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In diesem Artikel sehen wir uns für Sie an, mit welchen Inflationsschutz Aktien Sie sich im Jahr 2023 und darüber hinaus gegen eine erneut aufflammende Inflationsdynamik absichern könnten. Drei der Werte, Teck Resources, Chevron und Agnico Eagle Mines schauen wir uns etwas genauer an.
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- Restriktive Notenbank-Politik bringt Börsen im Jahr 2022 unter Druck
- Welche Inflationsschutz-Aktien kaufen?
- Liste der besten Aktien gegen die Inflation
- Top-Aktien zur Inflationsabsicherung:
- Beste Inflationsschutz Aktien Vergleich: Liste nach Performance
- Aktien: Sachwerte mit Schwankungen
- Fazit: Mit Rohstoff-Aktien gegen die Inflation
- Sie möchten Inflationsschutz-Aktien kaufen?
Restriktive Notenbank-Politik bringt Börsen im Jahr 2022 unter Druck
Die steigenden Zinsen machten den Aktienmärkten vor allem im Jahr 2022 zu schaffen. So brachen vor allem die Kurse vieler Tech-Aktien stark ein. Viele Wachstums-Aktien sind auch Mitte 2023 noch meilenweit von ihren zumeist im Jahr 2021 erzielten Höchstständen entfernt. Und das, obwohl sich das Tempo der Zinserhöhungen mittlerweile deutlich verlangsamt hat und auch die Teuerungsraten mittlerweile wieder deutlich geringer ausfallen. Auch das Edelmetall Gold, das gemeinhin als Krisen- und Inflationsschutz gilt, konnte diesen Ansprüchen zumindest nur teilweise gerecht werden. Doch mit welchen Aktien könnten sich Anleger gegen erneute starke Preissteigerungen absichern oder sogar davon profitieren?
Welche Inflationsschutz-Aktien kaufen?
Substanzaktien wie beispielsweise Rohstoffwerte profitieren von den steigenden Preisen. Denn bei moderaten Kostensteigerungen schlagen die gestiegenen Preise voll auf die Umsätze und Gewinne durch. Außerdem sitzen Bergbau-Unternehmen meist auf riesigen Rohstoffreserven und -lagern, die bei steigenden Preisen ebenfalls an Wert gewinnen. Nachfolgend finden Sie eine Liste mit zehn Inflation Aktien, von denen wir Ihnen drei anschließend näher vorstellen:
Liste der besten Aktien gegen die Inflation
| Inflationsschutz-Aktie | Market Cap in Mrd. | Kurs | Währung | Symbol | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| Exxon Mobil Corporation | 477,21 | 120,71 | USD | XOM | US30231G1022 |
| Devon Energy Corp. | 33,10 | 52,20 | USD | DVN | US25179M1036 |
| Agnico Eagle Mines Ltd. | 31,04 | 63,13 | USD | AEM | CA0084741085 |
| Chevron Corporation | 300,73 | 163,03 | USD | CVX | US1667641005 |
| Barrick Gold Corp. | 28,83 | 16,46 | USD | GOLD | CA0679011084 |
| Nutrien Ltd. | 25,87 | 52,37 | USD | NTR | CA67077M1086 |
| Teck Resources Ltd. | 23,41 | 45,23 | USD | TECK | CA8787422044 |
| Franco Nevada Corp | 22,73 | 119,47 | USD | FNV | CA3518581051 |
| Cameco Corp. | 20,53 | 49,25 | USD | CCJ | CA13321L1085 |
| Albemarle Corp. | 13,20 | 114,60 | USD | ALB | US0126531013 |
Top-Aktien zur Inflationsabsicherung:
In folgende Inflationsaktien könnten Anleger investieren, um sich gegen steigende Preise abzusichern:
Teck Resources: Diversifiziertes Bergbau Unternehmen
Teck Resources (ISIN: CA8787422044 – Symbol: TECK – Währung: CAD) ist ein kanadisches Bergbau Unternehmen, das im Jahr 2001 aus dem Zusammenschluss der Konzerne Teck und Cominco entstand. Das Unternehmen ist der führende nordamerikanische Hersteller von Stahlwerkskohle sowie ein großer Kupfer- und Zinkproduzent. Teck Resources produziert daneben auch Öl aus Ölsand, Blei, Gold, Silber und Spezialmetalle wie Molybdän, Germanium, Indium und Kadmium. Auch der bekannte Hedgefonds Manager David Einhorn ist in der Aktie investiert.
Bergbau-Konzern profitiert von steigenden Rohstoffpreisen
Für das Geschäftsjahr 2023 rechnen Analysten mit einem moderaten Umsatzrückgang um -7 % auf 12,86 Mrd. USD und einem -22%igen Gewinnrückgang auf 5,26 USD je Aktie. Für 2024 gehen die Analysten konservativ von 13,38 Mrd. USD Umsatz (+4 %) und ca. 5,15 USD (-2 %) Gewinn je Aktie aus. Ziehen die Grundstoffpreise jedoch wieder auf breiter Front an, so dürften diese Schätzungen entsprechend nach oben korrigiert werden.
Die Teck Resources-Aktie erzielte zuletzt im April 2023 ein neues Allzeithoch von 49,34 USD und konsolidiert seitdem. Teck Resources ist für Anleger vor allem deshalb interessant, weil der Bergbaukonzern nicht auf ein einzelnes Erzeugnis wie beispielsweise Erdöl setzt. Mit mehreren Rohstoffen im Portfolio könnten stärkere Preisschwankungen bei einzelnen Erzeugnissen gut abgefedert werden. Steigen die Rohstoffpreise tendenziell an, so verbessern sich die Gewinnaussichten von Teck Resources.
Chevron: Stark aufgestellter Ölkonzern
Chevron (Symbol: CVX – ISIN: US1667641005 – Währung: USD) zählt zu den weltgrößten Ölkonzernen. Hauptgeschäftsfelder sind die Erschließung, die Gewinnung und der Transport von Rohöl, sowie die chemische Aufbereitung zu vermarktbaren Produkten. Das Unternehmen deckt damit die komplette Wertschöpfungskette im Bereich Erdöl ab. Chevron ist in allen wichtigen Öl- und Gasregionen der Welt aktiv und arbeitet auch unter erschwerten Bedingungen, wie z. B. in der Tiefsee. Für den Öltransport betreibt Chevron eine eigene Schiffsflotte. Mit der Übernahme der Renewable Energy Group für etwas mehr als 3 Mrd. USD stieg Chevron im Jahr 2022 auch in den Bereich der Erneuerbaren Energien ein. Bis zum Jahr 2030 will Chevron pro Tag immerhin 100.000 Barrel Biokraftstoffe produzieren.
Dividende seit 36 Jahren kontinuierlich erhöht: 3,9 % Dividendenrendite
Für das laufende Jahr 2023 erwarten Analysten einen Umsatzrückgang von -16 % auf 207,5 Mrd. USD, sowie ein Ergebnis in Höhe von 13,77 USD (-27 %) je Aktie. Für das kommende Jahr 2024 liegt der Analysten-Konsens bei 209,6 Mrd. USD (+1 %) Umsatz und 14,39 USD (+5 %) Gewinn je Aktie. Positiv ist die beeindruckende Dividendenhistorie von Chevron. Seit mittlerweile 36 Jahren hat das Unternehmen seine Auszahlungen trotz teils gewaltiger Ölpreisschwankungen von Jahr zu Jahr gesteigert. Heute beträgt die Quartalsdividende 1,51 USD je Aktie (6,04 USD Jahresdividende), so dass sich auf dem aktuellen Kursniveau von 153,53 USD eine starke Dividendenrendite von 3,9 % errechnet.
Die Chevron-Aktie befindet Sich aufgrund der zuletzt schwächeren Ölpreise seit Ende 2022 in einer Korrekturbewegung. Diese könnte längerfristige Einstiegsgelegenheiten bieten. Chevron ist für uns auch aufgrund der hohen Rendite ein attraktives Investment zur Inflationsabsicherung.
Agnico Eagle Mines: Goldaktie mit attraktiver Dividendenrendite
Gold konnte seinem Ruf als Inflationsschutz bislang nur teilweise gerecht werden. Doch dies könnte sich schon bald ändern, denn das gelbe Edelmetall ist langfristig betrachtet deutlich werthaltiger als Papiergeld.
Der Goldkonzern Agnico Eagle Mines (ISIN: CA0084741085 – Symbol: AEM – Währung: USD) verfügt weltweit über zwölf sehr kostengünstig produzierende Goldminen. Diese sollen im Jahr 2023 rund 3,34 Mio. Unzen Gold zu Tage fördern. Die vergleichsweise niedrige Herstellungskosten ermöglichen es dem Unternehmen, kein Gold vorab, also auf Termin zu verkaufen. Steigen die Goldpreise, so wirkt sich dies mit entsprechender Hebelwirkung entsprechend positiv auf den Gewinn aus.
Aktie für längerfristige Einstiege interessant
Im Jahr 2022 wurde bei einem übernahmebedingt starken Umsatzwachstum von +50 % auf 5,74 Mrd. USD ein Gewinnrückgang von -31 % auf 1,53 USD je Aktie erzielt. Dies ist zum Teil auch auf die Kosten für Übernahme und Integration des kanadischen Wettbewerbers Kirkland Lake Gold zurückzuführen. Neben einem +15 % höheren Umsatz in Höhe von 6,6 Mrd. USD, erwarten Analysten auf der Ergebnisseite für 2023 einen Gewinn von 2,26 USD (+48 %) je Aktie. Im kommenden Jahr 2024 soll bei Umsätzen in Höhe von 6,76 Mrd. USD (+2 %) erneut ein Gewinn von 2,26 USD je Aktie erzielt werden. Agnico Eagle schüttet seit 1983 durchgehend eine Bardividende aus. Zuletzt wurde die Quartalsdividende von 0,35 USD auf 0,40 USD je Aktie erhöht, so dass die Aktie bei 1,60 USD Jahresdividende und einem aktuellen Aktienkurs von 49,01 USD auf eine Dividendenrendite von ca. 3,3 % kommt. Das ist für einen Goldwert ein vergleichsweise hoher Wert.
Durch die Fusion mit Kirkland Lake Gold ist einer der weltgrößten Goldkonzerne entstanden, der im Vergleich zu vielen Konkurrenten zu sehr günstigen Kosten produziert. Die aktuelle Korrektur des Aktienkurses bietet aus unserer Sicht im Bereich von 45 USD bis 50 USD eine hervorragende längerfristige Einstiegsgelegenheit.
Beste Inflationsschutz Aktien Vergleich: Liste nach Performance
| Inflationsschutz-Aktie | Kurs | 52 W Tief | 52 W Hoch | YTD | 6 M | 1 J | 5 J |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chevron | 163,03 | 139,62 | 172,38 | 9,30 % | 1,46 % | -3,60 % | 33,61 % |
| Franco Nevada | 119,47 | 102,29 | 161,25 | 7,82 % | -14,25 % | -21,56 % | 71,06 % |
| Teck Resources | 45,23 | 34,38 | 50,46 | 7,00 % | 16,39 % | -1,27 % | 84,24 % |
| Exxon Mobil | 120,71 | 95,77 | 123,75 | 20,73 % | 10,29 % | 4,05 % | 44,77 % |
| Devon Energy | 52,20 | 40,47 | 55,09 | 15,23 % | 9,41 % | -2,67 % | 50,87 % |
| Agnico Eagle Mines | 63,13 | 43,22 | 64,20 | 15,10 % | 27,82 % | 12,19 % | 57,31 % |
| Cameco | 49,25 | 25,35 | 52,64 | 14,27 % | 28,69 % | 93,21 % | 315,26 % |
| Barrick Gold | 16,46 | 13,76 | 20,75 | -9,01 % | -0,54 % | -13,69 % | 28,49 % |
| Nutrien | 52,37 | 47,90 | 71,54 | -7,03 % | -7,78 % | -25,84 % | -3,09 % |
| Albemarle | 114,60 | 106,69 | 247,44 | -20,68 % | -15,91 % | -34,04 % | 44,97 % |
Aktien: Sachwerte mit Schwankungen
Immer wieder heißt es, dass Aktien als „Sachwerte“ auch als Inflationsschutz in Frage kommen. Grundsätzlich ist dieser Gedanke auch richtig, denn Aktien profitabler Unternehmen werden auch in Zukunft deren Ertragswert reflektieren. Doch bei der Bewertung an der Börse spielen auch andere Faktoren eine Rolle.
Beispielsweise können sich die Gewinnaussichten verschlechtern. Gestiegene Kosten für Löhne, Vorprodukte und Energie wirken sich negativ auf das Ergebnis aus, wenn die Preissteigerungen nicht 1:1 an die Kunden weitergereicht werden können. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn die Löhne und Gehälter weniger stark steigen und den Konsumenten folglich auch weniger Geld für Ausgaben zur Verfügung steht. Es droht eine Rezession in Verbindung mit hoher Inflation – eine sogenannte Stagflation.
Doch auch die Geldpolitik spielt eine wichtige Rolle. Wird den Märkten durch einen restriktiven Kurs der Notenbanken Liquidität entzogen, so fließt ein Teil davon auch aus dem Aktienmarkt ab. Denn steigende Zinsen sorgen unter anderem auch dafür, das Spekulieren auf Kredit teurer und damit unrentabler wird.
Außerdem stehen Anlegern bei höheren Zinsen risikoärmere festverzinsliche Alternativen zur Verfügung, so dass sich das Bewertungsniveau von Aktien entsprechend anpasst. Denn wieso sollte ein Investor ein volatiles (schwankungsstarkes) Wertpapier mit 3 % Dividendenrendite kaufen, wenn er dieselbe Rendite auch mit erstklassigen Staatsanleihen und kalkulierbaren Kapitalflüssen erzielen kann? Ausnahmen bilden Aktien von Unternehmen, die direkt von den Preissteigerungen profitieren, da sie an der „Quelle“, d. h. am Anfang der Wertschöpfungskette sitzen. Und das sind in erster Linie Rohstoffkonzerne.
Fazit: Mit Rohstoff-Aktien gegen die Inflation
Rohstoff-Aktien gehörten im Jahr 2022 zu den wenigen Branchen, die an der Börse Gewinne verzeichneten. Da es vor allem im Bereich Energie zu Knappheiten kam, legten Öl- und Gasaktien besonders stark zu. Dieser Trend kehrte sich im ersten Halbjahr 2022 um und Tech- und Wachstumsaktien kehrten zurück ins Rampenlicht. Doch ob die Inflation – so wie es aktuell scheint – tatsächlich einigermaßen gebändigt ist, wird sich erst noch zeigen. Für Anleger könnte es weiterhin Sinn machen, einen Teil ihres Kapitals zum Schutz vor der Inflation in Rohstoffwerte zu investieren. Denn sollte die Teuerungsrate erneut anziehen, so dürften auch die Preise von Grundstoffen wieder kräftig zulegen. Die daraus resultierenden hohen Gewinne der Produzenten könnten den Aktionären dann weitere Kurssteigerungen und hohe Dividenden bescheren.
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Quellen:
Yahoo Finance: Analysten-Schätzungen (28.06.2023); https://finance.yahoo.com/
Teck Resources IR-Webseite (28.06.2023); https://www.teck.com/investors/
Chevron IR-Webseite (28.06.2023); https://www.chevron.com/investors
Agnico Eagle Mines IR-Webseite (28.06.2023); https://www.agnicoeagle.com/English/investor-relations
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