BMW Aktie Prognose BMW: Könnte die Aktie wieder auf Kurs kommen?

Wie am Freitag berichtet, erreichte BMW die selbst gesteckten 2024er-Jahresziele. Der Haken war nur, dass man die im September deutlich gesenkt hatte. Gut war das Ergebnis daher also trotzdem nicht. Und auch der Ausblick war nicht gerade bullisch. Was wird aus der Aktie?

Der Umsatz fiel im Jahr 2024 deutlich um 8,2 Prozent. Die Gewinnmarge sank auf EBIT-Basis (vor Zinsen und Steuern) von 11,0 auf 7,7 Prozent. Folgerichtig fiel der EBIT-Gewinn überproportional um 37,7 Prozent, netto und als Gewinn pro Aktie gerechnet ging es um 34,2 Prozent auf 11,62 Euro abwärts. Das ist eine herbe, kalte Dusche, auch wenn das im Rahmen dessen lag, was BMW im September im Zuge der deutlich nach unten angepassten Prognose angekündigt hatte. Das alles wäre nur eine Delle, über die ein wenig Zuversicht unter den Anlegern hinweghelfen würde, wenn es in diesem Jahr wieder mit Schwung vorangeht. Aber das gibt der 2025er-Ausblick nicht her:

BMW plant mit Absatzzahlen leicht über denen von 2024 und will beim Gewinn vor Steuern das schwache 2024er-Ergebnis wieder erreichen. Wenngleich man damit rechnet, dass die EBIT-Gewinnmarge erneut absackt, in einen Bereich zwischen 5,0 und 7,0 Prozent nach den 7,7 Prozent im Vorjahr. Dabei wurde das Problem, das die Automobilindustrie mit Donald Trumps Zöllen hat, klar in Zahlen gefasst:

Auf dem aktuellen Stand drücken die Zölle die EBIT-Gewinnmarge um ein Prozent, so der BMW-Vorstandschef. Das sei bereits in der Prognose berücksichtigt, nur: Wenn weitere Zölle hinzukommen, wird auch der Druck auf Margen und Gewinn weiter steigen. Und da hilft BMW wenig, dass man in den USA Werke hat, also auch vor Ort produziert. Denn da wird ja nicht wie in einem Gemischtwarenladen einfach alles gebaut, was die US-Amerikaner kaufen.

Im BMW-Werk in Spartanburg werden vornehmlich SUVs hergestellt, die in den USA verkauften Limousinen kommen aber bislang aus Europa. Und natürlich bezieht auch Spartanburg Zulieferteile nicht nur aus den USA. Das, was da aus mit Trump-Zöllen belegten oder noch zu belegenden Ländern eingeführt werden muss, wird teurer und drückt die Marge ebenfalls.

Expertenmeinung: Wenn man sich das Ergebnis 2025, die Perspektive eines nicht steigenden Gewinns und das Risiko weiteren Drucks auf die Margen ansieht und dann den Blick auf den Chart richtet, dürfte mancher Anleger die Stirn runzeln. Denn als der drastisch gesenkte und jetzt erfüllte 2024er-Ausblick auf den Tisch kam, fiel die BMW-Aktie auf 69 Euro. Jetzt ist diese Prognose erreicht. Und der Ausblick prognostiziert für 2025 keinen steigenden Gewinn … trotzdem notierte die Aktie nach dieser 2025er-Prognose am Freitag 19 Prozent höher als nach der 2024er-Prognosesenkung im vergangenen September. Wieso?

Damals ahnte man noch nichts von einer neuen Zoll-Flut, hoffte noch auf baldigen, neuen Schwung aus China, war noch mit Verbrauchern konfrontiert, die weniger zurückhaltend agierten als jetzt. Was also rechtfertigt diese höheren Kurse, ohne dass die 2025er-Prognose sie unterfüttern konnte? BMW betont zwar, wie umfassend und erfolgreich das Unternehmen in die Zukunft investiert. Aber würde sich das schnell auswirken, wäre der Ausblick ein besserer geworden. Und dass der Ausblick auf das laufende Jahr kein Argument ist, um auf diesem Niveau viel Luft nach oben zu erwarten, zeigte sich auch darin, dass die Aktie zum Handelsstart erst einmal mit einem Minus von knapp drei Prozent aufmachte.

In dieses Minus hinein wurde zwar gekauft. Aber die Chartstruktur einer Toppbildung bleibt. Die BMW-Aktie müsste über das gesamte potenzielle Topp und damit über das Vorwochen-Hoch bei 88,26 Euro hinaus, um einen Abwärtsschwenk vom Tisch zu bekommen. Der vollzogen wäre, würde der Kurs unter dem Freitags-Tagestief von 78,66 Euro schließen, damit das Topp vollenden und in einem Aufwasch auch noch die 200-Tage-Linie brechen. Und das zweite Szenario wäre aus aktueller Sicht das mit der höheren Wahrscheinlichkeit.

Quellen:
Bilanz 2024, Ausblick 2025, 14.03.2025: https://www.bmwgroup.com/content/dam/grpw/websites/bmwgroup_com/ir/downloads/de/2025/bericht/BMW_Group_PM_Jahreskonferenz_2025.pdf

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Anfang der vorigen Woche hatte ich die Aktie des deutschen Automobilherstellers besprochen und positiv hervorgehoben. Die BMW-Aktie stand kurz davor, den Widerstandsbereich bei rund 82 EUR nach oben zu durchbrechen.

Der Kampf zwischen Bullen und Bären setzte sich in den folgenden Tagen fort, doch spätestens gestern wurde deutlich, dass die Bullen hier scheinbar vorerst die Oberhand behalten werden. Die Kurse stiegen deutlich in Richtung Norden, und auch das Handelsvolumen zog an. Mit dem Pullback-Tief der vorigen Woche hat die Aktie nun eine neue wichtige Unterstützung gebildet. Diese befindet sich bei 80,90 EUR.

Expertenmeinung: Die Trendwende der BMW-Aktie scheint sich weiter fortzusetzen. Auch im langfristigen Chartbild haben die Bären mittlerweile an Einfluss verloren. Mittelfristig zeigte sich bereits vorige Woche der Übergang in einen neuen Aufwärtstrend.

Anleger sollten nun vor allem das Tief der vorigen Handelswoche im Blick behalten. Solange die Bullen die Kurse oberhalb dieser Marke halten können, bleibt das charttechnische Bild positiv. Ich bleibe bei meiner Einschätzung aus der vorigen Woche.

Aussicht: BULLISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der angeschlagene deutsche Automobilsektor hat tiefe Wunden bei den Aktien der Branche hinterlassen. Doch hier und da lassen sich mittlerweile wieder ein paar Lichtblicke erkennen. So konnte der bayrische Motorenwagenhersteller an der Börse vorige Woche eine mehrmonatige Bodenbildung nach oben verlassen.

Die BMW-Aktie schaffte es endlich, den Widerstand bei 82 EUR zu brechen. Somit geht auch der Trend seit Langem wieder in eine bullische Phase über. Das sieht erstmal gut aus.  

Expertenmeinung: Die Talfahrt des letzten Jahres hat im Chartbild einige mögliche Widerstände hinterlassen. Nach dem Überwinden des bereits erwähnten Niveaus bei 82 EUR dürfte die nächste Zielmarke der Bullen das Zwischenhoch von August 2024 bei 86.06 EUR sein. Danach wäre Platz, um die Aktie auf bis zu 92.44 EUR zu hieven.

Sofern der DAX seinen positiven Trendverlauf nicht komplett verlässt, könnten dies mögliche Kursziele für die erste Jahreshälfte sein. Vorerst gebe ich BMW positive Aussichten mit auf den Weg.

Aussicht: BULLISCH

Bislang tappt man in Bezug auf die genauen Zahlen zum vierten Quartal im Dunkeln, auch auf einen Ausblick auf 2025 muss man bei BMW noch warten. Es gab zwar Ende Januar einen sog. „Pre-Close Call“, der lieferte aber nur wenige Informationen. Wie geht man damit um?

BMW hielt sich in Bezug auf die Zahl der verkauften Fahrzeuge im vergangenen Jahr einigermaßen wacker. Ein Absatzminus von vier Prozent ist zwar unerfreulich, aber so manch anderer Konzern stand schlechter da. Aber das ist mittlerweile ja Schnee von gestern. Auch die Andeutung, man werde eher am unteren Ende der zuletzt auf sechs bis sieben Prozent gesenkten Spanne bei der operativen Marge landen, bringt die Trader nicht weiter. Zum einen, weil man damit gerechnet hatte, zum anderen, weil es jetzt um 2025 geht.

Wie sieht BMW das angelaufene Jahr, was ist möglich, was zu befürchten? Sollten nicht noch etwas umfassendere Vorab-Informationen geliefert werden, müsste man darauf noch mehrere Wochen warten, konkret bis zum 14. März, wenn das erste Quartal schon fast um ist. Allerdings lässt sich ein Ausblick derzeit auch nicht so einfach aufs Papier bringen, dazu stehen zu viele Fragen ohne Antworten im Raum:

Expertenmeinung: Wie sehr werden die von der EU im Herbst verhängten, höheren Einfuhrzölle für chinesische E-Fahrzeuge für die deutschen Autobauer zum Bumerang, weil sie dadurch als Retourkutsche noch mehr Druck im ohnehin sehr schwachen, chinesischen Markt erfahren? BMW und andere Hersteller klagen gegen die Strafzölle gegen China. Aber ob man damit Erfolg hat? Und wann?

Werden die USA Einfuhrzölle gegen deutsche Autoimporte verhängen? Und wenn ja, wann und in welcher Höhe? Wird man da eine schnelle Verhandlungslösung erzielen? Wird es BMW helfen, dass man in Spartanburg/South Carolina ein großes Werk hat? Werden die US-Zölle womöglich durch die Hintertür für Probleme sorgen, auch, wenn sie nicht direkt die Fahrzeug-Importe betreffen, weil dadurch Lieferketten ins Wanken geraten?

Wie wird sich die Lage in Europa gestalten, wo BMW 2024 zwar im vierten Quartal 5,9 Prozent mehr Fahrzeuge verkaufte als im Vorjahreszeitraum, die Verbraucher aber immer zurückhaltender werden?

Angesichts dieser offenen Fragen ist eine Wegweisung schwierig. Und auch die für Trader relevante Frage, ob die Aktie diese schwierige Gemengelage nach dem Abwärtsruck im September … als Antwort auf die Senkung der 2024er-Prognose … bereits ausreichend eingepreist hat, ist so noch nicht tauglich zu beantworten. Also, wie geht man mit einer Aktie um, bei der man bei so vielen Fragen im Dunklen tappt?

Man fährt „auf Sicht“, sprich orientiert sich an dem, was einem das Chartbild und die markttechnischen Indikatoren zu bieten haben.

Nach einer kurzen, aber hoch dynamischen Erholung im Dezember ist die BMW-Aktie in eine Seitwärtsbewegung übergegangen, deren Begrenzungen bei 74,52 und 81,84 Euro liegen. Aus dieser Spanne war der Kurs am Montagmorgen intraday bereits herausgerutscht, konnte aber wieder ins rettende Boot dieser Handelsspanne zurückgezogen werden. Auf nennenswerte Anschlusskäufe wartet man aber bislang vergebens, daher:

Sollte die Aktie erneut nach unten abdrehen und das Tagestief des Montags bei 73,48 Euro auf Schlusskursbasis unterbieten, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass BMW die nächstliegenden Unterstützungslinien bei 68,58 und 65,26 Euro (Letzteres ist das 2024er-Verlaufstief) testet, erheblich. Bullisch wäre das Chartbild dann, wenn es gelingt, diese drei Zwischenhochs seit Mitte Dezember mit Schlusskursen über 82,50 Euro als Widerstand ebenso herauszunehmen wie die knapp darüber verlaufende 200-Tage-Linie. Wobei man natürlich stabiler unterwegs wäre, wenn ein Ausbruch aus der Trading-Spanne mit entsprechenden Nachrichten unterfüttert wäre, was allerdings für risikofreudige und agile Trader, die ihre Positionen konsequent absichern und die Stopps regelmäßig anpassen, kein Muss wäre.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die deutsche Automobilbranche steckt in einer Krise und zahlreiche Papiere der allgemein bekannten Marktführer mussten im Vorjahr herbe Rückschläge einstecken. Nach einem längeren Sinkflug konnte die BMW-Aktie im Dezember eine deutliche Erholung starten. Hierbei konnte die 50-Tage-Linie sowohl zurückerobert als auch über mehrere Wochen gehalten werden.

Die Serie von tieferen Hochs und tieferen Tiefs wurde beendet, doch die Bodenbildung ist bislang noch nicht abgeschlossen. Es scheint aber nicht mehr viel zu fehlen, um den Trend vielleicht schon bald in eine bullische Phase überzuführen

Expertenmeinung: Die Bullen konzentrieren sich aktuell voll und ganz auf den im Chart eingezeichneten Widerstand knapp unter der Marke von 82 EUR. Gleichzeitig sehen wir eine vielversprechende, umgekehrte Schulter-Kopf-Schulter-Formation.

Diese müsste aber noch vollendet werden, um ein technisches Kaufsignal auszulösen. Hierbei bedarf es des Bruches der bereits erwähnten Widerstandsebene. Ob dies gelingen wird, bleibt abzuwarten. Ein Verlust der 50-Tage-Linie würde Anlegern definitiv nicht schmecken. Vorerst sieht die Gesamtlage weiterhin vielversprechend aus.

Aussicht: NEUTRAL