Redcare Pharmacy Aktie Prognose Redcare Pharmacy: Zeit für die nächste Runde?

Für Redcare Pharmacy ist es ein längerer und steinigerer Weg hin zum Nettogewinn, als sich das viele Anleger vor ein paar Jahren gedacht hatten. Entsprechend klar weist der Trend der Aktie bislang abwärts. Aber der Kurssprung des Montags lässt aufhorchen. Tut sich da etwas?

+7,78 Prozent in einem wackligen Gesamtmarkt, Tagessieger unter den MDAX-Aktien: Das wirkt, als habe es endlich positive Nachrichten bei der Online-Apotheke gegeben. Aber davon war nichts zu sehen. Weiterhin bleibt es beim trüben, Anfang des Monats gelieferten Ausblick, der für 2026 einen langsameren Umsatzanstieg und eine unter den vorherigen Erwartungen der Analysten liegende, operative Marge auswies. Aber wenn von dieser Seite nichts Neues kam, was kann den Kurs zu Wochenbeginn so relativ deutlich nach oben gebracht haben?

Wenn man sich die Aktie in ihrer gesamten Kurshistorie ansieht, die wir neben dem Tageschart in einer zweiten Grafik auf Wochenbasis zeigen, findet sich ein Hinweis. Denn das gestrige Tagestief bei 30,20 Euro war nicht nur der tiefste Stand seit September 2019, sondern war auch sehr nahe am ersten Börsenkurs der Aktie überhaupt, der am 13.10.2016 bei 30,05 Euro gelegen hatte. Wäre es möglich, dass einige da zugegriffen hatten, weil man jetzt sagen könnte: Hier, auf diesem Kursniveau, fängt die Aktie quasi wieder von vorne an also: Auf ein Neues?

Expertenmeinung: Mir sind schon seltsamere Argumente untergekommen, aber so richtig griffig wirkt dieser Gedanke nicht. Zumindest nicht genug, um daraus die Basis einer Aufwärtswende zimmern zu wollen. Eher denkbar wäre, dass Leerverkäufer, sprich Akteure, die auf der bärischen Seite stehen, Richtung Quartalsende und an einem solchen markanten Kurslevel ihre hier ja beachtliche „Ernte“ einfahren wollten, was, wenn zugleich kaum Verkaufsdruck da ist, schnell zu einem deutlich steigenden Kurs führen kann. Aber Bären, die Gewinne mitnehmen, werden dadurch nicht zugleich bullisch, sie machen eben nur Kasse.

Richtig ist, dass die bisherigen Tiefs in der Kurshistorie zwischen 24,00 und 36,50 Euro eine Unterstützungszone bilden und der Redcare-Kurs jetzt in dieser Zone erst einmal einen starken Tag hatte. Richtig ist auch, dass jetzt einiges an „Krise“ eingepreist ist, was das verbleibende Potenzial auf der Unterseite grundsätzlich eindämmen könnte. Aber nicht richtig wäre, daraus zu folgern, dass der Weg nach unten damit blockiert wäre und eine Trendwende zwingend kommen muss.

Denn Redcare Pharmacy hat nun einmal das Problem, dass man es nicht geschafft hatte, im Online-Handel schnell genug eine marktdominante Stellung zu erreichen, um jedwede Konkurrenz auf Distanz zu halten. Andere Anbieter sind da und haben die Chance, aufzuholen. Man sieht sich jetzt nicht mehr einem Rennen gegen die Zeit, sondern gegen etablierte Konkurrenten ausgesetzt. Und da die Analysten im Schnitt mittlerweile erst für 2027 mit dem Erreichen eines Nettogewinns rechnen, kann man hier nicht unterstellen, dass ein Kursniveau um 30 Euro „billig“ wäre.

Hinzu kommt, das zeigt der Chart auf Tagesbasis, dass die Aktie trotz des beeindruckenden, prozentualen Anstiegs vom Montag nicht einmal aus der Handelsspanne der Vorwoche herausgekommen ist. Da müsste einiges mehr kommen, um hier erste Ansätze einer Wende ausmachen zu wollen. Und auch, wenn die sich in Kürze einstellen sollten: Solange positive Signale im Chartbild nicht vor vergleichbar guten Nachrichten in Sachen Umsatz und Gewinn begleitet werden, bliebe eine Long-Positionierung in der Redcare Pharmacy-Aktie hochspekulativ.

Im Zuge der Corona-Phase kam es bei der Redcare Pharmacy-Aktie zu einer starken Hausse, die indes am Ende komplett abverkauft wurde. 2023/2024 versuchten es die Bullen erneut … jetzt ist auch dieser Anstieg nahezu dahin. Grund: Man hatte erneut zu viel erwartet.

Die Online-Apotheke legte am Mittwochmorgen ihr Ergebnis des Jahres 2025 vor. Das da gemeldete, kräftige Wachstum von 24 Prozent beim Umsatz auf 2,9 Milliarden Euro und von 72 Prozent beim als EBITDA gerechneten, operativen Gewinn auf 57 Millionen war allerdings erwartet worden … das Ergebnis lag sogar leicht unter den durchschnittlichen Analystenschätzungen.

Wachstum, aber ein bisschen weniger als gedacht. Das alleine wäre kein Grund für einen kapitalen Kursrutsch, wie ihn die Aktie als Reaktion auf das Zahlenwerk zeigte. Schon gar nicht, wenn der Kurs wie in diesem Fall ohnehin schon in den vergangenen Monaten deutlich abgerutscht ist, was indiziert, dass da eher wenige im Vorfeld der Bilanz in der Hoffnung auf eine positive Überraschung vorgekauft hatten. Aber das war ja auch nicht das einzige Problem, mit dem die Anleger konfrontiert wurden.

Der Blick nach vorne, sprich der Ausblick auf 2026, fiel ebenfalls magerer aus als erwartet. Und das nicht nur ein wenig. Im Schnitt waren die Analysten bislang von einem 2026er-Umsatz von 3,48 Milliarden Euro ausgegangen. Redcare Pharmacy plant indes mit einem Umsatzplus zwischen 13 und 15 Prozent. Damit käme man auf eine Range zwischen 3,28 und 3,34 Milliarden, das ist nicht unwesentlich weniger. Bei der um Sonderfaktoren bereinigten EBITDA-Gewinnmarge, die 2025 von 1,4 auf 2,0 gesteigert wurde, sieht Redcare im laufenden Jahr mindestens 2,5 Prozent, hier hatte man seitens der Experten 3,0 Prozent erwartet … und das bei einer zugleich höheren Umsatzprognose.

Richtig ist zwar, dass das Rx-Geschäft, d.h. der Umsatz mit verschreibungspflichtigen Medikamenten, weiter dynamisch wächst, befeuert vor allem durch das E-Rezept in Deutschland. Aber das alleine konnte die Marktteilnehmer nicht begeistern, denn:

Expertenmeinung: Der Weg zu einem Nettogewinn bleibt angesichts der deutlich langsamer als gedachten Wachstumsraten steinig. 2020 dachte man noch, das alles würde weit schneller gehen und Redcare Pharmacy, die damals noch als Shop Apotheke firmierte, werde in wenigen Jahren tiefschwarze Zahlen erreichen. Heute weiß man, dass man die Erwartungen deutlich zu hoch gehängt hat. Und das gilt auch für diesen zweiten Anlauf der großen Hoffnungen, der zur Jahreswende 2022/2023 einsetzte, wie unser Chart auf Wochenbasis zeigt.

2025 lag der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) bei -28,5 Millionen. Nicht entscheidend weniger als 2024 (-39 Millionen). Und netto, unterm Strich, verringerte sich der Verlust der Online-Apotheke von -46,4 Millionen im Jahr 2024 auf -39,4 Millionen im Jahr 2025. Das sind nur „Trippelschritte“. Und das war es, was die Akteure dazu bewog, die Reißleine zu ziehen.

Ob es trotzdem 2026 gelingt, die schwarze Null beim Betriebsergebnis zu erreichen, wird von vielen Faktoren abhängen. Dem Gesamtumfeld, dem Kundenverhalten, der Frage, wie stark sich Konkurrenten etablieren, auch die Marketingkosten und die Höhe der Investitionen spielen eine jetzt noch nicht klar eingrenzbare Rolle. Aber der Chart zeigt sehr klar: Aus großen Erwartungen ist, ebenso, wie das 2021/2022 der Fall war, große Ernüchterung geworden. Es könnte allemal sein, dass diese Aktie am Ende des Jahres deutlich höher steht. Aber ins fallende Messer zu greifen und einfach mal darauf zu setzen, dass es so kommt, wäre eine blind getätigte Wette … und wie heißt es: Mit Geld spielt man nicht. Vorerst würde ich die Aktie meiden.

Quellen:
Ergebnis des Geschäftsjahres 2025, Ausblick auf 2026, 04.03.2026:
https://www.redcare-pharmacy.com/de/newsroom/press-releases/fy-q4-2025

Redcare Pharmacy legte am Mittwoch vorläufige Umsatzzahlen für das vierte Quartal bzw. das Gesamtjahr 2025 vor. Auf den ersten Blick sah das gut aus, auf den zweiten eher nicht. Die Aktie fiel zwar nur moderat, könnte jetzt aber auf der Oberseite weniger Spielraum haben.

Im Gesamtjahr 2025 gelang der Online-Apotheke ein Umsatzanstieg von 24 Prozent auf 2,9 Milliarden Euro. Im vierten Quartal waren es, im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, immerhin noch 18 Prozent. Das klingt robust. Aber es war weniger, als die Analysten im Vorfeld im Schnitt erwartet hatten. Und damit war die Sache noch nicht „durch“, denn:

Zwar legte der Umsatz mit verschreibungspflichtigen Medikamenten im Gesamtjahr mit +33 Prozent überproportional zu, was vor allem durch das jetzt eingeführte E-Rezept in Deutschland befeuert wurde, wo dieser sogenannte RX-Umsatz im Gesamtjahr um 98 Prozent stieg. Aber mit rund einer Milliarde Euro Umsatz ist dieses Segment das deutlich kleinere.

Die Non-Rx-Umsätze, also der Umsatz außerhalb verschreibungspflichtiger Medikamente, machten 1,9 Milliarden Euro aus … und dieser Löwenanteil des Geschäfts wies eben weniger Umsatzwachstum auf als seitens der Analysten vermutet: Mit neun Prozent Anstieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum im vierten Quartal und 15 Prozent im Gesamtjahr deutet sich ein Problem an.

Expertenmeinung: Denn dieses zwei Drittel des Umsatzes ausmachende Segment steht ja nicht nur in Konkurrenz zu Apotheken. Produkte wie Nahrungsergänzungsmittel, Shampoos, Tees etc. sind überall zu bekommen. Der Vorteil der Online-Apotheken ist da vor allem der Preis. Aber soll er konkurrenzfähig niedrig bleiben, bleibt auch die Gewinnmarge niedrig, es muss also über die Mengen laufen. Und nachdem jetzt die Drogeriemarktkette „dm“ in den Online-Vertrieb eingestiegen ist und das Damoklesschwert in Form eines deutschen Markteintritts von Amazon Pharmacy weiter über dem Markt schwebt, stellt sich die Frage:

Ist da noch viel Luft im Non-Rx-Geschäft nach oben? Und könnte weiteres Wachstum dann nur auf Kosten niedrigerer Margen gelingen, sodass sich das auf den gestern noch nicht berichteten Gewinn nicht positiv auswirken würde? Kann der Rx-Sektor das ausgleichen, indem er mehrere Jahre lang noch zügig weiter zulegt? Das Wachstum der aktiven Kunden lag 2025 bei gut elf Prozent. Das ist wenig genug, um da zumindest vorsichtig zu werden.

Dass die Redcare-Aktie am Mittwoch negativ reagierte, deutet an, dass diese Fragen einige Akteure beschäftigt haben dürften und man da eher skeptisch war. Und da es hier nicht um einen womöglich unerwartet auf der Stelle tretenden, robusten Gewinn pro Aktie geht, sondern um die Frage, ob es in dieser Gemengelage womöglich misslingt, den bislang von den Analysten für 2026 erwarteten, erstmaligen Sprung in die schwarzen Zahlen auf Nettobasis zu schaffen, sollte man nicht zu sicher sein, dass der Kurs diese negative Reaktion auf die Umsatz-Ergebnisse schnell wird abschütteln können.

Es ist gut möglich, dass diese Zahlen der Aktie auf der Oberseite einen Deckel verpassen, der so schnell nicht gehoben werden kann. Selbst wenn in den kommenden Tagen doch noch gelingt, was durch diese Umsatzzahlen vereitelt wurde, nämlich der Ausbruch über die Widerstandszone 69,64 zu 71,50 Euro, wäre das aufgrund dieses, noch ein wenig steiniger als bisher wirkenden Wegs zum Netto-Unternehmensgewinn eher eine Trading-Gelegenheit und kein Signal für ein mittelfristiges, umfassenderes Investment.

Quellenangaben: Vorläufiges Umsatzergebnis 4. Quartal / Gesamtjahr 2025, 07.01.2026:
https://www.redcare-pharmacy.com/de/newsroom/press-releases/preliminary-results-q4-fy-2025

Skepsis in Bezug auf die „Wachstums-Power“ durch das E-Rezept hatte die Aktie der Online-Apotheke Redcare Pharmacy seit Herbst 2024 unter Druck gesetzt. Dann kamen gestern überraschend starke Umsatzzahlen – und die Aktie startete durch. Was ist davon zu halten?

Was die im MDAX gelistete, niederländische Online-Apotheke da vorlegte, las sich zumindest mal tadellos. Der Umsatz im Konzern stieg um 25,2 Prozent. Dabei legte der Umsatz mit nicht rezeptpflichtigen Produkten (Non-Rx genannt) um 16,7 Prozent, der mit rezeptpflichtigen Produkten (Rx) um satte 42,3 Prozent zu, sodass jetzt bereits knapp 38 Prozent des Umsatzes auf verschreibungspflichtige Produkte entfällt. Sehr stark entwickelte sich der Rx-Umsatz in Deutschland, hier betrug die Steigerung 82,1 Prozent gegenüber dem dritten Quartal 2024. Was zeigt: Diese Sache mit dem E-Rezept funktioniert.

Die Anleger waren beeindruckt. Die Aktie startete bereits mit einer Aufwärts-Kurslücke und schaffte zum Handelsende ein solides Plus von 11,39 Prozent, das sie in die Widerstandszone 86,20 zu 87,80 Euro hob. Wenn diese Zone klar überboten würde, wäre damit Schritt 1 zu einer Trendwende geschafft. Ein zweiter müsste indes folgen – und da wäre die Widerstandszone massiver:

Für einen Ausbruch aus dem seit November 2024 laufenden Abwärtstrend würde zwar schon ein Schlusskurs über 104 Euro reichen. Aber ein echter Befreiungsschlag wäre erst zu unterstellen, wenn die Widerstandszone zwischen 107,20 und 114,00 Euro, die die 200-Tage-Linie einschließt, ebenfalls bezwungen wäre. Aber warum sollte das nicht gelingen, jetzt, da derart starke Zahlen auf dem Tisch liegen?

Expertenmeinung: Weil es nur die Umsätze waren, die da gemeldet wurden. Erst, wenn die Redcare Pharmacy am 29. Oktober das komplette Zahlenwerk vorlegt, wird man erfahren, ob auch die Gewinnmarge und damit der operative Gewinn und der Nettogewinn vergleichbar stärker daherkommen. Und letzten Endes kommt es eben nicht darauf an, was da in die Lager hinein und hinaus geht, sondern was bei all dem am Ende in der Kasse hängen bleibt.

Es könnte gut sein, dass sich der Weg hin zu einem Nettogewinn mit diesem Quartal beschleunigt hat. Aber da ist, trotz des massiven Abstiegs der Aktie seit Ende 2024, immer noch sehr viel an Vorschusslorbeeren eingepreist. Selbst wenn die Erwartung, dass Redcare 2026 erstmals auch netto schwarze Zahlen schreiben wird, in der Größenordnung eintritt, wie die Analysten das derzeit vermuten, läge das Kurs-/Gewinn-Verhältnis dann um 100. Und immer dann, wenn große Hoffnungen durch fallende Kurse erst einmal unter Druck geraten sind, tun sich Anleger schwer, wieder so ungezügelt zuzulangen wie zuvor.

Bei der Aktie ist jetzt Schritt 1 von 2 auf dem Weg zum charttechnischen Befreiungsschlag in Arbeit, bei den Zahlen liegt ebenfalls nur Schritt 1 von 2 auf dem Tisch, weil erst die kompletten Daten in gut drei Wochen ein Urteil erlauben, wie es hier insgesamt läuft. Entsprechend sollte man auch mit der Aktie umgehen: Mit kleinem Geld und engem Stopp eine Trading-Position als ersten Schritt einzugehen, wäre einen Gedanken wert, wenn der Kurs die jetzt angegangene Widerstandszone 86,20 zu 87,80 Euro klar überwindet. Aber für eine größere, auch längerfristig ausgerichtete Position sollte auch das größere Chartsignal vorliegen, sprich ein Ausbruch über 114 Euro. Ende Oktober werden wir wohl mehr wissen.

Quellen:
Meldung zum Umsatz des 3. Quartals, 06.10.2025:
https://ir.redcare-pharmacy.com/nachrichten/redcare-pharmacy-bestaetigt-jahresprognose-nach-anhaltend-positiver-umsatzentwicklung-im-dritten-quartal-sowohl-bei-rx-als/2d7b617b-1e0e-4645-907c-fe4a5942cd06

Die etablierten Online-Apotheken werden Konkurrenz durch eine Drogeriemarktkette bekommen. Diese Nachricht hat die Aktie der Redcare Pharmacy am Donnerstag massiv gedrückt, hieß es. Aber so wirklich neu ist diese Sache ja nicht … was also war da los?

Noch in diesem Halbjahr will die Drogeriemarktkette „dm“ rezeptfreie Medikamente online verkaufen. Da diese rezeptfreien Medikamente den Großteil des Umsatzes bei Online-Apotheken wie DocMorris oder Redcare Pharmacy ausmachen, ist diese Entwicklung natürlich eine, die Umsatz- und Gewinnperspektiven der etablierten Online-Anbieter erheblich bedroht. Dass die Redcare-Aktie am Donnerstag fiel, wäre also angesichts dieser Meldung nachvollziehbar … wenn sie denn neu gewesen wäre.

Aber diese Pläne von „dm“ sind eben nicht neu. Dass „dm“ in diese Richtung gehen will, weiß man schon lange. Und nichts hatte darauf hingedeutet, dass die Drogeriekette diese Pläne auf Eis legen oder sogar verwerfen würde. Es mag zwar sein, dass einige das verdrängt hatten. Aber das Damoklesschwert war dennoch da.

Auch die gestrige Senkung des Kursziels durch die Analysten von Jefferies kann kein rationaler Grund für ein Minus von 8,84 Prozent auf ein neues Jahrestief gewesen sein. Denn erstens wurde das Ziel von 170 auf 150 Euro gesenkt, was immer noch meilenweit über dem derzeitigen Kurs wäre. Zweitens behielt man die Einstufung „Kaufen“ bei. Auf so etwas hin eine Aktie zu verkaufen, die am Vortag bei 89,35 Euro geschlossen hatte? Wohl kaum. Also?

Expertenmeinung: Es ist keineswegs abwegig, dass größere Adressen gezielt eine Short-Attacke geritten hatten. Erstens, weil man mit dem Menetekel des Markteintritts von „dm“ ein Argument hätte, das man hochhalten könnte. Zweitens, weil sich das Chartbild für so etwas einfach aufgedrängt hätte. Sehen wir uns das mal an:

Die Redcare-Aktie hatte am Mittwoch auf der Unterstützungsline bei 87,80 Euro aufgesetzt. Knapp darunter, bei 86,20 Euro, lag eine weitere Unterstützungslinie, die durch das bisherige Jahres-Verlaufstief definiert wurde. Dass darunter allerhand Stop Loss-Absicherungen liegen würden, die, würde man die Aktie mit Leerverkäufen durch diese Zone hindurchdrücken können, ausgelöst werden und den Abwärtsdruck dadurch kurzfristig noch vergrößern, konnte man vermuten. Und in diesen Verkaufsdruck durch Stop Loss-Verkäufe hinein könnte man dann als derjenige, der die Lawine losgetreten hat, die eigenen Short-Trades schon wieder mit schönem Gewinn eindecken und damit die Position schließen.

So könnte es gewesen sein. Aber wenn es so war, was ergibt sich daraus? Noch gar nichts. Denn es ist in keiner Weise sicher, dass solche Short-Trades wirklich schon geschlossen wurden. „dm“ ist ein reales, ernsthaftes Problem und die Aktie hinsichtlich der Gewinnerwartung der Analysten für die kommenden Jahre teuer bewertet. Da ist man also schon lange – ggf. eben zu lange – mit dem Prinzip Hoffnung unterwegs. Und wenn diese Hoffnungen mit einer zunehmenden Konkurrenz schwinden, ist grundsätzlich nach unten kein zwingendes Limit für den Kurs vorhanden, daher: Es kann sein, dass wir hier nur einen kurzen Ausflug nach unten sehen. Aber das ist unsicher genug, um hier nicht ins fallende Messer zu greifen!