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In dieser Analyse haben wir für Sie aus 30 verschiedenen Optionsstrategien eine der attraktivsten Tradeideen herausgefiltert, um die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse von Micron Technology (US Ticker: MU) zu handeln. Die Strategien wurden auf verschiedene Zeiträume getestet, vor und nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse.
Als Tradeidee sticht ein Short Put mit einem Delta von 25 mit einer Eröffnung 1 Woche vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse und einer Schließung 1 Tag nach der Veröffentlichung heraus.
Für den vorgestellten Short Put auf MU können Sie anhand der letzten 12 Quartalsergebnisse eine Gewinnprämie von durchschnittlich 81$ je Kontrakt anpeilen.
Kurzportrait des Unternehmens Micron Technology
Micron Technology ist ein US-amerikanisches Unternehmen, das sich auf die Herstellung von Speicher- und Datenspeicherprodukten spezialisiert hat. Das Unternehmen produziert unter anderem DRAM-Speicher, NAND-Flash-Speicher und NOR-Flash-Speicher für den Einsatz in Computern, Konsumentenelektronik und anderen elektronischen Geräten. Micron Technology ist einer der größten Hersteller von Speicherprodukten weltweit und ist bekannt für seine fortschrittlichen Technologien und hohen Produktionskapazitäten.
Ein Blick auf die Quartalsergebnisse
Micron Technology wird am 20. Dezember 2023 nach Börsenschluss Quartalsergebnisse veröffentlichen.
Ein Blick auf die letzten 3 Jahre (12 Quartalergebnisse waren in diesem Zeitraum handelbar) liefert uns die Strategien, die bisher gut funktioniert haben. Das heißt aber nicht unbedingt, dass diese Strategien für die kommenden Quartalsergebnisse erfolgreich sein werden. Sie geben nur Auskunft darüber, welche Optionen oder Optionen-Kombinationen in der Vergangenheit eine positive Bilanz aufweisen konnten.
Das sogenannte Backtesting wurde so ausgeführt, dass die Optionen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt wurden. Der Zeitpunkt des Handels, sei es für die Eröffnung des Trades oder für seine Schließung, war immer zum Börsenschluss des jeweiligen Handelstags.
Tradeidee auf Micron Technology im Hinblick auf die Quartalsergebnisse
| Strategie | Eröffnung des Trades | Schließung des Trades | Durchschnitts-Gewinn je Kontrakt | Bester Trade | Schlechtester Trade | Trefferquote | Nächste Eröffnung | Nächste Schließung | Laufzeit der Option |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Short Put Delta 25 | 1 Woche vor den Quartalsergebnissen | 1 Tag nach den Quartalsergebnissen | 81$ | 138$ | -36$ | 92% | 14.12.2023 | 21.12.2023 | 22.12.2023 |
Eine Trefferquote von 92% bedeutet, dass von den 12 letzten Trades 11 als Gewinner endeten.
Ein Delta von 25 bedeutet in der Theorie, dass die Gewinnwahrscheinlichkeit des Short Puts bei ca. 75% liegt. In der Praxis fielen die Ergebnisse mit einer Trefferquote von 92% besser aus. Der schlechteste Trade führte zu einem Verlust von -36$ je Kontrakt. Es ist jedoch möglich, dass in Zukunft höhere Verluste entstehen!
Die Laufzeit beträgt 5 Handelstage. Es handelt sich dementsprechend um einen blitzschnellen Trade.
Der Trade wird am 14. Dezember 2023 gegen Börsenschluss eröffnet. An dem Tag wird ein Put mit Laufzeit 22. Dezember 2023 und einem Basispreis mit Delta 25 gesucht und leerverkauft (wie Sie das Delta von 25 finden, erfahren Sie im nächsten Absatz). Dadurch wird eine Prämie vereinnahmt. Am 21. Dezember 2023 wird der Trade gegen Börsenschluss beendet: Der Short Put wird zur Glattstellung zurückgekauft.
So finden Sie die Option mit dem richtigen Delta in der Handelsplattform
In unserem Video erfahren Sie wie Sie mithilfe des OptionTraders der Handelsplattform TWS das „Delta“ in die Maske der Optionsketten einfügen, damit Sie die richtige Option wählen können.
Sie werden vermutlich keine Option mit einem Basispreis mit einem Delta von exakt 25 finden. An dieser Stelle geht es darum, ein Delta zu wählen, das so nah wie möglich an 25 liegt. Im Zweifelsfall empfiehlt sich ein Delta, das unter 25 liegt. Beachten Sie, dass die Deltas von Put Optionen negativ sind, und dass die Werte, die Sie in den Optionsketten finden, mit 100 multipliziert werden müssen. Sie suchen also für dieses Beispiel einen Put mit einem Delta von -0.25.
Je niedriger der absolute Wert des Deltas, desto wahrscheinlicher ist es, dass die dazugehörige Option wertlos verfallen wird, was beim Short Put das Ziel ist. Sie können sich also auch für ein Delta von beispielsweise 15 entscheiden. Dadurch erhöhen Sie Ihre Gewinnwahrscheinlichkeit; die mögliche Gewinnprämie fällt dann jedoch geringer aus.
Die Parameter von Optionen ändern sich permanent, so dass der Basispreis mit dem passenden Delta nur eine Momentaufnahme ist. Die passende Option sollte dementsprechend am Tag der Eröffnung des Trades, am 14. Dezember 2023 gegen Börsenschluss zwischen 21:00 Uhr und 22:00 Uhr, ermittelt werden.
Die Margin-Anforderung für diesen Trade wird Ihnen in der Vorschau der Trade-Platzierung oder vor der Übermittlung des Trades angezeigt. Beachten Sie unbedingt, dass das maximale Verlustrisiko des Trades diese Margin-Anforderung deutlich übersteigen kann.
Prinzip des Short Puts
Bei einem kurzfristigen Short Put setzen Sie darauf, dass sich einerseits die Aktie idealerweise aufwärts, seitwärts oder leicht abwärts bewegen wird und andererseits, dass die implizite Volatilität dieser Aktie während des Trades deutlich fällt. Ein Kollaps der impliziten Volatilität ist ein typisches Phänomen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von Quartalsergebnissen. Im Fachjargon spricht man von einem sogenannten „Volatilitäts-Crush“. Ein leerverkaufter Put würde von diesem Volatilitätsrückgang profitieren, vorausgesetzt die Aktie rutscht nicht zu sehr unter den Basispreis des Puts.
Wenn sich bis zum 21. Dezember 2023 die MU Aktie über dem Basispreis des Short Puts behauptet, wird der Trade an dem Tag mit hoher Wahrscheinlichkeit mit Gewinn geschlossen werden können.
Dieser Gewinn ist auf die vereinnahmte Prämie begrenzt und wird in der Praxis geringer als diese Prämie ausfallen, da der Trade vor dem Optionsverfallsdatum vorzeitig geschlossen wird.
Der Verlust wiederum wächst, je tiefer die Aktie unter den Basispreis fällt. Um je 1$, um den die Aktie unter den Basispreis fällt, verteuert sich der Put um 100$. Sobald dieser Betrag die vereinnahmte Prämie übersteigt, bewegt sich der Trade in die Verlustzone. Dass die MU Aktie nicht auf null fallen wird, dürfte jedoch klar sein, so dass in der Praxis das maximale Verlustrisiko begrenzt bleiben wird. Aber Achtung: Dieser Verlust kann jedoch sehr hoch ausfallen!
Wenn der Trade während der Laufzeit der Option stark im Plus notieren sollte, kann eine vorzeitige Gewinnmitnahme (also vor dem anvisierten Schließdatum) in Betracht gezogen werden.
Entwicklung der MU Aktie über 1 Jahr
Die Tradeidee würde aus heutiger Sicht einen Kursrückgang bis auf die Marke von 74$ (blaue Linie auf dem Chart) erlauben, ohne den maximalen Gewinn zu gefährden.
Fazit: Eine historische durchschnittliche Prämie von rund 81$ je Kontrakt in 1 Woche
Innerhalb von 1 Woche gibt es mit der hier vorgestellten Tradeidee Aussicht auf eine attraktive Gewinnprämie. In den letzten 3 Jahren war ein Short Put mit Delta 25 auf Micron Technology in 92% der Fälle nach der Bekanntgabe der Quartalsergebnisse ein Treffer. Der statistische Vorteil liegt also auf der Hand.
Aber Achtung: Eine Korrektur der Märkte oder andere unternehmensspezifische Ereignisse, auch vor den Quartalsergebnissen, können die Aktie negativ beeinflussen. Der Trade kann also trotz vielversprechender Gewinnhistorie mit einem Verlust enden. Die Tradeidee ist nur für risikofreudige Anleger gedacht, die der Meinung sind, dass sich Micron Technology in den kommenden Tagen positiv entwickeln wird und dass die Quartalsergebnisse die Erwartungen mindestens erfüllen werden.
Der Handel von Quartalsergebnissen mit Optionen ist und bleibt ein spekulatives Unterfangen. Selbst mit dem Rückenwind der Statistik bringen Optionstrades Unwägbarkeiten mit sich, die dem Trader jederzeit bewusst sein müssen. Die Bereitschaft, den eventuellen Verlust zu akzeptieren oder das Platzieren eines Stop-Loss sind Möglichkeiten, mit solchen Trades umzugehen.
Die Alternative zum Besiegeln der Verluste ist das „Rollen“, eine Technik, die wir ausführlich in unserem Artikel „Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen“ erklären. Das Rollen hilft Ihnen, einen Trade zu schützen und die Verluste zu minimieren oder sogar komplett zu eliminieren.
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