In unserem Artikel vom 24. August 2020 hatten wir Ihnen einen Iron Condor auf die Aktie von Boeing vorgestellt. Die Tradeidee ging auf: Die Optionskombination konnte sowohl während der Laufzeit vorzeitig mit Gewinn als auch am Ende der Laufzeit in der Gewinnzone geschlossen werden.

In diesem Artikel stellen wir Ihnen neue Tradeideen für Iron Condors vor, die mit maximal 350 US-Dollar Einsatz je Kontrakt eine Rendite von mindestens 45% aufweisen, wenn sich die zugrunde liegende Aktie seitwärts bewegt und auch positiv abschneiden, wenn die Aktie moderat fällt oder steigt. Die Laufzeiten der Optionen sind dabei sehr kurz gewählt: Alle Iron Condors verfallen spätestens am 18. Dezember 2020.

Optionen Tradeideen Iron Condor: Strenge Kriterien für die Auswahl

In dieser Analyse mussten die Kandidaten für unsere Iron Condors sehr strenge Kriterien durchlaufen, um überhaupt in der engeren Auswahl zu erscheinen.

Es wurden nur Aktien von Unternehmen oder ETFs in Betracht gezogen, für die das durchschnittliche Optionshandelsvolumen mindestens 10.000 Kontrakte pro Tag beträgt.

Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs der Optionen-Kombinationen sollte nicht über 0,25 US-Dollar liegen. So wurden günstige Bedingungen für den Einstieg in die Positionen sichergestellt.

Während der Laufzeit des Iron Condors dürfen keine Quartalsergebnisse veröffentlicht werden. Quartalsergebnisse können zu unvorhersehbaren hohen Kursbewegungen führen, sei es nach oben oder nach unten, was für einen Iron Condor von Nachteil wäre.

Während der Laufzeit des Iron Condors dürfen keine Dividenden ausgeschüttet werden. Dividendenausschüttungen könnten eventuell zur Ausübung der verkauften Call Optionen führen, wenn die Aktie in der Nähe des Basispreises des verkauften Calls notiert.

Bei den Optionskombinationen wurden die Basispreise so gewählt, dass der Einsatz je Kontrakt, nach Abzug der vereinnahmten Prämie, auf jeden Fall unter 350$ liegt. Dieser Einsatz ist auch die Margin und entspricht dem maximalen Verlust-Risiko.

Die erwartete maximale Rendite sollte mindestens 45% betragen, wenn sich die zugrunde liegende Aktie nur seitwärts bewegt. Diese maximale Rendite wird erzielt, wenn die Aktie am Ende der Laufzeit des Iron Condors zwischen den Basispreisen der verkauften Optionen (short Put und short Call) notiert. Das bedeutet, dass die vereinnahmten Prämien der Iron Condors, die auch dem maximalen Gewinn entsprechen, mehr als 45% des Einsatzes betragen.

Eine positive Rendite sollte auch dann erzielt werden, wenn sich die zugrunde liegende Aktie leicht nach oben oder nach unten bewegt. Ein Sicherheitspolster sollte also in den Iron Condors eingebaut sein.

Das Ergebnis unserer Analyse

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien stechen aktuell 3 mögliche Iron Condors hervor, die die strengen Bedingungen eines potenziell erfolgreichen Trades erfüllen:

Aktie
(US Ticker)
UnternehmenKurs der Aktie*Basispreis Long PutBasispreis Short PutBasispreis Short CallBasispreis Long CallPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktMax. RenditeSicherheitspolsterLaufzeit der Optionen
JPMJPMorgan Chase103,81$93$98$110$115$191$309$61,8%7,4%04.12.2020
ORCLOracle59,9$54,00$58,50$62,50$67,00$145$305$47,5%4,8%27.11.2020
LVSLas Vegas Sands Corp.50,68$42,00$47,00$57,50$62,50$208$292$71,2%11,4%18.12.2020
* Der Kurs der Aktie ist der Schlusskurs vom 23. Oktober 2020 und ändert sich natürlich während des Börsenhandels. Wenn sich eine Aktie zum Beispiel um 1$ verteuert hat, könnte man die nächsthöheren Basispreise in Betracht ziehen.

Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Die entsprechenden Aktien-Kandidaten weisen attraktive Renditen auf, wenn sich die Aktien in der Kursspanne zwischen den Basispreisen der „short“ Optionen bewegen. Die Kandidaten dürfen sich leicht nach oben oder nach unten bewegen, ohne dass die Gewinnzone des Iron Condors verlassen wird. Das Ausmaß dieser Kursbewegung entspricht dem Sicherheitspolster, wie in der Tabelle vermerkt.

Aber Vorsicht: Obwohl die hier vorgestellten Iron Condors besonders erfolgversprechend erscheinen, heißt das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Es ist möglich, dass zum Beispiel unternehmensspezifische Ereignisse eine Aktie so beeinflussen, dass ihr Kurs stark fällt oder steigt, was dazu führen könnte, dass der Iron Condor in die Verlustzone rutscht.

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Unter den ermittelten Kandidaten bevorzugen wir die Aktie von JPMorgan Chase (US Ticker: JPM). Die Prämie von 191$, die Rendite von 61,8% und das Sicherheitspolster von 7,4% sind besonders attraktiv. Die Werte des Trades auf Las Vegas Sands sind leicht besser, die Laufzeit ist jedoch länger. Der Einsatz je Kontrakt ist mit 309$ überschaubar. Dieser Wert wäre der maximale mögliche Verlust, wenn die Aktie am Ende der Laufzeit über 111,91$ oder unter 96,09$ notieren würde. Die mögliche Rendite von 61,8% bis zum 04.12.2020 entspricht einer jährlichen Rendite von 578%.

Verlauf der JPMorgan Chase Aktie über 1 Jahr:

Die Aktie von JPMorgan Chase bewegt sich seit einigen Wochen in einer engen Kursspanne. Das ist für einen Iron Condor von Vorteil. Mit einer vereinnahmten Prämie von ca. 191$ darf die Aktie bis auf 111,91$ steigen oder bis auf 96,09$ fallen, um mit dem Iron Condor in der Gewinnzone zu bleiben. Die grünen Linien auf dem oberen Chart stellen diese zwei Gewinnschwellen dar. Bleibt die Aktie bis zum Ende der Laufzeit zwischen dem Short Put mit Basispreis 98$ und dem Short Call mit Basispreis 110$, winkt der maximale Gewinn von 191$ je Kontrakt (blaue Linien auf dem oberen Chart)

Prinzip des Iron Condors

Bei der Optionsstrategie Iron Condor kombinieren Sie einen Bull Put Spread mit einem Bear Call Spread. Sie verkaufen eine Put Option und eine Call Option und kaufen gleichzeitig eine andere Put Option und eine andere Call Option. Alle Optionen sind aus dem Geld, das heißt die Basispreise der Put Optionen liegen unter dem aktuellen Aktienkurs und die Basispreise der Calls liegen darüber. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Iron Condors ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Bei einem traditionellem Iron Condor sind die Abstände zwischen den Basispreisen der Calls und zwischen den Basispreisen der Puts identisch. Der Kurs der zugrunde liegenden Aktie liegt bei der Eröffnung des Trades typischerweise in der Mitte zwischen dem Short Put und dem Short Call.

Beim Einstieg in die Position empfiehlt sich ein „Limit-Auftrag“. Ein Anleger kann versuchen, zu dem Mittelkurs zwischen Geldkurs und Briefkurs einzusteigen und nach und nach diesen Limitkurs anpassen, bis der Einstieg erfolgt. So lassen sich die Einstiegsbedingungen noch leicht verbessern.

Die Position kann jederzeit während der Laufzeit vorzeitig geschlossen werden, sei es um Gewinne mitzunehmen, oder um Verluste zu begrenzen. Sie können sich zum Beispiel dafür entscheiden, selbst wenn die maximale Rendite theoretisch 61,8% beträgt, die Position vorzeitig zu schließen, wenn die Buchgewinne bereits die Hälfte der maximalen Rendite betragen. Auch bei der Schließung sollte versucht werden, zu einem Mittelkurs zwischen Geldkurs und Briefkurs auszusteigen.

Die Erwartung ist, dass die Aktie zum Verfallsdatum zwischen den verkauften Optionen notiert. Sie darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darunter oder darüber rutschen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder dazwischen notieren.

Ein Iron Condor lässt sich anpassen, wenn sich die Position nicht wie erwartet entwickelt. Es ist möglich, wenn die Aktie zum Beispiel stark gestiegen ist, die Gewinne aus dem Bull Put Spread vorzeitig mitzunehmen (dem Baustein im Iron Condor mit den Put Optionen) und einen neuen Bull Put Spread mit höheren Basispreisen zu eröffnen. So kann eine zusätzliche Prämie vereinnahmt werden und die eventuellen Verluste aus dem Bear Call Spread (dem Baustein im Iron Condor mit den Call Optionen) können zum Teil wettgemacht werden. Mehr Informationen zum Management von Optionen finden Sie in unserem Artikel Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen.

So finden Sie die notwendigen Optionen in Ihrer LYNX Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Iron Condor zu handeln. In unserem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die entsprechenden Optionen finden können. Wenn Sie den StrategyBuilder des OptionTraders nutzen, können Sie die Optionen mit nur einem Trade kaufen, Sie müssen diese nicht einzeln handeln: Sie können mit einer einzigen Transaktion kombiniert Optionen handeln, sowohl bei der Eröffnung des Trades, als auch bei der Schließung.

Fazit: Hohe jährliche Rendite mit rund 7% Sicherheitspolster

Bei Iron Condors wissen Sie sofort beim Einstieg in die Position, was der maximale Gewinn und das maximale Verlust-Risiko sein werden. Beides ist klar definiert und begrenzt. Der maximale Gewinn wird erzielt, wenn sich die Aktie seitwärts bewegt, mit einem bestimmten Sicherheitspolster nach oben und nach unten.

Die 3 hier vorgestellten Kandidaten wurden aus einem gesamten Universum mit 91.000 möglichen Iron Condors mit Verfallsdatum in den kommenden 60 Tagen herausgefiltert. Der extrem strenge Filter, den wir in dieser Analyse angewandt haben, ließ nur Platz für sehr wenige attraktive Trades. Der Trade auf JPMorgan Chase bietet eine 61,8% Rendite-Chance bei einem Sicherheitspolster von 7,4%. Mit einer Laufzeit von 39 Tagen entspricht diese Rendite einer annualisierten Rendite von 578%!

Alle Tradeideen sind jedoch mit Vorsicht zu genießen. Die Kursbewegungen der zugrunde liegenden Aktien bleiben unberechenbar und können die Sicherheitspolster der Iron Condors sprengen.

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Eric Ludwig, Optionshändler | LYNX Börsenexperten
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