Viele Gewinner gab es gestern am deutschen Aktienmarkt nicht. Die Aktie des im MDAX notierten Anlagenbauers Dürr gehörte zu diesen Wenigen und stieg kräftig. Kein Wunder, denn die Deutsche Bank rief ein Kursziel aus, das über 50 Prozent über dem aktuellen Kurs liegt!
Da musste man erst einmal schauen, ob es sich nicht vielleicht um einen Tippfehler handelt: Die Analysten der Deutschen Bank hoben ihre Einschätzung der Dürr-Aktie von „Halten“ auf „Kaufen“ an und setzten das Kursziel von zuvor 35 auf 60 Euro hoch. 60 Euro, das ist meilenweit über dem derzeitigen Kursniveau der Aktie und entspricht dem Level des bisherigen Allzeithochs, das Dürr im Herbst 2017 erreicht hatte.
Das ist das höchste der derzeitigen Analysten-Kursziele für diese Aktie. Das durchschnittliche Kursziel der Experten liegt momentan bei 44 Euro und damit auf einem Level, von dem aus der Kurs seit dem Sommer eine Korrektur begann. Jetzt könnte das die Wende einleiten … falls die Anleger über die erste Reaktion hinaus diesem Braten auch trauen. Kommt es so?
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Expertenmeinung: Die Argumentation der Deutsche Bank-Analystin klingt schlüssig: Dürr hat sich eine massive Reduzierung der Emissionen auf die Fahnen geschrieben, was zwar kurzfristig Geld kosten, später aber Geld einsparen wird. Außerdem hat Dürr den Zukunftsmarkt der Batteriezellen-Produktion erkannt und liefert an die Hersteller entsprechendes Equipment. Was sich ebenfalls mittelfristig positiv auswirken dürfte. Aber da taucht eben immer wieder das Wort „mittelfristig“ auf.
Dürr ist ein großer Anlagen- und Maschinenbauer, der nicht nur, aber doch relativ viel an die Automobilindustrie liefert. Ein Zulieferer konjunktursensibler Branchen reagiert selbst noch viel empfindlicher auf konjunkturelle Schwankungen. Und genau da findet sich der mögliche Haken. Denn momentan stellen sich die Investoren die Frage, ob das starke Wachstum, das die Volkswirte 2021 erwartet und jetzt auf 2022 nach hinten verschoben haben, wirklich kommt. Wenn nicht, werden auch die Brötchen bei Dürr kleiner. Man darf zwar ergänzen: „vorerst“ kleiner. Aber werden die Anleger die Aktie einfach trotzdem höher ziehen, wenn es im Vorfeld einer positiven Entwicklung erst einmal wacklig wird? Immerhin erwischt es gerade Maschinenbauer meist heftig, wenn das Wachstum kippt.
Den Anlegern dürfte mehrheitlich klar sein, dass die Deutsche Bank-Analystin kein Kursziel auf Sicht von sechs Monaten ausgelobt hat, sondern ein mittelfristiges Ziel. Daher sollte man, wenn man hier über den Einstieg nachdenkt, weil die Aktie durch die gestrige, positive Reaktion relative Stärke zum Gesamtmarkt zeigt, Vorsicht walten lassen. Sie sehen im Chart, dass durch diesen Kurssprung die Verteidigung des Anfang Oktober entstandenen Zwischentiefs gelang. Die Aktie eroberte die 200-Tage-Linie zurück, der Trendfolgeindikator MACD steht kurz vor einem Kaufsignal. Aber:
So motivierend diese mittelfristige Perspektive von 60 Euro auch ist: Wie viel Luft ist kurzfristig nach oben, in einem Umfeld, in dem sich viele Sorgen um die Wachstumsperspektive der Gesamtwirtschaft machen? Im Bereich 42 Euro wartet ein Kreuzwiderstand. Genau dort drehte Dürr als Reaktion auf die jüngste Quartalsbilanz nach anfänglichem Kurssprung nach unten ab. Übersetzt bedeutet das: Bei 42 Euro war die Aktie vielen trotz der guten Bilanz zu teuer. Ob sie jetzt, auf Basis eines Blicks, der über die kommenden Monate weit hinaus geht, über diese Hürde gehen würde? Es ist zumindest fraglich.
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