Oracle Aktie Prognose Oracle: Neubewertung bereits abgeschlossen?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Spätestens seit den letzten Quartalsergebnissen, die das bekannte Soft- und Hardwareunternehmen Mitte Juni veröffentlicht hatte, kennt die Oracle-Aktie kaum noch eine Pause – wir haben darüber berichtet. Daher wurden dem Titel auch positive Perspektiven mit auf den Weg gegeben. Die Aufwärtsbewegung setzte sich auch in der vorigen Woche fort. Seit den Tiefs im April hat sich der Kurs nahezu verdoppelt – eine beachtliche Entwicklung. Der Trend befindet sich derzeit in einer klar bullischen Phase.

Expertenmeinung: Dennoch scheint es nun an der Zeit zu sein, etwas Vorsicht walten zu lassen. Zwar könnte sich die Rallye noch weiter fortsetzen, doch gleichzeitig steigt die Wahrscheinlichkeit einer baldigen, schärferen Korrektur. Der Abstand zur 50-Tage-Linie ist inzwischen überdurchschnittlich groß – ein typisches Zeichen für eine überkaufte Marktsituation. Ein konkretes Verkaufssignal liegt zwar noch nicht vor, doch könnte ein solches die Aktie schnell wieder auf ein realistischeres Bewertungsniveau bringen. Anleger sollten in den kommenden Tagen vor allem auf mögliche Umkehrkerzen in Verbindung mit erhöhtem Handelsvolumen achten. Solche Signale könnten auf ein nahendes Ende der dynamischen Aufwärtsbewegung hindeuten.

Aussicht: NEUTRAL

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der US-amerikanische Datenspezialist sorgte im gestrigen Handel für einen markanten Kurssprung. Auslöser waren vom Markt positiv aufgenommene Quartalsergebnisse, die das Unternehmen am Mittwoch nach Börsenschluss präsentierte.

Der Gewinn je Aktie konnte im Vergleich zum Vorjahr um +25,9 % gesteigert werden. Der Umsatz belief sich auf 15,9 Milliarden USD und lag damit um +11,3 % über dem Vorjahreswert. Die Erwartungen der Analysten wurden somit übertroffen. Die Oracle-Aktie legte deutlich zu und beendete den Handelstag mit einem Plus von über 13 %.

Expertenmeinung: Insgesamt wurden im gestrigen Handel an der Wall Street über 50 Millionen Oracle-Aktien gehandelt – ein außergewöhnlich hohes Volumen, das darauf hindeutet, dass sich hier auch institutionelle Investoren positioniert haben könnten. Gleichzeitig markierte die Aktie ein neues Allzeithoch und bestätigt damit den positiven charttechnischen Trend der letzten Wochen.

Die Bullen scheinen aktuell klar die Oberhand zu haben. Solange die entstandene Kurslücke offenbleibt, dürfte sich an diesem Bild vorerst wenig ändern. Auch wenn sich die Aktie derzeit in einer überkauften technischen Lage befindet, bleiben die Aussichten aus aktueller Sicht weiterhin positiv.

Aussicht: BULLISCH

Zunehmende Wachstumsdynamik, gigantischer Auftragseingang. Oracle ist
trotzdem zum mehrjährigen Aufwärtstrend zurückgekommen, jetzt geht es um alles.

Oracle im Wandel: Vom Cloud-Nachzügler an die Spitze

Nach einer beeindruckenden Phase, in der Oracle mehrfach die Quartalszahlen übertroffen und die Aktie zu einem wahren Höhenflug angesetzt hat, scheint die Siegesserie vorerst eine Pause einzulegen.

Doch bevor wir uns der jüngsten Entwicklung zuwenden, lohnt es sich, einen Blick auf die Gründe für diese Rallye zu werfen, die das Unternehmen aus dem Silicon Valley in den vergangenen Jahren an die Spitze gebracht hat.

Wer Oracle schon länger verfolgt, wird feststellen, dass sich das Unternehmen seit 2022 komplett neu positioniert hat. Man könnte auch sagen, dass man sich neu erfunden hat.
Daher hatte ich immer wieder auf die Aktie hingewiesen.

Der Grund für diese optimistische Einschätzung liegt in einer Entwicklung, die kaum jemand vorhergesehen hatte: Oracle, lange Zeit ein Nachzügler im Cloudgeschäft, hat mit den Neuerungen des MySQL Database-Services HeatWave einen entscheidenden Durchbruch erzielt.

Während das Unternehmen über Jahre hinweg im Schatten von Konkurrenten wie Google, Snowflake oder Amazon Web Services stand und drohte, den Anschluss zu verlieren, war man plötzlich wieder im Spitzenfeld.

Plötzlich läuft es wieder

Nach etlichen Jahren ohne nennenswertes Umsatzwachstum ist es zu einer nachhaltigen Belebung gekommen.
In den zehn Jahren bis 2021 stagnierte der Umsatz des Unternehmens nahezu und kletterte lediglich von 37,1 auf 40,5 Mrd. USD. Inflationsbereinigt ist das bestenfalls ein Nullsummenspiel.

In den Geschäftsjahren 2022 bis 2024 kletterte der Umsatz jedoch auf 53,0 Mrd. USD. Dieser rasante Anstieg zeigt, wie tiefgreifend die Transformation bei Oracle tatsächlich ist. Das Cloudgeschäft, das lange Zeit nur eine Nebenrolle spielte, hat sich zu einem zentralen Wachstumstreiber entwickelt.
Und es wächst nicht nur deutlich schneller als das Altgeschäft, es ist auch profitabler. Damit hat Oracle einen Wandel vollzogen, der das Unternehmen aus einer Phase der Stagnation herauskatapultiert und in eine neue Ära geführt hat.

Das hat wiederum dazu geführt, dass sich der Aktienkurs ebenfalls rasant entwickelt. Vom Tief im Jahr 2022 hat sich der Kurs mehr als verdreifacht. Aktuell befindet sich die Aktie jedoch wieder im Rückwärtsgang.

Das laufende Geschäftsjahr 2025 endet im Mai, gestern hat Oracle die Zahlen zum dritten Quartal vorgelegt.

Gigantischer Auftragseingang aber enttäuschende Umsatzentwicklung

Der Gewinn lag in Q3 mit 1,47 USD je Aktie im Rahmen der Erwartungen. Mit einem Umsatz von 14,1 Mrd. USD hat man die Analystenschätzungen von 14,4 Mrd. USD jedoch verfehlt.

Als Reaktion darauf hat die Aktie nachbörslich um 3,3% auf 143,90 USD nachgegeben. Da die Erwartungen leicht verfehlt wurden, ist die Kursreaktion adäquat, zumindest isoliert betrachtet.

Die zugrundeliegenden Wachstumstrends bei Oracle sind weiterhin voll intakt. Der Umsatz konnte auf Jahressicht um 6% gesteigert werden, wobei negative Währungseffekte 2 Prozentpunkte gekostet haben.

Das Cloudgeschäft verzeichnete ein Umsatzplus um 23% auf 6,2 Mrd. USD. Der Umsatz im Teilbereich Cloud Infrastructure konnte sogar um 49% auf 2,7 Mrd. USD gesteigert werden.

Im Jahresverlauf erwartet man eine Beschleunigung der Wachstumsdynamik, unter anderem auch, da die Cloud-Sparte immer mehr an Gewicht gewinnt.
Der Auftragsbestand (RPO, remaining performance obligations) ist auf Jahressicht um 62% auf 130 Mrd. USD gestiegen.

Im letzten Quartal hat man neue Verträge mit einem Gesamtwert von sagenhaften 48 Mrd. USD abgeschlossen, mehr als dem dreifachen des Umsatzes.

Ausblick und Bewertung

Das größte Problem von Oracle ist, dass man die Nachfrage nicht annähernd bedienen kann. Wenn man es negativ formulieren möchte, könnte man auch sagen, dass Oracle nicht schnell genug skaliert. Als Aktionär würde man sich definitiv wünschen, dass es schneller geht, es hakt allerdings auch an der Verfügbarkeit von Hardware.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Oracle weiterhin im Fahrplan ist. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres hat man das Ergebnis um 10% auf 4,33 USD je Aktie gesteigert.
Für das vierte Quartal stellt man 1,61 – 1,65 USD je Aktie in Aussicht.

Das Jahresergebnis würde demnach um 7% auf 5,96 USD je Aktie steigen, was einer forward P/E von 24,1 entspricht.

Da das nächste Geschäftsjahr bereits im Juni beginnt, ist der Ausblick jedoch fast wichtiger.
Derzeit geht Oracle davon aus, dass der Konzernumsatz um 15% steigen wird. Im Cloudgeschäft erwartet man sogar ein Wachstum von über 50%.

Unterstellt man, dass der Gewinn genauso stark steigt wie der Konzernumsatz, ergibt sich daraus eine Gewinnprognose von 6,85 USD je Aktie. Dadurch würde die P/E im bald anbrechenden Geschäftsjahr auf 21,0 sinken.
Das ist in Anbetracht von zweistelligen Wachstumsraten, dem gigantischen Auftragsbestand und der zunehmenden Dynamik wenig.

Die Aktie hat nachbörslich um 3,3% auf 143,90 USD nachgegeben. Oracle notiert demnach zwischen den beiden mehrjährigen Aufwärtstrends, die aus Sicht der Bullen unbedingt verteidigt werden müssen.

Fällt Oracle unter 140 USD, muss mit weiteren Kursverlusten in Richtung 127,50 – 132,00 USD gerechnet werden. Auf diesem Niveau läge die forward P/E in etwa bei 19 und somit auf dem niedrigsten Stand seit mehreren Jahren.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Donald Trump plant als neuer US-Präsident Berichten zufolge einen KI-Investitionsplan mit dem klingenden Namen „Stargate“. Dieses Projekt soll durch private Investitionen in Milliardenhöhe in die KI-Infrastruktur aus der Zusammenarbeit von SoftBank, Oracle und OpenAI entstehen.

Diese Nachricht ließ die Kurse einzelner Unternehmen deutlich steigen. Nachdem die Oracle-Aktie im gestrigen Handel bereits +7% an Wert zulegen konnte, legte das Papier im nachbörslichen Handel weitere +4.5% zu. Somit ist die Korrektur, welche nach den letzten Quartalsergebnissen im Dezember gestartet wurde, vorerst vom Tisch.

Expertenmeinung: Mit dem heute zu erwartenden Gap dürften sich die Kurse der Kurslücke von Dezember nähern. Im Bereich von 190 USD ist aber mit etwas Gegenwind zu rechnen.

Es bleibt abzuwarten, wie die Bullen auf diesem Niveau agieren werden. Gewinnmitnahmen werden sich wohl mit euphorischen Käufern ein Stelldichein geben. Ich bleibe bei dem Papier bei einer bullischen Gesamtbewertung.

Aussicht: BULLISCH