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Lassen Sie sich den Artikel vorlesen:
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- Schnellstart an der Börse via SPAC
- Welche SPACs kaufen?
- SPAC Aktien Liste
- Die besten SPACs 2023
- Beste SPAC Aktien Vergleich: Liste nach Performance
- Was sind SPACs oder Special Purpose Acquisition Companies?
- Privatanleger können bei SPACs erst nach dem Börsengang einsteigen
- Scheitert die SPAC gibt es das Geld zurück
- SPACs in den USA: Boom & Bust
- Fazit: Der SPAC-Spuk ist vorbei
- Sie möchten an der Börse in SPAC Aktien investieren?
Schnellstart an der Börse via SPAC
SPACs werden als spezielle Zweckgesellschaften mit der Absicht geschaffen, nach dem eigenen IPO möglichst aussichtsreiche Firmen zu kaufen. Diese wiederum können auf diese Weise relativ rasch und unkompliziert an der Börse landen und profitieren so ebenfalls. Die Abkürzung „SPAC“ steht für „Special Purpose Acquisition Company“, was übersetzt so viel heißt wie „Zweckgesellschaft für Übernahmen“.
Welche SPACs kaufen?
Wer SPACs kaufen möchte, der sollte sich sehr genau ansehen mit welchem Management er es zu tun hat und vor allem zu welcher Bewertung er die SPAC Aktien kaufen möchte. Es ist davon abzuraten, gleich nach dem Börsengang im Blindflug in eine leere SPAC-Hülle zu investieren. Denn allzu oft gewinnen nur die Initiatoren und Altaktionäre, während für die Privatanleger Kursverluste anfallen. Nichtsdestotrotz gibt es natürlich auch die ein oder andere Erfolgsgeschichte. Hier finden Sie eine SPAC Liste mit einigen größeren und bekannteren SPACs, die bereits erfolgreich ein Unternehmen integriert haben. Auf SPACs, die noch auf der Suche nach einem Übernahmekandidaten sind, wurde bewusst verzichtet. Anschließend stellen wir Ihnen drei SPACs kurz vor.
SPAC Aktien Liste
| SPAC Aktie | Market Cap (Mrd.) | Kurs | Währung | Subsektor | Symbol | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Virgin Galactic Holdings Inc | — | — | USD | Luft- und Raumfahrt | SPCE | US92766K1060 |
| DraftKings Inc. | — | — | USD | Casino und Glücksspiel | DKNG | US26142V1052 |
| Open Lending Corp Class A | — | — | USD | Verbraucherkredite | LPRO | US68373J1043 |
| Vertiv Holdings Co | — | — | USD | Computer-Hardware | VRT | US92537N1081 |
| QuantumScape Corporation | — | — | USD | Autoteile | QS | US74767V1098 |
| AdaptHealth Corp. | — | — | USD | Medizinische Geräte | AHCO | US00653Q1022 |
| ChargePoint Holdings, Inc. | — | — | USD | Alternative Kraftstoffe | CHPT | US15961R1059 |
| Danimer Scientific, Inc. | — | — | USD | Kunststoffe | DNMR | US2362721001 |
| Immunovant, Inc. | — | — | USD | Biotechnologie | IMVT | US45258J1025 |
| Iridium Communications Inc. | — | — | USD | Telekommunikationsdienste | IRDM | US46269C1027 |
Die besten SPACs 2023
Draftkings: Sportwetten und Online-Sportwettbewerbe
DraftKings (ISIN: US26142R1041 – Symbol DKNG – Währung: USD) ist ein amerikanischer Betreiber von Fantasy Sports-Wettbewerben und Sportwetten. Das Unternehmen ermöglicht es Benutzern, an täglichen und wöchentlichen Fantasy-Sport-Wettbewerben, bei Sportwetten oder Onlinekasino-Spielen teilzunehmen und Geld zu gewinnen. Die Wettbewerbe basieren auf den fünf großen amerikanischen Sportarten Basketball (NBA), Eishockey (NHL), Football (NFL), Baseball (MLB) und Golf (PGA). Daneben befinden sich auch Angebote im Bereich Fußball (Premier League und Champions League), Nascar-Autorennen, Tennis und weiteren Sportarten im Portfolio.
Das Unternehmen schreibt zwar noch erhebliche Verluste, aber beeindruckt dafür mit hohem Umsatzwachstum. Nach 1,3 Mrd. USD Umsatz im Jahr 2021, soll Analysten zufolge im Jahr 2022 bereits ein Umsatz von 2,2 Mrd. USD erzielt worden sein. Im laufenden Jahr 2023 soll der Umsatz bereits bei 2,9 Mrd. USD liegen. Dabei soll der Verlust je Aktie allerdings nur leicht von 3,24 USD auf 2,41 USD zurückgehen.
Hochspekulative Aktie für Zocker
Draftkings war im April 2020 mit der SPAC Diamond Eagle Acquisition verschmolzen worden und verzeichnete anschließend eine furiose Kursentwicklung. Ausgehend vom Ausgabepreis von 10 USD kletterte der Aktienkurs stetig nach oben und versiebenfachte sich auf bis zu 74 USD, bevor eine ebenso heftige Korrektur einsetzte.
Die Draftkings-Aktie hat die Kursgewinne mittlerweile wieder weitgehend eingebüßt und kostet aktuell nur noch rund 12 USD. Dies entspricht immerhin noch einer Marktkapitalisierung von 5,4 Mrd. USD. Dennoch könnte die Aktie in diesem Bereich für sehr spekulative Anleger mit Zockernatur interessant sein. Alles hängt davon ab, ob es der Firma in den nächsten Jahren gelingen wird, die Gewinnzone zu erreichen, bevor die Finanzmittel, die zuletzt bei komfortablen 1,4 Mrd. USD lagen, ausgehen. Rechnen Sie mit sehr hohen Kursschwankungen.
Open Lending: Automatisierte Kreditvergabe
Die Firma Open Lending (ISIN: US68373J1043 – Symbol LPRO – Währung: USD) bietet als Fintech-Unternehmen automatisierte Kreditvergabedienste für Finanzinstitute an. Das Unternehmen ist spezialisiert auf Kreditanalyse, risikobasierte Preisgestaltung, Risikomodellierung und automatisierte Entscheidungstechnologie für die Vergabe von Autokrediten und anderen Verbraucherkrediten. Das Unternehmen aus Austin, Texas wurde Anfang 2006 mit der SPAC Nebula Acquisition verschmolzen, die Transaktion hatte ein Volumen von 1,7 Mrd. USD und sollte dem Finanzdienstleister dazu verhelfen weitere Märkte zu erschließen.
Nach einem Umsatz von 216 Mio. USD im Vorjahr erwarten Analysten für das abgeschlossene Jahr 2022 einen Rückgang um -13 % auf 187 Mio. USD. Dabei soll es auch einen Gewinnrückgang von 1,16 USD je Aktie auf 0,66 USD geben. Im Jahr 2023 soll der Umsatz erneut um -10 % auf 169 Mio. USD zurückgehen, bei einem Ergebnis von 0,54 USD je Aktie. Der Wachstumspfad soll erst wieder im Jahr 2024 eingeschlagen werden.
Kursgewinne schmelzen wieder dahin
Die Aktie von Open Lending kletterte nach dem SPAC-Deal zunächst vom Ausgangsniveau bei 10 USD stetig nach oben und erreichte Anfang 2021 bei 44 USD ein vorläufiges Hoch. Doch weil die Geschäfte des FinTechs schlechter liefen als erwartet, ging es auch bei diesem Wert gewaltig nach unten.
Die anfänglichen Kursgewinne haben sich mittlerweile in Verluste umgewandelt. Auf dem aktuellen Kursniveau von 7,30 USD ist das Unternehmen an der Börse immerhin noch mit knapp 1 Mrd. USD bewertet. Obwohl Open Lending weiterhin profitabel ist, erscheint ein hochspekulativer Einstieg verfrüht. Zunächst sollten klare Anzeichen für eine operative Kehrtwende abgewartet werden.
Vertiv Holdings: Technik für Rechenzentren und Netzwerke
Vertiv (ISIN: US92537N1081 – Symbol VRT – Währung: USD) ist Anbieter von digitaler Infrastrukturtechnik und Dienstleistungen für Rechenzentren und Kommunikationsnetze. Das Unternehmen mit weltweit mehr als 20.000 Mitarbeitern und mehr als 5 Mrd. USD Jahresumsatz bietet Hardware, (Cloud)Software, Analytik und Services, mit denen der reibungslose Betrieb von Rechenzentren, Kommunikationsnetzen und industriellen Anlagen gewährleistet wird. Dazu zählen beispielsweise auch Strom-, Kühlungs- und IT-Infrastrukturlösungen. Zu den Kunden zählen unter anderem Amazon, Google, AT&T, Verizon, Tencent, Vodafone und China Telecom. Vertiv wurde Anfang 2020 mit der von der Investmentbank Goldman Sachs gegründeten SPAC GS Acquisition Holdings fusioniert, später wurde auch noch die E&I Engineering Group für rund 2 Mrd. USD. hinzugekauft.
Vertiv Aktie nicht uninteressant
Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen, seinen Umsatz im abgelaufenen Jahr 2022 um +15 % auf 5,73 Mrd. USD gesteigert hat. Dabei soll das Ergebnis je Aktie allerdings um -26 % auf 0,56 USD zurückgehen. Für das Jahr 2023 erwarten die Marktexperten bei einem Umsatz von ca. 6 Mrd. USD (+5 %) einen Gewinn je Aktie von 1,10 USD (+96 %). Damit erscheint die Aktie bei einem aktuellen Aktienkurs von ca. 14,80USD auf den ersten Blick relativ günstig. Angesichts der relativ niedrigen Gewinnmargen und der Schuldenbelastung des Unternehmens ist ein Bewertungsabschlag jedoch angemessen.
Die Vertiv-Aktie konnte sich vom Startwert 10 USD aus im Hoch auf 28,80 USD verdreifachen, bevor es wieder bergab ging. Der aktuelle Kurs von 14,80 USD liegt immerhin noch deutlich über dem Ausgangsniveau. Kurspotenzial könnte dann freigesetzt werden, wenn es dem Management tatsächlich gelingt, das Unternehmen im Jahresverlauf 2023 deutlich profitabler zu machen.
Beste SPAC Aktien Vergleich: Liste nach Performance
| SPAC Aktie | Kurs | 52 W Tief | 52 W Hoch | YTD | 6 M | 1 J | 5 J |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Virgin Galactic | — | — | — | — | — | — | — |
| DraftKings | — | — | — | — | — | — | — |
| Open Lending Class A | — | — | — | — | — | — | — |
| Vertiv Holdings | — | — | — | — | — | — | — |
| QuantumScape | — | — | — | — | — | — | — |
| AdaptHealth | — | — | — | — | — | — | — |
| ChargePoint Holdings | — | — | — | — | — | — | — |
| Danimer Scientific | — | — | — | — | — | — | — |
| Immunovant | — | — | — | — | — | — | — |
| Iridium Communications | — | — | — | — | — | — | — |
Was sind SPACs oder Special Purpose Acquisition Companies?
SPACs werden von einem sogenannten Sponsor gegründet. Das kann beispielsweise eine Investmentgesellschaft, ein Finanzinvestor oder ein Hedgefonds sein. Anfangs sind SPACs leere Hüllen, die noch über kein eigenes operatives Geschäft verfügen, sondern nach dem eigenen Börsengang als Akquisitionsvehikel dienen. Deshalb werden SPACs auch als „Blank check Company“ (Blankoscheck-Unternehmen) bezeichnet. Ziel solcher Mantelgesellschaften ist der Erwerb von erfolgversprechenden Unternehmen, die allerdings den in der Gesellschaftssatzung vorgegebenen Kriterien (z.B. Branche, Größe) entsprechen müssen.
Privatanleger können bei SPACs erst nach dem Börsengang einsteigen
Der Sponsor engagiert sich bereits vorbörslich in begrenztem Maße finanziell und leitet auch alle weiteren notwendigen Voraussetzungen für einen Börsengang (IPO) in die Wege. Im zweiten Schritt, beim Sprung an die Börse – typischerweise zu einem Aktienkurs von 10 USD – sammelt die SPAC dann weiteres Kapital ein, das später für die Übernahme einer geeigneten Firma verwendet werden kann. In der Regel werden die Anteile im Rahmen des IPOs ausschließlich unter institutionellen Anlegern platziert, während Privatanleger erst nach dem Börsengang zugreifen können und somit am Ende der „Nahrungskette“ stehen. Spekulationsgetrieben notieren die meisten SPACs dann oft schon deutlich höher, obwohl die Anleger immer noch im „Blindflug“ agieren und nicht wissen, welche Firma später einmal zu welchen Konditionen übernommen werden soll. Bis ein geeigneter Kandidat gefunden ist, werden die Barmittel risikolos, meist in kurzlaufenden Staatsanleihen treuhänderisch angelegt.
Scheitert die SPAC gibt es das Geld zurück
Wird nach einer bestimmten Zeit, meist innerhalb von 18 bis 24 Monaten kein geeignetes Unternehmen für eine Übernahme gefunden oder die Aktionäre lehnen eine vorgeschlagene Übernahme auf der Hauptversammlung ab, so erfolgt in der Regel die Auflösung der SPAC. In dem Fall erhalten die Anteilseigner der Special Purpose Acquisition Company die für Übernahmen vorgehaltenen Barmittel abzüglich aller bislang entstandenen Kosten wieder ausbezahlt. Darüber hinaus haben auch alle Anleger ein individuelles Wahlrecht: Entweder sind sie mit der Übernahme bzw. deren Konditionen einverstanden und bleiben beteiligt oder sie votieren stattdessen für eine anteilsmäßige Auszahlung vom Firmenkonto und reichen ihre Anteile an die SPAC zurück. Das ist für die Großinvestoren der ersten Stunde natürlich ein geniales Sicherheitsnetz. Denn falls es bis zur Abstimmung über eine Übernahme noch keine gewinnträchtige Verkaufsgelegenheit gab, so kann ein fast verlustfreier Ausstieg erfolgen.
SPACs in den USA: Boom & Bust
Kein Wunder, dass sich Großanleger geradezu um neue SPACs rissen. Beispiele für etwas bekanntere SPACs sind Aktien wie Nikola Motors, Lucid Group oder QuantusmScape. Auch das ambitionierte Raumfahrtunternehmen von Richard Branson, Virgin Galactic sowie der Münchner Flugtaxi-Hersteller Lilium sind via SPAC an der Börse gelandet. Der SPAC-Boom erreichte im Jahr 2021 seinen Höhepunkt: Insgesamt wurden rund 613 neue SPACS börsennotiert, die rund 163 Mrd. USD an Investorengeldern einsammelten. Der Rekord des Jahres 2020 war mit 298 Deals und 88 Mrd. USD Volumen bereits im ersten Quartal übertroffen worden. Anschließend setzte eine stetige Abkühlung ein und zahlreiche SPACs, denen es nicht gelang eine geeignete Firma zu übernehmen, wurden mittlerweile liquidiert. Und auch die SPACs, die bereits über ein operatives Geschäft verfügen, stürzten an der Börse in den allermeisten Fällen heftig ab, teilweise bis weit unter die 10-USD-Marke.
Fazit: Der SPAC-Spuk ist vorbei
Wie z.B. die drei vorgestellten Unternehmen zeigen, gab es in den vergangenen Jahren durchaus einige SPACs, die man als Erfolg einordnen kann. Nach einem kurzzeitigen Höhenflug liegt der Aktienkurs zumindest bei zwei der drei Werte noch oberhalb der magischen 10-USD-Marke. Wer den richtigen Riecher hatte und rechtzeitig ausgestiegen war, konnte mitunter hohe Kursgewinne erzielen. Unterm Strich jedoch verlief die Kursentwicklung der meisten SPAC Aktien nach getätigten Übernahmen enttäuschend. Und das lag nicht nur am verschlechterten Börsenumfeld. Während die allermeisten Privatanleger auf Verlusten sitzen geblieben sind, haben sich die Initiatoren und Erstinvestoren eine goldene Nase verdient. Kein Wunder, dass den Anlegern die Lust auf SPACs so ziemlich vergangen ist.
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