FedEx Aktie Prognose FedEx: Probleme? Welche Probleme?

In unserer Welt ist alles miteinander verbunden. Des einen Freud‘ ist des anderen Leid. Auf welcher Seite steht FedEx derzeit?

In unserer Welt ist alles miteinander verbunden. Des einen Freud‘ ist des anderen Leid. Auf welcher Seite steht FedEx derzeit?

Zwei Seiten einer Medaille

Es dürfte sich wohl niemand über Corona gefreut haben und über die Beschränkung unserer Freiheit ebenso wenig.
Für FedEx war es aber ein Segen.

Der Online-Handel explodierte, FedEx konnte die Preise erhöhen und sah sich mit einer „Flut von Paketen“ konfrontiert.
Das waren nicht nur die Worte des Unternehmens, sondern auch der Titel der Analyse zu FedEx vom Juni 2020.
Damals notierte die Aktie noch bei 138 USD.

Wer damals bereits bei LYNX mitgelesen hat, wird sich an ein halbes Dutzend positiver Analysen zu FedEx erinnern.

Da ist was los

Am Hoch ging es dann bis 318 USD, derzeit stehen wir bei 228 USD. FedEx ist seit jeher erstaunlich volatil.

Vermutlich ist die Aktie aber auch dem allgemeinen Abgabedruck am Aktienmarkt zum Opfer gefallen.
Die enormen Ölpreise haben sicherlich auch nicht geholfen, doch an dieser Front ist es bereits zu einer gewissen Entspannung gekommen.

Rohöl der Sorte Brent ist vom Jahreshoch bei 134 USD auf derzeit 110 USD zurückgekommen. Das ist nach wie vor viel, aber zumindest hat der Aufwärtstrend vorerst ein Ende gefunden.

Man muss sich ohnehin die Frage stellen, mit welcher Begründung der Ölpreis derartig hoch ist. An der globalen Versorgungslage hat der Krieg in der Ukraine nicht so viel geändert, wie es erscheint.

Russland liefert schließlich nach wie vor Öl nach Europa und selbst, wenn das nicht mehr der Fall wäre, würde das schwarze Gold eben andernorts abgesetzt werden und wir würden bei anderen Lieferanten kaufen.

Aber das hier soll keine Analyse zu Öl werden. Ich wollte damit nur aufzeigen, dass die hohen Ölpreise vermutlich vor allem auf Spekulation zurückzuführen sind und darauf, dass sich die Unternehmen in diesem Sektor, auf dem Rücken der allgemeinen Bevölkerung, die Taschen vollstopfen.

Denn eine Sache ist klar: Die Kostenbasis der Öl- und Gasförderer ist durch diesen Krieg nicht sonderlich gestiegen. Was gestiegen ist, sind die Margen.

Des einen Freud‘ ist des anderen Leid.

Unerwartet

FedEx scheint allerdings gut mit diesen schwierigen Rahmbedingungen klarzukommen, das suggerieren zumindest die jüngsten Quartalszahlen und der Ausblick.

Der Gewinn lag in Q4 mit 6,84 je Aktie im Rahmen der Erwartungen, gleiches gilt für den Umsatz, der sich auf 24,4 Mrd. USD belief.
Auf Jahressicht legte der Umsatz um 8% und der Gewinn um 36% zu.

Betrachtet man das gesamte Geschäftsjahr, lag das Umsatzplus bei 11%. Der Gewinn konnte um 13% auf 20,61 USD je Aktie gesteigert werden.

Ausblick und Bewertung

Auf den ersten Blick findet man also wenig Gründe für einen Kursrückgang von 318 auf derzeit 228 USD.
Auf den zweiten Blick findet man auch keine. Der eigentliche Grund findet man nicht in der Geschäftsentwicklung, sondern in dem Umstand, dass die P/E am Hoch bei 17,5 lag.

Das ist für die Verhältnisse von FedEx viel. In den letzten fünf Jahren lag die P/E bei 15,3 und in den fünf Jahren vor Corona bei 16,7.

FedEx war also selbst am Hoch nicht maßlos überbewertet, aber dennoch tendenziell überbewertet.
Als dann konjunkturelle Sorgen und alle die anderen Negativthemen aufkamen, purzelten die Kurse.

Womöglich hat auch das wieder zu weit geführt. Denn wie wir gesehen haben, läuft das Geschäft von FedEx gut und das Unternehmen selbst erwartet auch keinerlei Eintrübung.

FedEx hat am Donnerstag eine erste Prognose für das nun angebrochene Geschäftsjahr vorgelegt und stellt einen Gewinn von 22,50 – 24,50 USD je Aktie in Aussicht.
Im Mittel entspräche das einem Gewinnsprung um 14%.

FedEx kommt demnach auf eine P/E von 11,1 und eine forward P/E von 9,7. Wie wir bereits gesehen haben, ist FedEx in der Regel deutlich höher bewertet.

FedEx hat am mehrjährigen Aufwärtstrend gedreht. Gelingt jetzt ein Ausbruch über 243 USD, wäre weitere Kursgewinne in Richtung 255 oder 265 USD möglich.

Solange der Ausbruch jedoch nicht gelungen ist, könnte zuvor auch nochmal der Aufwärtstrend bei rund 210 USD angesteuert werden.

Fällt FedEx jedoch nachhaltig unter 200 USD, haben die Bullen ihre Chance vertan.

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