Peloton Interactive Aktie aktuell Peloton: Wird der Boden erneut halten und kommt es zur Kaufchance?

Peloton ist womöglich der größte Corona-Profiteur überhaupt. Geschäft wie Aktie sind explodiert. Ist das erst der Anfang? Wie sieht die Prognose für die Aktie aus?

Sehr beeindruckend

Man kann Peloton nur beglückwünschen. Das Unternehmen hatte zum richtigen Zeitpunkt die richtigen Produkte.
Durch die Pandemie mussten Fitness-Studios schließen, der geneigte Sportenthusiast suchte nach Alternativen.

Eine Möglichkeit wäre es natürlich gewesen, einfach mit dem Fahrrad vor die Türe zu gehen. Viele scheinen es jedoch zu bevorzugen, in den eigenen vier Wänden zu radeln und kaufen die nicht ganz günstigen Bikes von Peloton.

Zusätzlich kann man auch noch ein Abo für Kurse buchen. Die Bikes beginnen bei etwas über 2.000 Euro, die Mitgliedschaft kostet 12,99 Euro pro Monat.

Explodiert

Peloton konnte zwar schon vor der Pandemie ordentlich wachsen, im letzten Geschäftsjahr erzielte man allerdings mehr Umsatz als in der gesamten vorherigen Unternehmensgeschichte.

Der Umsatz verdoppelte sich von 0,92 auf 1,83 Mrd. USD. Profitabel war man trotzdem nicht.
Darüber hinaus gibt man ständig neue Aktien aus und verweist auf die Kosten der Expansion. Es sei ihnen gegönnt.

Bei Milliardenumsätzen muss man allerdings die Frage stellen, wann das Unternehmen denn gedenkt profitabel zu werden. Kein Markt ist unendlich groß.

Perspektive

Erste Schritte in diese Richtung hat man im laufenden Geschäftsjahr unternommen. Im ersten Quartal lag der Umsatz bei 1,0 Mrd. USD. Das EBITDA lag bei 70 Mio. USD.

Für das Gesamtjahr erwartet man einen Umsatz von 3,9 Mrd. USD – also stagnierende Einnahmen auf dem Niveau von Q1.
Im Gegenzug stellt man ein EBITDA von 300 Mio. USD oder mehr in Aussicht.

Das Problem ist, dass das einem P/EBITDA von 161 und einer P/E von über 200 entspricht.
Ohne weiteres Wachstum ist das keinesfalls zu rechtfertigen.

Crash and Burn

Es besteht aber sogar die Gefahr, dass Peloton die nächste Fitbit oder GoPro werden könnte.
Beide Aktien notieren heute mehr als 90% unter ihren Höchstständen.

Fitbit und GoPro waren früh in einem Markt aktiv und konnten sich kurzzeitig hohe Marktanteile sichern, bis günstigere Alternativen ihnen das Geschäft ruiniert haben.

Peloton droht genau dasselbe. Darüber hinaus ist der adressierbare Markt für teure Spinning-Bikes und Tretmühlen sehr viel kleiner als der Markt für Kameras oder Smartwatches.

Im Endeffekt ist das Geschäft aus einer Vielzahl von Gründen auch deutlich schwieriger: Es handelt sich schließlich um Fitness-Geräte im Luxus-Segment.

Es liegt in der Natur des Menschen: Wir nehmen uns viel vor, wollen fit werden und mehr Sport treiben.
Am Ende hält der Enthusiasmus eine eher kurze Zeit an und dann verschwindet die Tretmühle im Keller.

Was wäre wenn?

Für Peloton würde das bedeuten, dass die Kunden ihre monatlichen Abos kündigen und der Markt mit gebrauchten Geräten überschwemmt wird.
Auf ebay Kleinenzeigen findet man jedenfalls zahlreiche Geräte, „kaum benutzt“.

Es muss nicht zu diesem Szenario kommen, es handelt sich aber auch nicht um Schwarzmalerei.
Nachdem die erste Nachfrage bei GoPro und Fitbit gedeckt war, ging der Umsatz nach extremen Wachstumsraten sogar zurück.

Im Falle von Peloton könnte sich das alles in größerer Geschwindigkeit abspielen, da Corona wie ein Brandbeschleuniger wirkte.

Denken Sie immer daran: Fitness-Studios leben von ihren Karteileichen, nicht von den motivierten Pumpern.
Peloton hat ein Geschäftsmodell im Fitness-Sektor, dass keine Karteileichen produziert.

Technische Aspekte

Das bedeutet aber nicht, dass man die Aktie jetzt blind leerverkaufen sollte.

Der Aufwärtstrend ist voll intakt und die Geschäftszahlen werden voraussichtlich auch in den kommenden Quartalen stark ausfallen, solange die Pandemie anhält.

Dann nehmen kurstechnischen Risiken erheblich zu und purzeln die Kurse erst, ist noch genug Luft zur Unterseite.

Kurzfristig droht aktuell ein Doppeltop. Unter 155 und 140 USD würde es jeweils zu prozyklischen Verkaufssignalen kommen. Ein mögliches Kursziel liegt bei 140 USD.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Wenn sich ein Unternehmen über die aktuelle Pandemie wirtschaftlich freuen kann, dann dieser Konzern. Bereits im Frühjahr hatten wir die Prognose für die Peloton-Aktie in diversen Live Webinaren bei LYNX und auch in unserer letzten Analyse von Mai immer wieder angehoben. Der Online-Fitness-Anbieter konnte seit März eine beachtliche Rallye hinlegen. Die Kurse legten zwischenzeitlich mehr als +600% an Wert zu, bis sich die ersten heftigeren Gewinnmitnahmen einstellten. Auch die positiven Meldungen rund um mögliche Corona-Impfstoffe setzten dem Titel Anfang November schwer zu. Hier ging die Freude über ein baldiges Ende der Pandemie eher nach hinten los. Mittlerweile konnte sich Peloton von diesem Schock wieder erholen und schloss im gestrigen Handel die aufgerissene Kurslücke.

Expertenmeinung: Die Peloton Aktie konnte die im Chart eingezeichnete Formation nach oben verlassen – ein klares Kaufsignal. Die positive Stimmung war bereits im Vorfeld zu erkennen. Die Kurse stabilisierten sich über dem 20- als auch dem 50-Tage-Durchschnitt und ein Ausbruch war nur noch eine Frage der Zeit. Gleichzeitig wurde bei rund 110 USD ein kleinerer Support gebildet. Wenn die Rallye von hier aus weitergehen soll, darf diese Marke nicht mehr nach unten gebrochen werden. Alles in allem sieht es derzeit eher danach aus, als ob die Bullen abermals die erreichten Allzeithochs nach oben testen wollen. Wir bleiben daher vorerst bullisch auf die Aktie

Aussicht: BULLISCH