BioNTech - ADR Aktie aktuell BioNTech: Wie kann es sein, dass diese Aktie überhaupt fällt?

BioNTech aus Mainz ist auf die Erforschung von Medikamenten auf mRNA-Basis spezialisiert.
Bisher zielte die Forschung auf individualisierte Krebs-Medikamente ab, bekannt wurde das Unternehmen aber durch Corona.

Der Sieger steht fest

Man kann BioNTech zum Forschungserfolg nur beglückwünschen. Der Corona-Impfstoff wurden nicht nur in Rekordzeit entwickelt, es ist auch der erste Impfstoff auf mRNA-Basis.

mRNA ist eine ein einzelsträngige Ribonukleinsäure, quasi ein Botenstoff. mRNA ist also nicht lebendig, kann sich nicht reproduzieren.
Das bringt im Vergleich zu bisher gängigen Impfstoffen Vorteile mit sich, da Nebenwirkungen wohl seltener sein dürften.

So zumindest der derzeitige Wissensstand. Da es der erste Impfstoff auf mRNA-Basis ist, kann das aber niemand mit vollkommener Sicherheit sagen.

Gleiches gilt für die Wirksamkeit. In den bisherigen Studien war sie außerordentlich hoch. Bestätigen sich die bisherigen Daten, wäre das sehr erfreulich.

Weitere Impfstoffe?

Das wird die Konkurrenz von BioNTech aber nicht davon abhalten, ihre Forschung fortzusetzen. Es ist sehr wahrscheinlich, dass in den kommenden Monaten weitere Impfstoffe zugelassen werden.

Bei all der Freude muss man das als Investor im Auge behalten. Der Kurs von BioNTech dürfte sicher nicht positiv reagieren, wenn plötzlich ein zweiter, dritter, vierter Wirkstoff zugelassen wird.

Mit jedem weiteren Impfstoff sinkt schließlich der potenzielle Umsatz und Gewinn von BioNTech.

Nach Aussagen des CDC stehen in den USA tatsächlich bereits zwei Wirkstoffe vor der Zulassung. Das beschriebene Szenario scheint sich also zu materialisieren. (Siehe CDC Intermin Blaybook Seite 55 ff)

Das wird Milliarden in die Kasse spülen

BioNTech war vor Corona nicht gerade ein Gigant der Biotech-Branche. Im zurückliegenden Geschäftsjahr erzielte man einen Umsatz von 109 Mio. Euro und einen Verlust von 179 Mio. Euro.
Eine typische Biotech-Firma in der Forschungsphase.

In den letzten Monaten hat man das Budget noch deutlich angehoben, das hat sich aber ausgezahlt.

Im laufenden Geschäftsjahr könnte der Umsatz auf 500 Mio. Euro steigen. Im kommenden Jahr könnten es 8-11 Mrd. Euro werden.

Teilweise werden auch Schätzungen zwischen 5 und 20 Mrd. Euro herumgereicht. Die Schätzungen am oberen Ende erscheinen aber unrealistisch.
Rund 20 Mrd. Euro dürfte wohl eher der Gesamtumsatz sein, den BioNTech und Pfizer, mit den 1,3 Milliarden für 2021 in Aussicht gestellten Dosen, erzielen könnten.

BioNTech hat bisher keine genauen Zahlen vorgelegt, erhält Berichten zufolge aber 8-9 Euro pro Impfdosis.
Das ist ungefähr die Hälfte des angenommenen Verkaufspreises. Was die EU zahlt, ist zwar nicht bekannt, die USA nehmen aber 100 Millionen Einheiten zu 19,50 USD das Stück ab.

Wir können also berechtigt annehmen, dass die Mainzer im kommenden Jahr rund 10 Mrd. Euro Umsatz erzielen und ein Großteil davon Profit ist.
Im Folgejahr dürften die Einnahmen aber bereits spürbar rückläufig sein und dann verebben.

Es wäre also durchaus möglich, dass BioNTech in relativ kurzer Zeit einen Großteil des Börsenwerts von 22 Mrd. Euro als Gewinn erwirtschaftet.

Was kommt danach?

Damit lässt sich der derzeitige Börsenwert rechtfertigen. Den Anlegern bringen die gigantischen Gewinne aber nur etwas, wenn sie ausgeschüttet oder klug reinvestiert werden.

Man muss sich fragen, was nach Corona kommt. Denn die Pandemie findet hoffentlich bald ein Ende.

Was kommt danach? Die Kriegskasse von BioNTech dürfte vorerst prall gefüllt sein und man wird die eigentliche Forschung massiv vorantreiben können.

Hoffen wir, dass dem Mainzer Unternehmen auch im Kampf gegen Krebs ein Durchbruch gelingt. Andernfalls könnten auch die positiven Impulse für die Aktie fehlen.

Chart

Der Chart bezieht sich auf die Notierung an der Nasdaq in USD mit dem Tickersymbol BTNX.

Die Aktie bewegt sich in einem stabilen Aufwärtstrend. Solange der Kurs über 100 USD notiert, ist jederzeit wieder eine Rückkehr zum Allzeithoch möglich.
Darüber wäre der Weg bis 120 USD frei.

Unter 100 USD muss jedoch ein Gap-Close in Richtung 93 USD eingeplant werden.
Darunter wäre sogar ein Rücksetzer in Richtung 80 oder 70 USD möglich.
Das beste Chance-Risiko-Verhältnis für einen Kauf würde ein Rücksetzer an den Aufwärtstrend bieten.

Dass Unternehmen aus der Biotechbranche kein Gewinn erzielen und selbst die Kurs/Umsatz-Relation extreme Levels ausweist, ist nicht ungewöhnlich. Man weiß, dass es lange dauert, bis der immense Forschungsaufwand zu Wirkstoffen und letztlich zu Medikamenten führt. Erst muss viel Geld investiert werden, bevor die Gewinne fließen.

Und wer sich in Aktien dieser Branche engagiert weiß ebenso, dass Forschungen auch Fehlschläge werden können und der Weg hin zu einer Unterfütterung der Spekulation durch tiefschwarze Zahlen ein steiniger ist.

Nicht anders ist es bei BioNTech, die in den letzten Tagen in den Fokus gerückt sind, weil man dort in Kooperation mit dem US-Pharmariesen Pfizer einen Impfstoff gegen COVID 19 entwickelt hat, der in der aktuellsten Studie sehr starke Ergebnisse zeigt und dessen beschleunigte Zulassung in Kürze beantragt werden soll. Doch wer glaubt, dass BioNTech dadurch automatisch in Kürze in Geld schwimmen wird, könnte sich auch täuschen.

Expertenmeinung: Richtig ist: Es gibt für diesen Impfstoff bereits über eine Milliarde Vorbestellungen, gerade erst gestern hat sich die EU 300 Millionen Dosen gesichert. Falsch ist, dass all diese Dosen zwingend auch abgenommen werden. Es handelt sich um Bestellungen, nicht um Auslieferungen. Schon im Juli, als noch völlig offen war, wie sich die Entwicklung des Impfstoffs darstellen würde, haben die USA sich 600 Millionen Dosen gesichert. Man sollte daher im Hinterkopf behalten, dass es laufen könnte wie z.B. bei Drägerwerk, die auf einmal auf Unmengen bestellter Beatmungsgeräte sitzenblieben.

Man sollte zudem bedenken, dass BioNTech gewaltige Summen in die Entwicklung des Impfstoffs investiert hat. Zwar ist dieser COVID 19-Impfstoff nicht das einzige Bein, auf dem das Unternehmen steht, die Entwicklungs-Pipeline ist stattlich und besteht vor allem aus Wirkstoffen gegen Krebserkrankungen. Aber die sind alle noch in den ersten Phasen der Entwicklung. Und BioNTech kann größere Fehlschläge nicht unbedingt locker wegstecken. So hat das Unternehmen in den ersten neun Monaten 2020 351 Millionen Euro Verlust erzielt. Dem steht ein Umsatz von 118 Millionen Euro gegenüber. Ja, das sind Zahlen, die für Biotech-Unternehmen nicht ungewöhnlich sind. Aber man sollte sich als Anleger eben gewärtig sein, dass ein Investment in diese Aktien keine sichere Sache ist, sondern hoch spekulativ.

Aus charttechnischer Sicht ist der Aufwärtstrend der Aktie intakt, kein Wunder, nach der starken Reaktion auf die Meldung des kurz vor der Zulassung stehenden Impfstoffs am Montagmittag. Aber es fällt auf, dass der Kurs am Montag deutlich von seinem Hoch zurückkam. Und das wundert auch nicht, denn dass diese Meldung irgendwann in nächster Zeit kommen würde, darauf hatten die Trader im Vorfeld ja gesetzt. Ob und wie viel Luft der Kurs noch nach oben hat, ist nicht einzugrenzen, denn wer da noch mit welchen Summen bei einem kleinen Rücksetzer einsteigen will, kann man nicht wissen.

Die Nachricht über die Zulassung könnte noch mehr Käufe auslösen, aber wann die ansteht, weiß man nicht – zumal die Zulassung wohl wahrscheinlich, aber natürlich auch nicht hundertprozentig sicher ist. Man könnte, wenn man dabei ist, sicherlich am Ball bleiben. Aber da sollte der Blick stets sorgsam nach unten gerichtet sein, um beim Bruch wichtiger Schlüsselunterstützungen umgehend den Gewinn zu sichern. Derzeit wäre es der Bereich zwischen ca. 91 Dollar zu 97,97 Dollar, die Zone zwischen dem Oktober-Hoch und der 20-Tage-Linie, die halten sollte. Fiele sie, wäre es unbedingt zu überlegen, erst einmal auszusteigen.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: In meiner letzten Analyse der Aktie des Mainzer Biotechnologieunternehmens im September befand sich diese noch in einer klaren Korrekturbewegung. Dennoch gab es bereits erste Anzeichen dafür, dass sich der Trend möglicherweise ändern könnte. Zum damaligen Zeitpunkt konsolidierten die Kurse rund um die Marke von 66 USD und es sah alles nach einem hübschen bullischen Breakout-Setup aus. Der Breakout kam auch, doch sah anfangs noch etwas schwach aus. Nach wenigen Tagen kam schließlich ordentlich Momentum ins Kursgeschehen. Die Kursexplosion war in Folge nicht mehr aufzuhalten.

Expertenmeinung: Nach einer überaus starken Rallye im Oktober kam es zur Mitte der vorigen Handelswoche zu einer heftigen Zwischenkorrektur. Nicht gerade unüblich nach einem solch heftigen Anstieg. Die Frage war, ob die große rote Kerze abermals den Beginn einer erneuten Korrektur andeuten könnte. Am Freitag folgte die vorläufige Antwort, denn den Bullen gelang das Comeback und die Abverkaufskerze konnte nahezu zur komplett wieder negiert werden. Gute Voraussetzungen also für den Start in die neue Woche. Ein Kursziel im Bereich von 105 USD scheint nach wie vor möglich. Dennoch sollten Anleger nun vor allem darauf achten, dass der Boden bei 85 USD möglichst nicht mehr gebrochen wird. Wir erhöhen unsere Aussichten von neutral auf bullisch.

Aussicht: BULLISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die positiven Meldungen, wonach das Mainzer Biotechnologieunternehmen zusammen mit Pfizer vielversprechende Tests bezüglich eines Impfstoffes gegen das Corona-Virus präsentieren konnte, verpufften zuletzt im August recht schnell. Die Kurse konnten sich nur kurzfristig vom Verkaufsdruck lösen und es bildete sich am 24. August ein klares Fehlsignal. Doch wie kann es sein, dass nach solch positiven Nachrichten der Kurs einer Aktie weiter fällt? Der Grund hierfür ist recht einfach erklärt: Im aktuellen Aktienkurs ist bereits sehr viel von den positiven Erwartungen eingepreist und so können sich neue, vielversprechende Nachrichten nicht mehr wie gewohnt in der Form auswirken, dass die Aktie weiter steigt. „Buy the rumor, sell the news“ ist ein altbekannter Spruch an der Börse. Demnach steigen die Kurse von Aktien gerne in der Erwartung der Anleger. Wenn dann diese Erwartungen tatsächlich eintreten, wird meist Kasse gemacht.

Expertenmeinung: Bedeutet dies, dass die Aktie nicht weiter steigen kann? Eines ist völlig klar: Sollte BioNtech wirklich einen Impfstoff auf den Markt bringen, wird der Kurs wohl abermals explodieren. Dies wäre eine Sensation und könnte aus einem kleinen Biotechunternehmen einen neuen Big Player machen. Kommt es jedoch nicht zu diesem Ereignis, müssen sich Anleger wohl darauf einstellen, dass die Kursgewinne der letzten 6 Monate innerhalb weniger Tage ausradiert werden könnten. Aktuell ist es also eher eine Wette darauf, ob es zu einer Zulassung kommen wird oder nicht. Aus technischer Sicht hätten wir jedenfalls erst wieder bei Schlusskursen oberhalb der Marke von 70 EUR klare Kaufsignale. Vorerst bleiben wir neutral auf die Aktie.

Aussicht: NEUTRAL

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Das in den USA gelistete Mainzer Biotechnologieunternehmen konnte im gestrigen Handel wieder mit positiven Nachrichten aufhorchen lassen.