Mit unserem Artikel vom 25. März 2026 haben wir Ihnen einen Volatilitäts-Trade mit einem Bear Call Spread auf den UVXY als Tradeidee vorgestellt. Die Trade-Idee war erfolgreich.
Der UVXY notiert aktuell um die 38,15 $. Für den in diesem Artikel vorgestellten Bear Call Spread auf den UVXY ist eine Rendite von 15,47 % in 25 Tagen möglich. Steht der UVXY am Ende der Laufzeit am 15. Mai 2026 unter 48 $, kann die Prämie von 67 $ je Kontrakt vereinnahmt werden.
Die Idee hinter dem Optionen-Trade: Ein Bear Call Spread auf einen Basiswert, der in einem „ewigen“ Abwärtstrend gefangen ist.
In unserem Artikel „So handeln Sie die Volatilität erfolgreich mit Optionen“ haben wir Ihnen das erhebliche Potenzial von Optionsstrategien auf Volatilitätsinstrumente aufgezeigt. Der UVXY bildet die kurzfristige Entwicklung des VIX-Index besonders gut ab und verfügt über hervorragende Eigenschaften für den Einsatz von Bear-Call-Spreads, die auf seitwärts tendierende oder nicht steigende Kurse abzielen.
Abgesehen von gelegentlichen Kursexplosionen in Phasen erhöhter Marktunsicherheit ist der UVXY durch einen nahezu permanenten strukturellen Kursrückgang gekennzeichnet. Anleger, die davon ausgehen, dass der UVXY nicht deutlich ansteigen wird, sind mit einem Bear-Call-Spread strategisch gut positioniert, da diese Optionskombination Kursanstiege bis zu einem definierten Niveau vollständig abfedert.
Die Rendite-Erwartung des Bear Call Spreads
Mit einem Kurs des UVXY um die 38,15 $ bietet sich ein Bear Call Spread mit den Basispreisen 48 $ und 53 $, einer Prämie von ca. 67 $ und einer Laufzeit bis zum 15. Mai 2026 an. Die Kontraktgröße der UVXY-Optionen beträgt 100. Dies bedeutet, dass Sie die Bear Call Spread Optionskombination (Long Call und Short Call) zu 0,67 $ handeln müssten, um die Prämie von 67 $ zu vereinnahmen. Die Prämie selbst bietet eine Rendite von umgerechnet + 15,47 % (bezogen auf die Margin) in 25 Tagen. Diese Rendite entspricht einer jährlichen Rendite von 226 %. Notiert der UVXY am Ende der Laufzeit unter 48 $, kassiert der Anleger die Prämie zu 100 % als Gewinn ab.
Da sich der Kurs des UVXY schnell verändert, kann auch die angepeilte Prämie für diese Optionskombination zum Zeitpunkt des Trades kleiner oder größer ausfallen. Sollte der UVXY bis zur Eröffnung des Trades z.B. gefallen sein, können niedrigere Basispreise für die Optionskombination in Betracht gezogen werden, um weiterhin eine attraktive Prämie zu vereinnahmen. Die Basispreise der Optionen auf den UVXY sind teils in 5 $ teils in 1 $-Schritten gestaffelt, so dass es genügend Alternativen gibt, um die passende Optionskombination zu finden.
Der maximale mögliche Verlust ist begrenzt und liegt beim vorgestellten Bear Call Spread bei 433 $ je Kontrakt. Dieser maximale Verlust würde entstehen, wenn der UVXY am Ende der Laufzeit des Trades über 53 $ schließen würde.
Das Prinzip des Bear Call Spreads auf den UVXY
Ein Bear Call Spread ist eine exzellente Alternative zum deutlich riskanteren Short Call: Mit einem Bear Call Spread sind das Verlustrisiko und das eingesetzte Kapital klar begrenzt. Zusätzlich zum Verkauf einer Call Option mit Basispreis 48 $, kaufen Sie eine billigere Call Option mit Basispreis 53 $, um Ihr Risiko zu begrenzen, wenn der UVXY steigt. Aufgrund des Preisunterschieds zwischen den beiden Optionen erhält der Anleger bei der Eröffnung dieser Position immer eine Prämie (Gutschrift). Die gekaufte Call Option schützt Sie gegen höhere Verluste im Falle einer starken Aufwärtsbewegung.
Ihre Erwartung wird sein, dass der Kurs des UVXY während der Laufzeit unter dem Basispreis von 48 $ bleiben wird und dass beide Call Optionen wertlos verfallen werden.
Der Trade ist dann beendet und Sie kassieren die Prämie von 67 $ als Gewinn. Bei einem aktuellen Kurs des UVXY von ca. 38,15 $ verfügen Sie über ein Sicherheitspolster von 21 % bis zum Basispreis von 48 $. Der UVXY darf also bis zum Verfallsdatum um bis zu 21 % steigen, ohne dass der maximale Gewinn (die Prämie) geschmälert wird.
Aber Achtung: Ein derartiger Kursanstieg ist nicht ausgeschlossen. So verzeichnete der UVXY beispielsweise im April 2025 zwischenzeitlich einen Anstieg von mehr als 120 %. Anleger sollten sich daher stets bewusst sein, dass der Handel mit UVXY-Optionen keine konservative oder „stabile“ Anlageform darstellt, sondern mit erheblichen Schwankungen und Risiken verbunden ist.
Vorzeitige Gewinnmitnahmen sind jederzeit möglich. Dazu stellen Sie einfach die ganze Optionskombination glatt.
Grundsätzlich sollte die Position vor dem Verfall vollständig glattgestellt werden. Wenn am 15. Mai 2026 der UVXY kurz vor Börsenschluss über 48 $, jedoch unter 53 $ notiert, kann es vorkommen, dass die Call Option mit Basispreis 48 $ zum Verfall ausgeübt wird. Die Call Option mit Basispreis 53 $ wird aber am selben Tag verfallen. Würden Sie nichts unternehmen, hätten Sie am nächsten Handelstag einen negativen Bestand von 100 UVXY Stück im Depot, ohne den Schutz der Call Option mit Basispreis 53 $. Daher empfiehlt sich bei dieser Strategie die rechtzeitige Schließung oder das Rollen der Position.
Entwicklung vom UVXY über 1 Jahr
Wenn am Ende der Laufzeit der UVXY unter 48 $ notiert (blaue Linie auf dem Chart), wirft der vorgeschlagene Bear Call Spread den maximalen Gewinn ab. Der UVXY darf also weiter fallen, sich seitwärts bewegen oder sogar bis auf 48 $ steigen.
So finden Sie die passenden Call Optionen in Ihrer Handelsplattform
Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bear Call Spread zu handeln. In diesem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der Handelsplattform TWS die Call Optionen finden können.
Wenn Sie den StrategyBuilder vom OptionTrader nutzen, würden Sie die Optionskombination kaufen. Sie müssen die Optionen nicht einzeln handeln: Sie können sie mit einer einzigen Transaktion kombiniert handeln.
Hinweis: Der Kauf eines Bear Call Spreads entspricht dem Verkauf eines Bull Call Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden. Beim Kauf eines Bear Call Spreads sollte bei der Eingabe des Limitpreises darauf geachtet werden, dass der Betrag mit einem „Minus“-Zeichen eingetragen wird, in diesem Trade-Beispiel also – 0,67 $. Dies stellt sicher, dass Sie durch die Transaktion eine Prämie von mindestens 67 $ erhalten.
Alle Daten zum Bear Call Spread auf den UVXY für 1 Kontrakt auf einem Blick
| Auftrag | Eröffnung Bear Call Spread |
| Put/Call | Calls |
| US-Ticker | UVXY |
| Basispreise (Strikes) | |
| Short Call | 48 $ |
| Long Call | 53 $ |
| Laufzeit | 15. Mai 2026 |
| Prämie (ca.) | 67 $ |
| Ordertyp | LMT (Limit) |
| Routing | SMART |
| Gültigkeitsdauer | GTC (Gültig bis auf Widerruf) |
| Strategische Ausrichtung | Bärisch" oder neutral auf den UVXY |
| Kurs des UVXY zum Zeitpunkt der Trade-Erstellung | 38.15 $ |
| Margin-Auswirkung (in US Dollar) | 433 $ |
| Rendite bezogen auf die Margin | 15.47 % |
| Umgerechnete jährliche Rendite | 226 % |
| Sicherheitspolster | 21 % |
Wenn Sie Optionen handeln möchten und einen geeigneten Broker suchen, finden Sie hier weitere Informationen: Optionen-Broker.
Informationen zum / zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier: PRIIPs / KIDs OCC Optionen
Der Inhalt dieses Artikels wurde erstellt am 18.04.2026 um 7:21 Uhr. Sofern nicht anders angegeben, beabsichtigen wir nicht, diesen Artikel zu aktualisieren. In Zukunft können aber Analysen zum selben Finanzinstrument veröffentlicht werden.
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