Lululemon Athletica Aktie Prognose Lululemon: Ist das jetzt die nächste Kehrtwende?

News: Aktuelle Analyse der Lululemon Athletica Aktie

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Lululemon Athletica
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Obwohl Lululemon regelmäßig die Erwartungen übertrifft, gleicht die Kursentwicklung einer Achterbahnfahrt. Für Anleger ergeben sich dadurch immer wieder Gelegenheiten.

Der Irrsinn regiert…

Wenn man sich die Kursentwicklung der 3-4 Jahre anschaut, kann man nur den Kopf schütteln. Binnen kürzester Zeit ist der Kurs von 128 auf 400 USD geschossen, wieder auf 270 eingebrochen, nur um die nächste Kehrtwende zu vollziehen und ein vorläufiges Allzeithoch bei 485 USD zu markieren.

Das wäre bereits genug Vola für ein halbes Jahrzehnt gewesen. Doch danach brach die Aktie auf 250 USD ein und hat anschließend ein neues Allzeithoch bei 516 USD markiert.
Und was ist dann geschehen? Es folgte ein Kurssturz auf 226 USD.

Vielleicht erleben wir gerade die nächste Kehrtwende. Wen würde es wundern? Es wäre schließlich nicht das erste Mal…

Damit ist es amtlich. Benjamin Graham hatte recht. Die Börse gleicht einem manisch-depressiven.
Wer mit Blick auf solche Kursschwankungen noch an die Effizienz des Marktes glaubt, dem ist vermutlich nicht mehr zu helfen.

Das ist jedoch nicht schlecht, ganz im Gegenteil. Es ist erfreulich, denn je ineffizienter der Markt ist, desto größere Chancen ergeben sich für disziplinierte Anleger.

Man kann daraus auch sehr wichtige Lehren ziehen:
Kurzfristig werden die Kurse von Emotionen getrieben, langfristig zählen nur harte Fakten.
Fallen die Kurse, konzentrieren sich Anleger auf all die Probleme eines Unternehmens und ignorieren die Chancen. Steigen die Kurse, geschieht das Gegenteil.

… doch das bringt auch Vorteile mit sich

Es sollte selbstverständlich sein, dass man sich umgekehrt verhalten sollte und die Volatilität für sich nutzen kann.

Lululemon ist in den letzten 10 Jahren nicht um 600% gestiegen, weil das Sentiment gut war, sondern weil der Gewinn in dieser Zeit in etwa um 600% gestiegen ist. So einfach ist das.
Dieser Zusammenhang gilt auch für die Zukunft.

„In the long term, there is a 100% correlation between the success of the company and the success of its stock.“Peter Lynch

Doch bevor wir uns die aktuellen Zahlen und den Ausblick anschauen, müssen wir einen kleinen Rückblick wagen.
Denn die Kursentwicklung der letzten Monate und die geschäftlichen Resultate passen rational betrachtet überhaupt nicht zusammen.

Prognose hoch, Kurs halbiert

Nach den Quartalszahlen im März kollabierte die Aktie. Umsatz und Gewinn lagen im Schlussquartal über den Erwartungen und konnten deutlich gesteigert werden.
Allerdings stellte man für das neue Geschäftsjahr, welches im Februar 2024 begonnen hat, nur einen Gewinn von 14,00 – 14,20 USD je Aktie in Aussicht.

Das entspricht zwar einem Gewinnsprung von 10-11 %, doch damit hatte man die Konsensschätzungen von 14,36 USD (merken Sie sich diese Zahl) je Aktie verfehlt.
Der Kurs rauschte daraufhin in die Tiefe.

Im ersten Quartal übertraf man erneut die Erwartungen und erhöhte die Prognose auf 14,27 – 14,47 USD je Aktie. Die Prognose zu diesem Zeitpunkt über der anfänglichen und Konsensschätzungen vom März (Siehe „merken Sie sich diese Zahl“).
Der Kurs lag jedoch bei 323 statt 478 USD.

Das ergibt wenig Sinn, aber das ist längst nicht das Ende der Geschichte. Anschließend ging es mit den Kursen weiter abwärts, bis auf 233 USD.

Die Aktie hatte sich halbiert, obwohl der Ausblick von Lululemon in dieser Zeit erhöht wurde.

Überraschung nach Überraschung

Ende August wurden nochmal Quartalszahlen vorgelegt und man hat die Prognosen wieder übertroffen.
Der Gewinn lag mit 3,15 je Aktie über den Erwartungen von 2,92 USD. Der Umsatz übertraf mit 2,40 Mrd. die Analystenschätzungen von 2,38 Mrd. USD knapp.

So langsam scheint sich an der Börse die Meinung durchzusetzen, dass die Prognostiker zu pessimistisch sind und der Abverkauf zu weit geführt hat.

Der Gewinn dürfte in diesem Jahr um 10% auf etwa 14 USD je Aktie zulegen. In den kommenden Geschäftsjahren werden ähnliche Wachstumsraten erwartet.
Da die Prognostiker in den letzten 20 Quartalen 18-mal daneben lagen und Lululemon die Erwartungen übertroffen hat, stehen die Chancen nicht schlecht, dass das auch zukünftig der Fall sein wird.

Bis im Dezember die nächsten Quartalszahlen veröffentlicht werden, haben wir aber noch etwas Zeit.

Lululemon Aktie: Chart vom 21.10.2024, Kurs: 296 - Kürzel: LULU | Quelle: TWS | Online Broker LYNX
Lululemon Aktie: Chart vom 21.10.2024, Kurs: 296 – Kürzel: LULU | Quelle: TWS

Mit der Rückkehr über 288 USD, hat die Aktie eine wichtige Hürde überschritten. Aus technischer Sicht ist damit der Weg in Richtung 320 USD frei.
Darüber käme es zu einem weiteren Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 335 und 378 – 392 USD.

Mehr als 13.000 Investoren & Trader folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants.

Stabilität in stürmischen Zeiten. Bei LYNX selbstverständlich.

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Vorherige Analysen der Lululemon Athletica Aktie

Volatilität als ständiger Begleiter: Ist der dramatische Kurssturz von Lululemon die nächste Gelegenheit? Trade oder Investment?

Bei Lululemon hat es noch nie an Volatilität gemangelt. Rallyes und Crashs wechseln sich ab, Kursausschläge von 20-30 % und mehr kommen ständig vor.
Der jüngste Kurssturz von über 500 auf 300 USD ist aber selbst für Lululemon extrem.

Langjährige Leser werden sich erinnern, dass wir diese Volatilität immer wieder für uns genutzt haben. Jetzt könnte sich die nächste Gelegenheit ergeben.

Lululemon ist gelungen, woran nahezu alle anderen scheitern

Es ist nicht einfach, eine erfolgreiche Modemarke aufzubauen, vor allem nicht im Sportsegment. Nike und Adidas dominieren die Branche und überstrahlen die Konkurrenz.

Lululemon ist es jedoch gelungen, sich als Premium-Anbieter von Yoga-Bekleidung zu etablieren und enorm zu wachsen.

Inzwischen betreibt man weltweit mehr als 500 Niederlassungen. Da man von Beginn an vor allem auf den Direktverkauf gesetzt hat, also Zwischenhändler umgangen hat, scheint man eine gewisse Exklusivität auszustrahlen.
Darüber hinaus kann man dadurch die Preise kontrollieren und kommt auf eine vergleichsweise hohe Marge.

Dass der Direktverkauf an den Endkunden Vorteile mit sich bringt, ist offensichtlich. Wie schwierig es für kleinere Mode-Hersteller allerdings ist, ohne die Platzierung bei den Einzelhändlern und im Großhandel, zu wachsen, sollte man nicht unterschätzen. Lululemon ist gelungen, woran nahezu alle anderen scheitern.

Beeindruckend

In den zurückliegenden zehn Jahren konnte das Unternehmen den Umsatz von 1,80 auf 9,62 Mrd. USD massiv steigern. Es gab kein einziges Jahr, in dem keine zweistelligen Wachstumsraten erzielt wurden.

Gleichzeitig hat sich die operative Marge verbessert und die Zahl der ausstehenden Aktien von 144 auf 127 Millionen Stück reduziert.

Dadurch befeuert konnte das Ergebnis von 1,89 auf 12,77 USD je Aktie gesteigert werden.

Die Aktie ist dementsprechend ein langfristiger Outperformer, zeitweise avancierte Lululemon zu einem Anlegerliebling. Zwischen Mitte 2020 bis Ende 2021 lag die P/E meistens zwischen 60 und 70.

Heute liegt die P/E bei 24,9 und die forward P/E bei 22,4. Zuletzt war die Aktie im Jahr 2017 niedriger bewertet.
Wer damals eingestiegen ist, hat seitdem eine annualisierte Rendite von 28 % eingefahren und sein Geld vervielfacht.

Daher sollte man sich ernsthaft die Frage stellen, ob der jüngste Abverkauf eine handfeste Gelegenheit sein könnte.

Um diese Frage beantworten zu können, werden wir uns als erstes den Auslöser für den Kurssturz anschauen, dann die aktuelle Lage einordnen und dann auf den Ausblick eingehen.

Der große Knall

Nach den Quartalszahlen im März kollabierte die Aktie.

Umsatz und Gewinn lagen im Schlussquartal über den Erwartungen und konnten deutlich gesteigert werden.
Allerdings stellte man für das neue Geschäftsjahr, welches im Februar 2024 begonnen hat, nur einen Gewinn von 14,00 – 14,20 USD je Aktie in Aussicht.

Das entspricht zwar einem Gewinnsprung von 10-11 %, doch damit hatte man die Konsensschätzungen von 14,36 USD je Aktie verfehlt.
Der Kurs rauschte daraufhin in die Tiefe.

Für das erste Quartal hatte man einen Gewinn von 2,35 – 2,40 USD je Aktie in Aussicht gestellt.
Seit einigen Tagen wissen wir, dass der Gewinn in Q1 bei 2,54 USD je Aktie lag.

Der Umsatz konnte auf Jahressicht um 10 % auf 2,2 Mrd. USD gesteigert werden und der Gewinn um 11 %.

Darüber hinaus hat man die Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr auf 14,27 – 14,47 USD je Aktie erhöht.

Fassen wir zusammen

Lululemon wurde für eine konservative Prognose, die man am Ende übertroffen hat, mit einem Kurssturz von 480 auf 300 USD bestraft.

Als die Aktie noch bei 480 USD notierte, lag die Konsensschätzung für den Gewinn im laufenden Geschäftsjahr bei 14,36 USD je Aktie.

Heute stellt Lululemon im Mittel einen Gewinn von 14,37 USD je Aktie in Aussicht, doch der Kurs steht bei 318 USD.

Der Ausblick für die kommenden Jahre ist unverändert. Daher lässt die aktuelle Lage nur eine Schlussfolgerung zu:
Entweder war Lululemon bei 480 überbewertet oder ist heute unterbewertet.

Die forward P/E ist durch den Kurssturz von 33,4 auf 22,2 gesunken. In Anbetracht aller zur Verfügung stehenden Informationen und Wachstumsraten im zweistelligen Prozentbereich ist das wenig.

Lululemon Athletica Aktie: Chart vom 11.06.2024, Kurs: 318 USD - Kürzel: LULU | Quelle: TWS | Online Broker LYNX
Lululemon Athletica Aktie: Chart vom 11.06.2024, Kurs: 318 USD – Kürzel: LULU | Quelle: TWS

Auf dem aktuellen Niveau haben bereits etliche Rallyes begonnen. Das könnte wieder der Fall sein.