Deutsche Bank Aktie Prognose Deutsche Bank: Was war das denn jetzt?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Zu Wochenbeginn war ich auf die interessante technische Lage im Chart der Deutsche Bank Aktie eingegangen. Zu diesem Zeitpunkt konsolidierte der Titel knapp unter einem wichtigen Widerstand und der Ausbruch war zum Greifen nah.

Der erste Versuch die eingezeichnete Widerstandslinie zu brechen, scheiterte jedoch. Sofort versuchten die Bären das Zepter an sich zu reißen und sorgten für kurzfristige Turbulenzen. Doch die Schwäche hielt nicht allzu lange an. Hinter Bayer führte die Deutsche Bank im gestrigen Handel die Siegerliste im DAX an.

Expertenmeinung: Alles in allem scheinen die Chancen auf einen Richtungswechsel nach Norden gestiegen zu sein. Daher stufe ich meine Aussicht auf das Papier vorerst von „neutral“ auf „bullisch“ auf.

Was natürlich nicht passieren sollte, wäre ein Bruch des Wochentiefs bei rund 14 EUR. Dies wäre alles andere als überzeugend. Nach oben hin würden Schlusskurse oberhalb der Marke von 15 EUR den Ausbruch wohl finalisieren. Danach könnte die Korrektur, welche sich seit Mai dieses Jahres hinzieht, beendet werden.

Aussicht: BULLISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: In eindrucksvoller Manier konnte sich die Deutsche Bank-Aktie in den vergangenen Wochen wieder nach oben kämpfen. Nachdem Anfang August der Abstand zur 50-Tage-Linie auf ein Maximum angewachsen war, fand eine technische Gegenbewegung statt. Diese hat in ihrer Ausprägung tatsächlich überrascht, denn der gesamte Abverkauf des letzten Monats konnte negiert werden. Aktuell befinden sich die Kurse wieder leicht über dem besagten gleitenden Durchschnitt. Gleichzeitig sehen wir aber eine markante Widerstandslinie, die sich in den letzten Monaten aufgebaut hat. Der Trend befindet sich derzeit in einer neutralen Situation.

Expertenmeinung: Die aktuelle Lage ist überaus interessant, denn noch steht nicht fest, wohin sich die Aktie nun weiterentwickeln wird. Sowohl ein Breakout über den eingezeichneten Widerstand als auch ein erneuter Abverkauf könnte möglich sein. Im Laufe der vorigen Woche konsolidierten die Kurse in einer recht engen Spanne. Dies deutet darauf hin, dass sich hier jede Menge Momentum zusammenbraut. Nach unten hin sollten die Bullen möglichst die 20- als auch die 50-Tage-Linie verteidigen. Wenn nicht, könnte es schnell ungemütlich werden.

Aussicht: NEUTRAL

Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten sehen Trader meist als verlorenes Geld an. Manchmal aber fließt eben doch wieder etwas zurück, so wie aktuell im Fall der Deutschen Bank. Das befeuerte die Aktie am Donnerstag. Aber für ein bullisches Signal reichte es (noch?) nicht.

Diese ganze Rückstellungs-Sache bezieht sich darauf, dass Altaktionäre der Postbank geklagt hatten, dass der damals, 2010, von der Deutschen Bank gebotene Übernahmepreis pro Aktie mit 25 Euro klar zu niedrig angesetzt worden sei. Jetzt kam die Meldung, dass sich die Deutsche Bank mit Klägern, auf die fast 60 Prozent der die Klage umfassenden Forderungen entfallen, auf einen Vergleich geeinigt habe.

Da dieser Vergleich unter den von der Deutschen Bank dafür gebildeten Rückstellungen liegt, kann das Geldinstitut die Summe, die auf diese knapp 60 Prozent der Forderungen entfällt und jetzt nicht mehr benötigt wird, wieder auflösen. Da geht es, so die Bank, um satte 430 Millionen Euro, die, nachdem erhöhte Rückstellungen im zweiten Quartal ein Minus in der Bilanz erzeugten, jetzt den Vorsteuergewinn im laufenden dritten Quartal deutlich steigern.

Expertenmeinung: Zweifelsohne eine positive Nachricht, die auch entsprechend honoriert wurde: Die Aktie legte als Reaktion darauf am Donnerstag kräftig zu. Die Frage ist aber, ob dies eine einmalige Reaktion war oder diese unverhoffte Steigerung des Gewinns zu einer nachhaltig treibenden Kraft für den Aktienkurs wird. Denn dieser Mittelrückfluss tangiert ja das operative Geschäft nicht … und die Aktie selbst müsste für ein klar bullisches Signal noch weiter zulegen. Gelingt das?

Man könnte argumentieren, dass die Meldung über den Aufbau dieser Rückstellungen Ende April bereits für einen Kursrutsch sorgte, die Aktie danach aber etwas höher notierte als jetzt. Da hatte das Geldhaus gerade kurz zuvor überzeugende Zahlen zum ersten Quartal abgeliefert. Sie sehen es im Chart: Die Aktie schoss nach oben, brach zwei Tage später jedoch ein, weil man da dann, höchst unglücklich nach den Bilanzdaten platziert, diese Rückstellung für den Postbank-Rechtsstreit in Höhe von 1,3 Milliarden mitteilte. Aber andererseits:

Noch betrifft die Einigung ja nicht alle Kläger. Und es fließt auch im Idealfall nicht alles zurück, ein Teil muss ja auch bei diesem Vergleich bezahlt werden. Dass die Aktie also zwingend über die für ein echtes, bullisches Signal entscheidende Abwärtstrendlinie bei 15,20 Euro hinauslaufen muss, ist nicht der Fall, zumal es ja am Ende doch mehr um die Perspektive für das operative Geschäft geht. Und die ist ja nicht so ganz unproblematisch, denn:

Sollten die Leitzinsen sinken, werden mit ihnen auch die Gewinnmargen der Banken zurückkommen. Auch die Kreditnachfrage dürfte tendenziell sinken, zumindest so lange, bis die Kunden vermuten dürfen, dass eine Serie von Leitzinssenkungen beendet ist und die Kredite damit vorerst nicht günstiger werden. Bis dahin könnten „Aufschiebe-Effekte“ das Geschäft bremsen.

Hinzu kommt, dass der Kurs jetzt schon knapp über dem Kursniveau angekommen ist, der erreicht wurde, als die Akteure die Aktie als Reaktion auf wenig erfreut aufgenommene Ergebnisse des zweiten Quartals am 24. Juli ans obere Ende der Supportzone 13,90/14,35 Euro drückten. Die brach danach und wäre jetzt zurückerobert … aber angesichts dieser Gesamtsituation sollte man das Fell der Bären besser erst verkaufen, wenn die nach einem klaren Ausbruch über diese bei 15,20 Euro verlaufende Abwärtstrendlinie auch erlegt sind.

Quellenangaben: Meldung zum Vergleich im Postbank-Prozess, 21.08.2024:

https://www.db.com/news/detail/20240821-deutsche-bank-reaches-settlements-with-a-large-share-of-the-plaintiffs-in-postbank-takeover-litigation-matter-media-release?language_id=3

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: So gut das letzte Halbjahr gelaufen ist, so düster war die Entwicklung in den vergangenen Wochen. Beinahe der gesamte Anstieg des aktuellen Börsenjahres wurde innerhalb von nur drei Wochen vernichtet. Somit zeigt sich wieder einmal das typische Bild. Abwärtsbewegungen verlaufen wesentlich steiler und schneller als Aufwärtsbewegungen.

Die Deutsche Bank-Aktie ist mittlerweile wieder auf den Boden der Realität zurückgekehrt und die Bären blasen zum Angriff. Zuletzt wurde der wichtige Boden bei rund 14 EUR verletzt. Somit ging auch der Trend in eine bärische Phase über.  

Expertenmeinung: Wie nervös die Anleger an der Börse aktuell sind, zeigte sich im Kursverlauf von Montag auf Dienstag. Nachdem die Kurse rund 20% an Wert verloren, ging es kurzfristig wieder im selben Ausmaß nach Norden und danach erneut deutlich in die Verlustzone.

Dies ist aktuell eher eine Spielwiese für Zocker als eine gute Gelegenheit für Positionstrader bei Schwäche einzusteigen. Zunächst muss sich der Kursverlauf beruhigen und danach kann sich erst eine mögliche Trendwende ergeben. Vorerst scheint das Papier bei vielen Marktteilnehmern eher auf dem Abstellgleis zu stehen.

Aussicht: BÄRISCH

Mit -5,86 Prozent gehörte die Aktie der Deutschen Bank am Freitag zu den größten Verlierern im DAX. Doch wieso eigentlich? Die Quartalsbilanz liegt längst auf dem Tisch und eigentlich fokussieren sich die Abgaben am Markt vor allem auf den Tech-Sektor. Also, wo klemmt’s?

Die Abgaben waren eine Kombination aus drei Aspekten: Erstens aus einer angeschlagenen Stimmung, weil die Risikovorsorge in Bezug auf die Postbank-Problematik höher war als gedacht und deshalb nach den Quartalsergebnissen am 24. Juli kräftiger Verkaufsdruck eingesetzt hatte, der weiterhin auf das Gemüt der Bullen drückt.

Zweitens bewegte sich die Deutsche Bank-Aktie bereits vorher in einem Abwärtstrend und hing nach einem schwachen Donnerstag am seidenen Faden der in der Vorwoche noch gerade so verteidigten Supportzone 14,04/14,35 Euro. Als die Abgaben am Freitag weitergingen, führte das zum Bruch dieser Zone. Dies löste knapp unter dieser wichtigen Supportzone platzierte Stop Loss-Verkaufsorders aus, die den Abgabedruck noch steigerten.

Und drittens kam die Deutsche Bank am Freitag nicht alleine unter dem Hammer. Die Bankbranche war insgesamt schwach, vor allem in den USA. Und dort finden sich zwei mögliche Antworten auf die Frage, wieso die Aktie nebst vielen anderen Bank-Titeln ausgerechnet jetzt unter Druck geriet.

Expertenmeinung: Zum einen begannen erste Marktstrategen eine neue Rechnung aufzumachen. Bislang hatte man am Markt eine Art „Trump-Trade“ gefahren, nach dem Attentat auf Trump umso mehr, weil man davon ausging, dass gerade dieses Ereignis dazu führen würde, dass er die in drei Monaten anstehende Wahl klar gewinnt. Doch zuletzt hatten sich die Basisfaktoren verändert, statt Biden tritt jetzt Harris an. Und während deren Umfragewerte sich langsam verbessern, sind die der Republikaner insgesamt zuletzt deutlich gesunken. Die Chance, dass Trump das Rennen macht, sinkt. Und das hat Bedeutung für die Bankenbranche.

Denn Trump hatte im Zuge seiner Präsidentschaft ohnehin schon einiges an Regularien zurückgenommen, die Obama als Konsequenz auf die Subprime-Krise eingeführt hatte, um ein zu aggressives und sorgloses Agieren der Banken auf Kosten der Sparer zu verhindern. Und auch diesmal steht die „Deregulierung“ der Branche auf seiner Agenda. Ein „macht, was ihr wollt“ hätte den US-Banken, aber auch in den USA rege agierenden europäischen Banken wie der Deutschen Bank große Möglichkeiten eröffnet … Möglichkeiten, die man jetzt auf einmal wieder schwinden sieht.

Zum anderen registrieren immer mehr Trader, vermutlich aufgeweckt durch die schwachen US-Arbeitsmarktdaten vom Freitag, dass die US-Konjunktur ziemlich schnell in die Knie geht. Daraus wird abgeleitet, dass die US-Notenbank die Leitzinsen früher, schneller und weiter senken müsse als bislang gedacht. Was indes auf die Gewinnmargen der Banken drücken würde. Wenn zugleich eine Rezession einsetzt, weil die „Fed“ zu spät reagiert, umso mehr.

Es ist also eine Kombination aus einer ungünstigen charttechnischen Ausgangslage und sich zu Ungunsten der Branche ändernden Perspektiven, die die „Deutsche“ am Freitag durch diese Auffangzone und zum Handelsende sogar leicht unter die 200-Tage-Linie drückte. Eine Kombination, die zwar nicht zwingend umfassende Anschlussverkäufe nach sich ziehen muss … aber kann.

Achten Sie auf die nahe gekommene, nächste wichtige Unterstützungszone 12,85/12,92 Euro. Wenn die fallen sollte, wäre zu vermuten, dass der Druck zumindest kurzfristig hoch bleibt – ein Test der nächstliegenden Auffanglinie in Form des bisherigen Jahres-Verlaufstiefs bei 11,52 Euro wäre dann keineswegs auszuschließen.