Hermes Aktie Prognose Hermes: Könnte das ein „sicherer Hafen“ sein?

Das Jahr fing für die Aktien der französischen Luxusgüter-Konzerne nicht gut an. Hermès, von den „Großen Drei“ 2021 mit Abstand am stärksten gelaufen, geriet dabei am stärksten unter Druck. Und der Chart deutet an, dass da noch einiges nachkommen könnte.

Hermès, Louis Vuitton Moet Hennessy (LVMH) und Kering … das sind die „Großen Drei“ der Welt der Luxusgüter. Alle drei Konzerne sind im französischen Leitindex CAC 40 notiert und mittlerweile auch allesamt im europäischen Leitindex Euro Stoxx 50 dabei. Das unterstreicht, wie groß die Rolle dieser Branche mittlerweile geworden ist … und die Marktkapitalisierung der Unternehmen. Doch kann das so weitergehen? Wird sich der Luxusartikel-Bereich weiter vom eher schleppend wachsenden Einzelhandel abkoppeln, werden die Vermögenden weiter immer mehr konsumieren, auch, wenn das Wirtschaftswachstum wackelt? Bislang gehen viele davon aus … und haben vor allem die Hermès-Aktie durch die Decke gekauft.

Unter den „Großen Drei“ lag Hermès bei der 2021er-Performance meilenweit vorne. Kering schaffte ein Plus um die 20, LVMH eines um die 40 Prozent. Hermès aber legte im Vorjahr sagenhafte 65 Prozent zu, als würde es sich hier um einen wachstumsstarken Hightech-Titel handeln. Was Hermès aber nicht ist … und das könnte den Kurs jetzt ins Wanken bringen.

Expertenmeinung: Die Aktie ist äußerst teuer bewertet. Ein Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) von knapp 70 auf Basis der 2021er-Gewinnschätzung, das würde angehen, wenn Hermès der im Schnitt von den Analysten erwartete 2021er-Gewinnsteigerung von 68 Prozent in den Folgejahren Vergleichbares folgen ließe. Aber damit rechnet derzeit niemand. Hermès ist deswegen so stark gelaufen, weil der Konzern im Gegensatz zu Kering und LVMH 2021 nicht nur ein wenig über die Rekordgewinne des Jahres 2019 hinauskommen dürfte, sondern sehr weit. Konkret soll der Gewinn pro Aktie 50 Prozent über dem alten Rekord des Jahres 2019 von 14,66 Euro pro Anteilsschein liegen. Respektabel, sicher. Aber das ist ab jetzt der Sockel, von dem aus der Gewinn weiter stiegen muss … und die Aktie mit ihm.

Doch momentan rechnen die Experten für 2022, 2023 und 2024 nur mit im Schnitt etwa zehn Prozent pro Jahr, die Hermès auf diesen Sockel draufpacken könnte. Dafür ist ein KGV von 70, das, wenn es läuft wie prognostiziert, in drei Jahren bei 57 läge, viel zu hoch. Denn vor Corona hatte Hermès KGVs zwischen 35 und 45 gesehen. Was bedeutet: Die Aktie ist zu weit gelaufen. Die, die am Donnerstag und Freitag die Reißleine zogen, sehen das so und gehen davon aus, das noch frühzeitig getan zu haben. Und damit könnten sie Recht haben, denn:

Um wieder auf ein angemessenes Bewertungsniveau zu gelangen, wäre ein Rücklauf an die übergeordnete Aufwärtstrendlinie bei derzeit knapp 1.200 Euro erforderlich. Die Zone zwischen 1.200 und 1.355 Euro ist gut mit Unterstützungen ausgestattet, so dass ein Bruch dieses mittelfristigen Aufwärtstrends nur zu erwarten wäre, wenn sich die Perspektiven für die Branche deutlich zum Negativen verändern sollten. Aber nachdem die Aktie die Unterstützung vom November/Dezember bei 1.462/1.477 Euro durchbrochen hat, ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Hermès-Aktie diese Zone zumindest testet, deutlich gestiegen.