Lassen Sie sich den Artikel vorlesen:

In unserem Artikel vom 12. September 2021 hatten wir Ihnen einen Bull Put Spread auf den Biotechnologie-ETF XBI (SPDR S&P Biotech ETF) vorgestellt mit einer Laufzeit bis zum 15. Oktober 2021. Die Tradeidee ging perfekt auf und lieferte am Ende ihrer Laufzeit den maximalen Gewinn, obwohl der ETF während der Trade-Laufzeit gefallen ist. Die zwei anderen Kandidaten auf SMH und IWM lieferten ebenfalls den maximalen Gewinn.

In diesem Artikel stellen wir Ihnen eine Analyse der besten Bear Call Spreads auf die größten US-amerikanischen ETFs vor. Eine Analyse für die besten Bull Put Spreads ist hingegen nicht enthalten, da eine Fortsetzung der Korrektur der Märkte nicht auszuschließen ist.

Der Handel von großen amerikanischen ETFs unterscheidet sich durch mehrere Aspekte vom Handel einzelner Aktien: Die ETFs sind hochliquide und weisen im Optionshandel eine ideale Handelbarkeit auf. Dadurch, dass sie in den meisten Fällen sehr viele Einzelwerte beinhalten (z.B. 500 Aktien im S&P 500), sind sie dem Einzelaktienrisiko nicht ausgesetzt. In der Regel schwanken sie auch weniger als einzelne Aktien und sind von unternehmensspezifischen Ereignissen wie Quartalsergebnissen nicht betroffen.

Die Tradeideen, die wir Ihnen in diesem Artikel vorstellen, zeichnen sich durch 5 Vorteile aus:

  1. Der Einsatz bzw. das maximale Verlustrisiko liegen unter 440$.
  2. Die Rendite der Trades beträgt zwischen 11,1% und 14,7%, selbst wenn sich der zugrundeliegende ETF nur seitwärts bewegt.
  3. Das Sicherheitspolster erlaubt einen Kursanstieg des ETFs von mehr als 6,6%.
  4. Die Laufzeiten der Optionen sind kurz: Alle vorgestellten Bear Call Spreads verfallen spätestens am 20.12.2021. Damit profitieren Sie vom Zeitwertverfall der Optionen.
  5. Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs liegt unter 1 US-Dollar. So wird sichergestellt, dass Sie unter günstigen Bedingungen in die Positionen einsteigen können.

Unsere Analyse wird durch einen Algorithmus unterstützt, der Credit Spreads identifiziert, die eine theoretische Gewinnchance von mindestens 80% aufweisen. Diese Gewinnchance besagt, dass Credit Spreads mit ähnlichen Parametern in den letzten 6 Jahren in mindestens 80% der Fälle zu einem Gewinn geführt haben. Diese Credit Spreads werden in diesem Artikel gesondert in Betracht gezogen. Diese hohe Gewinnchance bedeutet aber nicht, dass die Tradeideen unbedingt erfolgreich sein werden.

Das Ergebnis unserer Analyse für die Bear Call Spreads

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien haben wir die folgenden Bear Call Spreads für den Handel US-amerikanischer ETFs herausgefiltert:

ETF
(US Ticker)
NameKurs des ETFs*Basispreis gekaufter CallBasispreis verkaufter CallPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktRenditeSicherheits-PolsterLaufzeit der Optionen
IWMiShares Russell 2000 ETF222.85$242$237$64$436$14.7%6.6%20.12.2021
SMHVaneck Vectors Semiconductor ETF299.4$325$320$60$440$13.6%7.1%17.12.2021
XBISPDR S&P Biotech ETF116.78$130$126$40$360$11.1%8.2%17.12.2021
* Der Kurs des ETFs ist der Schlusskurs von Freitag, dem 26. November 2021. Wenn sich ein ETF zum Zeitpunkt des Trade-Einstiegs zum Beispiel um 5$ verteuert hat, könnten die nächsthöheren Basispreise in Betracht gezogen werden.

Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Der Bear Call Spread auf den IWM ist besonders attraktiv: Die Rendite von 14,7% ist hoch und entspricht einer jährlichen Rendite von 255%. Das Sicherheitspolster von 6,6% ist ordentlich. Der Trade liefert den maximalen Gewinn von 64$ je Kontrakt, wenn der IWM am 20.12.2021 unter 237$ schließt.

Verlauf des IWM über 1 Jahr

Bear Call Spread: Kursentwicklung iShares Russell 2000 ETF von November 2020 bis November 2021 | Online Broker LYNX

Der niedrigere Basispreis von 237$ des Bear Call Spreads dürfte aktuell schwer zu überwinden sein. Notiert der IWM am Ende der Laufzeit darunter, winkt der maximale Gewinn. Der schwarze Pfeil stellt die Laufzeit dieses Trades dar.

Obwohl die hier vorgestellten Bear Call Spreads besonders erfolgversprechend erscheinen, heißt das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Selbst ein hohes Sicherheitspolster kann gebrochen werden, wenn die Märkte stark steigen.

Wenn die Basispreise des Bear Call Spreads verletzt bzw. überschritten sind, können Sie versuchen, die Position zu „rollen“. In unserem Artikel „Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen“ erfahren Sie zum Beispiel, wie Sie einen Spread erfolgreich verteidigen können.

Prinzip des Bear Call Spreads auf einen ETF

Bei der Optionsstrategie Bear Call Spread wird eine Call Option gekauft und gleichzeitig eine weitere Call Option mit einem niedrigeren Basispreis verkauft. Beide Optionen sind aus dem Geld, das heißt ihre Basispreise liegen über dem aktuellen Kurs des zugrundeliegenden ETFs. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Bear Call Spreads ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Die Laufzeiten beider Optionen sind gleich: Bear Call Spreads gehören demnach zu der Kategorie der sogenannten „Vertical“ Spreads.

Am Verfallsdatum der Optionen wird zum Börsenschluss die komplette Position glattgestellt. Wenn der ETF zum Verfallsdatum unter dem niedrigeren Basispreis des Bear Call Spreads notiert, müssten Sie auch gar nicht aktiv werden: Die Position verfällt von alleine und liefert den maximalen Gewinn.

Die Erwartung ist, dass der ETF zum Verfallsdatum unter dem niedrigeren Basispreis des Bear Call Spreads notiert. Er darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darüber steigen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder darunter notieren.

So finden Sie die notwendigen Optionen in Ihrer LYNX Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bear Call Spread zu handeln. In unserem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die entsprechenden Optionen finden können. Wenn Sie den StrategyBuilder des OptionTraders nutzen, können Sie die Optionen mit nur einem Trade kaufen, Sie müssen diese nicht einzeln handeln: Sie können mit einer einzigen Transaktion kombiniert Optionen handeln, sowohl bei der Eröffnung des Trades, als auch bei der Schließung.

Welche Vorteile Optionskombinationen gegenüber einzelnen Optionen aufweisen, lesen Sie in unserem Artikel „Vergleich: Optionskombinationen gegen einfache Optionen“.

Hinweis: der Kauf eines Bear Call Spreads entspricht dem Verkauf eines Bull Call Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden.

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Fazit: Gewinne in jeder Marktlage, ob steigend, fallend oder gleichbleibend

Der Clou bei den vorgestellten Tradeideen ist, dass Sie Gewinne in jeder Marktlage erzielen können, ob die ETFs steigen, fallen oder sich seitwärts bewegen, solange die Basispreise der verkauften Optionen nicht verletzt werden.

Die computergestützte Analyse der besten Trades in einem Universum von mehreren Tausend Kandidaten stellt sicher, dass unter festgelegten Kriterien die erfolgversprechendsten Bear Call Spreads ermittelt werden.

Sie müssen die Optionen-Kombinationen auch nicht bis zum Ende der Laufzeit halten. Wenn sich die Indizes in die für Sie richtige Richtung entwickeln und Sie beispielsweise 50% im Plus sind, können Sie Ihre Position selbstverständlich jederzeit schließen.

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