Alphabet Aktie Prognose Alphabet Google und der Bärenmarkt

Kurskapriolen, ein komplett zerrissener Markt, gefühlter Crash usw. Keiner weiß so recht wohin. Meine Empfehlung.

Wild

Man schaue sich nur an, was in den letzten 8 Handelstagen im S&P 500 passiert ist:
Drei Prozent abwärts, dann wurden die Verluste in zwei Tagen wieder wettgemacht. Es folgte ein weiterer Abverkauf um drei Prozent, am Mittwoch drei Prozent Rallye und am Donnerstag wieder Absturz.

Das dürfte wohl niemand timen können.

Dasselbe gilt für die Leitzins-Entscheide. Zweimal erhöht die Fed die Zinsen, einmal führt es zu einem Intraday-Crash, am vergangenen Mittwoch zu einer freudigen Rallye.
Die Börse ist derzeit vollkommen unberechenbar und das gilt inzwischen auch wieder für die Berichtssaison.

Der allgemeine Druck auf die Märkte und die Verunsicherung der Anleger sind derartig groß, dass alles abverkauft wird.

In den meisten Fällen ist eine negative Kursreaktion sogar nachvollziehbar, denn wir erleben gerade, wie ein Unternehmen nach dem anderen seinen Ausblick kappen muss.

Das gilt für die USA wie auch für Deutschland. Adidas, Cancom oder eBay sind nur die jüngsten Beispiele.

Komplett zerrissen

Für die meisten Anleger fühlt es sich so an, als befänden wir uns mitten in einem Crash.
Und ich muss zugeben, mir geht es ebenso.

Ich reagiere darauf nur anders als die Mehrheit. Normalerweise greife ich in solchen Situationen beherzt zu.
Über nichts freut man sich als antizyklischer Investor mehr als über einen veritablen Crash.

Das Problem ist nur, dass sich der Kurs des S&P 500 auf Wochensicht kaum bewegt hat.
Der Kurs ist heute am Freitag kaum niedriger als vor einer Woche.

Die Diskrepanz zwischen Einzelaktien und den Indizes ist inzwischen derartig stark ausgeprägt, wie ich es in meinen 18 Jahren an der Börse noch nicht erlebt habe.

Extremwerte

An der Börse schaue ich mich gerne nach Extremwerten um. Wenn Extremwerte erreicht werden, fallen Entscheidungen einfach.

Um ein konkretes Beispiel zu nennen: Als im März 2020 faktisch der Weltuntergang eingepreist wurde und die Stimmung geradezu apokalyptisch war, konnte es nur zu positiven Überraschungen kommen.
Am Ende geht die Welt eben nicht unter.

Aktuell preist der Markt aber noch keine Extremsituation ein. Die Möglichkeit einer Rezession reflektiert der S&P 500 bereits, das Eintreten aber noch nicht.
Das bedeutet, dass es durchaus noch abwärts gehen kann.

Das ist aber nur die Einschätzung für den Markt als Ganzes. Bei vielen Einzelaktien sieht es anders aus, gerade im Tech-Sektor wurde eine Rezession bereits weitgehend eingepreist.

Der intrinsische Wert

Man sollte eine Sache nicht vergessen: Selbst, wenn es zu einer Rezession kommt, ändert das den intrinsischen Wert von Unternehmen kaum oder gar nicht.

Das scheinen die wenigsten Anleger wirklich zu verstehen. Nehmen wir als beliebiges Beispiel Google.

Der Wert eines Unternehmens bemisst sich vor allem an dem zukünftigen Gewinn und Cashflow, bis es sein unvermeidbares Ende finden wird, unabhängig davon, ob das in 20 oder 50 Jahren sein wird.

Nehmen wir also an, dass Google in den kommenden 20 Jahren noch wachsen und ordentliche Gewinne abwerfen wird.
Je nachdem, welches Wachstum man unterstellt, kommt man auf einen deutlich unterschiedlichen intrinsischen Wert von Google.

Die genaue Höhe spielt in unserem Gedankenexperiment aber gar keine Rolle.
Die eigentliche Frage ist:

Wie groß ist der Einfluss einer Rezession im Jahre 2022 auf den intrinsischen Wert und den Gesamtgewinn und Cashflow von Google von heute an bis in 20 Jahren?

Die Frage kann sich jeder selbst beantworten. Die Auswirkungen sind nicht sonderlich groß.

Thema verfehlt

Anleger machen sich um die falschen Dinge Sorgen.

Man wird langfristig keine Probleme haben, wenn man Top-Unternehmen im Depot hat, selbst wenn das Timing mittelprächtig ist oder man sie direkt vor einer Rezession kauft.

Und dass es zu einer Rezession in den USA kommt, ist keineswegs ausgemachte Sache. Und selbst wenn…

Die Google Aktie hat sich in den letzten 15-20 Jahren blendend entwickelt, obwohl es zahlreiche Krisen und zwei Rezessionen gab.

Andere Aktien hätte man am Tief der Finanzkrise 2009 kaufen können und es hätte nichts genützt.

Statt sich also Gedanken darüberzumachen, ob die Wirtschaft 2-3 Quartale schrumpft, sollte man die Zeit dafür investieren, sich mit Unternehmen zu beschäftigen.
Sind Sie sich sicher, dass Sie ausschließlich Qualität im Depot haben?

Wer sich sicher ist, hat vor Rezession, Krisen und Crashs keine Angst.
Ganz im Gegenteil, er kann sie als Chance nutzen.