Salesforce kauft Slack: Welche Konsequenzen hat der Milliardendeal?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Aktie des Anbieters von Cloud-Lösungen war in den letzten Monaten bereits einige Male auf unserer Beobachtungsliste. Zuletzt hatten wir uns das Ende der Korrekturbewegung angesehen, die sich nach dem Earnings-Gap ergeben hatte. Die Annäherung in Richtung des 50-Tage-Durchschnitts lockte zahlreiche Anleger, die gemeinsam mit der positiven Entwicklung an den US-Börsen Ende September für Kaufsignale sorgten. In Folge näherte sich die Aktie dem Widerstandsbereich bei rund 257 USD. Auch dieser konnte erfolgreich gebrochen werden und so setzte sich die Erholung weiter fort. Der Pullback der letzten Tage ist nun erneut an dieser Ebene angekommen und dürfte eine weitere gute Kaufmöglichkeit darstellen. Wenn die Bullen dieses Niveau verteidigen würden, stünden die Chancen auf eine Fortsetzung der Rallye sehr gut.

Expertenmeinung: Für ein technisches Kaufsignal müsste die Aktie über das Hoch des gestrigen Handelstages springen. Danach ist lediglich darauf zu achten, dass der erwähnte Support-Bereich nicht mehr nach unten verletzt wird. Die gleitenden Durchschnitte der Perioden 20 und 50 zeigen nachhaltig Richtung Norden und signalisieren positives Momentum. Es müsste schon die gesamte Wall Street einen ordentlichen Rums nach unten machen, um diesen Trend zu stoppen. Vorerst sieht es nicht danach aus und so bleibt unser Ausblick auf Salesforce.com weiter auf der bullischen Seite.

Aussicht: BULLISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Solide Unternehmensergebnisse sind der Grundpfeiler für eine starke und nachhaltige Rallye. Das US-amerikanische Softwareunternehmen, welches cloudbasierte CRM-Lösungen anbietet, konnte zuletzt mit überraschend starken Zahlen brillieren. So lag der Unternehmensgewinn im zweiten Quartal mehr als doppelt so hoch, als von Analysten erwartet worden war. Auch der Umsatz konnte mit 5.2 Milliarden USD die anvisierten 4.9 Milliarden deutlich übertreffen. Die anschließende Kursexplosion war kaum noch aufzuhalten und die Aktie legte allein im Monat August fast 40 Prozent an Wert zu. Doch auch gute Fundamentaldaten sind kein Garant dafür, dass die Kurse wie ein Strich dauerhaft in Richtung Norden laufen. Korrekturen und Pullbacks gehören nun mal zu einem soliden Chartbild dazu. Aktuell konsolidieren die Kurse knapp oberhalb des 20-Tage-Durchschnitts. Unser zuletzt anvisiertes Kursziel aus der Analyse von Juni dieses Jahres, wurde längst erreicht.  

Expertenmeinung: Selbst mit der jüngst gestarteten Zwischenkorrektur befindet sich Salesforce.com nach wie vor in einem soliden Aufwärtstrend. Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass die Bullen von hier aus beginnen werden, den Kaufdruck wieder zu erhöhen. Eine Korrektur bis hin zum 50-Tage-Durchschnitt halten wir nur dann für möglich, wenn sich die Schwäche an der Wall Street weiter fortsetzen sollte. Vorerst bleiben wir positiv gestimmt und sehen derzeit mögliche Einstiegsgelegenheiten.

Aussicht: BULLISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der amerikanische Softwarekonzern bietet Unternehmen sogenannte Cloud-Computing-Lösungen an. Wie viele andere Aktien konnte sich Salesforce im März dem Abverkauf an der Wall Street nicht entziehen. Doch die Bullen waren rasch wieder zurück an Bord. Der entscheidende Wendepunkt im Chart war der Bruch der Marke bei 165 USD, welcher Anfang Mai erfolgte. Dies war gleichzeitig auch der Übergang in einen neuen Aufwärtstrend, welcher bekanntermaßen durch eine Folge von höheren Hochs und höheren Tiefs definiert wird. Nach weiteren soliden Kursanstiegen bildete sich eine Konsolidierungsformation aus, in welcher die Kurse nach wie vor gefangen sind. Am oberen Ende findet sich ein Widerstand bei 185 USD. Im unteren Bereich wurden die Kurse zuletzt nahe dem steigenden 50-Tage-Durchschnitt von den Bullen abgeholt. Expertenmeinung: Hier bildet sich gerade jede Menge Energie, welche sich schon bald durch einen Breakout nach oben entladen könnte. Kurse oberhalb des Niveaus von 185 USD wären als klare Kaufsignale zu sehen. Dies würde die Aktie mit hoher Wahrscheinlichkeit auf das bisherige Allzeithoch von 195.72 USD katapultieren. Danach könnte sich der Anstieg sogar weiter fortsetzen. Aktuell setzten wir unser Kursziel auf 205 USD fest und sehen noch mehr Potential nach oben. Aussicht: BULLISCH Sie möchten täglich vor Börsenstart unsere Chartanalysen per E-Mail erhalten? Dann abonnieren Sie hier unseren Börsennewsletter mit aktuellen Börsennews.  

Salesforce ist der führende Anbieter von Systemen zum Customer Relations Management (CRM). Das Angebot umfasst alle Bereiche von der Datenspeicherung bis hin zur Auswertung aller Parameter, Sales, Service, Marketing und Forecasting. Unternehmen können alle Prozesse in der Cloud überwachen und somit die Kosten für Hard- und Software, IT-Management und Wartung reduzieren.

Champion oder doch nicht?

Salesforce ist eine brachiale Wachstumsstory. In den letzten zehn Jahren hat sich der Umsatz von 1,66 auf 17,09 Mrd. USD mehr als verzehnfacht. Die Bruttomarge ist mit mehr als 70% herausragend hoch, doch unter dem Strich bleibt kein Gewinn. An dieser Stelle sollte man hellhörig werden. Was stimmt da nicht? Natürlich kostet die massive Expansion Geld und hier fließen auch erhebliche Mittel ab, doch das ist nur die halbe Wahrheit. Wenn man ein wenig in die Quartalsberichte eintaucht, liegt die Vermutung nahe, dass Salesforce den Gewinn absichtlich kleinrechnet. Bei börsennotierten Unternehmen ist das nicht gerade die Regel. Daraus kann man aber zwei Schlüsse ziehen: Salesforce ist sehr viel profitabler, als der gemeldete Gewinn erahnen lässt und die P/E ist kein guter Maßstab für die Aktie. Was das Unternehmen wirklich verdient, zeigt sich mit einem Blick auf den Cashflow. In Wirklichkeit verdient man Milliarden.

Da sind wir wieder

Aus all diesen Gründen hatte ich Salesforce auch in der Vergangenheit schon mehrfach empfohlen. Zuletzt hier und zuvor Ende 2018 bei einem Kurs von 129 USD (nur noch Teaser online). Anschließend legte die Aktie bis auf 195 USD zu. Durch den jüngsten Absturz der Märkte sind wir jetzt wieder auf das damalige Kursniveau zurückgekommen. Die Bewertung ist heute aber ungleich attraktiver. In den beiden vergangenen Geschäftsjahren konnte der Umsatz von 10,48 auf 17,09 Mrd. USD gesteigert werden. Der freie Cashflow legte von 2,20 auf 3,69 Mrd. USD zu. Das entspricht einem P/FCF von 30,5. Bei den Charakteristiken des Unternehmens ist das attraktiv. Tatsächlich war die Aktie, abgesehen von der Finanzkrise, auch nie günstiger. Qualität hat eben seinen Preis. Damals sank der P/FCF im Tief auf 21. Die Situation ist aber kaum vergleichbar. Damals war Salesforce ein verhältnismäßig kleines Unternehmen mit einigen Hundert Millionen USD Umsatz. Heute haben wir es mit einem Weltkonzern zu tun.

Charttechnik

Salesforce ist zu den langfristigen Aufwärtstrends zurückgekehrt und stößt dort auf Interesse. Zwischen 130 und 115 USD reihen sich die Supports regelrecht auf. Für antizyklische Ableger ist das ein interessanter Bereich. Mehr als 9.000 Investoren & Trader folgen mir und meinen täglichen Ausführungen auf Guidants. Ausgezeichnete Preise. Ausgezeichneter Service. Mein Broker ist LYNX.