Siemens Aktie aktuell Siemens nach Zahlen: Technische Schlüsselzone weiter umkämpft

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Es waren stärker als erwartete Unternehmensergebnisse, welche zuletzt die Siemens-Aktie in die Höhe schnellen ließen. Gepaart mit dem Breakout über die psychologisch wichtige Marke von 100 EUR, konnten die Bullen den Druck über Monate hinweg aufrechterhalten. Erst mit Erreichen des letzten Zwischenhochs bei rund 120 EUR wurde es etwas leiser um das Kurseschehen. Gewinnmitnahmen und eine verdiente Verschnaufpause führten zu einer kurzfristigen Seitwärtsphase, welche nach wie vor andauert. Hier wird sich nunmehr der weitere Weg der Aktie entscheiden, denn die Kurse stehen unmittelbar vor einem wichtigen Breakout.

Expertenmeinung: Seit Wochen baut sich hier ein leicht abfallendes Dreieck auf. Unterstützt werden die Kurse derzeit vor allem auch vom steigenden 50-Tage-Durchschnitt, welcher sich derzeit bei rund 115 EUR eingefunden hat. Solange sich die Kurse darüber halten können, ist eher mit einem Ausbruch nach oben zu rechnen. Gefährlicher werden könnte die Gesamtsituation jedoch, wenn die Aktie den Boden bei ca. 113.80 EUR brechen würde. Dies wäre das erste Anzeichen dafür, dass die mehrmonatige Aufwärtsbewegung beendet werden würde. Vorläufig sieht es jedoch nicht danach aus und wir heben unsere Aussichten auf die bullische Seite an.

Aussicht: BULLISCH

Wer im Vorfeld auf die Fortsetzung der im August begonnenen Rallye der Siemens-Aktie gesetzt hatte, hatte zwar recht hoch gepokert, aber mit der Reaktion auf die am Donnerstagmorgen vorgelegte Bilanz des letzten Quartals des bei Siemens am 30.9. endenden Geschäftsjahres doch alles richtig gemacht. Denn nachdem Siemens noch im Sommer warnte, dass die eigene Zielsetzung womöglich nicht erreicht werden könnte, legte der Mischkonzern gestern mit dieser Bilanz ein Zahlenwerk vor, das stark genug war, um doch noch erfolgreich über diese Ziellinie zu gehen.

Der Umsatz stieg in diesem dritten Kalender- bzw. vierten Geschäftsquartal 2018/2019 um starke 8,4 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn lag mit 1,3 Milliarden Euro nicht nur weit über den 0,6 Milliarden des Vorjahres, sondern auch meilenweit über der durchschnittlichen Schätzung der Analysten, die mit 1,0 Milliarden gerechnet hatten. Als Sahnehäubchen diente der Dividendenvorschlag von 3,90 Euro, der einen Anstieg der Ausschüttung um zehn Cent gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Man war beeindruckt – und griff zu.

Expertenmeinung: Dass Siemens für das angelaufene, neue Geschäftsjahr 2019/2020 keine nennenswerte Steigerung der Margen erwartet und deswegen dahingehend auch keine Zielsetzung vorlegen mochte, hätte zwar grundsätzlich ein wenig Wasser in den Wein gießen können. Aber die Erleichterung, dass die Lage offenbar deutlich weniger kritisch ist als befürchtet, übertünchte diese Aussagen komplett. Und selbst wenn diese überraschend starke Entwicklung damit erkauft sein könnte, dass das Geschäft Richtung Jahresende abflaut: Wenn es so wäre, was man nicht wissen kann, wären das Dinge, die man erst im neuen Jahr auf den Tisch bekäme. Für den Moment dominiert das gute Ergebnis des vergangenen Quartals … und ein daraus entstandenes, markant bullisches Signal der Charttechnik.

Die Dimension dieses bullischen Signals erschließt sich erst richtig, wenn man sich wie hier abgebildet das längerfristige Bild auf Wochenbasis ansieht. Die Aktie hat nicht nur ein neues Jahreshoch erreicht, nachdem das bisherige Hoch aus dem Mai mit Schwung überboten wurde, an welches der Kurs im Vorfeld der Bilanz herangelaufen war. Es gelang auch, den zweieinhalb Jahre andauernden Abwärtstrendkanal signifikant nach oben zu verlassen, nachdem der Kurs bei seiner Aufwärtswende im Sommer dessen untere Begrenzung touchiert hatte. Natürlich werden die Bäume nach einer derartigen Rallye nicht einfach weiter gen Himmel wachsen, aber aus charttechnischer Sicht wäre der Weg jetzt zumindest bis zur nächsten, markanteren Widerstandszone bei 121/122 Euro frei.

Steigender Umsatz, steigender Auftragseingang, aber ein von den Analysten nicht vorhergesehener, deutlich gefallener Gewinn, das war das Fazit des dritten Quartals des bei Siemens am 30.9. endenden Geschäftsjahres. Diagnose: Margendruck. Seitens des Konzerns wurde das mit „wir wollen uns nicht an Margen unter zehn Prozent gewöhnen“ kommentiert. Aber wollen kann man viel, erst einmal müsste es eben auch gelingen, wieder bessere Preise zu erzielen.

Die Analysten senkten ob dieser Bilanz scharenweise den Daumen, die Aktie eröffnete als Reaktion auf diese Enttäuschung am 11. August mit einem massiven Abwärts-Gap und fiel bis Mitte August weiter. Am 15. August wurde ein Tief von 84,42 Euro erreicht. Und gestern wurde das Abwärts-Gap vom 1. August fast geschlossen. Auf Basis von …?

Auf Basis von gar nichts. Wie das in Kürze endende, letzte Quartal von Siemens‘ Geschäftsjahr gelaufen ist, weiß man noch nicht. Die Konjunkturlage hat sich weltweit nicht aufgehellt. Einzig die Hoffnung treibt die Kurse. Am Gesamtmarkt … und auch bei Siemens. Die Hoffnung und, das darf man vermuten, die großen Trader am Terminmarkt. Denn die dürften sich jetzt die Hände reiben. Grund:

Expertenmeinung: Bis zur Options-Abrechnung Mitte August war die Aktie ja gefallen wie ein Stein. Dementsprechend dürften nicht wenige Marktteilnehmer auf der Short-Seite agiert haben. Eine miese Bilanz, ein verfahrener Handelskrieg, eine steigende Wahrscheinlichkeit für einen harten BrExit und ernüchternde europäische Konjunkturdaten: Vom Umstand abgesehen, dass die Aktie nach diesem zwei Wochen währenden Selloff kurzfristig überverkauft war, sprach nichts für eine Aufwärtswende. Und schon gar nicht für eine, die die Reaktion auf eine schwache Bilanz komplett egalisieren würde. Dementsprechend wurden jetzt diejenigen, die damals mit Laufzeit September in Optionen Short gingen, komplett auf dem falschen Fuß erwischt.

Solche Short-Optionen dürften mehrheitlich Basispreise unter dem Ausgangspunkt des Abverkaufs bei 99 Euro gehabt haben und damit jetzt wertlos verfallen. Das bedeutet für die Verkäufer diese Optionen, die sogenannten „Stillhalter“, einen idealen Profit. Und da es sich bei Stillhaltern oft um die ganz großen Akteure an der Terminbörse handelt, sind die durchaus imstande, eine solche, für sie ideale Rallye mit anzuschieben. Aber das Ziel ist heute erreicht, die September-Optionen laufen aus. Wie weiter?

Mit dem gestrigen Schlusskurs von 97,47 Euro ist das bis 99 Euro reichende Gap vom 1. August fast geschlossen. Siemens ist dadurch an die Juni-Abwärtstrendlinie herangelaufen. Und die wichtige 200-Tage-Linie wartet mit 98,77 Euro in etwa auf Höhe der oberen Begrenzung dieses Gaps, während kurzfristigere markttechnische technische Indikatoren wie der hier eingeblendete Stochastik-Oszillator überkauft sind.

Ein signifikanter Ausbruch nach oben durch Schlusskurse über 100 Euro ist nicht unmöglich. Aber solange das nicht gelungen ist, sollte man einkalkulieren, dass die Siemens-Aktie für die kommenden Wochen ebenso eine Überraschung für die dem kurzfristigen Trend folgenden Anleger bereithielte, wie das durch die Rallye der vergangenen Wochen der Fall war.

Mit einem Minus von gut vier Prozent landete die Siemens Aktie am Donnerstag auf dem Spitzenplatz der DAX-Verlierer. Der Grund war die am Morgen präsentierte Bilanz des dritten Quartals des bei Siemens Ende September endenden Geschäftsjahres. Was man da zu sehen bekam, mochte man absolut nicht. Und so reihte sich Siemens in die mittlerweile ungewöhnlich lange Liste derjenigen Aktien ein, die auf Basis enttäuschender Geschäftszahlen unter Druck geraten. Das Problem war auch hier, wie bei den meisten Unternehmen im Industriesektor, die Gewinnmarge. Der Umsatz legte gegenüber dem Vergleichszeitraum April bis Juni 2018 zu, stieg auf 21,3 nach 20,5 Milliarden. Der Auftragseingang war mit 24,5 Milliarden Euro sogar als tadellos zu bezeichnen. Aber wenn der Gewinn zugleich nachgibt, ist das ein tauglicher Grund, die Stirn zu runzeln und auszusteigen.

Als EBITDA, d.h. vor Steuern und Zinsen, fiel der Gewinn auf 1,9 Milliarden Euro nach 2,2 Milliarden im Vorjahresquartal. Die Analysten hatten mit einem unveränderten Gewinn gerechnet, diesen Abstieg nicht vorhergesehen. Auch netto gerechnet war der Gewinn mit 1,0 nach 1,1 Milliarden spürbar niedriger ausgefallen. Mehr Umsatz, weniger Gewinn, das heißt, dass Druck auf den Preisen liegt. Und wenn die Marge erst einmal schrumpft, wird es sehr schwer, die wieder zu vergrößern, solange die Nachfrage nicht deutlich anzieht. Und den Investoren ist klar: Das zeichnet sich derzeit nicht ab.

Expertenmeinung: Dass Siemens im Zuge der Quartalsbilanz die bisherige Prognose für das Gesamt-Geschäftsjahr bestätigte, konnte die Verkäufe nicht verhindern, denn im selben Atemzug erklärte der Konzern, dass man jetzt eher am unteren Ende der Prognosespanne landen wird, was die Marge angeht. Da hat Siemens eine Range von 11 bis 12 Prozent angesetzt. Im berichteten Quartal lag die Marge nur noch bei 9,6 Prozent, im Vorjahresquartal waren es 11,3 Prozent gewesen. Da schwante es wohl so manchem, dass es Richtung Geschäftsjahresende zu einer Korrektur der Prognosen nach unten kommen könnte. Und die Nachricht über eine wackelnde Prognose traf die Aktie aus Sicht der Bullen zur Unzeit, denn der Kurs hing bereits am seidenen Faden. Und mit dieser Bilanz riss der auch noch, wie der Chart auf Wochenbasis zeigt:

Im ersten Quartal war die Aktie bereits unter die bis ins Jahr 2015 zurückreichende, mehrfach von beiden Seiten als Wendemarke dienende Zone 99/100,50 Euro gefallen, konnte sich dann aber erst einmal wieder darüber retten. Dynamisch wurde der Anstieg aber nie. Weit unter der übergeordneten Abwärtstrendlinie drehte Siemens erneut ab und landete schon wieder in der Zone 99/100,50 Euro, die durch die ebenfalls dort verlaufende 200-Tage-Linie aktuell noch an Bedeutung gewinnt. In der zweiten Julihälfte konnte dieser Bereich verteidigt werden, aber es gelang nicht, sich nach oben abzusetzen. Der Kurs hing also ohnehin mit einem Bein über dem Abgrund, es brauchte nicht viel, um ihn darüber zu stoßen. Diese Bilanz reichte dafür problemlos aus. Damit hat die Aktie aus charttechnischer Sicht Abwärtspotenzial zunächst an das April-Tief bei 90,80 Euro. Aber es würde nicht überraschen, wenn die jetzt natürlich motivierten Leerverkäufer versuchen würden, mit der unteren Begrenzung des Abwärtstrendkanals bei derzeit 87 Euro ein mittelfristig relevantes Kursziel anzusteuern!