Okta Aktie Prognose Okta: Der finale Boden

News: Aktuelle Analyse der Okta Aktie

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Okta
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Okta hat zum wiederholten Mal die Erwartungen übertroffen. Der einzige Unterschied ist, dass die Aktie jetzt auch endlich darauf reagiert. Könnte das der finale Boden sein?

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Divergenz

Die Börse ist notorisch kurzsichtig. Man hangelt sich von Quartal zu Quartal und die Kurse reagieren mitunter heftig, dabei spielen einzelne Quartale langfristig kaum eine Rolle.

Sie liefern bestenfalls eine vage Vorstellung von dem, was noch kommen mag, mehr aber auch nicht.
Wenn man sich allerdings vergegenwärtigt, dass der intrinsische Wert eines Unternehmens von dem Gewinn und Cashflow der kommenden x Jahre abhängt, sollte jedem klar sein, dass ein einzelnes Quartal nur einen minimalen Beitrag liefert.

Interessant wird die Sache eigentlich erst, wenn die Prognosen mehrere Quartale hintereinander deutlich übertroffen wurden und bestenfalls auch noch der Kurs gesunken ist.

Genau diese Situation haben wir derzeit bei Okta.

Geschäftszahlen vs. Kurs

Das ist eines der grundlegenden Probleme an der Börse. Kurzfristig kommen Kurse vor allem durch Emotionen zustande.

Anleger wollten in den zurückliegenden Monaten keine Wachstumswerte. Also wurden Aktien wie Okta abverkauft, auch wenn die Geschäftszahlen gut ausgefallen sind.

Kam es zu Enttäuschungen, hat sich der Kurs in manchen Fällen über Nacht halbiert. Das ist bei Okta zwar nicht der Fall gewesen, es ging aber trotzdem über Monate hinweg abwärts.

Das Allzeithoch von 294 USD wurde im Februar 2021 markiert. Heute, mehr als ein Jahr später, stehen wir bei 94 USD.

In dieser Zeit hat Okta sechsmal Quartalszahlen vorgelegt, jedes Mal die Erwartungen übertroffen und zweimal die Prognose erhöht.
Eigentlich sollte man meinen, dass der Kurs bei diesem starken Newsflow steigen würde, das war aber nicht der Fall.

Man zahlt mit Zeit. Oder Geld.

Der Grund dafür ist einfach. Die Bewertung war so hoch, dass selbst die besten Nachrichten nicht mehr geholfen haben.
Diesen Zusammenhang muss man als Anleger verstehen.

In meinen Seminaren und Coachings ziehe ich in diesen Situationen gerne Walmart als Beispiel heran.
Nach der Jahrtausendwende dauerte es mehr als ein Jahrzehnt, bis die Aktie ein neues Hoch erklimmen konnte, obwohl das Unternehmen in dieser Zeit enorme Gewinnsprünge verbuchen und den Gewinn vervielfachen konnte.

Der Grund war hier derselbe, die Bewertung war zu Beginn einfach zu hoch.

Bei Okta könnte die Phase schwacher Performance deutlich kürzer sein, denn die Überbewertung wurde nicht durch eine ewige Seitwärtsbewegung korrigiert, sondern durch einen veritablen Absturz.

Ist es endlich soweit?

Die starken Geschäftszahlen von Okta haben in den letzten Monaten wenig geholfen, der Kurs sank dennoch unaufhörlich.

Das könnte jetzt ein Ende haben, denn die Quartalszahlen vom 2. Juni haben erstmalig wieder eine positive Reaktion ausgeübt.

Es wäre gut möglich, dass Okta nun endlich einen Boden gefunden hat. Die Gründe dafür sind ebenfalls simpel. Das KUV liegt inzwischen bei 10,0.
Das ist zwar sehr viel, aber für Unternehmen bis derartigen hohem Wachstum normal, mancher Anleger würde sagen „gerechtfertigt“.

Tatsächlich schwankte das KUV in den letzten fünf Jahren zwischen 11,2 und 41,5. Bereits in den beiden Jahren vor dem Hype von 2020 lag das KUV bei 18-25.
Relativ betrachtet ist die Aktie also eher günstig.

Prognose erhöht

Im ersten Quartal lag das Ergebnis lag mit -0,27 je Aktie über den Erwartungen von -0,35 USD. Der Umsatz übertraf mit 415 Mio. die Analystenschätzungen von 390 Mio. USD ebenfalls.

Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzwachstum von 65%. Die wiederkehrenden Einnahmen legten um 66% zu.
Der Wert der laufenden Verträge kletterte um 43% auf 2,71 Mrd. USD.

Die Prognose für das Ergebnis im laufenden Geschäftsjahr wurde von minus 1,24 – 1,27 auf minus 1,11 – 1,14 USD je Aktie erhöht.
Die Umsatzprognose wurde von 1,785 auf 1,815 Mrd. USD erhöht.

Wichtig ist an dieser Stelle noch, dass das laufende Geschäft bereits einen positiven Cashflow generiert, auch wenn kein Gewinn gemeldet wird.

Chart vom 03.06.2022 - Kurs: 93,68 Kürzel: OKTA - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 03.06.2022 – Kurs: 93,68 Kürzel: OKTA – Wochenkerzen

Eine ausführliche Analyse von Okta und eine Beschreibung des Geschäftsmodells finden Sie hier:
Okta: Die Aktie steigt nie wieder

Die Chancen mehren sich, dass die Aktie einen belastbaren Boden gefunden hat. Gelingt jetzt ein Anstieg über 95 USD, kommt es zu einem Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 118 sowie 130 USD und 140 USD.

Fällt die Aktie hingegen unter 73 USD, haben die Bullen ihre Chance vertan.

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Vorherige Analysen der Okta Aktie

Die dritte Aktie in der Riege der heutigen Highflyer, die abgestürzt sind, ist Okta.
auf die grundlegenden Gedanken rund um das Thema möchte ich nicht nochmal eingehen.
Sie finden sie hier:
Salesforce: Toxische Aktien, Crashs, Pleiten, Pech und Pannen.

Im Endeffekt ist es doch eine Binsenweisheit, dass man sich in den Sektoren umschauen muss, die bei Anlegern gerade auf wenig Gegenliebe stoßen.

Vor einem Jahr waren das beispielsweise defensive Werte, die niemand haben wollte. Dafür kaufte jeder Börsenneuling Wachstumsaktien, was sollte schon schiefgehen?

Heute ist die Situation komplett umgekehrt. Defensive Werte werden gesucht und Wachstumsaktien scheut man wie der Teufel das Weihwasser.

An den Unternehmen selbst ändert das wenig und es ist nur eine Frage der Zeit bis Cybersecurity und digitale Geschäftsmodelle wieder gefragt sind.

Sicherheit für Unternehmen

Okta ist einer der führenden Anbieter von Cloud-Lösungen für die Sicherung von Unternehmensnetzwerken.

Im Kern geht es um Benutzerauthentifizierung, was vor allem bei dem zukünftig steigenden Anteil von Fernarbeit (Home-Office) immer wichtiger wird.

Denn die schwerwiegendsten und teuersten Attacken sind darauf zurückzuführen, dass ein Mitarbeiter einen Fehler begeht.

Die größten Sicherheitsrisiken gehen von Insidern und deren Passwörter aus, rund zwei Drittel aller Cyberangriffe greifen an dieser Stelle an.

Das soll durch die Systeme von Okta verhindert werden. Gleichzeitig ist es möglich, eine Vielzahl von Zugängen über sogenanntes „Single Sign On (SSO)“ zu verwalten.
Der User hat also einen einzigen Zugang und die Zugangsberechtigungen sowie Zugangsdaten können extern verwaltet werden.

Der User/Mitarbeiter kann die Passwörter und Zugangsdaten also nicht kompromittieren, denn die liegen verschlüsselt bei Okta.
Für den Anwender bringt das den Vorteil mit sich, dass er mit einem Zugang auf alle notwendigen Anwendungen und Plattformen zugreifen kann, egal ob Office, Google Docs oder meinetwegen das CRM-System von Salesforce.

Theorie und Praxis

Am Ende des Tages viel Theorie, aber in der Praxis hat es dazu geführt, dass der Umsatz von Okta in den letzten fünf Geschäftsjahren von 260 Mio. auf 1,30 Mrd. USD in die Höhe geschossen ist.

Dass Okta keinen Gewinn meldet, dürft daher nicht überraschen. Der operative Cashflow ist allerdings schon seit dem Geschäftsjahr 2019 positiv, der freie Cashflow seit 2020.
Das Geschäftsjahr von Okta endet im Januar, daher ist das GJ 2022 bereits abgeschlossen.

Ausblick und Bewertung

Durch den Kurssturz von fast 300 auf derzeit 91,57 USD ist das KUV von über 40 auf 11,9 gesunken.
Unter dem Strich gibt es die Aktie heute wieder für das Kursniveau von Anfang 2019, also aus der Zeit vor dem zwischenzeitlichen Hype um Wachstumsaktien.

Seitdem hat sich der Umsatz allerdings mehr als verdoppelt. Relativ gesehen ist die Aktie also bereits günstig.
Tatsächlich war die Bewertung seit dem Börsengang nie deutlich niedriger. Seit dem Börsengang 2017 schwankte das KUV zwischen 11,2 und 41,5 und lag auch schon vor der Rallye der Jahre 2020/21 bei mehr als 20.

Man kann und darf trotzdem die Frage stellen, ob ein KUV von 11,9 nicht zu viel ist. Für viele Anleger wird es das sein.
Dann wartet man ab und hofft auf weiter sinkende Kurse, wofür die Chancen gar nicht schlecht stehen. Wer sich allerdings engagieren will, wird am Ende trotzdem ins kalte Wasser springen müssen.

Chart vom 11.05.2022 - Kurs: 88,99 Kürzel: OKTA - Wochenkerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 11.05.2022 – Kurs: 88,99 Kürzel: OKTA- Wochenkerzen

Im laufenden Geschäftsjahr soll der Umsatz um 37% auf 1,78 Mrd. USD steigen. Im kommenden Jahr sollen es bereits 2,38 und dann 3,16 Mrd. USD werden.
Wenn diese Prognosen erfüllt werden, sinkt entweder das KUV auf unter 5 oder die Aktie steigt.