Kion Group Aktie Prognose Kion: Heimlich, still und leise bricht sie aus

Die am Dienstagabend veröffentlichte Gewinnwarnung der KION Group war ebenso überraschend wie erheblich. Die Anleger ließen die Aktie am Mittwoch fallen wie eine heiße Kartoffel. Dadurch ist der Kurs an eine bemerkenswerte Unterstützung gerutscht.

Diese Anpassung der Prognose für das in Kürze endende dritte Quartal hatte es in sich. Der um Sondereffekte bereinigte Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) wird keiner. Statt der 228,9 Millionen Euro, die der Hersteller von Gabelstaplern und Lagertechnik im dritten Quartal 2021 erreichte, rechnet man jetzt mit einem Verlust zwischen 100 und 140 Millionen Euro. Der Auftragseingang werde deutlich unter dem Vorjahresniveau liegen, der Umsatz in etwa auf dem Level des dritten Quartals 2021, als 2,57 Milliarden Euro umgesetzt wurden. Die Gründe lieferte KION gleich mit:

Weiterhin instabile Lieferketten und deutlich gestiegene Kosten haben diese Misere ausgelöst. Wobei das nicht alles ist, denn der Hinweis, dass der Auftragseingang niedriger als im Vorjahr liegen werde, und zwar deutlich, lässt erkennen: Die Rezession ist da, die Kunden halten sich gezielt bedeckt. Dies in Kombination mit den gestiegenen Kosten und den Materialengpässen lässt erwarten, dass das vierte Quartal wohl kaum besser laufen wird.

Man wolle umgehend konsequente Maßnahmen ergreifen, um das Unternehmen wieder zu profitablem Wachstum zu führen, hieß es dazu in der Meldung. Aber das hat, wie das dramatische Minus des Mittwochs in Höhe von 29,65 Prozent unterstreicht, niemanden beruhigt. Denn das klingt fast, als sei die KION Group von dieser Entwicklung überrascht worden, was natürlich nicht gerade ein Argument ist, jetzt auf die Wende zu setzen. Aber:

Expertenmeinung: Jetzt noch auf den Gedanken zu kommen, hier auf die Short-Seite zu setzen, ist nicht nur wegen der Dimension der gestrigen Abgaben eher keine gute Idee. Das zeigt unser Chart, der die gesamte Historie dieser 2013 an die Börse gekommenen Aktie abbildet: Der Kurs ist jetzt in die Zone zurückgefallen, in der der Handel im Sommer 2013 begann. Alles, was seither an Gewinnen aufgelaufen war, ist also dahin, gut drei Viertel seit dem Rekordhoch vom Herbst 2021 verloren. Da noch Short zu gehen, wäre verwegen.

Was zu der Frage führt, ob das nicht jetzt ein Level sein könnte, um die Hand aufzuhalten. Denn wenn das Abwärtspotenzial durch diese historische Supportzone 23,33/25,27 Euro, bestehend aus den Tiefs der Jahre 2013 und 2014, begrenzt sein könnte, ließe sich ja argumentieren: Wenn nicht mehr viel Luft nach unten wäre, muss es doch zwangsläufig nach oben gehen?

Das muss es nicht. Davon abgesehen, dass das Erreichen dieser massiven Unterstützungszone keine Garantie dafür ist, dass die Aktie nicht auch dort hindurchrutschen könnte, müssen ausbleibende Anschlussverkäufe nicht bedeuten, dass eine Rallye ansteht. Wahrscheinlicher wäre jetzt eine volatile Seitwärtsbewegung, die sich unterhalb der Seitwärts-Range zwischen 37,55 und 47,25 Euro abspielt, aus welcher die KION-Aktie durch diese Gewinnwarnung sang- und klanglos herausgefallen ist. Hier wäre es daher eher angebracht, die kommenden Tage und Wochen erst einmal abzuwarten!

An der Börse wird es niemals langweilig. Würde eine Rezession Kion besonders hart treffen? Ist der Abverkauf daher gerechtfertigt?

Es ist vollkommen klar, dass wir mehr als genug Probleme haben und wir haben sie hier bei LYNX auch bereits vor Monaten thematisiert.
Vielleicht erinnern Sie sich noch an all die Artikel in denen Formulierungen wie „dunkle Wolken am Horizont“ vorkamen und das lange bevor der Markt eingeknickt ist.

Was seitdem passiert ist, ist dennoch erstaunlich. Bisher läuft es bei den allermeisten Unternehmen gut, die Quartalszahlen der letzten Monate stimmten eher Hoffnungsvoll.
Die Inflation ist zwar hoch, die Verbraucherstimmung gedämpft, die Zinsen steigen, aber bisher ist die Wirtschaft trotzdem erstaunlich Robust.

Eine massive Rezession haben wir allerdings (noch) nicht. Der Markt hat aber bereits so reagiert, als ob es bereits zu einer Rezession gekommen ist oder mit absoluter Sicherheit kommen wird.

Immerhin hat der S&P500 fast ein Viertel an Wert verloren, der Nasdaq 100 sogar fast ein Drittel.
Statistisch gesehen kommen derartige Abverkäufe im S&P500 nur alle vier Jahre vor, beim Nasdaq sogar noch seltener.

Das sollte man sich immer wieder vergegenwärtigen. Die Wegstrecke, die wir zur Unterseite bereits zurückgelegt haben, ist erheblich.

Wegstrecke

Das gilt umso mehr für Kion. Die Aktie ist von über 100 auf derzeit 41,30 Euro eingebrochen.
Der Kurs befindet sich nahezu wieder am Tief von 2020.

Es fällt mir schwer, die Geschehnisse in Worte zu fassen. Aber wer im März 2020 dabei war, der erinnert sich, welche Panik und Weltuntergangsstimmung damals geherrscht hat.

Wie bringt das mit der aktuellen Situation zusammen. Bisher halten sich die Realwirtschaftlichen Probleme in Grenzen.
Um den Absturz zu rechtfertigen, müsste die Lage wieder so dramatisch werden wie damals.

Damit kann man zwar rechnen, aber wie wahrscheinlich ist das? Manch ein Crashprophet predigt derzeit zwar den Untergang des Abendlandes, aber das tun sie immer.

Selbst, wenn…

Das interessante daran ist aber: Selbst, wenn es zu einem erheblichen wirtschaftlichen Einbruch kommt, er ist bereits eingepreist, zumindest bei Kion.

Das zeigt schon die Tatsache, dass die Aktie nicht viel höher steht als am Tief des 2020-Crashs.
Oder aber auch die Tatsache, dass sich der Kurs jetzt wieder auf dem Niveau von 2015 befindet.

Entweder lag die Börse also über Jahre hinweg mit ihrer Bewertung von Kion falsch, oder sie liegt jetzt falsch.
Und was passiert eigentlich, wenn sich all die Krisenszenarien als falsch herausstellen und alles nur halb so schlimm kommt, wie angenommen?

Schauen Sie mal aus dem Fenster. Wenn Ihnen die Medien nicht eintrichtern würden, wie „schlimm“ die Lage doch sei, wären sie selbst darauf gekommen?

An der Börse werden positive Entwicklungen vollkommen überbewertet, was zu rational nicht mehr erklärbaren Booms führt.
Aber es wird eben auch überdramatisiert.

Schauen Sie mal aus dem Fenster. Weltuntergang sichtbar? Bei mir nicht.

Kion ist an dem zentralen Unterstützungsband des letzten sieben Jahre angekommen. Womöglich wird die Aktie auf diesem Niveau wieder ein tief ausbilden.