Covestro Aktie Prognose Covestro: Breakout mit Ansage – Kursexplosion setzt sich fort

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Aktie des deutschen Werkstoffherstellers startete Mitte des vorigen Monats eine eindrucksvolle Rallye. Eine Kursexplosion katapultierte die Covestro-Aktie innerhalb kürzester Zeit um mehr als 20% nach oben.

Nachdem die Kurse die psychologisch wichtige Marke bei 50 EUR erreicht hatten, war es für einige Anleger an der Zeit, ihre Gewinne ins Trockene zu bringen. Die darauffolgende Korrektur war demnach zu erwarten gewesen. Angekommen an der 20-Tage-Linie fassten sich die ersten Schnäppchenjäger dann ein Herz und der Kaufdruck wurde wieder deutlich erhöht. Aktuell konsolidiert das Papier knapp unter der Marke von 48.38 EUR.

Expertenmeinung: Genau hier lauert die nächste mögliche Trading-Chance. Sollte die Aktie den besagten Widerstand nach oben durchbrechen, wäre das nächste Kaufsignal auf dem Tisch. Ein erneuter Test der 50er Marke wäre dann wohl nur noch reine Formsache. Könnte sich die Rallye danach weiter fortsetzen?

Durchaus, denn der nächste nennenswerte Widerstand wäre langfristig bei rund 60 EUR zu finden. Eventuell steht der Aktie für die zweite Jahreshälfte ein weiteres Potenzial von rund 20% bevor. Aus meiner Sicht aktuell eine recht bullische Angelegenheit.

Aussicht: BULLISCH

Presseberichten zufolge hat Covestro ein Übernahmeangebot erhalten und abgelehnt. Geht da noch mehr oder sollte man besser aussteigen?

Klare Abfuhr: Harte Wahrheit oder Verhandlungstaktik?

Presseberichten zufolge hat Covestro ein Übernahmeangebot des Ölkonzerns Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) über 55 Euro je Aktie abgelehnt.
Bevor wir die Sache weiter erörtern, sollte man sich nochmal vergegenwärtigen, dass es sich dabei lediglich um Gerüchte handelt.
Doch sowohl Bloomberg als auch Reuters berufen sich in ihren Berichten auf „mit der Sache vertraute Personen“.

Dieser Umstand und die Kursreaktion lassen die Vermutung zu, dass es mehr als nur Gerüchte sein könnten.

Berichten zufolge biete die vorgeschlagene Bewertung jedoch keine Grundlage für weitere Gespräche und es stelle sich die Frage, ob Adnoc der beste Eigentümer für Covestro sei.
Das habe Covestro in einem Brief an Adnoc mitgeteilt. Entspricht auch das der Wahrheit, kann man es nur als harte Abfuhr in Richtung Abu Dhabi bezeichnen.

Knifflige Situation für Anleger

Für Anleger ist das eine außerordentlich knifflige Situation. Würde Covestro nahe den Höchstständen notieren, könnte man die Gewinne eintüten und die Sache abhaken. Das ist aber nicht der Fall.

Normalerweise bin ich für klare Ansagen, doch in diesem Fall schlagen zwei Herzen in mir.
Covestro ist auf dem aktuellen Niveau nicht hoch bewertet, denn in guten Zeiten kann das Unternehmen in einem Jahr 8-10 Euro je Aktie verdienen und immer wenn das geschieht, erreicht der Aktienkurs ein deutlich höheres Niveau.
Das ist aufgrund der zyklischen Natur zwar nicht besonders sinnvoll, doch das passiert bei allen Chemietiteln.

Andererseits ist die Profitabilität von Covestro über einen Wirtschaftszyklus hinweg eher dürftig. Das Geschäft ist kapitalintensiv und ein Großteil der erwirtschafteten Mittel müssen postwendend wieder in das Unternehmen gesteckt werden und können nicht ausgeschüttet werden.
Die realen Kapitalrenditen sind mittelprächtig und daher ist es die langfristige Kursentwicklung auch.

Dabei bleiben oder nicht?

Es ist nicht einfach, in der Chemiebranche hohe Renditen zu erzielen, denn die Branche ist zyklisch und die Margen sind selbst in guten Zeiten nicht sonderlich hoch.

Das liegt unter anderem daran, dass es sich um ein typisches „Commodity Business“ handelt.
Dazu ein Beispiel: Einem Hersteller von Schaumstoff ist es vollkommen egal, ob er die Vorprodukte dafür von Covestro oder einem anderen Anbieter kauft. Das bedeutet, das der günstigste Anbieter den Preis bestimmt.

Aber es sind nicht nur hausgemachte Probleme oder die grundlegenden Eigenschaften der Branche, die Covestro das Leben schwer machen. Das Unternehmen leidet auch unter der europäischen und deutschen Bürokratie sowie den geopolitischen Rahmenbedingungen.

Fazit:
Ist derzeit der optimale Zeitpunkt zum Ausstieg? Vermutlich nicht, vor allem, wenn ein noch höheres Übernahmeangebot vorgelegt wird.
Auf der anderen Seite gibt es ohne jeden Zweifel attraktivere Unternehmen, bei denen das Geld der Investoren bessere Chancen hat, sich zu vermehren.

Covestro ist nicht grundlos ein Underperformer und notiert trotz Übernahmeangebot auf dem Niveau von 2017.

Die Aktie befindet sich seit einiger Zeit im Aufwind, was die sich verbessernden Geschäftszahlen reflektiert.
Covestro ist durch den Kurssprung der letzten Tage jedoch am Abwärtstrend der letzten Jahre angekommen.

Aus technischer Sicht hellt sich das Chartbild erst dann nachhaltig auf, wenn dieser Abwärtstrend überwunden wurde.

Solange das jedoch nicht geschehen ist, könnte die Aktie jederzeit wieder gegen Süden drehen.
Rutscht Covestro unter 47 Euro, drohen erneute Kursverluste in Richtung 44 oder 40 Euro.

Achtung: Sollte ein höheres Übernahmeangebot vorgelegt werden oder ein plötzliches Ender der Übernahmespekulationen stattfinden, könnte sich der Kurs schlagartig bewegen.

Die Lanxess-Gewinnwarnung drückte am Dienstag den gesamten Chemiesektor. Doch am Nachmittag scherte die Covestro-Aktie auf einmal aus der Abwärtsbewegung aus und schoss in die Höhe. Angeblich stehe eine Übernahme im Raum, hieß es. Was ist da dran?

Die Nachrichtenagentur Reuters meldete am Dienstagnachmittag, man habe von zwei „mit der Sache vertrauten Personen“ erfahren, dass die Abu Dhabi National Oil Company, kurz ADNOC, interessiert sei, Covestro zu übernehmen und es dazu bereits erste Gespräche gegeben habe. Angeblich hätten diese „Insider“ auch zu berichten gewusst, dass ADNOC einen Preis von etwa 55 Euro pro Aktie vorgeschlagen hätte.

Es wäre zwar nicht verwunderlich, wenn ADNOC sich anschickt, die Abhängigkeit des Konzerns und damit des gesamten Landes vom Öl nach und nach zu verringern. Hinzu kommt, dass die momentan unter Druck stehende Chemiebranche jetzt lukrativere Möglichkeiten böte als in einer Boomphase, in der man dann deutlich mehr für eine Übernahme hinlegen müsste.

Aber bislang ist das eben nicht mehr als eine im Raum stehende Aussage, bei der ein paar essenzielle Fragen offen bleiben: Was sagt Covestro dazu? Ist man selbst interessiert? Stimmt der genannte Preis pro Aktie? Wann würde das infrage kommen? Denn nur eines wurde am Dienstagabend klar: Weder Covestro noch ADNOC wollten sich dazu äußern.

Was heißen kann, dass man bereits ernsthafte Gespräche führt und keineswegs möchte, dass davon zu viel bekannt wird … oder dass nichts dran ist. Wenn diese Sache ernsthaft verfolgt und spruchreif wird, würde Covestro das sofort mitteilen und dann auch klar aussagen, wie wahrscheinlich ein solcher Deal wäre und in welcher Region sich der Übernahmepreis bewegt. Davon sehen wir derzeit nichts. Und damit muss man in der dadurch natürlich sofort aufgeflackerten Übernahmephantasie das Wort „Phantasie“ dick rot unterstreichen.

Expertenmeinung: Dass die Covestro-Aktie sofort massiv zulegte, weil mancher diese kolportierten 55 Euro pro Aktie gesehen und unlimitiert massiv gekauft hat, ist normal. Aber das heißt nicht, dass die Aktie diesen jetzt erreichten Level hält. Richtig ist zwar, dass es ein Unterschied ist, wenn Covestro mit einem „zu Marktgerüchten äußern wir uns nicht“ reagiert, statt die Gerüchte einfach klar zu dementieren. Aber das ist kein allzu gutes Fundament, um jetzt noch bei einer Aktie einzusteigen, die unmittelbar vor dieser Meldung gerade dabei war, die 200-Tage-Linie nach unten zu durchbrechen. Am Dienstag hatte der Kurs auf einmal den höchsten Stand seit Anfang April 2022 erreicht. Also einen Level, auf dem man damals noch nicht ahnte, dass die Chemiebranche so deutlich unter Druck kommen würde. Also, was tun?

Neu einzusteigen wäre, das ist damit klar, äußerst riskant. Selbst, wenn diese 55 Euro sich irgendwann bestätigen sollten, läge der Kurs jetzt näher an diesem Punkt als am Tagestief des Dienstags, das vor der Meldung markiert wurde. Da zu kaufen, wäre „tricky“ bis verwegen. Wer bereits dabei war, könnte einfach bei einem kleinen Teil der Position den Gewinn einfahren und den Rest halten … der Gewinn des Teilverkaufs macht das Halten des Rests komfortabler. Was man aber wirklich nicht tun sollte, wäre einfach auf den Verdacht hin, dass da womöglich gar nichts dran ist, Short zu gehen. Denn „Phantasie“ ist zwar im Prinzip nicht mehr als heiße Luft. Aber die kann sehr hartnäckig sein.

Quellenangaben: Reuters-Bericht über Übernahmeinteresse von ADNOC:
https://www.reuters.com/markets/deals/abu-dhabis-adnoc-approaches-germanys-covestro-with-acquisition-offer-sources-2023-06-20/

In den letzten Tagen gab es nichts auf der Nachrichtenseite, das die immense Volatilität bei Covestro unmittelbar hätte begründen können. Zuerst stark abwärts, dann ebenso stark wieder aufwärts – was steckt dahinter? Und hat das Freitags-Plus den Bullen die Kuh vom Eis geholt?

Die Quartalsergebnisse liegen schon Wochen zurück. Und sie waren schwach, aber immerhin nicht so schwach wie befürchtet. Dafür war zwar der Ausblick trübe, aber die Trader entschieden sich dafür, die positiven Aspekte in den Fokus zu stellen und hievten den Kurs der Covestro-Aktie Ende April deutlich höher. Da dieser Anstieg nach einem mehrfachen Test der wichtigen 200-Tage-Linie zustande kam, sah es aus, als sei die Aufwärtswende geschafft. Aber das erwies sich als Irrtum, denn:

Die Anschlusskäufe blieben aus. Und nachdem es lange genug nicht vorangegangen war, zogen einige direkt nach der Abrechnung der Optionen am Terminmarkt (19. Mai) die Reißleine. Das Resultat: Am vergangenen Mittwoch landete die Aktie wieder dort, von wo aus sie nach der positiven Interpretation von Quartalsbilanz und Ausblick gestartet war. Außer Spesen war da also nichts gewesen.

Doch nachdem der langen roten Kerze im Candlestick-Chart, die am Mittwoch entstand, am Donnerstag ein kleiner Doji folgte und dadurch ein potenziell bullischer Harami entstand, war für die Bullen die Vorlage gegeben, erneut zur Attacke zu blasen. Was indes auch dringend geboten war, denn:

Expertenmeinung: Diesmal hatte das Minus des Mittwochs zwar auch die Supportzone zwischen 35,41 und 36,88 Euro erreicht wie zuvor. Aber der Kurs war, wie schon einmal im März, unter die inmitten dieser Zone verlaufende 200-Tage-Linie gefallen. Das Risiko, dass das weiteren Abgabedruck auslösen würde, war groß, immerhin hatte das ifo-Institut im Rahmen seiner Konjunkturperspektiven für Mai gerade erst gemeldet, dass sich das Geschäftsklima in der Chemiebranche schon wieder verschlechtert habe. Und dieser Gegenangriff verlief perfekt:

Die Covestro-Aktie startete gleich an der 200-Tage-Linie, legte im Handelsverlauf immer weiter zu, beendete den Freitag dadurch als Tagessieger im DAX und mit einer sogenannten „Three Inside Up“-Formation (der Harami plus diese lange grüne Kerze), die als besonders bullisch gilt. Der Haken ist indes:

Von der Nachrichtenseite gibt es eben momentan keine Argumente, warum die Aktie diesmal weiter laufen und damit dann mit einem Anstieg über das Mai-Hoch bei 40,77 Euro wirklich nach oben freikommen sollte. Erst, wenn es diesmal gelingt, nennenswerte Anschlusskäufe zu generieren und dieses bislang eben nur charttechnisch getriebene Plus dadurch zu unterfüttern, wäre die Kuh wirklich vom Eis. Bis dahin ist das „nur“ eine gelungene Defensivaktion, die die Frage offen lässt, ob die Bullen auch „Offensive“ können.

Quellenangaben: ifo-Konjunkturperspektiven Mai 2023:
https://www.ifo.de/publikationen/2023/zeitschrift-einzelheft/ifo-konjunkturperspektiven-052023

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Aktie des deutschen Werkstoffherstellers blickt seit Oktober des vorigen Jahres auf eine respektable Erholungsphase zurück. Während dieser konnte die Covestro-Aktie die bärischen Tendenzen abschütteln und zu alter Stärke zurückkehren.

Lediglich der Monat März war alles andere als zufriedenstellend. Nach dem Bruch der 50-Tage-Linie warfen einige Anleger das Handtuch und eine scharfe Korrektur war die logische Folge. Angekommen an der 200-Tage-Linie konnte sich das Papier wieder fangen und in eine Stabilisierungsphase zurückkehren. Die jüngst veröffentlichten Quartalsergebnisse sorgten bei Anlegern dann erneut für Freudensprünge und somit gelang auch der Ausbruch nach oben. Die mittelfristig bärische Phase ist somit vorerst vom Tisch.

Expertenmeinung: Aus technischer Sicht sehen wir hier ein klares Kaufsignal. Auch das Handelsvolumen zogt dieser Tage deutlich an, was auf die Beteiligung institutioneller Anleger hinweist. Dies ist überaus wichtig, um die Aktie nachhaltig wieder in Fahrt zu bekommen.

Nach unten hin sollte das Tief der vorigen Woche möglichst nicht mehr gebrochen werden. Auf dem Weg nach oben gilt es als Nächstes den aufgebauten Widerstand bei rund 44 EUR zu testen. Dies wäre auch mein vorläufiges Kursziel bis Mitte des Jahres.

Aussicht: BULLISCH