visa hingegen unter 220 USD zurück, ist das Trading-Setup vorerst dahin. In diesem Szenario sollte man womöglich darauf hoffen, dass man bei 207 oder 200 einen Neueinstieg wagen kann.

Soweit zum vorliegenden Trading-Setup. Dass ich grundsätzlich viel von Visa halte, dürfte bekannt sein.
Hier finden Sie eine ausführliche Analyse: Visa: Was haben Sie denn erwartet?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: In den letzten Wochen ging es so einigen Aktien von Finanzinstituten an den Kragen und auch Kreditkartenunternehmen litten unter den Sanktionen gegen Russland. So verloren Mastercard oder American Express gehörig an Wert und auch die Visa-Aktie bildete hierbei keine Ausnahme.

Die Kurse haben zwischenzeitlich sogar den Boden von Anfang Dezember nach unten durchbrochen, doch exakt hier scheint sich aktuell eine Wende anzubahnen. Die Kurse haben die Ebene zwar kurzfristig verletzt, in Folge aber wieder zurückerobert. Hierbei handelt es sich um ein technisches Kaufsignal, welches sich dieser Tage weiter ausweiten könnte.

Expertenmeinung: Als nächste kleinere Hürde scheint nun die Marke bei 200 USD anzustehen. Hier hat sich im Laufe der Woche ein kleinerer Widerstand aufgebaut. Sollte der Aktie der Sprung über dieses psychologisch wichtige Niveau gelingen, könnte sich eine kleine Rallye ausgehen.

Die Situation ähnelt stark jener von Anfang Dezember. Damals hatten die Bullen kurzfristig das Zepter an sich gerissen und sorgten wenig später für einen beeindruckenden Run nach oben. Wichtig wäre in diesem Zuge auch die Rückeroberung der 20-Tage-Linie, welche eine entscheidende Rolle in einer möglichen Erholung spielen wird. Sollten die Kurse auch über diesen Durchschnitt gehen, hätte Visa wieder einiges an Potenzial nach oben.

Aussicht: NEUTRAL

Chart vom 10.03.2022 Kurs: 197.97 Kürzel: V | Online Broker LYNX

Visa hat starke Quartalszahlen vorgelegt und den Markt damit scheinbar überrascht. Ist das der Startschuss für die nächste Rallye?

Im Gegensatz zu vielen anderen Fällen, bei denen derzeit keinerlei Reaktion auf starke Zahlen erfolgt, ist Visa nachbörslich um 5% gestiegen.

Keine Überraschung

Dabei fragt man sich, warum es gerade bei dieser Aktie zu einer Kursreaktion kommt. Dass Visa die Erwartungen übertrifft, ist nicht gerade selten.

Ich habe mir die Mühe für Sie gemacht und bin die letzten zehn Quartale durchgegangen. Die letzten neunmal hat Visa die Erwartungen übertroffen und zuvor erfüllt.
Die Sache hat also System.

Wenn das so weitergeht…

Das sagt sehr viel über Visa aus. Und ohne auch noch die exakten Daten älterer Quartale herauszusuchen, können Sie mir glauben, dass es in den 10 oder 50 Quartalen zuvor nicht großartig anders aussah.

Daher habe ich mich über die Jahre hinweg immer wieder positiv zur Aktie geäußert. Visa ist auch seit Tag1 im Musterdepot auf Guidants.

Es handelt sich schlichtweg um ein tolles Unternehmen. Um es ganz kurz zusammenzufassen:
Das Geschäft hat einen Burggraben, ist außerordentlich profitabel, hat einen geringen Kapitaleinsatz und darüber hinaus einen eingebauten Inflationsschutz.

Unter dem Strich konnte der Umsatz in den letzten zehn Jahren von 10,42 auf 24,11 Mrd. USD gesteigert werden.
Die operative Marge grenzt mit 65% an Raubrittertum.
Der Gewinn ist im selben Zeitraum von 4,98 auf 12,31 Mrd. USD gestiegen.

Befeuert durch anhaltende Buybacks, hat das Ergebnis von 1,55 auf 5,91 USD je Aktie sogar noch stärker zugelegt.
Die Dividende wurde von 0,22 auf 1,28 USD je Aktie erhöht.

Ausblick und Bewertung

Am Donnerstag hat Visa nachbörslich die Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021/22 vorgelegt, also zu den letzten drei Monaten des vergangenen Kalenderjahres.

Und man scheint keinerlei Müdigkeit zu zeigen. Der Gewinn lag mit 1,81 je Aktie weit über den Erwartungen von 1,70 USD. Der Umsatz übertraf mit 7,06 Mrd. die Analystenschätzungen von 6,80 Mrd. USD ebenfalls.

Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 24% und einem Gewinnsprung um 25%.

Das Zahlungsvolumen kletterte um 20%, die Zahl der Transaktionen um 21%. Das Transaktionsgeschäft außerhalb der USA konnte sogar um 50% wachsen.

Das Geschäftsjahr von Visa hat gerade erst begonnen und die Konsensschätzungen müssen wohl zur Oberseite revidiert werden.
Es war aber ohnehin schon ein Gewinnsprung um 19% auf 7,00 USD je Aktie erwartet. Für Visa ganz normal.

Ohne Revision kommt Visa auf eine forward P/E von 29,5. Bei dem vorliegenden Wachstum und den wünschenswerten Eigenschaften von Visa, ist das vollkommen vertretbar.
In den letzten fünf Jahren lag die P/E durchschnittlich bei 33,0.

Chart vom 28.01.2022 Kurs: 215,68 Kürzel: V - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 28.01.2022 Kurs: 215,68 Kürzel: V – Wochenkerzen

Der Unterstützungscluster zwischen 180 und 200 USD, in dem auch mehrere Aufwärtstrendlinien verlaufen, hat gehalten.

Ausgehend von dieser Basis könnte jetzt wieder das Allzeithoch angesteuert werden. Das nächste Kaufsignal würde sich über 220 USD ergeben.

Visa und Mastercard sind alte Bekannte. Beide Aktien befinden sich seit Tag 1 im US-Musterdepot auf Guidants.
Aktuell sind die Positionen 108% und 110% im Plus.

Man kann also wirklich davon sprechen, dass sich die Aktien im Gleichschritt bewegen. Für Visa und Mastercard würde man jeweils Argumente finden, die für das eine oder andere Unternehmen sprechen.

Doch unter dem Strich schlagen sie in dieselbe Kerbe, denn das Kerngeschäft ist eben auch dasselbe. Gemeinsam beherrscht man den Kreditkarten -Markt weitgehend.

Das Wachstum kann sich sehen lassen und die Gewinnspanne grenzt an Raubrittertum. Visa und Mastercard kommen auf operative Margen von 50% und mehr.
Gleichzeitig ist das Geschäft nicht kapitalintensiv, daher ist man geradezu gezwungen ständig eigene Aktien zurückzukaufen.
In Summe machen diese Faktoren beide Aktien zu langfristigen Outperformern, wie oft ich mich über die Jahre hinweg positiv zu Visa und Mastercard geäußert habe, kann ich nicht mehr zählen.

Eine schlechte Idee, V oder MA zu kaufen, war es nie. Die Aktien bewegen sich von Allzeithoch zu Allzeithoch.
Daran dürfte sich trotz der hohen Bewertung wenig ändern. Es wäre sogar möglich, dass die Pandemie das Geschäft nachhaltig und dauerhaft beflügelt.

Wie viele Menschen kennen Sie, die vor Corona nie mit Kreditkarte gezahlt haben, es inzwischen aber tun? Viele werden dabeibleiben.

Visa

Es scheint, als hätte das „Korrektürchen“ von Visa ein Ende gefunden. Zuletzt hat die Aktie mehrfach nahe 220 USD zur Oberseite gedreht.

Chart vom 18.10.2021 Kurs: 230 Kürzel: V - Tageskerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 18.10.2021 Kurs: 230 Kürzel: V – Tageskerzen

Über 232 und 235 USD käme es jeweils zu prozyklischen Kaufsignalen. Die nächstgelegenen Kursziele liegen bei 240 und 250 USD.

Antizyklische Anleger müssen hingegen darauf hoffen, dass Visa abermals zur oberen Aufwärtstrendlinie zurückkommen, die aktuell bei 223 USD verläuft.

Mastercard

Mastercard ist an den langfristigen Aufwärtstrend zurückgekommen und wurde dort mehrfach aufgefangen.

Chart vom 18.10.2021 Kurs: 356 Kürzel: MA - Tageskerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 18.10.2021 Kurs: 356 Kürzel: MA – Tageskerzen

Ausgehend von dieser Basis, könnte jetzt die nächste Rallyephase starten. Über 360 USD käme es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 380 und 390 USD.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die letzten Wochen über gehörte die Aktie des Kreditkartenunternehmens nicht gerade zu den großen Gewinnern, denn Anfang August begann die Visa-Aktie nach einem mehrmonatigen Aufwärtstrend abrupt zu fallen. Der positive Tenor war dahin und die Bären übernahmen kurzfristig das Ruder.

Insgesamt verlor der Titel über 14% an Wert, bevor die Bullen zum Befreiungsschlag ausholten. Erst vor wenigen Tagen gelang der Ausbruch aus der Korrektur. In diesem Zusammenhang wurde erstmals wieder ein höheres Hoch gebildet und die Aktie ging in eine neutrale Kaufphase über. Nach einer erneuten Zwischenkorrektur kam es zum Wochenschluss zu heftigen Anstiegen. Das sieht richtig gut aus.

Expertenmeinung: Natürlich wird die allgemeine Stimmung an den Börsen eine gehörige Rolle in der aktuell gestarteten Erholung spielen. Was uns gefällt, ist die relative Stärke gegenüber dem Gesamtmarkt. Wir dürfen nicht vergessen, dass der S&P500 sich gerade in einer tiefgreifenden Korrektur befindet. In dieser Zeit gelang der Aktie der Trendwechsel nach oben. Dies deutet darauf hin, dass das Interesse der Anleger überaus stark ist. Ein guter Nährboden für weitere Anstiege.

Kurzfristig orientierte Anleger dürften wohl das Tief der vorigen Woche nutzen, um ihre Positionen abzusichern. Positionstrader hingegen werden hier eher zum Pivot-Tiefs des Monats September greifen. Weitere Anstiege in Richtung der Marke von 240 bis 250 USD sind derzeit nicht ausgeschlossen. Wir stufen den Titel derzeit bullisch ein.

Aussicht: BULLISCH

Chart vom 01.10.2021 Kurs: 230.46 Kürzel: V | Online Broker LYNX