Varta Aktie Prognose VARTA: Der nächste Crash … sind das jetzt womöglich Kaufkurse?

Am Dienstagnachmittag meldete der Batteriehersteller VARTA, dass seine IT-Systeme von einer Cyberattacke getroffen wurden und man die Produktion sicherheitshalber gestoppt habe. Das galt auch gestern noch, aber die Aktie drehte zum Handelsende ins Plus. Gewagt?

Offiziell war bis zum gestrigen Abend noch nichts zu hören oder zu lesen, was den bisherigen Status verändert hätte. Man untersucht, ob es zu Schäden durch den Cyberangriff gekommen ist und wird erst dann die Produktion an den betroffenen fünf Standorten wieder aufnehmen, wenn das gefahrlos machbar ist.

Doch obwohl damit die Möglichkeit fortbesteht, dass statt „nichts passiert“ ein tiefgreifender Schaden für eine längere Produktionspause sorgen könnte, drehte die Aktie, die nach einem Minus von 4,7 Prozent am Dienstag am Mittwochmorgen erneut mit Abschlägen bis zu 5,1 Prozent auf diese unwägbare Lage reagierte, zum Handelsende ins Plus und schloss 2,8 Prozent höher. Ist das seitens der Käufer nicht ein ziemlich gewagter Schuss ins Blaue?

Expertenmeinung: Das kommt darauf an, wer genau da am Mittwoch den Kurs ins Plus zog. Wären es normale Käufer gewesen, die den Rücksetzer nach dem Motto „wird schon nichts groß passiert sein“ als Schnäppchen-Chance ansahen, dann wäre das zweifellos gewagt.

Zwar fällt auf, dass die VARTA-Aktie nach den Anfang November vorgelegten Ergebnissen zum dritten Quartal zulegte und am 17. November immerhin 24,13 Euro erreichte, seither Zuversicht und Kurs aber wieder zusammenschmolzen. Da könnte man also unterstellen, dass im Vorfeld der Ergebnisse des Gesamtjahres und eines Ausblicks auf 2024, die am 28.3. anstehen, schon so viel Pessimismus eingepreist ist, dass nach unten nicht mehr viel Luft vorhanden wäre, aber:

Erstens gilt an der Börse das Motto „schlimmer geht immer“. Zweitens würde ein längerer Produktionsstopp und hohe Kosten zur Bereinigung der Folgen eines Cyberangriffs die Gesamtsituation ja deutlich zum Negativen verändern, selbst, wenn das vierte Quartal recht gut gelaufen sein sollte. Sollten da Schnäppchenjäger zugegriffen haben, wären die in der Tat ein unkalkulierbares Risiko eingegangen, zumal VARTA unverändert im Abwärtstrend läuft.

Es kann aber auch sein, dass es sich hier vor allem um Short-Eindeckungen gehandelt hat, bei denen die Bären, die zuvor VARTA-Aktien geliehen und leer verkauft hatten, um den Kurs zu drücken, einfach der Ansicht waren, dass man diese Gelegenheit nutzen sollte, um den Gewinn durch den Rückkauf der leer verkauften Aktien zu sichern. Die hätten damit nicht mehr riskiert als einen eventuell größeren Gewinn, falls VARTA doch noch wegbricht. Fazit:

Solange offen ist, ob diese Cyber-Attacke die Produktion und die Konten des Unternehmens nennenswert unter Druck setzt oder nicht, würde man gut daran tun, sich auf das Beobachten zu verlegen, denn auf eine völlig offene Lage hin einen Trade einzugehen wäre, egal, ob Long oder Short, nicht mehr als der oben erwähnte „Schuss ins Blaue“.

Quellenangaben: Meldung über Cyber-Attacke, 13.02.2024:
https://www.varta-ag.com/fileadmin/varta_ag/publications/ad-hoc_announcements/20240213_VARTA_AG_Ad_hoc_Cyberangriff_DE.pdf

Die Bilanz des 3. Quartals steht zwar erst heute an, aber da VARTA am Freitag vorab die wichtigsten Zahlen durchgesteckt hat, wissen die Anleger schon Bescheid. Jetzt kehrt das Prinzip Hoffnung zurück … und mit ihm steht die Aktie kurz vor Vollendung einer Bodenbildung.

Wer gute Nachrichten zu verkünden hat, hat es damit gerne mal eilig. Vor allem, wenn das eher selten passiert. So geschehen beim Batteriehersteller VARTA, der am Freitag Vorab-Zahlen zu den heute anstehenden Quartalszahlen lieferte. Dass es eigentlich auf diese paar Tage nicht ankommt, schien egal zu sein … und das suggeriert schon unterschwellig eine gewisse Dringlichkeit, auch mal etwas Positives zu vermelden.

Man habe die Markterwartungen übertroffen, wurde gemeldet, konkret mit einem Umsatz von 215,1 Millionen Euro und einem bereinigten EBITDA von 29,4 Millionen. Letzteres würde den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abgaben (EBITDA) für die ersten neun Monate 2023 in den positiven Bereich ziehen, auf 22,6 Millionen. Zudem bestätigte das Unternehmen die bisherige 2023er-Prognose eines Umsatzes von um die 820 Millionen und eines bereinigten EBITDA zwischen 40 und 60 Millionen Euro. Und das ist in der Tat gar nicht so schlecht, wenn man das mit dem fatalen dritten Quartal 2022 vergleicht, als der Umsatz bei knapp 20 Millionen lag und das EBITDA ein Verlust war. Das machte Hoffnung, das regte zu Käufen an.

Da die Zahlen des vergangenen Freitags zwar noch inoffiziell waren, aber so nahe am eigentlichen Bilanztermin heute gelegen haben, dass sich da wenig bis gar nichts verändern dürfte, bliebe eigentlich nur noch ein Ausblick auf 2024, um den Anlegern etwas zu bieten, das hinsichtlich der Aktie die Richtung vorgeben würde. Denn das wäre nötig, weil:

Expertenmeinung: Die VARTA-Aktie steht zwar unmittelbar vor der Vollendung einer breit angelegten Bodenbildung. Aber eben davor. Wir sehen im Chart, dass der Kurs im September und Oktober ein deutlich über dem Jahrestief von Anfang Juni liegendes Tief ausgebildet hat. Zwischen den beiden Tiefs lag ein vergeblicher Versuch mit mehreren Anläufen, die Widerstandszone 21,60/22,25 Euro zu überwinden. In diese Zone ist die Aktie jetzt erneut hineingelaufen. Jetzt muss man den Widerstandsbereich etwas breiter fassen, das Verlaufshoch des gescheiterten Ausbruchsversuchs bei 23,18 Euro gehört mit dazu. Da diese Zone aktuell auch noch die – per Montagabend marginal überbotene – 200-Tage-Linie mit einschließt, darf man diesen Bereich 21,40 zu 23,18 Euro als Schlüsselzone ansehen.

Sekt oder Selters: Dieser Bereich muss jetzt schnell klar überboten werden, dann wäre der Weg nach oben … zumindest bis zum nächsten potenziellen Kursziel bei 25,61 Euro … erst einmal frei. Scheitert VARTA hier jedoch und fällt nach unten aus der Zone heraus, könnte die unter die beiden Tiefs zu ziehende Aufwärtstrendlinie einschließende Supportzone 17,03 zu 18,21 Euro das Schlimmste verhüten, muss es aber nicht. Es wird wohl in der Tat darauf ankommen, was heute an am Freitag noch nicht vorgelegten Informationen auf den Tisch kommt, um die Sache zu entscheiden … es sollte lohnen, das im Auge zu behalten.

Quellenangaben: Vorab-adhoc-Bericht 3. Quartal, 10.11.2023:
https://www.varta-ag.com/fileadmin/varta_ag/publications/ad-hoc_announcements/20231110_Ad_Hoc_VARTA_AG_uebertrifft_Markterwartungen.pdf

Das am 11. August präsentierte Halbjahres-Ergebnis von VARTA war äußerst unerfreulich. Trotzdem lief die Aktie danach höher, denn zum einen hatte man schon Ende Juli Vorab-Daten geliefert, zum anderen lockt die Hoffnung auf ein besseres zweites Halbjahr die Trader. Aber:

Diese Hoffnungen stehen nicht unbedingt auf allzu stabilen Füßen. Zwar kommunizierte der Batteriehersteller, dass man ein deutlich besseres zweites Halbjahr erwarte. Aber die bereits am 26. Juli im Zuge der vorläufigen Zahlen gesenkte Prognose rechnet das dann ja bereits ein … und ist trotzdem finster:

Beim Umsatz erwartet VARTA jetzt, nur das untere Ende der Prognose-Spanne von 820 bis 870 Millionen Euro zu erreichen. Das wäre zwar trotzdem etwas mehr als die 2022 erreichten 807 Millionen, aber angesichts der gestiegenen Preise ein de facto-Rückgang. Und das zeigt sich auch beim Ausblick auf den Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA). Da sieht VARTA jetzt nur 40 bis 60 Millionen Euro, zuvor hatte man avisiert, mindestens das 2022er-EBITDA von 69,5 Millionen zu erreichen.

Dass die Aktie daraufhin Ende Juli nicht einbrach, lag daran, dass die noch in der Aktie investierten Trader schon Schlimmeres erlebt hatten. Immerhin hatte man Anfang 2021 in der Spitze über 180 Euro für diese Aktie bezahlt … da haben viele womöglich den Eindruck, dass jetzt, nach einem Abstieg von zeitweise über 90 Prozent vom Rekordhoch, so ziemlich alles Negative eingepreist sein müsse. Das war auch die Basis-Motivation der Hoffnungs-Rallye, die Anfang Juni nach Erreichen des Rekordtiefs von 13,82 Euro startete. Aber wie gesagt: Das steht nicht auf stabilen Füßen.

Expertenmeinung: Wenn man sich ansieht, dass die Analysten derzeit erst für 2025 mit der Rückkehr zu einem Nettogewinn rechnen und der dann, im Schnitt der Prognosen, gerade mal bei 0,23 Euro liegen würde, wird deutlich: Ein Vergleich mit irgend einem alten Rekordhoch taugt nicht, um beurteilen zu können, ob eine Aktie womöglich „billig“ ist. Und wenn man sieht, dass VARTA 2021 noch netto 3,12 Euro pro Aktie verdient hatte, also das dreizehnfache des für 2025 erwarteten Gewinns, wäre ein Aktienkurs, der momentan etwas mehr als ein Zehntel des Rekordniveaus von 2021 ausmacht, ja nicht billig.

Was auch die Analysten so sehen. Denn deren durchschnittliches Kursziel liegt aktuell knapp unter 20 Euro. Und keiner der Experten stuft die Aktie mit „Kaufen“ ein. Dadurch wird klar: Es mag zwar sein, dass manch einer bei dieser Halbjahresbilanz nebst korrigiertem Ausblick Schlimmeres erwartet hat, aber für eine zweite Welle der Hoffnungs-Rallye fehlt es an Argumenten. Und das zeigt sich auch im Chartbild: Den Bullen scheint die Puste auszugehen.

Wir sehen im Chart, dass die Aktie im Vorfeld der Vorab-Daten per Ende Juli bereits zwei Monate nach oben unterwegs war und unmittelbar vor diesem Termin sogar knapp über die Widerstandszone 21,60 zu 22,25 Euro lief. Doch auch, wenn diese vorläufigen Zahlen des 26. Juli keinen dramatischen Kurseinbruch auslösten: Die Käufer blieben erst einmal weg, die Widerstandszone blieb unbezwungen. Mit den endgültigen Ergebnissen vom 11. August versuchte man sich dann nach dem Motto „es hätte ja schlimmer kommen können“ daran, die Rallye wiederzubeleben, aber:

Dass VARTA dabei erneut in diese Widerstandszone lief, sie aber nicht überwand und direkt nach diesem Kaufimpuls erneut Abgaben einsetzten, zeigt: Da ist ein Deckel drauf, der so leicht nicht zu überwinden sein wird. Und es könnte jederzeit die Befürchtung aufkommen, dass es mit den bislang zwei Prognose-Senkungen in diesem Jahr vielleicht nicht getan ist.

Auch, wenn die Aktie jetzt nahe an potenzielle Auffanglinien gerutscht ist, die halten könnten: Sie müssen es nicht, denn der Weg nach unten wäre für die Trader derzeit tendenziell der leichtere.

Quellenangaben:
Halbjahres-Finanzbericht 2023, 11.08.2023:
https://www.varta-ag.com/fileadmin/varta_ag/publications/financial_and_quarterly_reports/Halbjahresfinanzbericht_2023_DE.pdf

Im Rahmen vorläufiger Ergebnisse für das 2. Quartal senkte VARTA die Prognose für das Gesamtjahr 2023. Das hätte man befürchten können, aber nach der Rallye der vergangenen Wochen traf das einige offenbar unvorbereitet. Doch noch liegt das Kind nicht im Brunnen.

Zu Jahresbeginn dominierten „Hoffnungskäufe“ das Chartbild der im Vorfeld dramatisch gefallenen VARTA-Aktie. Doch Mitte März kehrte die unschöne Realität zurück: Stellenabbau, Abstieg aus dem TecDAX, Kapitalerhöhung. Es folgte die nächste Verkaufswelle, die die Aktie des Batterieherstellers Ende Mai sogar unter das vorherige Rekordtief aus dem Jahr 2018 drückte. Es folgte eine Phase mit wieder steigenden Kursen, aber ohne eine Veränderung der Gesamtsituation, was heißt:

Die Käufe im Juni und Juli dürften zunächst Eindeckungen von leer verkauften Aktien gewesen sein, wie oft, wenn die Bären binnen kurzer Zeit hohe Gewinne einstreichen können. Das alleine zieht die Aktie, es folgen gemeinhin spekulative Trader und die ersten, hoffnungsvollen „Schnäppchenjäger“. Und auch die gerade erst am 12. Juli vorgelegten Aussagen der VARTA-Hauptversammlung mögen Käufer angelockt haben, da titelte das Unternehmen: „VARTA geht zuversichtlich in die Zukunft.“ Die Frage war indes, von welchem Niveau aus, denn gestern, genau zwei Wochen später, wurde die ohnehin düstere Gesamtjahresprognose gesenkt.

Expertenmeinung: Laut den vorläufigen, am Mittwochmorgen vorgelegten Zahlen zum 2. Quartal fiel der Umsatz von 191,5 Millionen Euro im Vorjahresquartal auf 175 Millionen. Das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA), das im 2. Quartal 2022 noch bei +30,8 Millionen Euro gelegen hatte, wurde mit -5 Millionen zu einem Verlust. Und bezogen auf das Gesamtjahr erwartet VARTA jetzt, beim Umsatz nur das untere Ende der vorbestehenden Prognosespanne zwischen 820 und 870 Millionen Euro zu erreichen, die Prognose für das EBITDA wurde von zuvor „mindestens 69,5 Millionen“ auf 40 bis 60 Millionen reduziert.

Es mag einen kompletten Absturz verhindert haben, dass VARTA zugleich avisierte, dass man davon ausgeht, „dass sich die Geschäftsentwicklung in den kommenden Monaten im Vergleich zum ersten Halbjahr 2023 deutlich verbessern wird“. Aber das bleibt so vage wie die Basis der vorherigen Rallye. Also, Bahn frei für die Bären?

Noch ist das Kind nicht in den Brunnen gefallen, denn wenngleich das Minus des Mittwochs erheblich war, hielt der Kurs Tuchfühlung zu der im Vorfeld überwundenen Widerstandszone 21,60/21,85 Euro. Und er blieb über dem doppelten Leitstrahl der vorherigen Aufwärtsbewegung in Form der kurzfristigen Aufwärtstrendlinie und der 20-Tage-Linie bei 20,25 bzw. 20,60 Euro. Erst, wenn diese Zone fallen sollte, wäre es aus charttechnischer Sicht erst einmal vorbei mit dem Aufwärtspotenzial. Aber da wirklich taugliche Argumente für eine größere Aufwärtsbewegung fehlen, sollte man, sofern man erwägen würde, sich hier Long einzukaufen, konsequent charttechnisch agieren und zumindest so lange damit warten, bis die Aktie ihr vorheriges Zwischenhoch mit Schlusskursen über 23,18 Euro überwunden hätte.

Quellenangaben:
Anpassung der 2023er-Gesamtjahresprognose:
https://www.varta-ag.com/fileadmin/varta_ag/publications/ad-hoc_announcements/20230726_VARTA_AG_Ad_hoc_Q2_Guidance.pdf

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Krise der Aktie des deutschen Batterieherstellers hat sich in den letzten Wochen weiter zugespitzt. Innerhalb von rund zwei Monaten hat der Titel fast die Hälfte an Wert eingebüßt.

Anleger sind verzweifelt. Während der DAX ein neues Allzeithoch erreichen konnte, ging es mit der Varta Aktie stetig nach unten. Im Laufe der vorigen Woche stürzte das Papier erneut ab und das mit enorm hohem Volumen. Ist das die finale Kapitulation der Aktionäre? Die gute Nachricht hierbei ist, dass es gerade dann meist zu Wendepunkten in Charts kommt, wenn ein Trend bereits lange anhält und sich das Volumen auf neue Hochs zubewegt. Ein Zeichen also, dass hier schon bald eine starke Erholung anstehen könnte?

Expertenmeinung: Was ebenfalls für eine baldige Erholung spricht, ist der hohe Abstand zur 50-Tage-Linie. Der Titel ist heftig überverkauft und eine Zwischenrallye könnte jederzeit gestartet werden. Doch hierzu braucht es zum einen wiederum hohes Handelsvolumen und zudem müssten die Hochs der letzten Tage gebrochen werden. Diese Kombination könnte die Kurse rasch nach oben bringen.

Das erste mögliche Kursziel bei einem Anstieg der Aktie wäre die 20- und in Folge eventuell die 50-Tage-Linie. Aber Vorsicht! Hier sollte zuerst ein Wendesignal im Chart abgewartet werden, denn solange dies nicht geschieht, wäre ein Kauf wie der Versuch ein fallendes Messer zu fangen.

Aussicht: NEUTRAL