In unserem Artikel vom 24. April 2021 hatten wir Ihnen einen Bull Put Spread auf den Russell 2000 und einen Bear Call Spread auf den Nasdaq 100 vorgestellt. Beide Tradeideen gingen perfekt auf und lieferten am Ende ihrer Laufzeiten jeweils den maximalen Gewinn.

In diesem Artikel stellen wir Ihnen wieder eine Analyse der besten Bull Put Spreads und Bear Call Spreads auf die größten US-amerikanischen ETFs vor. Zusätzlich zu den üblichen Indizes wie dem S&P 500 (US Ticker: SPY), dem Russell 2000 (US Ticker: IWM) und dem Nasdaq 100 (US Ticker: QQQ), erweitern wir die Analyse auf Sektoren-ETFs und den Anleihen-ETF mit dem Kürzel TLT.

Wir haben für Sie erfolgversprechende Trades herausgefiltert: jeweils 3 Bull Put Spreads und 2 Bear Call Spreads.

Der Handel von großen amerikanischen ETFs unterscheidet sich durch mehrere Aspekte vom Handel einzelner Aktien: Die ETFs sind hochliquide und weisen im Optionshandel eine ideale Handelbarkeit auf. Mit Ausnahme des ETFs TLT, der die 20-jährigen US-Staatsanleihen abbildet, beinhalten diese ETFs sehr viele Einzelwerte (z.B. 500 Aktien im S&P 500) und sind demnach dem Einzelaktienrisiko nicht ausgesetzt. In der Regel schwanken sie auch weniger als einzelne Aktien und sind von unternehmensspezifischen Ereignissen wie Quartalsergebnissen nicht betroffen.

Die Tradeideen, die wir Ihnen in diesem Artikel vorstellen, zeichnen sich durch 5 Vorteile aus:

  • Der Einsatz bzw. das maximale Verlustrisiko liegen unter 466$.
  • Die Rendite der Trades beträgt zwischen 7,3% und 14,4%, selbst wenn sich der zugrundeliegende ETF nur seitwärts bewegt.
  • Das Sicherheitspolster erlaubt einen Kursrückgang der Indizes von mehr als 7,8% bis zur Gewinnschwelle für die Bull Put Spreads und einen Kursanstieg von mehr als 4,1% für die Bear Call Spreads.
  • Die Laufzeiten der Optionen sind kurz: Alle vorgestellten Bull Put Spreads und Bear Call Spreads verfallen spätestens am 17.09.2021. Damit profitieren Sie vom Zeitwertverfall der Optionen.
  • Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs liegt unter 1 US-Dollar. So wird sichergestellt, dass Sie unter günstigen Bedingungen in die Positionen einsteigen können.

Unsere Analyse wird durch einen Algorithmus unterstützt, der Credit Spreads identifiziert, die eine theoretische Gewinnchance von mindestens 90% bei den Bull Put Spreads und 80% bei den Bear Call Spreads aufweisen. Diese Gewinnchance besagt, dass Credit Spreads mit ähnlichen Parametern in den letzten 6 Jahren in mindestens 90% bzw. 80% der Fälle zu einem Gewinn geführt haben. Diese Credit Spreads werden in diesem Artikel gesondert in Betracht gezogen. Diese hohe Gewinnchance bedeutet aber nicht, dass die Tradeideen unbedingt erfolgreich sein werden.

Das Ergebnis unserer Analyse für die Bull Put Spreads

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien haben wir die folgenden Bull Put Spreads für den Handel US-amerikanischer ETFs herausgefiltert:

ETF
(US Ticker)
NameKurs des ETFs*Basispreis gekaufter PutBasispreis verkaufter PutPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktRenditeSicherheits-PolsterLaufzeit der Optionen
IWMRussell 2000219.55$198$203$63$437$14.4%7.8%03.09.2021
SMHVanEck Vectors Semiconductor ETF257.31$230$235$55$445$12.4%8.9%17.09.2021
XBISPDR S&P Biotech ETF126.51$105$110$34$466$7.3%13.3%17.09.2021
* Der Kurs des ETFs ist der Schlusskurs von Freitag, dem 23. Juli 2021. Wenn sich ein ETF zum Zeitpunkt des Trade-Einstiegs zum Beispiel um 5$ verteuert hat, könnten die nächsthöheren Basispreise in Betracht gezogen werden.

Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Das Sicherheitspolster beträgt je nach Trade zwischen 7,8% und 13,3%. Das ist der Abstand zwischen dem aktuellen Kurs des ETF und der Gewinnschwelle (Basispreis des verkauften Puts abzgl. der vereinnahmten Prämie). Mit anderen Worten: Bei diesen Trades darf der ETF um das entsprechende Sicherheitspolster fallen, ohne dass die Gewinnzone verlassen wird.

Wir ziehen den Bull Put Spread auf den Russell 2000 (IWM) näher in Betracht. Die Rendite von 14,4% in nur 39 Tagen entspricht einer jährlichen Rendite von 135%. Diese Rendite wird erzielt, wenn der IWM am 03.09.2021 über 203$ notiert. Die Verlust-Zone beginnt erst unter einem Kurs von 202,37$ (das ist die Gewinnschwelle bzw. der „Breakeven“). Das Sicherheitspolster beträgt 7,8%.

Das maximale Risiko entspricht der Margin und beträgt 437$ je Kontrakt. Die Prämie von 63$ entspricht dem maximalen Gewinn. So kommen Sie zu der erwähnten Rendite: 63$ / 437$ = 14,4%.

Verlauf des IWM über 1 Jahr

Bull Put Spread: Entwicklung Russel 2000 ETF IWM von Juli 2020 bis Juli 2021 | Online Broker LYNX

Wenn der IWM am Ende der Laufzeit über dem Basispreis von 203$ schließt, unabhängig davon, wie er sich während der ganzen Laufzeit entwickelt hat, wird die Prämie von 63$ je Kontrakt als Gewinn abkassiert. Die Marke von 203 befindet sich in der Nähe des Tiefs von 2021.

Prinzip des Bull Put Spreads auf einen ETF

Bei der Optionsstrategie Bull Put Spread wird eine Put Option gekauft und gleichzeitig eine weitere Put Option mit einem höheren Basispreis verkauft. Beide Optionen sind aus dem Geld, das heißt ihre Basispreise liegen unter dem aktuellen Kurs des zugrundeliegenden ETFs. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Bull Put Spreads ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Die Laufzeiten beider Optionen sind gleich: Bull Put Spreads gehören demnach zu der Kategorie der sogenannten „Vertical“ Spreads.

Am Verfallsdatum der Optionen wird zum Börsenschluss die komplette Position glattgestellt. Wenn der ETF zum Verfallsdatum über dem höheren Basispreis des Bull Put Spreads notiert, müssten Sie auch gar nicht aktiv werden: Die Position verfällt von alleine und liefert den maximalen Gewinn.

Die Erwartung ist, dass der ETF zum Verfallsdatum über dem höheren Basispreis des Bull Put Spreads notiert. Er darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darunter rutschen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder darüber notieren.

Obwohl die hier vorgestellten Bull Put Spreads besonders erfolgversprechend erscheinen, heißt das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Selbst ein hohes Sicherheitspolster von mehr als 7,8% kann gebrochen werden, wenn die Märkte schwächeln. Wenn die Basispreise des Bull Put Spreads verletzt bzw. unterschritten sind, können Sie versuchen, die Position zu „rollen“. In unserem Artikel „Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen“ erfahren Sie zum Beispiel, wie Sie einen Spread erfolgreich verteidigen können.

So finden Sie die notwendigen Optionen in Ihrer LYNX Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bull Put Spread zu handeln. In unserem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die entsprechenden Optionen finden können. Wenn Sie den StrategyBuilder des OptionTraders nutzen, können Sie die Optionen mit nur einem Trade kaufen, Sie müssen diese nicht einzeln handeln: Sie können mit einer einzigen Transaktion kombiniert Optionen handeln, sowohl bei der Eröffnung des Trades, als auch bei der Schließung.

Welche Vorteile Optionskombinationen gegenüber einzelnen Optionen aufweisen, lesen Sie in unserem Artikel „Vergleich: Optionskombinationen gegen einfache Optionen“.

Hinweis: der Kauf eines Bull Put Spreads entspricht dem Verkauf eines Bear Put Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden.

Das Ergebnis unserer Analyse für die Bear Call Spreads

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien haben wir die folgenden Bear Call Spreads für den Handel US-amerikanischer ETFs herausgefiltert:

ETF
(US Ticker)
NameKurs des ETFs*Basispreis gekaufter CallBasispreis verkaufter CallPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktRenditeSicherheits-PolsterLaufzeit der Optionen
TLTiShares 20+ Year Treasury Bond ETF148.5$159$154$59$441$13.4%4.1%03.09.2021
XLUUtilities Select Sector SPDR Fund65.71$71$69$21$179$11.7%5.3%17.09.2021
* Der Kurs des ETFs ist der Schlusskurs von Freitag, dem 23. Juli 2021. Wenn sich ein ETF zum Zeitpunkt des Trade-Einstiegs zum Beispiel um 5$ verteuert hat, könnten die nächsthöheren Basispreise in Betracht gezogen werden.

Die Analyse wurde auch hier so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Der Bear Call Spread auf den TLT ist besonders attraktiv: Die Rendite von 13,4% ist hoch und entspricht einer jährlichen Rendite von 125%. Die Laufzeit des TLT-Trades ist zudem um 2 Wochen kürzer als die des XLU-Trades. Das Sicherheitspolster von 4,1% erlaubt eine Aufwärtsbewegung des ETFs bis zu einem Kurs, der zuletzt am 27. Januar 2021 erreicht wurde. Der Trade liefert den maximalen Gewinn von 59$ je Kontrakt, wenn der TLT am 03.09.2021 unter 154$ schließt. Absolut betrachtet ist auch die Prämie von 21$ vom XLU-Trade nicht attraktiv genug.

Verlauf des TLT über 1 Jahr

Bear Call Spread: Entwicklung 20+ Year Treasury Bond ETF TLT von Juli 2020 bis Juli 2021 | Online Broker LYNX

Der niedrigere Basispreis von 154$ des Bear Call Spreads liegt in der Nähe des Hochs von Januar 2021. Notiert der TLT am Ende der Laufzeit darunter, winkt der maximale Gewinn.

Obwohl die hier vorgestellten Bear Call Spreads besonders erfolgversprechend erscheinen, heißt das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Selbst ein hohes Sicherheitspolster von rund 5% kann gebrochen werden, wenn die Märkte stark steigen. Wie bei den Bull Put Spreads können Sie Bear Call Spreads mithilfe des „Rollens“ anpassen.

Prinzip des Bear Call Spreads auf einen ETF

Bei der Optionsstrategie Bear Call Spread wird eine Call Option gekauft und gleichzeitig eine weitere Call Option mit einem niedrigeren Basispreis verkauft. Beide Optionen sind aus dem Geld, das heißt ihre Basispreise liegen über dem aktuellen Kurs des zugrundeliegenden ETFs. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Bear Call Spreads ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Die Laufzeiten beider Optionen sind gleich: Bear Call Spreads gehören demnach zu der Kategorie der sogenannten „Vertical“ Spreads.

Am Verfallsdatum der Optionen wird zum Börsenschluss die komplette Position glattgestellt. Wenn der ETF zum Verfallsdatum unter dem niedrigeren Basispreis des Bear Call Spreads notiert, müssten Sie auch gar nicht aktiv werden: Die Position verfällt von alleine und liefert den maximalen Gewinn.

Die Erwartung ist, dass der ETF zum Verfallsdatum unter dem niedrigeren Basispreis des Bear Call Spreads notiert. Er darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darüber steigen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder darunter notieren.

Hinweis: der Kauf eines Bear Call Spreads entspricht dem Verkauf eines Bull Call Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden.

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Fazit: Gewinne in jeder Marktlage, ob steigend, fallend oder gleichbleibend

Der Clou bei den vorgestellten Tradeideen ist, dass Sie Gewinne in jeder Marktlage erzielen können, ob die ETFs steigen, fallen oder sich seitwärts bewegen, solange die Basispreise der verkauften Optionen nicht verletzt werden.

Die computergestützte Analyse der besten Trades in einem Universum von mehreren Tausend Kandidaten stellt sicher, dass unter festgelegten Kriterien die erfolgversprechendsten Bull Put und Bear Call Spreads ermittelt werden.

Sie müssen die Optionen-Kombinationen auch nicht bis zum Ende der Laufzeit halten. Wenn sich die Indizes in die für Sie richtige Richtung entwickeln und Sie beispielsweise 50% im Plus sind, können Sie Ihre Position selbstverständlich jederzeit schließen.

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