Nikola beabsichtigt in Zukunft Elektro- und Brennstoffzellen-Fahrzeuge herzustellen.
Herkules und Ford
Nikola steht wahrlich vor vielen Herausforderungen und Problemen. Nicht nur, dass man sich in einer extrem kapitalintensiven Branche durchsetzen möchte, die bereits von Weltkonzernen beherrscht wird.
Die Bewertung des Unternehmens ist auch derartig hoch, dass man Herkules in den Schatten stellen muss, wenn sich das alles irgendwann rechnen soll.
Daher hatte ich in der letzten Analyse eindringlich vor der Aktie gewarnt, viel deutlichere Worte kann man kaum finden. Damals notierte die Aktie noch bei 57 USD, heute bei 32.
Unter dem Strich konnte und kann der Konzern nämlich nicht viel Handfestes vorweisen. Mehr als Absichtserklärungen und ein paar Computergrafiken hatte man nicht, kam aber bereits auf einen höheren Börsenwert als Ford.
Zum Vergleich: Ford erzielt 150.000.000.000 Dollar Jahresumsatz.
Perspektive
Bis heute hat das Unternehmen nur Ankündigungen geliefert. Mehrere LKW-Modelle, einen Truck und auch Spaßmobile soll es irgendwann geben.
Auf der Webseite des Unternehmens werden all die Vorteile der Hybrid-Technologie beworben. „Unglaubliche Beschleunigung, überlegene Effizienz“ und so weiter.
Größtenteils hat man aber nicht mal ein Modell in Lebensgröße, welches man vorzeigen könnte.
Leistung, Reichweite und alle anderen Werte kann man nicht mal nennen, Nikola selbst schätzt einfach mal.
Spätestens jetzt sollten bei jedem die Alarmglocken ertönen.
Bestellungen in Milliardengröße
Doch ganz im Gegenteil. Nikola stellte auf seiner Homepage den Pick-Up-Truck Badger vor. Natürlich rein digital, denn auch hier: Mehr als ein paar animierte Grafiken hatte man nicht.
Man konnte das Gefährt, dessen Produktion bestenfalls 2022 anlaufen soll, sogar vorbestellen und anzahlen.
Und tatsächlich. Scheinbar waren Leute dazu bereit, 5.000 USD für ein Fahrzeug anzuzahlen, welches sie noch nie gesehen oder gefahren haben und dessen Auslieferungsdatum unbekannt ist.
Dadurch hat Nikola ohne Gegenleistung mehrere hundert Millionen USD eingenommen. Viel Geld, aber in dieser Branche nur ein Tropfen auf den heißen Stein.
Die Entwicklung eines Fahrzeugs und komplett neuer Technologie-Basis sowie der Bau von Fabriken kostet sehr viel mehr.
Eine Luftnummer
Das ist der Unternehmensführung inzwischen wohl klar geworden, daher ist man eine Partnerschaft mit GM eingegangen. Die sollen die Fahrzeuge nun bauen.
Und wenn man schon dabei ist, möchte man auch gleich noch die Brennstoffzellen-Technologie von GM nutzen.
Für welche Innovation Nikola an diesem Punkt überhaupt noch steht, erschließt sich wohl niemandem.
Zu dem Schluss sind dann auch die bisherigen Großaktionäre gekommen, einige zockende Hedgefonds. Sie haben in den letzten Wochen für hunderte Millionen USD Aktienpakete abgestoßen.
Betrug?
Die Situation um Nikola ist also schon surreal genug, wie soll man das noch toppen? Wie wäre es mit Betrugsvorwürfen?
Demnach hat Nikola angeblich nicht funktionierende Produkte als voll funktionsfähig inszeniert.
Das Unternehmen habe irreführende Videos veröffentlicht und über Partnerschaften und Produkte gelogen.
Harter Tobak, da aber auch ohne diese Vorwürfe bereits alles zum Himmel stinkt, überrascht mich das nicht wirklich.
Ein Hinweis darauf lieferten bereits mehrere Kooperationspartner, denn scheinbar ist Nikola nicht dazu in der Lage, sie zu halten.
Mehrfach sind Kooperationspartner nach recht kurzer Zusammenarbeit wieder abgesprungen.
Darunter zum Beispiel auch Powercell AB. Ein Sprecher des Volvo-Ablegers bezeichnete die Brennstoffzellen-Technologie von Nikola sogar als „heiße Luft“.
Lügen?
Dass Nikola-Chef Milton gelogen hat, dürfte inzwischen sicher sein.
In mehreren Interviews und in einer Präsentation vor hunderten Zuschauern behauptete er, er habe die Kosten für die Wasserstoff-Herstellung um über 80% gesenkt.
Einen Beweis dafür blieb er bis heute schuldig. Das scheint ein gewohntes Muster zu sein.
Der Konzern veröffentlichte zum Beispiel auch ein Video, in dem man einen angeblich voll funktionstüchtigen LkW präsentierte.
Der Öffentlichkeit wollte man das Fahrzeug aber nicht zugänglich machen.
Warum sollte man sich so verhalten, wenn man nichts zu verbergen hat?
Auf Rückfragen, ob der LkW aus dem Video fahrtüchtig ist, wollte man keine Antwort geben.
Das ist Antwort genug.
Hier finden Sie den vollständigen Research-Artikel zu Nikola. Teile davon wurden inzwischen unter anderem von Bloomberg bestätigt.
Ein Gewinnertyp
Dass sich CEO Milton derartig verhält, ist auch nicht neu. Er war wohl schon immer ein Blender.
Nachdem er eine Webseite für Gebrauchtwagen-Kleinanzeigen gegründet und an die Wand gefahren hatte, hatte Milton schon mal ein Unternehmen für Fahrzeuge mit alternativen Antrieben: dHybrid.
Das Unternehmen zog einen großen Umrüstungsauftrag von Swift Transportations an Land.
dHybrid hatte aber nicht das notwendige Know-How, um die Fahrzeuge von Swift umzurüsten.
Man konnte nicht liefern und das ganze endete vor Gericht.
Auch damals: Große Versprechungen, mehr nicht.
Harter Tobak
Selbst ohne all die Probleme und Vorwürfe wäre die Bewertung von Nikola zu hoch. Der Börsenwert liegt bei 14,2 Mrd. USD. Ziemlich viel für ein paar Ankündigungen.
Die Risiken sind kaum überschaubar.
In Wirklichkeit investiert hier auch niemand. Es wird schlichtweg gezockt, der Kurs ist entsprechend volatil und Newsgetrieben.
Für Nikola könnten die Vorwürfe zum Sargnagel werden. Man hat kein laufendes Geschäft und erzielt keinen Umsatz.
Man hat nur Vorbestellungen. Verlieren die Kunden jetzt das Vertrauen, könnte es schnell problematisch werden.
Sie könnten ihre Aufträge zurückziehen und Anzahlungen zurückfordern.
Chart
Jetzt könnte der Chart kippen. Nach einem Kurssprung in der Vorwoche kam es zu einem massiven Reversal.
Nikola ist unter den Aufwärtstrend gefallen und hat dadurch ein prozyklisches Verkaufssignal ausgelöst.
Mögliche Kursziele liegen bei 29 und 20 USD.
Den Bullen würde hingegen nur eine Rückkehr über 35 USD helfen.
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