MicroStrategy Aktie Prognose Die gefährlichste Geschäftsidee seit WeWork

News: Aktuelle Analyse der MicroStrategy Aktie

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MicroStrategy
ISIN: US5949724083
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MicroStrategy dürfte das Gefährlichste sein, was ich seit WeWork gesehen habe. Obendrein ist die Aktie zweifellos überbewertet.

Ein Rezept für eine Katastrophe

MicroStrategy dürfte wohl auch das Dümmste sein, was ich seit WeWork gesehen habe. Das Geschäftsmodell von WeWork basierte darauf, Büroräume langfristig zu mieten und diese dann kurzfristig an Unternehmen und Einzelpersonen weiterzuvermieten.

Man hatte also langfristige Schulden, die man auch während wirtschaftlicher Krisen bedienen musste.
Kommt es zu wirtschaftlichen Problemen, verzichten aber sehr viele Nutzer von Coworking-Spaces auf diesen Luxus.

Daher war aus meiner Sicht vorprogrammiert, dass WeWork bei einer ernstzunehmenden Krise schnell in Zahlungsschwierigkeiten kommen würde. Das Geschäftsmodell war von Beginn an zum Scheitern verurteilt.

Eine Bitcoin-Holding oder eine tickende Zeitbombe?

Die Situation bei MicroStrategy ist grob unterschiedlich, aber nicht weniger gefährlich.
Das Unternehmen wurde 1998 von Michael Saylor gegründet und war eigentlich ein Anbieter von Business-Intelligence-Software und. Heute ist man eine Bitcoin-Holding oder wie auch immer man das Geschäftsmodell bezeichnen soll.

MicroStrategy kauft Bitcoin und bietet Anlegern die Möglichkeit, sich daran zu beteiligen. Das Geschäftsmodell ergibt für sich genommen bereits keinen Sinn, denn warum sollte man MicroStrategy kaufen, wenn man auch direkt Bitcoins oder einen Bitcoin ETF kaufen kann?
Denn MicroStrategy hat natürlich auch operative Kosten, die viel höher als die eines ETFs sind und noch viel höher als die Kosten, die bei einem direkten Kauf von Bitcoin entstehen.

Das alles wäre schon bedenklich genug, doch es wird noch wesentlich schlimmer. Der Gründer und CEO von MicroStrategy hat einen zweifelhaften Ruf und die zweifelhafte Ehre, lange Zeit einen unschönen Rekord zu halten – nämlich den für den höchsten Kapitalverlust einer einzelnen Person an einem Tag.
Als der Kurs von Microstrategy im Jahr 2000 kollabierte, verlor Saylor an nur einem Tag 6 Milliarden Dollar.

Wackliges Geschäftsmodell: Warum MicroStrategy auf Sand gebaut ist

Anschließend ging die Aktie ein zwanzigjähriges Siechtum über, denn das Kerngeschäft von MSTR stagniert, und die finanziellen Kennzahlen haben sich in den letzten Jahren verschlechtert. Das Unternehmen hat sich deshalb entschieden, diese „Hail Mary“-Strategie zu verfolgen, indem es in Bitcoin investiert.

Haben Sie schon genug von der Aktie? Warten Sie ab. Der aktuelle Aktienkurs von MicroStrategy liegt deutlich über dem Nettowert der Vermögenswerte (NAV), was auf ein erhebliches Abwärtspotenzial hindeutet.

Die Unternehmensbewertung liegt bei 190% des Werts der gehaltenen Bitcoins.
Lesen Sie den letzten Satz besser zweimal.

Am Ende des letzten Quartals besaß MicroStrategy 226.500 Bitcoins. Beim aktuellen Kurs von 59.450 USD, entspricht das einem Wert von 13,47 Mrd. USD.
Der Börsenwert von MicroStrategy liegt jedoch bei 23,4 Mrd. USD. Hinzu kommen 2,2 Mrd. USD an langfristigen Verpflichtungen.

Da die Schulden unverändert bleiben, auch wenn der Aktienkurs sinkt, wäre mehr als eine Halbierung des Kurses notwendig, um die Überbewertung zum realen Wert der Bitcoins abzubauen.

Eine absurde Überbewertung: Der Aktienkurs jenseits aller Vernunft

Der aktuelle Kurs von MicroStrategy ergibt demnach keinerlei Sinn. Das gilt umso mehr, da das Unternehmen massive Verluste einfährt.
Im letzten Quartal hat man 200,3 Mio. USD verbrannt.

Das kann man nur dadurch finanzieren, indem man ständig neue Aktien ausgibt. Das bedeutet, dass die Menge an Bitcoins, die auf jede Aktie entfällt, stetig sinkt.

Die einzige Möglichkeit für MicroStrategy, dass dieses Geschäftsmodell auch nur annähernd aufgehen kann, ist ein stetiger und geradezu unendlicher Anstieg des Bitcoin-Preises.
Doch auch in diesem Szenario wäre die Rendite für einen Anleger höher, wenn er Bitcoin direkt kaufen würde.

Welchen rationalen Grund gäbe es also, dieses gruselige Konstrukt zu kaufen? Vielleicht ist MicroStrategy ja ein brillanter Bitcoin-Trader, der konstant unter dem Marktwert kauft und dadurch einen Mehrwert schafft?

Das Gegenteil ist der Fall. Das Unternehmen schafft es geradezu meisterhaft, jedes Jahr über den Durchschnittspreisen zu kaufen.
Der durchschnittliche Kaufpreis lag seit 2020, als man damit begann, in jedem Jahr über den Marktpreisen – je nach Jahr zwischen 3 und 44%.

Wenn die Blase platzt: Droht MicroStrategy eine Zwangsliquidation?

Am Ende bleibt noch ein weiteres Problem, und das sind die Schulden. Im kommenden Jahr werden 1,15 Mrd. USD fällig.
Die wird man nur durch die Ausgabe neuer Aktien finanzieren können, wodurch die Menge an Bitcoins, die auf jede Aktie entfällt, abermals sinkt.

Wenn es allerdings schlecht läuft, droht ein viel schlimmeres Szenario. Sollte es zu einem weiteren Bitcoin-Winter kommen und der Kurs für längere Zeit abstürzen, könnte MicroStrategy zu einer Liquidation der Bitcoin-Bestände gezwungen sein, um den finanziellen Verpflichtungen nachzukommen und die gigantischen Verluste aus dem laufenden Geschäft zu decken.

Um es zusammenzufassen:
Im ersten Halbjahr hat man einen operativen Verlust von mehr als 400 Mio. USD eingefahren. Da MicroStrategy im operativen Geschäft also Unsummen verbrennt und man das Risiko der Schulden mitträgt, sollte die Aktie weit unter dem NAV gehandelt werden.
Der NAV liegt aktuell bei 64,03 USD.

MicroStrategy Aktie: Chart vom 28.08.2024, Kurs: 132,56 - Kürzel: MSTR | Quelle: TWS | Online Broker LYNX
MicroStrategy Aktie: Chart vom 28.08.2024, Kurs: 132,56 – Kürzel: MSTR | Quelle: TWS

Als man bei MicroStrategy das letzte Mal aufgewacht ist, hat die Aktie etwa 90% an Wert verloren. Sollte der Bitcoin-Preis sinken, droht ein ähnliches Szenario.

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Vorherige Analysen der MicroStrategy Aktie

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die führende Kryptowährung befand sich bis zum Ende der vorigen Woche in einem klaren Abwärtstrend. Zum Wochenschluss kam dann der heiß ersehnte Ausbruch mit einem klaren technischen Kaufsignal. Die Microstrategy-Aktie traf es in diesem Monat hart. Innerhalb weniger Handelstage verlor das Papier mehr als 40 % und geriet kurzfristig unter starken Verkaufsdruck. Mittlerweile scheint das Schlimmste vorüber zu sein. Auch hier gelang zum Ende der vorigen Woche ein wichtiger Schritt in die richtige Richtung. Die Rückeroberung der 50-Tage-Linie könnte den Startschuss für eine neue Kaufwelle geben.

Expertenmeinung: Aus technischer Sicht lohnt sich der Blick auf das Tief vom Freitag. Um das nun ausgelöste Kaufsignal nicht sofort wieder zu gefährden, sollten die Kurse möglichst nicht mehr unter die Marke von 135.51 USD fallen. Darüber halte ich einen erneuten Test der alten Höchststände, die im März und Juli dieses Jahres erreicht wurden, für wahrscheinlich. Somit ergibt sich eine interessante, mögliche Chance auf weitere Kursgewinne. Natürlich sollte hierbei auch die Entwicklung von Bitcoin im Auge behalten werden, denn ohne weitere Anstiege der führenden Kryptowährung wird es für Microstrategy schwierig, die Rallye fortzusetzen.

Aussicht: BULLISCH

Microstrategy Aktie: Chart vom 16.08.2024, Kurs: 152.46 USD, Kürzel: MSTR | Quelle: TWS | Online Broker LYNX
Microstrategy Aktie: Chart vom 16.08.2024, Kurs: 152.46 USD, Kürzel: MSTR | Quelle: TWS

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Wenn es um das Thema Krypto-Aktien geht, kommt man an diesem Unternehmen einfach nicht vorbei. Des Öfteren hatte ich in meinen Analysten bereits die Microstrategy-Aktie aufgegriffen und in Summe kann man dieses Papier quasi als Optionsschein auf den Bitcoin bezeichnen. Dennoch zeigt der Titel eine weitaus bessere Entwicklung als die führende Kryptowährung. Diese hat zuletzt den Boden von Anfang Mai deutlich nach unten verletzt.

Bei Microstrategy sehen wir weiterhin ein klares höheres Tief – ein Zeichen von Relativer Stärke. Nachdem der Bitcoin erneut einen Fehlausbruch nach unten generiert hat und heute zum Höhenflug ansetzt, dürfte auch Microstategy unmittelbar mitziehen.  



Expertenmeinung:
Die technische Lage finde ich attraktiv. In den letzten Wochen hat sich eine klare Widerstandslinie gebildet, welche wohl im heutigen Handel nach oben gebrochen werden dürfte. Danach stünde auch schon das nächste Kursziel fest. Es wäre das Hoch von Mai, welches bei 1.740 USD gebildet wurde.

Danach könnte sogar ein Anstieg bis hin zur psychologisch wichtigen Marke von 2.000 USD in den Karten stecken. Dies wäre ein Potenzial von immerhin +40 % und die Marke könnte in den kommenden Wochen eventuell erreicht werden..                  
Aussicht: BULLISCH

Microstrategy Aktie: Chart vom 12.07.2024, Kurs: 1.396,76 USD, Kürzel: MSTR | Quelle: TWS | Online Broker LYNX
Microstrategy Aktie: Chart vom 12.07.2024, Kurs: 1.396,76 USD, Kürzel: MSTR | Quelle: TWS

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: In den letzten Wochen war es rund um die führende Kryptowährung Bitcoin ein wenig ruhiger geworden. Dann aber kam es zum Trendwechsel Mitte Mai, welcher auch zahlreiche sogenannte Krypto-Aktien wieder auf Spur brachte.

Seither ist die Hoffnung auf neue Allzeithochs erneut entbrannt. Auch die Microstrategy-Aktie profitierte von diesem Umstand und konnte zeitgleich mit dem Bitcoin vorigen Monat ein klares Kaufsignal auslösen. Mit dem Anstieg in Richtung der Marke von 1.740 USD wurde das Zwischenhoch von Anfang April zunächst wieder erreicht. Hier hat sich mittlerweile ein hartnäckiger Widerstand gebildet

Expertenmeinung: Grundsätzlich hat die Aktie recht wenig Eigenleben. Die Kursrichtung wird primär von der Bewegung des Bitcoins bestimmt. Sollte es hier bald zu einem neuen Allzeithoch kommen, ist auch bei Microstrategy damit zu rechnen, dass die psychologisch wichtige Marke bei 2.000 USD genommen werden dürfte.

Aus technischer Sicht könnte aber bereits der Breakout über den erwähnten Widerstand überaus interessant werden. Vor allem das Chance-Risiko Verhältnis gefällt derzeit vielen Tradern. Mal sehen, ob den Bullen der Breakout nach oben gelingt. Natürlich wird dies nur mithilfe einer positiven Entwicklung beim Bitcoin geschehen.

Aussicht: BULLISCH

Microstrategy Aktie: Chart vom 07.06.2024, Kurs: 1.600,04 USD, Kürzel: MSTR | Quelle: TWS | Online Broker LYNX
Microstrategy Aktie: Chart vom 07.06.2024, Kurs: 1.600,04 USD, Kürzel: MSTR | Quelle: TW

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der US-amerikanische Softwarekonzern musste in den letzten Tagen einige Verluste einstecken. Das mit der Kryptowährung Bitcoin eng verflochtene Unternehmen litt unter dem aktuellen Druck an den Börsen und verlor im gestrigen Handel neuerlich mehr als 6% an Wert. Angekommen an der 50-Tage-Linie, wurde die im März aufgebaute überkaufte Phase mittlerweile vollkommen abgebaut. Dies ist meist das Kursziel für Korrekturen, insbesondere dann, wenn die Kurse sich weit vom gleitenden Durchschnitt entfernt haben. Der Trend befindet sich derzeit in einer neutralen Trendphase.  

Expertenmeinung: Wenn die Bullen das Ruder nicht komplett an die Bären übergeben wollen, dann müssen sie auf aktuellem Niveau reagieren und den Spieß herumdrehen. Ob dies gelingen mag, liegt wohl auch an der weiteren Kursentwicklung der Bitcoins. Sollten diese die Ebene bei 60.000 USD nach unten durchbrechen, könnte es auch hier deutlicher nach Süden gehen. Gelingt jedoch der Turnaround, könnte der Punkt bei Microstrategy gekommen sein, wo ein Investment interessant werden könnte. Die nächsten Tage werden hier überaus spannend.         

Aussicht: NEUTRAL

Microstrategy Aktie: 16.04.2024, Kurs: 1.254,03 USD, Kürzel: MSTR | Quelle: TWS
Microstrategy Aktie: 16.04.2024, Kurs: 1.254,03 USD, Kürzel: MSTR | Quelle: TWS