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In unserem Artikel vom 31. August 2022 hatten wir Ihnen einen Bull Call Spread und einen Bull Put Spread auf die Aktie von Southwest Airlines vorgestellt, um von der historischen positiven Entwicklung dieser Aktie im September zu profitieren. Die allgemeine Marktschwäche hat jedoch die Aktie diesmal fallen lassen, so dass die Trade-Ideen nicht aufgingen. Zum 12. September waren ggf. vorzeitige Gewinnmitnahmen möglich, die in Anbetracht der aktuell unsicheren Marktlage grundsätzlich in Betracht gezogen hätten werden sollen.
Für den Monat Oktober stellen wir Ihnen Aktien vor, die historisch gesehen in diesem Monat eine robuste Wertentwicklung bewiesen haben und nur in den seltensten Fällen eine überschaubare negative Performance verzeichneten.
Wie sich die Börsen allgemein in den kommenden Wochen entwickeln werden, ist jedoch ungewiss. Selbst ein statistischer Vorteil für einzelne Aktien könnte nicht ausreichend sein, wenn die Märkte weiter korrigieren sollten. Es ist aktuell auf jeden Fall Vorsicht geboten.
In diesem Artikel fokussieren wir uns auf Strategien, die zwar von einer Aufwärtsbewegung profitieren würden, die aber auch Kursrückgänge abfedern könnten. Mit den richtigen Optionskombinationen lassen sich dafür passende Lösungen finden.
Aktien, die im Oktober eine gute Wertentwicklung aufweisen
In dieser Analyse haben wir für Sie die amerikanischen Aktien herausgefiltert und auf Herz und Nieren geprüft, die die folgenden Bedingungen erfüllen:
- In den letzten 10 Jahren konnten sie in mindestens 80% der Fälle zwischen dem 1. Oktober und dem 31. Oktober eine positive Wertentwicklung aufweisen.
- Die schlechteste Wertentwicklung durfte nicht mehr als 3,5% Wertverlust aufweisen.
- Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen der Optionen auf diese Basiswerte sollte mindestens 5.000 Kontrakte betragen.
Wir ziehen in dieser Analyse ausschließlich Basiswerte in Betracht, die an US-amerikanischen Börsen gehandelt werden, da diese Werte die beste Handelbarkeit im Optionshandel aufweisen.
Nach Anwendung der Kriterien wie oben geschrieben stechen 3 Basiswerte heraus:
| US Ticker | Name | Anzahl der Monate mit Kurssteigerung | Durchschnittliche Rendite | Bester Monat | Schlechtester Monat |
|---|---|---|---|---|---|
| NEE | Nextera Energy | 9 | 4.7% | 8.7% | -0.4% |
| MS | Morgan Stanley | 8 | 3.6% | 7.9% | -2.0% |
| JPM | JPMorgan Chase & Co | 8 | 2.6% | 6.1% | -3.4% |
Die durchschnittliche Rendite dieser Basiswerte lag in der Vergangenheit im Oktober zwischen 2,60% und 4,7%.
Die schlechtesten Kursentwicklungen beliefen sich je nach Basiswert auf -3,40% bis -0,4%. Eventuelle höhere Verluste könnten zukünftig entstehen. Dies sollte auf jeden Fall im Hinterkopf behalten werden, wenn auf Basis dieser Analyse Trades eingegangen werden.
Wir ziehen die Aktie von Nextera Energy (US Ticker: NEE) für einen Trade näher in Betracht.
Die historische durchschnittliche Rendite von NEE in Höhe von 4,7% qualifiziert diese Aktie für eine potenzielle Trade-Idee.
Die Aktie konnte in den letzten 10 Jahren den jeweiligen Oktober 9-mal mit einer positiven Kursentwicklung abschließen.
Achtung: Alle hier vorgestellten Unternehmen werden im Oktober Quartalsergebnisse bekanntgeben. Je nachdem, wie diese Quartalsergebnisse vom Markt aufgenommen werden, können die Aktien hohe Kursschwankungen aufweisen.
Verlauf von NEE über 1 Jahr
Die Aktie von Nextera Energy entwickelt sich aktuell sehr im Einklang mit dem gesamten Markt, nämlich stark fallend. Historisch gesehen bekommt sie im Oktober jedoch Rückenwind. Der vorgestellte Bull Call Spread würde von einer Aufwärtsbewegung profitieren. Der vorgestellte Bull Put Spread würde von einer Seitwärts- oder Aufwärtsbewegung profitieren. Doch auch eine Abwärtsbewegung bis zum Basispreis der verkauften Put Option würde für diesen ggf. einen Gewinn liefern. Mit anderen Worten: Mit dem Bull Put Spread muss die Aktie nicht unbedingt steigen, um einen Gewinn zu erzielen.
Mit einem Bull Call Spread auf NEE die mögliche Rendite vervielfachen
Als Strategie eignen sich Bull Call Spreads für Positionen, für die Sie ein klares Kursziel im Visier haben. Bull Call Spreads sind auch insofern attraktiv, dass sie ein begrenztes Verlustrisiko aufweisen.
In unserem Artikel „Der Bull Call Spread: Bei minimalem Einsatz mit steigenden Kursen überproportional verdienen“ erklären wir Ihnen alle Mechanismen zum Bull Call Spread. Der Begriff „Bull“ steht in diesem Zusammenhang für eine Strategie, die auf einen steigenden Basiswert setzt.
Zuerst brauchen wir einen Zieltermin für die Laufzeit der Optionen. Da die Aktie von Nextera Energy keine wöchentlichen Optionen aufweist, kommt nur der 18. November 2022 als Verfallsdatum in Frage. Der Trade würde dementsprechend spätestens am letzten Handelstag des Monats vorzeitig geschlossen werden.
Unser Zielkurs
Dann brauchen wir einen Zielkurs. Wir treffen an dieser Stelle die Annahme, dass die Aktie von NEE um etwa 2,0% im Oktober steigen wird. Der Basispreis des verkauften Calls sollte entsprechend in der Nähe vom gewählten Zielkurs sein, zu dem der Bull Call Spread, wenn dieser bis zum Verfallsdatum gehalten werden würde, den maximalen Gewinn liefert. Der Basispreis des gekauften Calls wird unter dem aktuellen Kurs gewählt.
Die NEE Aktie notierte zum Zeitpunkt der Redaktion dieses Artikels bei 78,41$. Wir wählen einen Short Call mit einem Basispreis von 80$. Der Basispreis des gekauften Calls liegt bei 77,50$, so dass die Basispreise der Calls den aktuellen Kurs umklammern. Sollte die NEE Aktie bei Eingang des Trades bereits höher oder niedriger notieren, können die nächsthöheren oder niedrigeren Basispreise in Betracht gezogen werden.
Der Trade wird am 3. Oktober 2022 eröffnet.
Der Bull Call Spread als Optionskombination (Long Call + Short Call) wird zu schätzungsweise 1,35$ gehandelt (mittlerer Kurs zwischen Geld- und Briefkurs) und kostet dementsprechend 135$ je Kontrakt (Kontraktgröße: 100). Dieser Kurs kann sich aber je nach Kursschwankungen der NEE Aktie im Minutentakt sehr stark verändern. Der Kaufpreis des Bull Call Spreads ist der maximale Verlust, den Sie mit diesem Trade erleiden könnten.
„Limit“-Auftrag und potenzielle Gewinne
Wenn Sie einen Kaufauftrag für eine Optionskombination platzieren, sollten Sie diesen unbedingt als Limit-Auftrag platzieren und versuchen, zu einem günstigen Kurs zwischen Geldkurs und Briefkurs einzusteigen.
Der maximale Gewinn entspricht der Differenz zwischen den Basispreisen abzgl. des bezahlten Betrags für die Optionskombination: (80$ – 77,50$) – 1,35$ = 1,15$ beziehungsweise 115$ je Kontrakt. Diesen maximalen Gewinn würden wir erzielen, wenn die NEE Aktie zum Verfallsdatum über 80$ notiert.
Die theoretische maximale Rendite des Bull Call Spreads wäre demnach: 115$ / 135$ = 85%.
Ein vorzeitiger Ausstieg, wenn ein Teil dieser Rendite zu Buche steht (zum Beispiel 30% oder 50%), kann in Betracht gezogen werden. Da dieser Trade rund 3 Wochen vor dem Verfallsdatum ohnehin geschlossen wird, werden der Gewinn und die Rendite geringer ausfallen als die erwähnten maximalen Werte.
Aber bitte beachten Sie, dass es sich hier nur um theoretische Werte handelt. Sollte sich die NEE Aktie nicht wie prognostiziert entwickeln, droht auch jederzeit ein Verlust. Sie könnten einen Großteil des Einsatzes verlieren.
Der maximale Verlust würde entstehen, wenn die NEE Aktie am Ende der Laufzeit unter 77,50$ bzw. unter dem Basispreis des gewählten gekauften Calls am Tag der Trade-Eröffnung notiert. Daher ist es auf jeden Fall ratsam, auch ein Stop-Loss auf den Trade zu platzieren, zum Beispiel bei 30% oder 50% des Einsatzes.
Die Gewinnschwelle
Die Gewinnschwelle würde sich zum Verfallsdatum bei 78,85$ befinden. Notiert die NEE Aktie am Ende der Laufzeit der Optionen darüber, liefert der Bull Call Spread einen Gewinn. Da der Trade vorzeitig geschlossen wird, lässt sich eine Gewinnschwelle während der Laufzeit nicht genau ermitteln. Diese hängt u.a. von der Intensität der Kursbewegung, von der Restlaufzeit und von der impliziten Volatilität der Aktie ab.
Vergleichen Sie diesen Bull Call Spread mit dem Kauf eines einfachen Calls mit Basispreis 80$. Die Gewinnschwelle dieses Calls, dessen Briefkurs 3,30$ beträgt, würde bei etwa 83,30$ liegen. Auf diesen Kurs muss die NEE Aktie mindestens steigen, um die Kosten des Calls wettzumachen. Bei einem Kurs von 80$, dem anvisierten Kursziel, wäre der einfache Call nichts mehr wert.
Mit einem Bull Put Spread auf NEE Kursrückgänge abfedern und trotzdem profitieren
Wenn Sie einen eventuellen Kursrückgang der NEE Aktie abfedern möchten, ohne dabei auf eine gute Rendite zu verzichten, bietet sich ein Bull Put Spread an.
Als Beispiel wird ein Bull Put Spread mit den Basispreisen 65$ und 70$, mit einer Prämie von ca. 55$ je Kontrakt und einer Laufzeit bis zum 18. November 2022 in Betracht gezogen.
Die Kontraktgröße der NEE Optionen beträgt 100. Dies bedeutet, dass Sie die Bull Put Spread Optionskombination (Long Put und Short Put) zu mindestens 0,55$ handeln müssten, um die Prämie von 55$ zu vereinnahmen. Die Prämie selbst bietet eine Rendite von umgerechnet 12% (bezogen auf die Margin). Die Rendite ist zwar geringer als die des Bull Call Spreads, sie ist aber immer noch deutlich höher als die durchschnittliche Rendite von +4,7% der Aktie selbst. Dazu kommt, dass Sie mit dem Bull Put Spread eine eventuelle Abwärtsbewegung der Aktie zum Teil abfedern würden.
Notiert die Aktie am Ende der Laufzeit über 70$, realisiert der Anleger die Prämie zu 100% als Gewinn.
Der maximale Verlust beläuft sich auf 445$ und entsteht, wenn die Aktie am Ende der Laufzeit unter 65$ notiert.
Auch hier wird der reale Gewinn bzw. Verlust von diesen Werten abweichen, da der Trade vor dem Verfallsdatum geschlossen wird.
Wie beim Bull Call Spread kann sich die Ausgangssituation für diese beispielhafte Tradeidee schnell radikal ändern, so dass sowohl Basispreise als auch Prämie auf die aktuelle Situation angepasst werden sollten.
Prinzip des Bull Put Spreads
Ein Bull Put Spread ist eine Alternative zum einfachen Short Put, in der das Verlustrisiko und das eingesetzte Kapital klar begrenzt sind. Zusätzlich zum Leerverkauf einer Put Option mit Basispreis 70$ kaufen Sie eine billigere Put Option mit Basispreis 65$, um Ihr Risiko zu begrenzen, wenn die Aktie fällt. Aufgrund des Preisunterschieds zwischen den beiden Optionen erhalten Sie bei der Eröffnung dieser Position immer eine Prämie (ein Credit). Die gekaufte Put Option schützt Sie gegen höhere Verluste im Falle einer starken Abwärtsbewegung.
Der Plan geht auf, wenn sich die NEE Aktie im Laufe des Monats positiv entwickelt. In diesem Fall lässt sich ein Teil der Prämie von 55$ als Gewinn sehr wahrscheinlich mitnehmen. Bei einem aktuellen Kurs von ca. 78,41$ verfügen Sie über ein Sicherheitspolster von 10,7% bis zum Basispreis von 70$. Dieses Sicherheitspolster deckt die schlechteste Kursentwicklung der letzten 10 Jahre in einem Oktober-Monat vollständig ab, da die NEE Aktie in den letzten 10 Jahren im Oktober maximal -0,40% verlor. Für diesen Trade empfiehlt sich ebenfalls ein Ausstiegsplan: Sollte die Aktie den Basispreis von 70$ unterschreiten, würde ein vorsichtiger Anleger eine vorzeitige Glattstellung der Position in Betracht ziehen.
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Vorzeitige Gewinnmitnahmen, spätestens zum letzten Handelstag des Monats, sind ebenfalls jederzeit möglich.
Alles weitere rund um das Thema Bull Put Spread erfahren Sie in unserem Artikel „Optionsstrategie Bull Put Spread: Einnahme-Strategie mit eingebautem Sicherheitsnetz“.
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