Optionen-Tradeideen auf US-Indizes: Credit Spreads auf SPY, IWM und QQQ

In diesem Artikel stellen wir Ihnen eine exklusive Analyse der besten Bull Put Spreads und Bear Call Spreads auf die größten US-amerikanischen Indizes vor. Aus rund 6.000 möglichen Bull Put Spreads und aus rund 4.000 möglichen Bear Call Spreads haben wir für Sie erfolgversprechende Trades herausgefiltert: jeweils 3 Bull Put Spreads und 3 Bear Call Spreads.

Der Handel von großen amerikanischen Index ETFs auf den S&P 500 (US Ticker: SPY), den Russell 2000 (US Ticker: IWM) und den Nasdaq 100 (US Ticker: QQQ) unterscheidet sich durch mehrere Aspekte vom Handeln von einzelnen Aktien: Die Indizes sind hoch liquide und weisen im Optionen-Handel eine ideale Handelbarkeit auf. Dadurch, dass sie sehr viele Einzelwerte beinhalten (z.B. 500 Aktien im S&P 500), sind sie dem Einzelaktienrisiko nicht ausgesetzt. In der Regel schwanken sie auch weniger als einzelne Aktien und sind von unternehmensspezifischen Ereignissen wie Quartalsergebnissen nicht betroffen.

Die Tradeideen, die wir Ihnen vorstellen möchten, zeichnen sich durch 5 Vorteile aus:

  1. Der Einsatz das maximale Verlust-Risiko liegt unter 445$.
  1. Die mögliche Rendite der Trades beträgt zwischen 13,1% und 26,9%, selbst wenn sich der zugrunde liegende Index nur seitwärts bewegt.
  1. Das Sicherheitspolster erlaubt einen Kursrückgang der Indizes von mehr als 11,0% bis zur Gewinnschwelle für die Bull Put Spreads und einen Kursanstieg von mehr als 7,5% für die Bear Call Spreads.
  1. Die Laufzeiten der Optionen sind kurz: Alle vorgeschlagenen Bull Put Spreads und Bear Call Spreads verfallen spätestens in den kommenden 46 Handelstagen. Damit profitieren Sie vom Zeitwertverfall der Optionen.
  1. Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs liegt unter 1 US-Dollar. So wird sichergestellt, dass Sie unter günstigen Bedingungen in die Positionen einsteigen können.

Unsere Analyse wird durch einen Algorithmus unterstützt, der Credit Spreads identifiziert, die eine theoretische Gewinnchance von mindestens 95,5% aufweisen. Diese Gewinnchance besagt, dass Credit Spreads mit ähnlichen Parametern in den letzten 6 Jahren in mindestens 95,5% der Fälle zu einem Gewinn geführt haben. Diese Credit Spreads werden in diesem Artikel gesondert in Betracht gezogen.

Aktueller Stand der großen US-amerikanischen Indizes (6 Monats-Chart)

In schwarz: der S&P500 (SPY), in blau: der Russell 2000 (IWM), in grün: der Nasdaq 100 (QQQ)

Der Nasdaq 100 (QQQ) konnte in den letzten 6 Monaten deutlich besser abschneiden als seine „Brüder“. Der S&P 500 (SPY) ist im Mittelfeld, während der IWM deutlich abgeschlagen hinterherhinkt. Um Kursrückgänge abzufedern eignen sich Strategien wie Bull Put Spreads. Bear Call Spreads wiederrum liefern Gewinne, wenn die Indizes nicht über eine bestimmte Kursschwelle steigen.

Ein Anleger, der beispielsweise davon ausgeht, dass sich der Nasdaq 100 (QQQ) weiterhin besser entwickeln wird als der Russell 2000 (IWM), könnte einen Bull Put Spread auf den QQQ und einen Bear Call Spread auf den IWM eröffnen. Geht er stattdessen davon aus, dass der IWM aufholen wird, kann er einen Bull Put Spread auf den IWM in Betracht ziehen.

Ergebnis unserer Analyse für die Bull Put Spreads

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien sind die besten Bull Put Spreads für die 3 US-amerikanischen Indizes wie folgt:

Index
(US Ticker)
IndexKurs des Indexes*Basispreis gekaufter PutBasispreis verkaufter PutPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktRenditeSicherheits-PolsterLaufzeit der Optionen
SPYS&P 500282.79$245.00$250.00$71$429$16.6%11.8%12.06.2020
IWMRussell 2000125.14$100.00$105.00$58$442$13.1%16.6%12.06.2020
QQQNasdaq 100212.74$185.00$190.00$71$429$16.6%11.0%12.06.2020
* Der Kurs des Indexes ist der Schlusskurs von Freitag, dem 1. Mai 2020. Wenn sich ein Index zum Zeitpunkt des Trade-Einstiegs zum Beispiel um 5$ verteuert hat, könnten die nächsthöheren Basispreise in Betracht gezogen werden.

Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Das Sicherheitspolster beträgt je nach Trade zwischen 11,0% und 16,6%. Das ist der Abstand zwischen dem aktuellen Kurs des Indexes und der Gewinnschwelle (Basispreis des verkauften Puts abzgl. der vereinnahmten Prämie). Mit anderen Worten: Bei diesen Trades darf der Index um das entsprechende Sicherheitspolster fallen, ohne dass die Gewinnzone verlassen wird.

Wir ziehen heute den Bull Put Spread auf den S&P 500 (SPY) näher in Betracht. Die Rendite von 16,6% in nur 39 Tagen entspricht einer jährlichen Rendite von 155%. Diese Rendite wird erzielt, wenn der SPY am 12.06.2020 über 250,00$ notiert. Die Verlust-Zone beginnt erst unter einem Kurs von 249,29$ (das ist Gewinnschwelle oder „Breakeven“). Das Sicherheitspolster beträgt 11,8%.

Das maximale Risiko entspricht der Margin und beträgt 429$ je Kontrakt. Die Prämie von 71$ entspricht dem maximalen Gewinn. So kommen Sie zu der erwähnten Rendite: 71$ / 429$ = 16,6%.

Verlauf des SPY über 1 Jahr:

Wenn der SPY am Ende der Laufzeit über dem Basispreis von 250,00$ schließt, unabhängig davon, wie er sich während der ganzen Laufzeit entwickelt hat, wird die Prämie von 71$ je Kontrakt als Gewinn abkassiert.

Prinzip des Bull Put Spreads

Bei der Optionsstrategie Bull Put Spread wird eine Put Option gekauft und gleichzeitig eine weitere Put Option mit einem höheren Basispreis verkauft. Beide Optionen sind aus dem Geld, das heißt ihre Basispreise liegen unter dem aktuellen Aktienkurs des zugrunde liegenden Index. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Bull Put Spreads ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Die Laufzeiten beider Optionen sind gleich: Bull Put Spreads gehören demnach zu der Kategorie der sogenannten „Vertical“ Spreads.

Am Verfallsdatum der Optionen wird zum Börsenschluss die komplette Position glattgestellt. Wenn der Index zum Verfallsdatum über dem höheren Basispreis des Bull Put Spreads notiert, müssten Sie auch gar nicht aktiv werden: Die Position verfällt von alleine und liefert den maximalen Gewinn.

Die Erwartung ist, dass der Index zum Verfallsdatum über dem höheren Basispreis des Bull Put Spreads notiert. Er darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darunter rutschen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder darüber notieren.

Obwohl die hier vorgestellten Bull Put Spreads besonders erfolgsversprechend erscheinen, heißt das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Selbst ein hohes Sicherheitspolster von mehr als 11,0% kann gebrochen werden, wenn die Märkte schwächeln. Wenn die Basispreise des Bull Put Spreads verletzt bzw. unterschritten sind, können Sie versuchen, die Position zu „rollen“. In unserem Artikel „Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen“ erfahren Sie zum Beispiel, wie Sie einen Spread erfolgreich verteidigen können.

So finden Sie die notwendigen Optionen in Ihrer LYNX Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bull Put Spread zu handeln. In unserem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die entsprechenden Optionen finden können. Wenn Sie den StrategyBuilder des OptionTrader nutzen, können Sie die Optionen mit nur einem Trade kaufen, sie müssen diese nicht einzeln handeln: Sie können mit einer einzigen Transaktion kombiniert Optionen handeln, sowohl bei der Eröffnung des Trades, als auch bei der Schließung.

Welche Vorteile Optionskombinationen gegenüber einzelnen Optionen aufweisen, lesen Sie in unserem Artikel „Vergleich: Optionskombinationen gegen einfache Optionen“.

Hinweis: der Kauf eines Bull Put Spreads entspricht dem Verkauf eines Bear Put Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden.

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Ergebnis unserer Analyse für die Bear Call Spreads

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien sind die besten Bear Call Spreads für die 3 US-amerikanischen Indizes wie folgt:

Index
(US Ticker)
UnternehmenKurs des Indexes*Basispreis gekaufter CallBasispreis verkaufter CallPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktRenditeSicherheits-PolsterLaufzeit der Optionen
IWMRussell 2000125.14$145.00$140.00$84$416$20.2%12.5%19.06.2020
SPYS&P 500282.79$308.00$303.00$106$394$26.9%7.5%12.06.2020
QQQNasdaq 100212.74$237.00$232.00$92$408$22.5%9.5%19.06.2020
* Der Kurs des Indexes ist der Schlusskurs von Freitag, dem 1. Mai 2020, und kann sich mittlerweile geändert haben. Wenn sich ein Index zum Beispiel um 5$ verteuert hat, könnten die nächsthöheren Basispreise in Betracht gezogen werden.

Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Mit einem hohen Sicherheitspolster von 12,5% ist der Bear Call Spread auf den IWM besonders attraktiv. Die Rendite von 20,2% entspricht einer jährlichen Rendite von 160%. Der Trade liefert den maximalen Gewinn von 84$ je Kontrakt, wenn der IWM am 19.06.2020 unter 140,00$ schließt.

Verlauf des IWM über 1 Jahr

Der niedrigere Basispreis von 140,00$ des Bear Call Spreads dürfte schwer zu überwinden sein. Notiert der Index am Ende der Laufzeit darunter, winkt der maximale Gewinn.

Obwohl die hier vorgestellten Bear Call Spreads besonders erfolgsversprechend erscheint, heißt das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Selbst ein hohes Sicherheitsnetz von mehr als 12,5% kann gebrochen werden, wenn die Märkte stark steigen. Wie bei den Bull Put Spreads können Sie Bear Call Spreads mithilfe des „Rollens“ anpassen.

Prinzip des Bear Call Spreads

Bei der Optionsstrategie Bear Call Spread wird eine Call Option gekauft und gleichzeitig eine weitere Call Option mit einem niedrigeren Basispreis verkauft. Beide Optionen sind aus dem Geld, das heißt ihre Basispreise liegen über dem aktuellen Aktienkurs des zugrunde liegenden Index. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Bear Call Spreads ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Die Laufzeiten beider Optionen sind gleich: Bear Call Spreads gehören demnach zu der Kategorie der sogenannten „Vertical“ Spreads.

Am Verfallsdatum der Optionen wird zum Börsenschluss die komplette Position glattgestellt. Wenn der Index zum Verfallsdatum unter dem niedrigeren Basispreis des Bear Call Spreads notiert, müssten Sie auch gar nicht aktiv werden: Die Position verfällt von alleine und liefert den maximalen Gewinn.

Die Erwartung ist, dass der Index zum Verfallsdatum unter dem niedrigeren Basispreis des Bear Call Spreads notiert. Er darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darüber steigen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder darunter notieren.

Hinweis: der Kauf eines Bear Call Spreads entspricht dem Verkauf eines Bull Call Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden.

Fazit: Gewinne in jeder Marktlage, ob steigend, fallend oder gleichbleibend

Der Clou bei den vorgestellten Tradeideen ist, dass Sie Gewinne in jeder Marktlage erzielen können, ob die Indizes steigen, fallen oder sich seitwärts bewegen, solange die Basispreise der verkauften Optionen nicht verletzt werden.

Die computergestützte Analyse der besten Trades in einem Universum von mehr als insgesamt 10.000 Kandidaten stellt sicher, dass unter festgelegten Kriterien die erfolgversprechendsten Bull Put und Bear Call Spreads ermittelt werden. Wir werden Ihnen zukünftig regelmäßige Tradeideen mit den aktuellsten besten Credit Spreads auf US-amerikanischen Indizes im Detail vorstellen.

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