Die Porsche Automobil Holding-Aktie, Neuzugang im MDAX, hat gestern eine immens wichtige Charthürde überboten. Aber Vorsicht, das ist äußerst dünnes Eis!
Die Porsche Automobil Holding, kurz Porsche SE, ist nicht der Teil des Volkswagen-Konzerns, der die Porsche-Fahrzeuge herstellt. Porsche SE produziert nichts, sondern besitzt nur: die Holding ist Großaktionär des VW-Konzerns und besitzt die Mehrheit der VW Stammaktien. Dementsprechend wartet die Antwort auf die frage, ob und wie viel Porsche SE im Jahr 2021 mehr verdienen wird als im Jahr 2020 nicht dort, sondern in Wolfsburg. Und wer meint, es seien die starken Gewinnperspektiven, die man dort in Aussicht gestellt hat, die ursächlich für die Super-Rallye der Porsche-Aktie wären, dürfte sich irren, denn:
Porsche SE kann letztlich prozentual nur so viel mehr verdienen wie VW mehr verdient. Und in Wolfsburg gab man sich zwar für 2021 optimistisch, bislang aber auch höchst vage. Die Porsche SE wurde da zwar präziser. Aber auch nur relativ, denn was man da als voraussichtlichen 2021er-Gewinn prognostizierte, passte zu Shakespeares „was ihr wollt“: Der Gewinn werde zwischen 2,6 und 4,1 Milliarden Euro liegen, hieß es Ende März. 2020 lag der Gewinn bei 2,6 Milliarden, im Rekordjahr 2019 bei 4,4 Milliarden. Man kann es sich also aussuchen, ob die Porsche SE ein erneutes, schwaches Jahr erlebt oder an die Rekordgewinne von 2019 heranreicht.
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Natürlich sucht sich das bullische Lager das Best Case-Szenario heraus. Aber das wiederum basiert auf der vor allem unter US-Anlegern umgehenden Unterstellung, dass VW die neue Tesla sei, der Konzern Tesla bald den Rang ablaufen werde. Vor allem in den USA stürzte man sich deswegen auf die marktengere VW-Stammaktie, die dadurch weit mehr stieg als die im DAX notierte Vorzugsaktie. Und mit der Stammaktie stieg automatisch die Porsche SE als ihr Mehrheitsaktionär. Steigt die eine, zieht die andere mit … und so geht das seit Wochen.
Dadurch ist es gelungen, den markanten Widerstand in Form des Jahreshochs 2015 bei 94,56 Euro zu überwinden. Wie der Chart auf Wochenbasis zeigt, wäre damit theoretisch freie Bahn bis an das Rekordhoch von 159,72 Euro vorhanden, das 2007 im Zuge der verrückten Phase erreicht wurde, in der Porsche versuchte, VW zu übernehmen. Das damalige Beispiel zeigt, wie extrem Rallyes ausfallen können, wenn nur genug Trader den Boden der Realität verlassen. So gesehen ist da nichts unmöglich, auch weil die VW-Stammaktie und die Porsche SE-Aktie im Gegensatz zur VW-Vorzugsaktie recht markteng sind. Aber eine Rallye, die alleine auf einer weit in die Zukunft reichenden Phantasie entspringt und nicht von der aktuellen Perspektive unterfüttert wird, ist dünnes Eis.
Und die Aktie ist mittlerweile sogar auf Monatsbasis markttechnisch überkauft. Die Reaktion auf die Porsche-Gewinnprognose, die am 23. März kam, war ein scharfer Rücksetzer, der aber, wie man im Tageschart sieht, sofort auf erneute Käufe traf. Dass der Kurs das vorherige Hoch dadurch überboten hat, ist charttechnisch zwar bullisch, aber mit einem derart wackligen Unterbau sollte man bei einer Rallye wie dieser vor allem nach unten schauen. Spätestens, wenn der Ausbruch abverkauft würde und die Aktie in ihren mittelfristigen Aufwärtstrend zurückfiele, wäre zu unterstellen, dass der Hype zu Ende ist und die Realität wieder Einzug hält. Bei Schlusskursen unter 80 Euro sollte man daher besser nicht mehr Long sein.
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