In unserem Artikel vom 25. Juli 2021 hatten wir Ihnen einen Bull Put Spread auf den Russell 2000 vorgestellt mit einer Laufzeit bis zum 3. September 2021. Die Tradeidee ging perfekt auf und lieferte am Ende ihrer Laufzeit den maximalen Gewinn. Die zwei anderen Kandidaten auf SMH und XBI laufen noch bis zum 17. September 2021 und befinden sich aktuell auf der Gewinnspur. Wir hatten Ihnen auch einen Bear Call Spread auf den TLT vorgestellt, der ebenfalls am 3. September 2021 mit Gewinn endete. Der Bear Call Spread auf den XLU ist noch offen.

In diesem Artikel stellen wir Ihnen wieder eine Analyse der besten Bull Put Spreads auf die größten US-amerikanischen ETFs vor. Eine Analyse für die besten Bear Call Spreads ist hingegen nicht enthalten, da sich aktuell kein ETF für einen Bear Call Spread eignet.

Für die Bull Put Spreads haben wir für Sie 3 erfolgversprechende Trades herausgefiltert.

Der Handel von großen amerikanischen ETFs unterscheidet sich durch mehrere Aspekte vom Handel einzelner Aktien: Die ETFs sind hochliquide und weisen im Optionshandel eine ideale Handelbarkeit auf. Dadurch, dass sie in den meisten Fällen sehr viele Einzelwerte beinhalten (z.B. 500 Aktien im S&P 500), sind sie dem Einzelaktienrisiko nicht ausgesetzt. In der Regel schwanken sie auch weniger als einzelne Aktien und sind von unternehmensspezifischen Ereignissen wie Quartalsergebnissen nicht betroffen.

Die Tradeideen, die wir Ihnen in diesem Artikel vorstellen, zeichnen sich durch 5 Vorteile aus:

  • Der Einsatz bzw. das maximale Verlustrisiko liegen unter 458$.
  • Die Rendite der Trades beträgt zwischen 9,2% und 13,1%, selbst wenn sich der zugrundeliegende ETF nur seitwärts bewegt.
  • Das Sicherheitspolster erlaubt einen Kursrückgang der Indizes von mehr als 8,2% bis zur Gewinnschwelle.
  • Die Laufzeiten der Optionen sind kurz: Alle vorgestellten Bull Put Spreads verfallen spätestens am 29.10.2021. Damit profitieren Sie vom Zeitwertverfall der Optionen.
  • Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs liegt unter 1 US-Dollar. So wird sichergestellt, dass Sie unter günstigen Bedingungen in die Positionen einsteigen können.

Unsere Analyse wird durch einen Algorithmus unterstützt, der Credit Spreads identifiziert, die eine theoretische Gewinnchance von mindestens 90% aufweisen. Diese Gewinnchance besagt, dass Credit Spreads mit ähnlichen Parametern in den letzten 6 Jahren in mindestens 90% der Fälle zu einem Gewinn geführt haben. Diese Credit Spreads werden in diesem Artikel gesondert in Betracht gezogen. Diese hohe Gewinnchance bedeutet aber nicht, dass die Tradeideen unbedingt erfolgreich sein werden.

Das Ergebnis unserer Analyse für die Bull Put Spreads

Nach Anwendung der oben genannten Kriterien haben wir die folgenden Bull Put Spreads für den Handel US-amerikanischer ETFs herausgefiltert:

ETF
(US Ticker)
NameKurs des ETFs*Basispreis gekaufter PutBasispreis verkaufter PutPrämie = max. Gewinn je KontraktEinsatz je KontraktRenditeSicherheits-PolsterLaufzeit der Optionen
XBISPDR S&P Biotech ETF131.72$116$121$54$446$12.1%8.5%15.10.2021
SMHVaneck Vectors Semiconductor ETF272.28$245$250$42$458$9.2%8.3%29.10.2021
IWMiShares Russell 2000 ETF221.62$199$204$58$442$13.1%8.2%22.10.2021

* Der Kurs des ETFs ist der Schlusskurs von Freitag, dem 10. September 2021. Wenn sich ein ETF zum Zeitpunkt des Trade-Einstiegs zum Beispiel um 5$ verteuert hat, könnten die nächsthöheren Basispreise in Betracht gezogen werden.

Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.

Das Sicherheitspolster beträgt je nach Trade zwischen 8,2% und 8,5%. Das ist der Abstand zwischen dem aktuellen Kurs des ETF und der Gewinnschwelle (Basispreis des verkauften Puts abzgl. der vereinnahmten Prämie). Mit anderen Worten: Bei diesen Trades darf der ETF um das entsprechende Sicherheitspolster fallen, ohne dass die Gewinnzone verlassen wird.

Wir ziehen den Bull Put Spread auf den SPDR Series Trust SPDR S&P Biotech ETF (XBI) näher in Betracht. Die Rendite von 12,1% in nur 32 Tagen entspricht einer jährlichen Rendite von 138%. Diese Rendite wird erzielt, wenn der XBI am 15.10.2021 über 121$ notiert. Die Verlustzone beginnt erst unter einem Kurs von 120,46$ (das ist die Gewinnschwelle bzw. der „Breakeven“). Das Sicherheitspolster beträgt 8,5%.

Das maximale Risiko entspricht der Margin und beträgt 446$ je Kontrakt. Die Prämie von 54$ entspricht dem maximalen Gewinn. So kommen Sie zu der erwähnten Rendite: 54$ / 446$ = 12,1%.

Verlauf des XBI über 1 Jahr

Bull Put Spread: Entwicklung SPDR S&P Biotech ETF XBI von September 2020 bis September 2021 | Online Broker LYNX

Wenn der XBI am Ende der Laufzeit über dem Basispreis von 121$ schließt, unabhängig davon, wie er sich während der ganzen Laufzeit entwickelt hat, wird die Prämie von 54$ je Kontrakt als Gewinn abkassiert.

Prinzip des Bull Put Spreads auf einen ETF

Bei der Optionsstrategie Bull Put Spread wird eine Put Option gekauft und gleichzeitig eine weitere Put Option mit einem höheren Basispreis verkauft. Beide Optionen sind aus dem Geld, das heißt ihre Basispreise liegen unter dem aktuellen Kurs des zugrundeliegenden ETFs. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Bull Put Spreads ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.

Die Laufzeiten beider Optionen sind gleich: Bull Put Spreads gehören demnach zu der Kategorie der sogenannten „Vertical“ Spreads.

Am Verfallsdatum der Optionen wird zum Börsenschluss die komplette Position glattgestellt. Wenn der ETF zum Verfallsdatum über dem höheren Basispreis des Bull Put Spreads notiert, müssten Sie auch gar nicht aktiv werden: Die Position verfällt von alleine und liefert den maximalen Gewinn.

Die Erwartung ist, dass der ETF zum Verfallsdatum über dem höheren Basispreis des Bull Put Spreads notiert. Er darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darunter rutschen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder darüber notieren.

Obwohl die hier vorgestellten Bull Put Spreads besonders erfolgversprechend erscheinen, heißt das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Selbst ein hohes Sicherheitspolster von mehr als 8,2% kann gebrochen werden, wenn die Märkte schwächeln. Wenn die Basispreise des Bull Put Spreads verletzt bzw. unterschritten sind, können Sie versuchen, die Position zu „rollen“. In unserem Artikel „Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen“ erfahren Sie zum Beispiel, wie Sie einen Spread erfolgreich verteidigen können.

So finden Sie die notwendigen Optionen in Ihrer LYNX Handelsplattform

Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Bull Put Spread zu handeln. In unserem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der LYNX Handelsplattform die entsprechenden Optionen finden können. Wenn Sie den StrategyBuilder des OptionTraders nutzen, können Sie die Optionen mit nur einem Trade kaufen, Sie müssen diese nicht einzeln handeln: Sie können mit einer einzigen Transaktion kombiniert Optionen handeln, sowohl bei der Eröffnung des Trades, als auch bei der Schließung.

Welche Vorteile Optionskombinationen gegenüber einzelnen Optionen aufweisen, lesen Sie in unserem Artikel „Vergleich: Optionskombinationen gegen einfache Optionen“.

Hinweis: der Kauf eines Bull Put Spreads entspricht dem Verkauf eines Bear Put Spreads. Je nachdem welche Handelsmethode Sie anwenden, werden Sie dementsprechend die eine oder andere Bezeichnung in Ihrem Depot finden.

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Fazit: Gewinne in jeder Marktlage, ob steigend, fallend oder gleichbleibend

Der Clou bei den vorgestellten Tradeideen ist, dass Sie Gewinne in jeder Marktlage erzielen können, egal ob die ETFs steigen, fallen oder sich seitwärts bewegen, solange die Basispreise der verkauften Optionen nicht verletzt werden.

Die computergestützte Analyse der besten Trades in einem Universum von mehreren Tausend Kandidaten stellt sicher, dass unter festgelegten Kriterien die erfolgversprechendsten Bull Put Spreads ermittelt werden.

Sie müssen die Optionen-Kombinationen auch nicht bis zum Ende der Laufzeit halten. Wenn sich die Indizes in die für Sie richtige Richtung entwickeln und Sie beispielsweise 50% im Plus sind, können Sie Ihre Position selbstverständlich jederzeit schließen.

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