Fiverr: Ist das die Trendwende? Es wären 80% drin

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Fiverr International
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Fiverr ist ein schnell wachsender Online-Marktplatz, der Freelancer und Kunden miteinander verbindet.

Unternehmen finden auf Fiverr eine große Auswahl von Freelancern und können sich durch bisherige Projekte und Bewertungen von ihren Fähigkeiten überzeugen.

Eine echte Marktlücke

Flexibilität ist ein gefragtes Gut. Das gilt in der heutigen Arbeitswelt für beide Seite. Immer mehr Menschen, vor allem im digitalen Umfeld, wollen nicht mehr von einem einzelnen Auftrag- oder Arbeitgeber abhängig sein.

Firmen auf der anderen Seite können mit Freelancern flexibel reagieren, oder schlichtweg einzelne Projekte durchführen, für die Ihnen selbst die Expertise fehlt. Ein einfaches Beispiel:
Wenn man einen Online-Shop aufbauen möchte, kann man einen Freelancer engagieren, um das zu tun. Die Festanstellung eines Programmierers können sich kleine Firmen schlichtweg nicht leisten.

Ähnliches gilt für andere Services. Nur weil man ein Logo benötigt, stellt man keinen Grafikdesigner ein.

Durch Corona hat sich die Entwicklung in diese Richtung weiter beschleunigt, auch weil Fernarbeit zunehmend normal geworden ist.

Fiverr hat diese Marktlücke frühzeitig erkannt und ist zu den führenden Anbietern in diesem Bereich aufgestiegen.
Es ist sehr schwierig, einen zweiseitigen Marktplatz, der Kunden und Anbieter verbindet, zu etablieren. Gelingt es allerdings, ergeben sich daraus enorme Möglichkeiten.

Das kommt an

Perspektivisch lässt sich damit sehr gutes Geld verdienen. Denn neue Anbieter und Kunden generieren zwar zusätzliche Einnahmen, aber kaum Kosten.

Darüber hinaus ist der Markt für Personalvermittlung gigantisch und bis heute weitgehend analog. Fiverr hat bisher nur einen Marktanteil von weniger als einem halben Prozent und profitiert von grundlegenden Trends.
Die Verschiebung in Richtung digitaler Personalvermittlung und Freelancing befeuern das Geschäft.

Unter dem Strich hat das dazu geführt, dass Fiverr den Umsatz seit 2017 von 52 auf 190 Mio. USD steigern konnte.
Die Bruttomarge von über 80% ist ein erster Hinweis darauf, welche Gewinne perspektivisch möglich sind.

Bisher ist man allerdings noch nicht profitabel, wenngleich der FCF bereits positiv ist. In Summe ist das eine aussichtsreiche Gesamtkonstellation.

Ausblick und Bewertung

Im abgeschlossenen Geschäftsjahr ist der Umsatz um 89% auf 190 Mio. USD gestiegen.
Die Zahl der aktiven Kunden legte um 45% auf 3,4 Millionen zu. Der Verlust war mit -8,1 Mio. USD zu vernachlässigen.

In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres war das Wachstum weiterhin außerordentlich hoch. Bisher ist es nicht auf das Vorkrisen-Niveau gesunken, auch wenn man damit mittelfristig rechnen sollte.

Der Umsatz legte im ersten Halbjahr um 76% auf 143,6 Mio. USD zu. Der operative Cashflow legte von 5,5 auf 20,0 Mio. USD zu.

Für das Gesamtjahr erwartete man einen Umsatzsprung von 190 auf 284 USD. Das sind natürlich beeindruckende Kennzahlen.
Allerdings ist die Bewertung mit einem KUVe von 24,8 auch außerordentlich hoch. Daher eignet sich die Aktie nur für risikofreudige Anleger, die mit Volatilität umgehen können.

Chart vom 14.10.2021 Kurs: 185 Kürzel: FVRR - Tageskerzen | Online Broker LYNX
Chart vom 14.10.2021 Kurs: 185 Kürzel: FVRR – Tageskerzen

Fiverr hat eine umfassende Korrektur vollzogen und ist zu den maßgeblichen Aufwärtstrends zurückgekommen.
In den letzten Wochen hat sich in der Unterstützungszone zwischen 160 und 175 USD ein Boden ausgebildet.

Gelingt jetzt ein Anstieg über 185 USD, kommt es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 197 sowie 208 USD.
Darüber wäre der Weg in Richtung 225 oder sogar 250 USD frei.

Fällt die Aktie hingegen nachhaltig unter 160 USD, haben die Bullen ihre Chance vertan.

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