Johnson & Johnson Aktie Prognose Johnson & Johnson: Die unaufhaltsame Schildkröte

Johnson & Johnson ist kein Überflieger, langweilig und verzeichnet nur ein geringes Wachstum. Oder etwa doch nicht? Ist die Abspaltung des Konsumgütergeschäfts ein Game-Changer?

Warum Johnson & Johnson selten attraktiv erscheint, aber dennoch erfolgreich ist

Johnson & Johnson sieht selten wirklich attraktiv aus. Was sich zunächst wie ein Problem anhört, entpuppt sich bei genauerem Hinschauen als Pluspunkt für die Aktie.

Denn der Grund dafür ist, dass Johnson & Johnson nahezu nie eine größere Korrektur vollzieht. Wenn die Kurse nie purzeln, dann ist die Bewertung auch nie besonders niedrig.

Der zweite Faktor, der dazu beiträgt, dass Johnson & Johnson selten attraktiv wirkt, sind die Konsensschätzungen.
In der Regel trauen die Prognostiker dem Unternehmen nur Gewinnsteigerungen von 3-5 % pro Jahr zu. Am Ende stellt sich dann heraus, dass das zu wenig war.

So geht das schon seit Ewigkeiten und derzeit ist die Lage nicht anders. Die Gewinnerwartungen für 2023 wurden im Jahresverlauf bereits von +3 % auf +6 % erhöht, doch für die Folgejahre sind sie noch immer niedrig.

Die Erwartungen sind systematisch zu niedrig

Das hat nicht nur dazu geführt, dass Johnson & Johnson den Gewinn mindestens 10 Quartale in Folge übertroffen hat, sondern es wahrscheinlich auch in Zukunft wird.

Es ist ein wenig wie in der altgriechischen Fabel „Die Schildkröte und der Hase“. Unsere Schildkröte namens Johnson & Johnson mag kein schneller Flitzer sein, sie bewegt sich jedoch langsam und stetig nach vorne und schlägt am Ende so manchen vermeintlichen Überflieger.
Während viele Wachstumsaktien und Hoffnungsträger kollabiert sind, kletterte Johnson & Johnson immer wieder auf neue Allzeithochs.

Bald könnte das wieder der Fall sein, denn die jüngsten Quartalszahlen haben wie gewohnt die Erwartungen übertroffen und darüber hinaus wurde der Ausblick erhöht.
Das könnte jetzt die Initialzündung zur nächsten Rallye sein.

Hat die Rallye gerade begonnen?

Der Gewinn lag in Q2 mit 2,80 je Aktie weit über den Erwartungen von 2,62 USD. Der Umsatz übertraf mit 25,5 Mrd. die Analystenschätzungen von 24,8 Mrd. USD ebenfalls.
Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 6,3 % und einem Gewinnsprung um 8,1 %.

Für 2023 stellt man einen Umsatz von 99,3 – 100,3 Mrd. USD sowie einen Gewinn von 10,70 – 10,80 USD je Aktie in Aussicht.
Bisher war man von 97,9 – 98,9 Mrd. USD und einem Ergebnis von 10,60 – 10,70 USD je Aktie ausgegangen.

Ist das Spin-Off von Kenvue ein Game-Changer und Kurstreiber?

Ein weiterer Kurstreiber könnte das Spin-Off von Kenvue sein. Durch die Abspaltung des Konsumgütergeschäfts (Listerine, Neutrogena, Band Aid, o.b., Dolormin, Nicorette, Penaten etc.) ist nicht nur der weltweit größte Konzern in diesem Bereich entstanden, es ist auch zu einer Konzentration der Geschäftstätigkeiten von Johnson & Johnson erfolgt.

Durch den Börsengang sind dem Mutterkonzern rund 3,8 Mrd. USD zugeflossen. Mit diesem Geld sollen die beiden großen verbleibenden Segmente Pharmazie und Medizintechnik gestärkt werden.

Bisher hält JNJ noch etwa 90 % der Anteile an Kenvue, man will die Beteiligung aber reduzieren.
Johnson & Johnson hat den eigenen Aktionären das Angebot unterbreitet, ihre Anteile gegen Papiere von Kenvue zu tauschen.

Dadurch zieht Johnson & Johnson eigene Aktien ein und reduziert im Gegenzug die Beteiligung an Kenvue.

Mit dem Ausbruch über 166 USD wurde ein Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 180 und 185 USD ausgelöst.